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本书沿着市场结构、交易模式和中间商以及市场违规和监管三条主线展开对美国证券市场的介绍，内容包括：OTC市场、分值股票市场、造市商、造市商的价差游戏、ECN市场、纳斯达 ...炒股技巧技术学习论坛技巧信息技术研究交流

本书沿着市场结构、交易模式和中间商以及市场违规和监管三条主线展开对美国证券市场的介绍，内容包括：OTC市场、分值股票市场、造市商、造市商的价差游戏、ECN市场、纳斯达克证券市场等。


内容介绍

    20世纪末如日中天的纳斯达克证券市场在进入21世纪之后率先崩盘。纳斯达克证券市场综合指数在2000年3月10日达到了迄今为止的历史最高5132点，而后一路走低，于2002年10月9日跌至近年的最低1108点，同时引发了美国证券市场长达三年的熊市。美国证券市场在此之前的一场漫天泡沫不单单吸引了世界的眼球，还吸引了世界的财富，期间纳斯达克证券市场全球拓展的步伐更是令世人侧目，其交易模式也因此受到市场的追捧。

    为什么美国的证券市场会产生如此大的泡沫？如果纳斯达克证券市场确实代表着先进的证券交易模式，又为什么会陷入如此难堪的境地呢？也许，纳斯达克证券市场的交易模式和机制并不像一些读者所想象的那样完美。

    美国证券市场是一个由多交易市场和多交易中心构成的多层次证券交易市场。不同的证券交易市场和交易中心之间相互关联运作，构成了一个十分复杂的证券交易体系结构。本书的第1章“魅力金融华尔街”、第2章“多姿多彩的OTC市场”、第3章“鲜为人知的分值股票市场”、第7章“纳斯达克证券市场”和第10章“纽约证券交易所”介绍美国证券市场的体系结构和运作方式，通过对三个具有代表性的证券交易市场的运作模式的描述，帮助读者理清不同证券交易市场的功能、运作方式及其在美国证券市场中的地位。这三个证券交易市场分别是纽约证券交易所、纳斯达克证券市场和置身于OTC市场之下、以私募和交易低价股票为主的分值股票市场。

    美国证券市场是一个需要通过代理商，即中间商交易的市场，交易活动的核心元素是作为中间商的经纪人和经销商。本书的第4章“造市商”和第7章集中描述了这两个市场基本元素相互之间的关系，以及它们在美国证券市场中所扮演的不同角色和运作模式，进而帮助读者了解造市商与经纪人和经销商之间业务的关联关系。

    第10章详细介绍了另一个十分重要的市场元素，纽约证券交易所的专家交易模式，并为读者揭示造市商与专家这两个市场运作模式之间存在的差异及优缺点，以及为什么已经使用了200多年的以人工执行的股票拍卖机制在已经普遍使用计算机技术的证券交易市场中仍然具备极其强劲的生命力。

    纳斯达克证券市场于2003年陷入了经营危机，并于2006年走出低谷，成为了一家独立的证券交易所和上市公司。通过第7章对纳斯达克证券市场交易模式和市场形态的介绍，以及第5章“造市商的价差游戏”对纳斯达克证券市场造市商违规操纵股票价差案例的分析，本书为读者揭示了造市商市场模式中存在的制度漏洞以及美国 采取的补救措施和监管对策，并在第11章“新世纪的挑战”中对纳斯达克证券市场在21世纪初期所陷入的经营危机及其交易制度所面临的窘境和挑战做了进一步详细深入的介绍。

    介绍美国的证券交易市场无法忽视对市场大崩溃的回顾。第9章“证券市场大崩溃和信用交易管控”从证券市场信用交易风险的角度介绍1929年大崩溃前的市场风险形态、融资的疯狂和有形之手所起的釜底抽薪效用以及信用交易业务在2000年纳斯达克证券交易市场泡沫中的作用。另外，还对美国证券市场中融资融券业务的管控以及现今存在的一些问题进行了介绍。

    其实，现代美国证券市场的变化和发展离不开美国 和美国的监管决策和影响。自1933年美国 为证券市场立法之后，美国证券市场发展的每一个重要里程碑都留下了 监管的烙印。第8章“纳斯达克新一代交易系统诞生记”，与第5章、第10章和第11章结合发生在美国证券市场上的几个重要事件及所暴露出来的违规和违法的市场操作行为，介绍美国国会和美国对不同问题所采取的处理方式及监管措施，以及如何利用这些事件不断地清扫美国证券市场上损害投资者利益的行为，同时推动市场的发展和变革。

    众所周知，先进的科学技术对美国证券市场影响深远。第7、8章和第10章中用了一定的篇幅详细介绍了纳斯达克证券市场和纽约证券交易所计算机应用系统发展的历史和现状，以帮助读者了解美国证券市场对计算机科学技术应用的深度和广度、其创新的能力以及对全球证券市场的贡献。

    美国证券市场的历史不但悠久，而且十分丰富多彩。第3、7章和第10章中穿插介绍了美国证券市场悠久的历史。直到200多年后的今天，美国证券市场的结构和运作方式仍然可以从其深远的历史中追根溯源。

    世纪之交，新型的、以计算机技术为核心竞争力的ECN市场交易模式和交易中心对传统的证券交易市场发起了冲击。第6章“迅速崛起的ECN市场”介绍了美国证券市场上最近十年中崛起的ECN市场的电子交易模式。

    作为一本介绍美国证券市场的通俗入门读物，本书主要的读者对象是对美国证券市场感兴趣的中国证券市场的参与者、投资者、专业人员及相关联的行业，包括 监管部门、证券交易所、证券公司、基金公司、法律机构、财务机构、咨询机构以及相关的信息技术服务公司等，并希望能够帮助国内大学金融及管理学科的学生更好、更系统地了解美国证券市场。