多年以来，哈利布朗在《万无一失的投资》中制定出了一系列的法则用以指导他自己的投资决策，这些法则作为常规性的指导方针也被所有的投资者使用。布朗把这些法则称为金融安全的16项黄金法则。这些黄金法则不仅对于永久投资组合的设计来说是不可或缺的、同时也代表了用来见证市场中各种各样事件的永恒的忠告。下面进行总结，并希望它可以帮助大家更好地理解永久投资组合背后所隐含的哲理。
首先，我们应该知道市场是具有不确定性的。没有什么方法可以避开这个基本前提。你必须接受这样的一个观点，即市场和我们今后的生活一样都是具有不确定性的。然而投资者经常发现，他们最大的问题就是他们天真地认为自己已经通过某种方式战胜了这种不确定性。具有讽刺意味的是，只有当投资者学会了如何去拥抱这些不确定性，而不是试图去战胜它的时候，投资者才真正学会如何去对待它。
在市场中，永久投资组合是一个拥抱不确定性的策略。它不仅是一种投资方法，也是关于如何增加资金，并且保护你的资金免受那些可能造成灾难性结果的风险的全部哲理。部分关于永久投资组合的哲理包括遵循下面列出来的这些法则，其好处就是无论市场决定以何种方式运行，你都很难失去你毕生的积蓄。投资者花费一些时间使自己了解了这些法则，将有利于其对于永久投资组合的逻辑的理解。
法则1：你的职业生涯为你提供了财富
你一生中大部分的财富都来自你所从事的职业。投资的确可以帮你很快地增加资金，但通常都是你所从事的职业为你提供了第一笔投资资金，然后你才可以不断地增加你的储备金。投资者总是很容易被那些从投机性的投资活动中迅速获得大量资金的投资者故事所吸引，但投资者应该理解的是这些故事并不值得关注，因为它们都是非常罕见的。更加重要的是要把注意力放在尽量提高投资资金回报率上面，但不要期望在短期内就能获得百分之一万的投资回报率。投资应该是从你的储备金里面拿出一部分资金，看着它们缓慢安全地增加，而不应该是拿辛苦赚到的钱通过风险较高的押注在市场中造成亏损。
法则2：不要假定你可以回本
永远都不要假定你可以把之前由于不良投资而发生亏损的资产重新赚回来。一笔巨额的投资亏损代表的可能就是数年甚至是数十年的辛苦工作。当这种程度的亏损发生时，投资者经常会发现，无论他们辛苦工作多久，或是他们额外节省下来了多少钱，他们都不可能把之前那么多的资产重新赚回来。把你辛苦工作赚回来的钱用于高风险的投资，基本上就等于拿你的那些不能再回来的数年的生命冒险。
历史不会重复，那些能够让你赚钱、存钱的情形也都不会再来一遍。要小心处理那些你辛苦赚回来的钱，永远都不要假定你可以回到过去，然后再把它们都重新赚回来，因为你可能永远都赚不了那么多了。
法则3：辨认出投资和投机的区别
投资是通过采用一个明确的策略，然后按照一定的规则来完成这个策略，并侧重于长期结果的过程。投机是通过短期交易而获利的过程，它寻找的是热门股票、日间交易或者是其他高风险的盈利方法(类似的方法有很多)。
如果你所从事的交易看起来就像站在当地的赛马跑道旁边，然后把所有钱都投入那匹脱缰而出的深红色赛马的时候，你就是在投机。人们总是让他们的资金承担恶性风险，如果他们能对他们实际上正在做什么有清醒的认识、会很容易发现这些恶性风险。许多投机行为相对于其他行为来说更应该称为一种娱乐活动—就像走进赛马场对很多人来说应该是寻找刺激的经历，而不是真正地想要去赚钱(反正对赌徒来说—对选出获胜者存在无休止的欲望，这使得他们在赛马场耗费了大量资金)。
