给你一个例子作为参考
6月25日某股票持有人持有价值100万美元的8种股票。它担心未来3个月利率上升,导致股票市值大跌。但他又不想卖股,于是乎,他 决定以纽约证券交易所指数9月交割期货合约来对所持股票进行套期保值。6月25日,他按期货市场价格100.25点卖出纽约证券交易所综合指数期货。9月24日,他所持现货市场的8种股票市值918500美元,他认为价格已经谷底啦。于是就平掉期货合约,平仓价格为92.75点。
已知条件:8种股票的阝系数分别是1.23 1.08 1.12 0.92 1.4 0.95 0.82 1.35;
8种股票市值占100万市值的比重分别为0.23 0.08 0.12 0.22 0.14 0.09 0.05 0.07
看似复杂,其实一点都不复杂,下面就是计算
那么
他所持股票组的阝系数阝p为:=1.23x0.23+1.08x0.08+1.12X0.12+0.92x0.22+1.4x0.14+0.95x0.09+0.82x0.05+1.35x0.07
=1.1231
6月25日卖出指数期货合约数为=100万x1.1231/( 100.25 x 500)=22.406(张)
即6月25股票市值x阝p系数/(6.25期货价格x 每点500美元)
取整为22张
在期货市场获利500x(100.25-92.75)x22=82500(美元)
现货市场亏损100万-918500美元=81500美元
所以套期保值的结果期货市场上的盈利82500-现货市场的亏损81500=1000美元
弥补亏损,尚余1000美元