“证券融资融券交易”，又称“证券信用交易”：包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的“融资融券”，是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之，融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。

      目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。我国最可能的方式是借鉴台--湾地区的“双轨制”模式。


              融资融券业务试点近期启动是救市举措


    估计融资业务的开展不论从业务形式和业务量上都要优于融券业务,对市场的影响是利多作用要大于利空影响，有助于对冲或者部分对冲因为中国大假境外市场的大幅波动所带来的影响。


据中国证券网报道，中国证监会有关部门负责人5日在京表示，经国务院同意，中国证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。初步估计开展情况如下：

1，试点证券商的选择，估计会在创新类证券商中诞生，其中原来有长时间准备的几家也许会在首批名单之列。其中一些优势证券公司的机会比较大。由于有兼顾不同类型和不同地区证券公司的规定，也有可能会出现一些黑马。

2，估计融资业务的开展不论从业务形式和业务量上都要优于融券业务，所以，不管从业务形式开展的角度或者从业务量的角度，初段都是融资业务要大于融券业务，所以对市场的影响是利多作用要大于利空影响，有助于对冲或者部分对冲因为中国大假境外市场的大幅波动所带来的影响。

3，初期开展的时候，只限于试点证券商的有限范围内，所以试点的范围是有限的，试点期间只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务，试点证券商的资金量也是有限的，所以对市场的影响也比较有限。由此单个政策造成大规模上涨的动力仍然不足。

4，在试点工作取得成效后融资融券业务将会成为我国证券公司的常规业务，这对获得此业务的证券公司是重大利好，业务量将会明显增加，同时增加其竞争力，会明显优于没有业务资格的证券公司，此项业务的顺利开展简单估计有希望达到经纪业务20%的增量。

5，为了新业务开展后市场秩序的稳定，也许会的客户在获得资格的证券公司的时间作出半年或者一年的时间限制，以防止客户的大规模转移所带来的市场秩序的混乱和避免恶性竞争。

6，对于新业务的风险，也许应该给予充分的重视，虽然在开始的时候仍然会严格控制融资比例，但证券市场是一个波动巨大的场所，就算没有放大的操作，涨10倍和调整80%并非罕见，但在这个波动范围内投资人仍然还存在，但加上新业务出台后，情况就会发生根本性的改变，所以有开展这个业务的证券公司应该充分准确毫不含糊地揭示此业务特点，投资者从事此业务前也应该充分加以准备，一般来说，普通人控制自己的财富尚且很难，这只属于高手的游戏。

                                               英大证券研究所所长李大霄

                                                                 2008 10.5

中国证监会有关部门负责人５日表示，即将推出的融资融券业务将有助于市场内在价格稳定机制的形成，在现阶段不会出现一些投资者担心的大规模卖空现象。

这位负责人表示，融资融券交易在世界上大多数证券市场都是常见的交易方式，可以将更多信息融入证券价格，为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低时，可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。

另外，融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。这一业务还有助于拓宽证券公司业务范围，增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道。

据了解，通过引入卖空操作，融资融券为投资者提供了新的交易方式，改变了证券市场的单边交易模式，提供了规避市场风险的工具。但同时，投资者也担心这可能会导致做空市场。

针对此问题，这位负责人说，融资融券试点的风险是可控的，现阶段融资规模会大于融券规模，市场不可能出现大量卖空。

该负责人解释说，一方面，试点规定的融资融券客户保证金比例较高，试点券商还会根据自身情况提高风险控制比例，融资融券的财务杠杆效益不是很大；另一方面，试点期间，融资融券业务资金和证券的来源为证券公司的自有资金和自有证券，而目前在证券公司的资产结构中，货币资产比例较高，证券资产比例相对较少，其中只有可供出售的金融资产科目下的标的证券才可用于融券业务。

融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易，融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司借入证券卖出为融券。

投资者需要事先以资金或证券自有资产向证券公司交纳一定比例的保证金，将融资买入的证券和融券卖出的资金交给证券公司。与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者若不能按时足额偿还资金和证券，证券公司可以强制平仓。

Securities brokers by lending money to investors to buy stocks, will have control over a box of lendable securities, which could be used to loan out or self use to short, or carry out t+0 operations...
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部分有望成为融资融券标的股票
http://www.55188.com/viewthread. ... amp;fromuid=1034355

据香港《明报》5日消息，美国众议院已经通过救市方案，一旦美国开始筹集7000亿美元融资时，中国可能认购多达2000亿美元美国国债，协助美国渡过难关，而首阶段会认购700亿至800亿美元。《明报》在报导这一消息时，并未说明消息的来源。中国目前是美国国债市场的第二大债权人。
美国将用中国买债的资金大力发展军工企业，
然后将这些武器卖给台--湾，越南，印度，阿富汗，蒙古，日本等国

我认栽，我不玩了还不行吗？？？？？？