海通证券研究所推出环保指数

上周五，海通证券研究所同苏格兰皇家银行、荷兰银行和环保部环境规划
院，在上海召开了环保指数发布会暨环保产业投资研讨会，会上隆重推出了环
保指数。
据海通证券介绍，环保指数是指以环保为主业之一的上市公司作为成分股
，采用等权重的加权方式编制的价格指数。其成分股涵盖了资源开发保护、生
态平衡恢复、风力水力或者垃圾等新兴能源发电、太阳能等可再生能源、低毒
农药、生物燃料、生物乙醇、天然气、污水处理、污水处理设备生产、电除尘
设备等环保设备生产、脱硫处理等各个业务。该指数具有可投资性、代表性和
权威性三大特点，基期为2007年11月1日，基点为1000点。
据介绍，该指数的成分股筛选程序为：首先，剔除从事钢铁、有色金属等
高耗能、高污染行业的公司以及主营业务为国家环保部发布的高污染、高环境
风险产品的公司样本；第二，根据主营业务涉及环保业务的比重再次筛选；第
三，剔除近三年中连续两年的亏损，且报告期流通市值小于13亿元人民币的公
司样本，同时剔除由于退市、停牌或技术原因暂停交易的成分股以及调整日前
12个月的平均单月换手率小于0.5%的股票。在非基日的样本调整日，同时需要
将筛选出的样本股与上期成分股进行比较，根据“环保业务占比优先、流通市
值排名优先、流通性优先、业绩优先”的原则，进一步确定本期入选成分股，
以确保成份股市值对市场的覆盖率和指数的稳定性。
从国外经验看，国外同类产品长期绩效优异，如，苏格兰皇家银行、荷兰
银行和世界银行联合发布的与环保挂钩的“3+”债券年收益率最高可达27%。根
据海通研究所测算，海通发布的环保指数成分股净资产收益率高于剔除ST后的
全市场简单平均值，每股收益、每股净资产等指标也高于全市场平均水平，显
示出了良好的盈利能力。