[其他] 房市调控矫枉必须过正　

房市调控矫枉必须过正http://view.QQ.com　 2008年10月12日07:34 　 南方网　 沈洪溥　


有媒体披露，中国房地产协会日前给“国务院有关领导”上书，又云关于房地产政策调整的建议“得到了重视”。重视之后会怎样，我们不得而知，但凭民众对开发商和他们的朋友们的一贯认识，也能猜到“房协”当然会要求“严厉”的调控政策更“适度”。换言之，无非要求“救市”罢了。



这显然只是反映了极小的一部分人利益的说法。就大局而言，考虑到美国房地产市场泡沫破碎所导致的严重后果，当前的房地产业调控不仅不应“缓行”，反应进一步加大力度。



世界上是否存在过令所有人满意的调控呢？我想是不存在的。之所以要对地产行业进行调控，当然是缘于中国的房地产市场存在的种种乱象，如价格偏高，又如涨幅过快。近几月，全国范围内的住房价格不仅滞涨，且交易日趋清淡，曾令各界癫狂的所谓“刚性需求”竟倏忽不见了，裸泳者也纷纷浮出水面。这不仅不能证明调控方向有错或者力度有错，反而证实了调控的必要性，即帮助充分暴露了问题———市场供给与需求背离，有效需求果然不足。



从此出发，目前房地产行业仍没有重回健康发展轨道的意思，调控目标也没有实现。因此，若干开发商作为市场主体，他们日子过得如何，就不应属于调控的关注重点。毕竟，房地产行业不是包赚不赔的。开发商的队伍洗牌，既根本无碍国家**大局，也无碍经济发展大局。房价、房租回到合理水平，反倒绝对地有利于普罗大众的福祉。



尤其重要的是，肆虐西方世界的次贷危机也应让我们警醒，国人隔岸观火之余，更应注意到，本轮危机看似源于从CDO（担保债务权证）到CDS（信用违约互换）所引发的市场流动性危机，但根源仍无非是美国的房价泡沫太大、价格虚高。最新数据显示，美国新屋开工数仍在下降，已经是17年以来的最低水平。尽管经历了去年至今的持续下跌，但楼市表现仍然不振。



为收拾房地产商和有关金融服务机构留下的烂摊子，17年前的美国根据《金融机构改革、复兴和实施法案》（FIRREA）设立了重组信托公司（RTC），对因当时房价泡沫破碎导致破产的储贷协会所有资产和负债进行清理。17年后，美国又在推动成立新的重组信托公司（RTCII），表明山姆大叔重犯了以前的错误。但是，此番付出的代价却是比17年前多出一个数量级的资产损失，以及声望更高的金融机构轰然倒下。古训一贯倡导“不贰过”，中国实在不应重犯他人的错误，执着地第三次跳进同一条河。



特别地，美联储对楼市的救市一直是比较积极的。只是楼市的动荡程度根本没有得到联储反复减息的支持，随着联邦利率水平从5.25%连续下调到2%，市场利率却因为流动性收紧反复走高，两者不断背离的同时，美国房地产价格更是一路走低的。政--府的“救市”政策顶多算是精神按摩，根本不能对抗经济规律。



因此，如果不解决引发市场供需矛盾的根本问题———价格虚高，却巴望政--府“救市”，对改善房地产业的盈利模式、化解泡沫风险毫无助益。货币政策一味宽松还容易引发其他资产价格的新一轮泡沫，而众所周知的是，泡沫累积必然会给金融系统带来风险。



中国的房地产泡沫程度相比美国而言，有过之而无不及。从房价收入比看，房价调整根本没有到位，资产泡沫仍在积聚，随时都有破灭的风险。比较中国资产和资本市场，股票市场已经以60%以上跌幅较充分地在释放风险，而房地产价格居高不下完全不正常。资产价格上天，资本价格入地，并不是能够长期保持的现象，未来，因宏观经济增速回落导致的居民收入增幅回落、就业水平回落，会进一步反压房地产的估值水平，价值总要回归。



价格调整确实让人不开心乃至让人难以接受，其中受到损失的人也值得同情，但社--会的同情绝不意味着没有底线的怜悯，更不意味着那些自认有资格享受同情的人可以尽情撒泼耍赖，乃至以危害公共安全和利益的行为无限要求“超市场经济待遇”。从这个角度说，无论开发商的“同行”上书，还是投机客的退房“闹市”，都表明房地产市场供方和少数买方仍存在严重幻觉。笔者以为，当前对房地产调控“矫枉过正”的担心毫无必要，政--府表明“矫枉必须过正”的态度反倒有助于少部分人恢复理智、保持清醒。