加息预期强烈 3年期央票暂停发行

　　7月3日，是央行公开市场操作的例行之日，但是预期发行的3年期央票，由于机构集体看涨加息，当天，3年期央票遭遇停发命运。

　　这是央行自去年10月25日以来，首次停发3年期央票。

　　巧合的是，北京时间7月3日晚间，欧洲央行经过一天的会议讨论后，宣布将欧元区基准利率提高25个基点，达到4.25%，成为近七年高点。这是欧洲央行自去年6月以来的首次加息。

　　市场分析人士普遍认为，这在一定程度上，减轻了中国**选择加息的市场压力，加息可能性进一步增强。

　　7月4日，债市继续低靡，但加息预期却依然在高位徘徊。

　　7月4日，农业发展银行发行的3年期政策性金融债，以4.82%的利率达到了招标的利率上限。而中长债收益率各期限品种一直在高位盘整，未有下行迹象。

　　债券交易人士告诉记者，从6月19日宣布电、油价格调整开始，市场对于通胀预期普遍上调，这在一定程度上促使了中长债收益率的走高。

　　自5月以来，央行开始在“稳住”央票价格的同时，频频动用存款准备金工具，两度上调累计达到1.5个百分点，冻结银行体系资金6000多亿元，而公开市场操作力度则明显放缓，央票发行量明显减少。尤其是6月中旬以后，央票的发行量骤然下降。以3年期央票为例，从6月初的一期发行量170多亿元，骤降到月底的每期只有10亿元。

　　债券交易人士认为，这一方面是由于市场资金开始明显趋紧，另一方面也与央票收益率一二级市场倒挂有关，目前各期限的平均倒挂利差约达到十多个BP。

　　“由于市场不认可央行的发行利率，所以可成交的发行量自然下降。”某证券公司债券分析员说，央票发行量的下降实际上是一种市场选择的结果。

　　此外，价格工具，还是数量工具，成为央行难以摆布的平衡木，从目前看，央行更倾向后者。

　　7月3日，国际原油期货价格首破145美元每桶。在油价大涨的前提下，我国PPI也不断攀升创出新高，由于PPI往往是CPI的先行指标，市场对于未来的通胀预期并不乐观。

　　从抑制通胀，压缩总需求的角度，加息是一种选择。而央行央行周**也确实于近期释放了“加息是一种可能”的信号。

　　不过，央行开始更多动用数量工具以吸纳因外汇占款而激增的基础货币，并于6月份起再次加速汇率升值步伐。人民币兑美元汇率，从6月2的6.9372升值到6月30日的6.8591。

　　对此，社科院世界经济与**研究所所长助理何帆认为：“我国的通胀正向更深的层次和更广的范围发展，然而基于汇率稳定优先的考虑，在巨额外汇储备增加的压力下，央行货币政策的独立性正受到严重考验。”

　　他认为，央行的操作空间日益缩小，副作用日益严重。

　　首先，长时间的价格管制并不可持续，并且代价越来越大，而效果不佳；其次，汇率单边升值的预期之下，热钱持续流入，流速有增无减。

　　何帆认为，这种情况下，无论是加息还是上调存款准备金，都只是“治标之策”，而更根本的解决方式，是通过汇率调整来给被动的货币政策释放空间。

　　他大胆提议，应该加强汇率波动性，改变单边升值预期。

　　而目前，热钱的大举流入，不仅使央行疲于回笼，亦增添了国内通货膨胀的压力。

　　何帆认为，汇率是解决中国问题的根本，而解决汇率的根本则在于扭转单边升值的预期。

抢板凳了.....

加息可能性进一步增强。

加息是要加的。。楼主辛苦，谢谢分享！

这种行情，最终会把很多人的脾气都折磨没了

即将发生的金融灾难和目前的股灾，与“流氓文化”有关！
所谓天作孽，犹可存；自作孽，不可活。中国即将发生的巨大金融灾难和目前正在发生的股市灾难，的确与这种流氓文化有关。大家想想看，美国爆发战后最大的金融危机，股市下跌也不过百分之十几，可现在中国一天绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡，可中国股市同样下跌超过百分之五十，却认为十分正常。美国投资者赔钱不过十分之一，**就全力救市，越南投资者赔钱超过一半就引起整个世界关注，而中国投资者赔钱又何止一半，去年到现在多数股票下跌超过三分之二，却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么？因为美国股市和越南股市下跌是大家都赔钱，唯独中国股市下跌只有老百姓赔钱，既然只有老百姓赔钱，自然就没有人关注了。之所以只有老百姓赔钱，是因为中国同一张股票具有不同的价格，国家一个价格，企业一个价格，外国人一个价格，中国老百姓一个价格，期间相差十几倍，比如中国石油，外资购买价格是1块多人民币，中国百分之一运气好的人抽签价格是16.7元人民币，百分之九十九的老百姓平均购买价格是三、四十元，至于那些通过国企私有化改革到手的法人股（大小非），干脆就没花钱。银行类也是这样，兴业银行股票的外资购买价格是2元多人民币，国内百分之一老百姓抽签价格是16元，百分之九十九中国老百姓的购买价格是四、五十元。也就是说，只要中国石油股票不跌到一元钱，兴业银行股票不跌到2元钱，外国人就不会赔钱，可是一旦跌到这个价格，中国老百姓早就死了几个轮回了。本国老百姓购买本国股票的价格是外资购买价格的十几倍几十倍，这是包括非洲在内的任何国家都没有过的现象，也是人类历史上绝无仅有的现象。

