专题调研：如何看《增持指引》利好的实质性？！

专题调研：如何看《增持指引》利好的实质性？！

　　证监会发布《增持股份行为指引》，这对当前疲弱的股市来讲，无疑是打了一强心针，其利好的实质性意在长远，但却被多数人忽视了。
　　1、随着小非的减持，上市公司的大股东结构也在发生着变化，这对于管理层来讲，既解了燃眉之急，也出现了一定的危机--譬如某公司有几名大股东减持了股份，这样也就失去了高管的本钱，若市场有持有较大比例的股东，实际是可以替换进董事会的，要知道，在中国的企业，工作分工、人事安排等都是很有"讲究"的。所以，企业也好、小非也好，是不会轻易放弃减持后的权利的。这是在《增持指引》发布后很多公司愿意或者被迫增持的理由一。
　　2、不排除小非高卖低买做了差价。小非减持大多是为了补企业一时钱荒，大势一旦好转，再补回来可谓两全：既有了钱，也保住了自己的大股东份子。
　　3、上市公司不增持的话，肯定将有人增持的，此《增持指引》就是为兼并重组打前沿的，这与包括前期国资委关于央企重组的说法不谋而合，但当前来讲，地方保护主义使兼并重组的阻力不小，如钢铁业的重组最迫切，但在国家指导意见之前，所谓的"河北钢铁集团""山东钢铁集团"这种不伦不类的区域性"假重组"（个人看法）却先出炉了，这就为下一步的真正重组设置了障碍。--《增持指引》也为利用流通股控股、参与董事会管理等实现跨地区重组开辟了路子。
　　4、《增持指引》实际上还是一大中国的智慧，达到了上层"不用花钱可救市"的目的，以前传闻的如平准基金、保险基金等，这些钱涉及国计民生，动不的，更不能进这种带赌色彩的市场，但通过提高大股东增持积极性或加大不增持的压力，就达到了这个目的，可谓一石两鸟，这样来看，策略还是挺高明的。