天治核心“压仓股”

天治核心“压仓股”

　　天治核心基金股票池：长航油运（600087）、冠农股份（600251）、中国神华（601088）。
　　点评：天治核心基金的选股思路是重点关注受益于价格上涨的上游资源型行业，主要指煤炭、钾肥资源明显的品种。与此同时，对医药、新能源、通讯设备等国家政策支持导向明确的行业，以及商贸零售、食品饮料等能够抵御通胀的行业内的优质企业也予以积极关注，尤其是医药行业，该基金予以较大的激情。
　　就其重仓股来说，长航油运前景不错，因为我国提出了国油国运的产业战略，这也就意味着长航油运未来的运力扩张能够迅速被不断增长的市场容量所消纳。目前该股估值较低，安全边际较高；冠农股份则得益于两点，一是目前公司主营业务发展势头尚可，二是公司股权投资前景看好，不仅仅在于罗布泊钾肥资源，而且还在于开都河水电开发，这些均有望给公司带来新的投资收益增长预期；对中国神华来说，一是在于公司产业链较为完善，可以较好地抵抗行业风险，二是在于公司产能持续拓展，未来盈利能力有进一步上涨趋势，三是在于公司出口合同较多，未来业绩增长趋势相对乐观。
　　策略：面对近期相对恶劣的市场环境，该基金及时采取防御策略，首先通过降低股票持仓，尽量削弱市场的系统性风险对基金资产的影响；其次降低组合中周期性行业的股票配置，增加受通货膨胀影响较小的行业的股票配置，取得了一定效果。