投资者是有计划地进行投资，而投机者有的却只是希望。不要把你一生的积蓄押注到希望上面。
法则4：没有人可以预测未来
但人们从来没有想过要每天早上去拜访巫师来获取建议，他们竟然很乐意去听从位评论员或者投资大师的建议，以了解市场将来将如何运行。生活中没有哪个领域可以被准确地预测到。这与这些专家属于哪个级别，在哪里工作，过去都做过什么，与谁一同投资无关。没有哪项资格或者证书可以授予地球上任何一个人预测未来的能力。
投资者通过忽略投资大师的建议而赚到的资金，要比听从他们的话赚到的资金要多。如果你相信人们可以可靠地预测出市场下一步的运行趋势，问一下你自己，为什么这样的一个人还要在媒体中讨论最新的热门股票，试图增加曝光率呢？他们为什么要浪费时间告诉你这些，而不是抽身离去，自己去赚钱呢？
法则5：没有人可以准确掌握市场时机
如果你观察一个投资大师的时间足够久，很可能就会发现他有些投资很成功，有些投资却很失败。这些投资大师中，只有极少数的人可以随着时间的推移持续有效地打败大盘走势。如果一个投资大师不能够随着时间推移而持续地打败大盘走势的话，那么他们投资者的建议又有什么利用价值呢？有谁会想在第1年获得极多盈利，却在第2年由于投资大师的失算而将这些盈利转变为更大的亏损呢？
不幸的是，就是这些大师的客户在听从了建议之后反而会遭受许多真正的亏损。正如在法则4中所提到的那样，如果这些人真的可以准确把握市场时机并从中盈利的话，为什么还要向你兜售这些消息呢？他们为什么不保持沉默，把这么容易赚到的资金快速大量地敛进自己的口袋里呢？
市场时机并不能让你获得盈利，它与是谁在市场中操作它，或者它听起来多么具有科学性无关。如果市场时机真的可以使你获得盈利的话，那么每个人都会这么做，我们也都会变得富有。
法则6：没有哪个交易系统在将来可以跟过去一样有效
美国证券交易委员会要求所有的共同基金都按照下面的说法给予声明，即“过去业绩并不保证未来结果”。这句话既简短又精确。一个系统过去有10次业绩良好并获得人们的关注，然而有10次失败的业绩却没有引起人们的注意。但特定的市场本质表明一个成功的系统并不能持续永久地成功下去—从理论上来讲，如果交易者能够持续盈利的话，那么他们使用的这个系统就能让他们拥有整个市场。当然，事实就是交易系统从来都没有近乎统治世界—它们甚至经常都没有接近盈亏平衡。
这些年来有数不清的交易系统试图击败市场，但没有一次表现得足够良好且得以幸存下来。每一代人都会提出一套他们自己的关于这些系统的变体，然而当今的热门交易系统看起来从来都没比之前的那个系统要更有效。令人伤心的事实就是一旦你听到关于个系统操作起来应该会比较简单的消息的话，那么这个系统的好运气也快要到头了。是时候把你投入到这个系统里的大量资金撤出来了。
法则7：不要使用杠杆
杠杆就是你用借款进行策略性投资，比如保证金贷款的使用。在你的投资中使用杠杆就是简单地用最快的方式输掉你拥有的所有东西。当市场运行良好时，杠杆可能有效，但是如果市场运行得不好，它就可以快速摧毁你毕生的积蓄。
举例来说，在一个典型的保证金贷款协议中，如果投资者用借来的资金所买到的资产低于一定的水平时，经纪商就可以进入投资者的账户，卖掉所有必要的资产以偿还保证金贷款中的金额(尽管这些资产并没有投资到保证金中)。经纪商在采取这项措施之前没有义务获得投资者的许可，如果经纪商所卖掉的资产仍然不够填补亏损，投资者可能还得欠经纪商钱。
