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重磅利好被忽视?两大因素导致市场疲软!

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398 3 相约冰河世纪 Lv.3 发表于 · 2020-1-16 19:43 举报 显示全部楼层 复制 倒序浏览 |
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一、协议内容点评

今天第一阶段协议终于算是签下来了,我把整个PDF大致看了一遍,先谈总体感受:

1)这是一份非常务实的协议,涉及到诸多细节的确认,从执行层面来说是一份标准的“行事指南”,有利于各项条款的落地;
2)总体来说,协议对双方各自的关切点都做了回应,是一份你来我往的协议;
3)协议其中一章为“宏观经济政策、汇率问题和透明度”,这里面涉及双方宏观政策的制定以及对于稳定双方汇率的措施,这一点有利于双方在全球经济增速放缓的背景下,发挥大国优势,携手解决问题;
4)为了避免后续分歧的再度产生陷入不可控状态,双方建立了争端解决机制,有利于后续的稳定。

具体到行业来看,我挑几个市场比较关心的点:

1)农业:为更好满足中国消费者日益增长的肉类需求,本协议生效之日起 10 个工作日内,中国应允许进口美国农业部食品安全检验局在食品安全检验局批准的工厂检查过的猪肉和猪肉产品;
2)金融:中国不迟于2020年4月1日,应取消寿险、养老保险和健康保险领域的外资股比限制,并且允许美国独资保险公司进入上述领域;
3)医药:医药知识产权保护、医药专利有效期延长等问题。

总体看下来,我认为这是一份价值巨大的协议,确实是对双方都有利的,特别是在当前全球经济增长出现问题的阶段,对于两国的经济基本面都应该有相应的加分效果。

当然,我不否认道路是曲折的,这不是一劳永逸的事,但是从趋势的角度来看,现在事件发展确实是将近两年时间的最好阶段。

二、今日行情解读

今天的行情有点利好兑现的意思,叠加节前交易意愿的减弱,一部分资金选择落袋为安。另外一个原因就是,现在是年报公布阶段,市场个股会根据业绩出现分化,这个情况我们在三季报公布阶段已经经历过了,当时的市场也表现得比较萧条,但是当前的情况是要好于三季报公布期的。

主板这边,银行今天继续下跌,对指数产生了拖累,关于银行的问题我昨天说过了,以平安银行为例,四季度银行大概率会存在息差下降的情况,从而导致四季度银行利润偏低。

但是,这个问题我认为并不是一个中长期的问题,不可否认的是,随着LPR的持续走低,银行的利润会受到影响,主要有三点:

1)国家通过降准实现了资金成本下降,这对于息差的稳定会有帮助;
2)当前我们的经济存在边际复苏的迹象,经济回暖有利于银行坏账率的下降;
3)去年底户籍制度进一步放开,房地产相关贷款今年的表现会更好。

所以,我们认为,当前银行的调整是对于年报(四季报)的估值修正,属于短期表现,中期来说,经济基本面持续向好,不支持银行基本面持续走弱。

反推主板指数,我们认为调整也只是暂时的,未来的短中期趋势依旧是震荡上行。

创业板这边表现今天可以算是非常强了,电子元件板块整体资金大幅流出,但是创业板依然能够守住5日均线,并且收了红盘。



我大致看了一下,科技股当前也进入到了分化阶段,分化依据还是年报情况,所以,同样这个影响也是短期的。

针对科技股基本面的问题,我们其实一直在跟踪,昨天我们看了12月份出口的细分项,里面非常清楚地显示了,12月份出口数据大好,和集成电路出口增长密切相关。

三、总结

所以,综合来说,当前盘面的走弱还是短期性因素为主,对于我们的短中期结构牛逻辑不构成“伤害”。

而综合前面对于协议的分析,我认为这对于经济基本面有正向支撑作用,而当前市场并未如实反映,存在一定的预期差,后期修正是大概率事件。

我们当前依旧是看结构牛行情,在操作上,建议关注细分领域龙头,在精选个股的基础上,现在的行情热度其实是最舒服的,指数涨的太快也不是什么好事。

好了,今天就说这么多,记得关注、点赞,下课!

最后附上A股中期值得重点关注的行业:

1、细分领域龙头(医药、食品小而美,业绩反转为主);2、地产龙头;3、银行业;4、保险业;5、传统核心资产(降低收益预期)。
天股一想
Lv.3
发表于 2020-1-16 20:04 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享 !!!
贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2020-1-16 20:34 复制 查看全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-17 13:30 复制 查看全部楼层
A股特色之一冲高回落!
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