和讯信息分析报告（0715）

政策面强势支撑A股独舞 沪指涨21点



   周一两市双双低开，开盘后两市股指一度上攻，沪指还于9：44分一度翻红。但是，随着权重板块金融和地产的走弱，大盘再度下挫。此后，大盘再度上表现顽强，于10：12分日内二度飘红。至上午，两市大盘均已翻红，千余只个股上涨，成交量较上一个交易日略有萎缩。午后两市股指维持震荡格局，多空双方围绕上一个交易日的收盘点位展开激烈厮杀，展开红绿争夺大战。至下午收盘，沪综指报2878.26点，上涨21.62点，深成指报10054.27点，上涨22.90点。

　　【指数方面】

　　沪综指开盘报2837.50点，最高至2895.30点，最低2828.24点，收盘报2878.26点，上涨21.62点，涨幅0.76%，成交金额605.93亿，736只个股上涨，169只个股下跌；深成指开盘报9916.41点，最高至10144.53点，最低9867.47点，收盘报10054.27点，上涨22.90点，涨幅0.23%，成交金额327.56亿，594只个股上涨，123只个股下跌。

　　【盘面观察】

    两市有逾千只个股上涨，涨跌比约为11：3。长百集团(600856)、运盛实业(600767)、中银绒业、赣能股份(000899)、宝商集团(000796)等三十多只个股涨停。权重股方面，沪市前20大权重股涨跌参半，除海通证券(600837)上涨逾3%之外，其他个股涨跌幅度都在2％以内。板块方面，纺织服装板块、造纸印刷板块、科技龙头股、数字电视板块、电脑板块等涨幅都在2％以上，其中，造纸印刷板块今日一直处于涨幅榜前列。不过，蓝筹股板块、深圳本地股、金融板块上涨幅度都非常小。S股板块是今天唯一下跌的板块。个股方面，今日复牌的ST深泰，暴跌54.53%，成为今日跌幅榜上当之无愧的冠军。

　　【政策导向】

　　政策消息面上,较重要的有中国证监会提前IPO预披露时间以增加审核透明度；央行报告显示上半年资金回流银行,存款强劲增长；外管局称1.75万亿热钱算法错误,国内不存热钱；券商最新评级出台,AA级扩容至10家,AAA级仍空缺；大宗交易渐活跃,金融保险成常客等。

　　【机构解盘】

　　广发证券认为，虽说股指短期受到30日均线的压制而出现连续三个交易日的调整走势，但上周末国际油价再创新高，全球市场也在美股下跌影响下全面受挫，但A股市场并没有出现跟随周边市场出现下跌走势，A股的独立性再现也说明市场信心已得到较大程度的恢复，尽管两市股指基本持平，但盘中上涨家数明显多于下跌家数，在周边市场的不利影响下，A股周一的强势调整说明市场的投资价值已越来越多的受到投资者的认同，在短期调整过后，股指仍有进一步上行的要求。

　　山东神光认为，经历反弹之后目前股指在2900--3000点区域遇到了较大的阻力，当股指回到3000点附近的时候，有相当多的个股股价已经有一定的涨幅，部分短期获利筹码将了结出局；3000点整数关口的心理压力以及30日均线的压制也使得大批场内外资金不敢大举做多；因此，在当前这一点位附近出现震荡调整在所难免。但今天量能的萎缩也说明了市场后续的跟风资金有限,这将会抑制A股市场的弹升空间,或将意味着A股市场短期走势将呈现出涨跌两难的走势。所以就趋势来看，市场在稍作强势整固之后攻克3000点整数关口，并且将进一步向上拓展空间的几率还是相当大的。基于奥运临近，政策面上唯稳心态浓厚，大盘短线向下修整的空间有限。操作上，由于短线大盘仍有潜在震荡可能，投资者仍需注意回避短期涨幅较大的个股。热点建议逢低关注一些中报业绩预增个股的机会。

　　华林证券认为，展望后市，盘中虽有环保股、新能源股和业绩优良的银行股等表现积极，但成交量始终未能有效放大，显示了投资者跟进的态度较为犹豫。国际油价继续高位运行，外围股市表现震荡，对大盘形成一定的制约。大盘多空分歧较为激烈。随着半年报的陆续披露，业绩浪的开展应可预期，加之消息面暖风频吹，这也对大盘走好将形成一定的支持。操作方面，投资者应注意量能变化，把握大盘节奏，对业绩优良的超跌个股可适当多加关注。


两市股指依然运行在布林线中轨上方               龙云   和讯




　　今日大盘受上周五美国股市下跌影响在小幅低开，其后依托5日均线展开小幅反弹的走势，最终上证综指是以2878.26点报收，上涨了21.63点，今日沪市全天成交金额为605.69亿元。深成指收于10054.27点，上涨了22.89点，深市全天成交金额为329.30亿元。今日两市成交量均比上周五小幅萎缩。