进一步来讲，为什么经纪商在可以使用资金为自己投资的时候，要把这些资金贷给你，以获取小额的支付利息呢？难道他们知道一些你不知道的消息吗？远离任何形式的杠杆或者是使用杠杆的投资产品。一夜暴富的幻想掩盖了很长一段关于那些失败的投资者的历史。
法则8：不要让他人帮你决策
投资看起来非常复杂，因为金融行业每年都会花费数以百万的资金试图说服你它很复杂。然而事实是，一旦你学会忽视市场中的所有噪声，投资就会变得非常简单且便于操作。
有一些案例表明、某些类型的规则和资产配置建议可能具有极高的价值(房地产和税务规划就分别属于这两个领域)。然而，重要的是要区别哪些建议能让你做出更好的决定，哪些建议只是把你的资金调拨给第三方，然后第三方帮你做出决定。
第三方帮你管理资金，通常只会对其增加极少的价值，但是它们却可能会拿你的资金来承担大量的风险，或者(在极少数情况下)在你完全不知情的情况下，拿你的资金做出完全欺骗性的行为。无论它是专业的基金公司还是值得信任的亲朋，当你把资金转交给第三方，让它们代你管理资金的时候，这都是具有一定风险的。当你允许它们可以直接进入你的账户中提取资金的时候，其风险非常之高，投资者永远都不应该这么做。
要时刻牢记，没有人会比你更关心你的资金。关于如何投资，你要自己做出决定。
法则9：永远不要做任何你不理解的事情
对于大多数的投资者来说，愈是复杂的投资，它就愈是有可能由于未知或者了解甚少的风险而导致失败。尽管如此，许多交易者都坚信，愈是复杂的投资，它的内部构造就愈是精密。重要的是要知道你的局限性，不要让自负领着你走进一些你所知甚少或者完全不了解的领域。
举例来说，当克雷格在筹集风险投资资本时，他经常会提出很好的观点，成功的企业也都可以很快地解释出它们为什么要这么做。它们的想法非常易于理解，企业也能很快地对这些风险进行评估。然而，也有许多想法复杂得可怕的、特别令人难以理解的(失败的)企业家。一年又一年，有经验的风险资本家都会完全避开这些复杂的投资。这些投资者从那些来之不易的经验中了解到，那些他们不能完全理解的复杂的投资很少会有好结果的。
如果你在5分钟之内还不能够理解一项投资是如何发挥作用的，转身走开。虽然你是由于不能充分理解它而可能错过了一个炙手可热的新的机会，但也会避开无用之物。地球上最成功的交易者不会因为不能理解某项投资而避开它而感到羞耻。因此，如果你的离开仅仅是由于不理解，那你完全不必为此内疚。
法则10：不要把你的安全托付给任何一个投资机构或者个人
2008年金融危机时，有些已经存在了上百年的机构几乎在一夜之间走向破产，使投资者发生大量亏损。同一年，纳斯达克交易所的创办人之一伯尼·麦道夫被披露导演了一出高达数十亿美元的庞氏骗局，给许多投资者造成巨额亏损，而这些投资者中有许多人都曾经对麦道夫非常信任，拿出了他们毕生的积蓄用来投资。上述过程在2011年再次出现，这次是另外一家大型公司全球曼氏金融的破产，之后许多投资者发现他们账户中的资金很明显地被该公司腐败的管理层给侵吞了。
纵观历史，这种类型的金融管理不善、无力和欺诈行为已经发生过很多次。没有哪个银行、经纪行或者公司是可以永远存在的。因此要在你的周围合理地配置财富，以确保即使某些意外发生，你也不会失去毕生的积蓄。
法则11：创造防弹投资组合保护资金
最好的长期投资策略通常可以在不引发严重亏损的情况下，能够经受得住最恶劣的市场环境，同时无论市场经济发生了什么状况，它都可以帮助你增加资金。其中一个通过多元化来抵挡最广泛风险的、最好的投资组合就是“永久投资组合”。