        老百姓购买价格之所以高出十几倍几十倍，是当初国家承诺只有老百姓手里的高价股能够上市流通买卖，其它所有低价股不能上市流通买卖，也就是说，中国老百姓高价购买的实际上是上市流通权。在所谓股权分置改革之前，这种同股不同价的现象虽然不合理，但是至少没有形成一部分**和外资对广大股民的公开掠夺。所谓股权分置改革，就是国家违背承诺，允许所有股票统统上市流通，**和外资的低价股与老百姓的高价股都按照一个价格买卖，这无异于是把老百姓账户上的钱直接划拨给**和外资，于是老百姓的灾难就开始了。**和外资天天欢天喜地抛售股票（即所谓减持），由于他们手里的低价股超过市场总数的三分之二，随着**和外资的抛售，股票价格就天天下跌，中国石油已经跌去了近百分之七十，兴业银行已经跌去了近百分之六十，世界历史上的股灾也不过如此。由于这是老百姓单方面的股灾，**和外资与此同时仍然在大发其财，价格48元的中国石油只要不跌破1元钱，价格70元的兴业银行只要不跌破2元钱，外资就仍然在赚钱。中国老百姓购买价格高于外资十几倍几十倍的强制规定，决定了无论股市怎么跌**和外资都赚钱、只有老百姓赔钱的独特市场现象。这就是为什么所有外资在中国市场上都能成百上千亿地赚钱，唯独中国老百姓赔钱的根本原因，这也是为什么美国金融机构在中国市场上赚钱而在美国市场上赔钱的根本原因。正是由于中国股市是老百姓单方面赔钱，**和外资都在赚，国家和企业都在赚，所以虽然老百姓赔得血本无归、爹哭娘叫，仍然不算股灾不算动荡，甚至仍然感觉是大牛市。
　　
        最近建行老总在反驳贱卖银行股时就声称：虽然外资赚了，但是建行也赚了。建行老总却故意回避了一个问题，就是在他和外资都大赚特赚的同时，中国老百姓却赔了，并且赔得很惨，建行去年上市到现在，不到半年时间股价跌去近一半，目前已跌破6.45元的国内发行价，最低达到6.35元，连最初那百分之二抽签买到的幸运者都已赔钱，可是距离不到一元钱的外资购买价仍然很高，也就是说，在中国投资者已经亏损近一半的情况下，外资仍然拥有超过6倍的溢价盈利。世界上有这样对待本国人民的上市公司吗？建行是中国人民60年来一滴血一滴汗干出来的银行，为什么要以如此惊人的悬殊高价卖给中国人，以同样惊人的悬殊低价卖给外国人？让中国股市对外国人永远是牛市，对中国人永远是熊市？面对近万亿资金被建行套牢的那些国内投资者，建行老总不仅没有丝毫的反思和愧疚，反倒振振有词地大谈低价卖给外资的合理性。大家可以想一想，如果建行这种情况发生在美国会怎么样？发生在韩国又会怎么样？别的方面不敢说，至少有一点肯定无疑，就是有人不是坐在办公室，而是坐在监狱里解释这一切。美国龙星公司持有韩国外汇银行股票十年赚了46亿，便引起韩国一片哗然，迫使**立案调查，拘留了包括美国龙星公司在内的十多名参与的高管。可是建行让美国银行赚了1千多亿，高管反倒站出来为美国人辩护，好像美国没有把整个建行拿走中国就已经占了很大便宜一样。

周末愉快。。。。。。。。。

头痛医头,脚痛医脚,查不出病因,无能的表现.

哀....................唉....................

加息预期强烈 3年期央票暂停发行
什么时候才会开始啊

而目前，热钱的大举流入，不仅使央行疲于回笼，亦增添了国内通货膨胀的压力。

　　何帆认为，汇率是解决中国问题的根本，而解决汇率的根本则在于扭转单边升值的预期。

央行的操作空间日益缩小，副作用日益严重。显然的。。。。。。。。。。。。

周末愉快。。。。。。。。。

周末愉快。。。。。。。。。

央行的操作空间日益缩小，副作用日益严重

这种行情，最终会把很多人的脾气都折磨没了