百年金融风暴，"熊"铜惨跌防蹦极

G20发表声明，承诺动用所有手段应对金融危机；有史以来的举措，同时也将空前严峻的市场情况再次展现在人们面前。全球央行在与全球投资者的信心进行博弈，只要经济不企稳，信心不恢复，全球央行就会联手救市，直到市场企稳为止。
　　国庆期间，美国8500亿美元救市方案虽然几经波折，终获通过，但也彻底让人们明了危机的严峻。8500亿美元的救市金额，相对于12万亿美元的住房抵押贷款、62万亿美元的大额可转让定期存单、数百万亿美元的金融衍生产品而言，市场难以相信救市措施的效果，恐慌情绪空前放大，全球股市、大宗商品暴－跌不止。为了遏制当下史无前例的金融危机，美联储联合全球其他央行 调降关键利率 。同时宣布减息的央行有欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行与瑞士央行及中国央行。全球央行的联合行动客观上利多资本市场，但是在全球金融机构互信都出问题的今天，效果的显现将不会是一日之功。
　　国庆期间，投机资金争相撤离商品市场，大宗商品期价跌幅均超过10%，甚至达到20%，这也使得中国期货市场节后开盘首日所有上市品种主力 合约全部跌停，创造了国内期货市场创立之后的最大系统性下跌行情 ，随后几个交易日部分品种如橡胶、铜、大豆、豆粕等连续三天跌停，三大交易所纷纷出台协议平仓、暂停交易等风险化解措施，但由于外盘价格节后继续暴－跌，国内市场也难阻跌势，多数品种再度出现跌停行情，至今下跌风险仍未得到缓解。
　　有色金属市场则彻底崩溃，原来最牛的伦敦铜价从节前的7000美元/吨附近一路跌至本周末的4607.5美元/吨，跌幅高达30%多；LME铜继续惨跌，在周五沪铜 开盘时段其电子盘就已跌破5000美元/吨大关，收在4607.5美元/吨。保守计算，相当沪铜0812的价格应当在38000元/吨；尽管沪铜今日已是跌停43890元/吨，但仍与之有相当的差距。
　　短线来看，本周可能出现超跌反弹；但，金融危机何时缓解，或才是商品回稳之日，我们从7月初以来一直看空，投资者需要彻底改变牛市思维来考虑商品的定价区间了，在熊市中做空固然需要把握时机，但不轻易操作反弹行情也同样重要。
　　尽管铜价的下行趋势可能持续相当长的一段时期，未来三至六个月,基本金属的表现仍将逊色，但，从长期角度，我们仍看好铜。一旦信心回升，金融业复苏，且银行 开始扩大融资 和放贷,握有现金的投资者意识到回报还不够高,人们就会再度投入大宗商品资产。