不具备快速大幅上涨条件
　　⊙银河证券
　　近期A股市场环境正在发生一些变化。首先，国际市场呈现有利于支撑A股走稳的变化：一是美国经济运行好于预期，美国股市止跌反弹。二是国际原油价格大幅下跌舒缓了对通胀的过度担忧。三是美元一改前期疲弱格局，出现快速反弹。其次，国内通胀水平下降、经济下滑风险加大，正在改变市场对宏观紧缩政策的预期，紧缩政策蕴含着新的变化。第三，半年报业绩增长和估值负泡沫状况支撑市场稳定。目前700多家上市公司发布了业绩预告，占总市值的42%左右，从业绩预告看，中期净利润增长34%左右。从估值水平看，目前全部A的静态市盈率22倍左右、沪深300在20倍左右，市场价值处于明显低估状态。第四，监管部门全力维护奥运期间的股市运行。4月份以来监管部门采取了一系列维稳举措，如果奥运期间市场再度出现大幅下跌，监管部门势必会采取新的措施，努力稳定市场运行。
　　当然，由于部分机构投资者对中国经济中长期走势仍存疑虑，美国经济尚未有明确的见底信号，国际原油、农产品市场价格仍然存在较大波动，A股市场新增资金短期内不会发生大的变化，投资心态仍处于修复过程中，近期市场不具备快速、大幅上涨的条件。我们认为，未来一段时期A股市场将继续保持平稳运行格局，而随着市场心态的稳定，个股将渐趋活跃，投资机会逐步增多。

沙发上看就是舒服

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