　　消息面分析，中国证监会提前IPO预披露时间以增加审核透明度。证监会发行监管部近日发布《关于调整预先披露时间的通知》，将IPO(首次公开发行)预披露时间提前到反馈意见回复阶段，以增加审核透明度。根据此前的规定，IPO材料预披露时间确定在发审委会议召开5天前，与发审委会议公告同步。作为市场化约束机制的重要组成部分，预先披露制度使市场能够在刊登招股说明书之前提早了解公司情况，可以更有效地进行**监督，也有助于增加审核透明度，提高审核效率，在实践中也起到了较好的效果。证监会有关负责人表示，为更加充分地发挥预先披露制度的功能，进一步强化**监督，促进发行人和保荐机构增强诚信意识，提高上市公司质量，将预先披露的具体时间进一步提前到发行人和保荐机构按照反馈意见修改申请文件之后。预先披露制度是发行制度从审批制向核准制变革的进一步深化，是市场化约束机制的重要组成部分，预先披露制度的不断完善也将为中国证券发行制度最终向注册制的过渡奠定基础。预先披露制度是深化发行制度改革的一项重要措施，是市场化约束机制的重要组成部分。预先披露制度实施以来，在强化**监督、提高信息披露质量方面发挥了重要作用。为更加充分地发挥预先披露制度的功能，进一步强化**监督，促进发行人和保荐机构增强责任和诚信意识，提高上市公司质量，我部拟对预先披露时间进行适当调整。自2008年7月1日起，对所有新受理首次公开发行申请，我部将在发行人和保荐机构按照反馈意见修改申请文件后的五个工作日内在网上公开招股说明书。请各保荐机构进一步强化勤勉尽责意识、切实加强内部控制，不断提高保荐质量。


　　盘面分析，今日盘中造纸印刷类个股整体走势较强，其中福建南纸(600163)、岳阳纸业(600963)由于公布了业绩预增公告表现更为活跃；另外工程建筑中的中国中铁(601390)同样受消息面的影响也有不错的涨幅，根据上证所披露的高管持股变动情况，7月9日和10日，中国中铁11名管理层成员在二级市场购入本公司股票，总计101.85万股。以新希望(000876)、山下湖(002173)、禾嘉股份(600093)等为首的农业股再度企稳，商务部此前公布的数据显示，六月末到七月初的一周我国三十六个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周上涨0.3%，五十七种主要商品中，价格周环比上涨超过五成，下跌的仅占31%。从这点来看，未来农产品价格仍有可能保持高位，投资者可密切关注相关个股的走势。但是目前市场的扩容节奏又开始悄然启动，周二利尔化学(002258)深交所上市，四公司IPO申请过关发审会；证监会发审委公告：四公司首发申请14日上会；弱市拖累基金专户，三家基金公司共获17亿规模。在日前召开的两场发审委工作会议上，四家公司IPO申请全部通过审核。这四家公司分别为：汉王科技股份有限公司、天润曲轴股份有限公司、博深工具股份有限公司和浙江亚太机电股份有限公司。另外，中国证监会发审委定于7月11日召开2008年第100次发审委工作会议，审核福建美克运动休闲股份有限公司的首发申请和新余钢铁股份有限公司的可转债发行申请。而后还有长城汽车股份有限公司、家润多商业股份有限公司、江苏神通阀门股份有限公司和北京神州泰岳软件股份有限公司的首发申请将于7月14日审核。可见当前新股扩容速度非常密集，对市场信心和资金面构成较大的压力。此外，弱市拖累基金专户，三家基金公司共获17亿规模。据了解，截至目前，在基金专户领域抢先入市的三家基金公司专户合计规模仅为17亿元左右，如此的规模，颇令业界感到意外。基金专户理财推进不理想的原因主要是，一方面市场表现不佳，另一方面各个基金公司都在争夺目标客户，竞争日趋激烈。因此，许多基金公司都采取了稳健的对策。预计管理层将继续采取从紧货币政策和积极财政政策的组合，但可能在政策内部结构上做适度调整。货币政策在公开市场操作、信贷额度控制和窗口指导等方面具有相当的灵活性。同时财政政策将进一步在灾后重建、出口退税、节能减排、三农补贴、就业培训等方面发挥积极作用。市场近期反弹的实质是前期权重股大幅下跌集中释放了风险，市场已进入“超跌”区域，由于对**对经济调控的态度可能转暖的预期，以及得到国际油价回落和6　月份物价指数再度出现一定幅度的回落等正面信息的刺激。从而市场投资主线为超跌和低PE　的权重股，以及对政策转暖敏感的银行、地产行业股票。如果本周**宏观调控力度放松的预期得到进一步落实，这条投资主线将得到延续。低PE　的权重股和银行、地产行业将在本周延续较强的走势，指数也有望继续反弹。反之，如果政策预期落空，市场走势难免反复，此外，油价会否再度冲高成为影响市场的重大风险因素。建议投资者继续关注“中报业绩浪”。从目前公布的预告来看，上半年的业绩普遍好于预期，尤其权重行业的净利润保持高增长态势。截至2008年7月11日，共有649　家上市公司公布了其2008年中期业绩快报。大部分上市公司中期业绩仍维持较快增长。建议投资者短期重点关注中报业绩突出而前期下跌幅度较大的板块，如银行、机械板块等中报业绩预期较好的个股。


　　综合分析，目前两市股指依然运行在布林线中轨上方，市场近期形成的反弹的格局仍在延续，而且从两市成交情况来看，创出近阶段以来新高，市场的交易活跃程度明显提升。银行、煤炭石油出现明显的回补，与此同时盘面中如奥运、创投、新能源、迪斯尼等题材类个股相继获得市场游资的炒作，其体现出来的赚钱效应也将在一定程度上提振市场的做多人气，故预计后市个股行情仍将会比较活跃；当然从指数运行来看，短期市场的反弹并不能彻底改变市场所存在的分歧，投资者信心的恢复非一蹴而就，市场若要转强仍需政策面的配合，故在消息面平静的情况下短期股指保持震荡整理的格局概率相对较大。