法则12：仅把那些你可以承受亏损的资金用来投机
任何用来投机的资金应该是你可以承受其全部发生亏损，却又不会影响生活计划的那部分钱。哈利布朗把他的整体投资策略的其中一部分称为“可变投资组合”。可变投资组合适用于那些你可以承受亏损，并且与你的核心永久投资组合分开的资金。如果你没有资金可以承受亏损，或者仅仅是因为不喜欢在市场中进行投机，那么你的整体投资策略中可能就不需要可变投资组合了。
法则13：确保部分资产在国外
地理位置的多元化可使你免受那些会对你毕生积蓄造成影响的、自然的或人为的灾害。它也可以帮助你防范 由于试图解决其财政问题而没收其公民私人财产的问题。
把部分资产转移到国外，你就能避免上述类似事件。进一步来讲，当国内发生任何类型的、特别的政治或者经济危机的时候，你就具有了评估其他没有遭受这些因素影响的国家的能力。这样的保护看起来可能没有必要，但是历史上充满了在自己国家由于突发性危机而使投资者发生巨额亏损的例子，其原因主要就是因为这些投资者把他们全部的资金都投入到了自己国家的金融市场中。如果在危机发生之前根据地理位置的多元化而合理分配资金的话，降低此种类型的风险就并非难事。
法则14：小心避税计划规则
世界上所有的国家 都会为其公民提供许多合法的减少税额的方法(比如延迟纳税的退休储蓄计划)。然而，有许多避税计划规则都是违法的，很可能受到行政处罚，甚至是刑事处罚。不幸的是，许多避税策略要么是对税法的无知，要么就是变相地骗取你的钱财。
有许多方法可以建立起一个坚固的投资组合，并且在没有任何风险的情况下使税额最小化。在合法途径如此多的情况下，你就没必要把有风险的避税建议带进你的生活中。不要让在税务方面省钱的欲望把你所拥有的一切都置于危险之中(包括你的自由)。
法则15：留一部分预算来享受生活
这项法则可以归结为：你不知道还可以存活多久。你不应该挥霍无度，退休时不给自己留下一分钱，不过也应该意识到，吝啬地步入老年，意味着你再也没有机会享受辛苦劳作所带来的果实了。找到一个平衡点，既能让你享受辛苦工作所带来的成果，又不会在年老的时候身无分文。
法则16：当你怀疑一种做法时，安全第一
如果你对于某项投资具有怀疑，或者是对于某种做法很是紧张时，尽可能采取最保守的做法。这就意味着什么都不做，只是买入美国国债赚取少额的利息，也要比买入一份危险的、可能会输掉你毕生积蓄的赌注要好。从保守的投资中获取少额盈利的生活，要比把你的个人积蓄投入到你所怀疑的、可能为你带来巨大亏损的生活更为容易些。
总结
安全投资的法则与生活的法则只有些许不同：意识到你生活在一个不确定的世界，不要期待那些不可能的事情，也不要相信陌生人。如果你把同样现实的态度应用到那些为你创造财富的投资上，就不需要再感到害怕，因为你永远都不会破产。
许多这样的法则看起来就像是常识性的东西，不过它们的确就是常识。但是当资金与人类情感碰到一起，人们就会受到贪婪、恐惧、妒忌等因素影响而做出错误的决定。永远都不要让情绪引领你用毕生积蓄去做一些事情，否则你将会后悔。
投资中有许多可以让你赚钱的方法，也会有很多让你一无所有的方法。在如何投资辛苦赚来的资金方面，你要小心行事。上面的法则有益于你毕生的积蓄免受许多危险。这16项法则是永久投资组合理论的基础。一旦你接受了“市场是不确定的这个理念，你就可以形成一个策略处理这种不确定性。
更多内容可关注：
什么是永久投资组合？
可变投资组合简介，适合那些不怕损失的钱
