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7157 19 亚力男勇 Lv.4 发表于 · 2020-2-28 18:48 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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【2020-02-21】【出处】国盛证券
东方财富(300059)互联网资管核心领军 资本市场大时代迎成长加速点
    互联网资管核心领军,成长型券商价值持续超预期。1)东方财富成立于2005年,一直是互联网资管核心领军,2015年和2018年分别收获券商、基金牌照实现商业模式升级。2)董事长其实先生是国内“金融+互联网”复合型领军人才,具有二十年财经证券研究及管理经验,并具有丰富的互联网运营经验。3)2015年互联网金融浪潮有四类核心主线:互联网券商、新供应链金融、银行IT、券商IT。东方财富从2005年起由涨停板、天天基金网以及PC端和手机端财经资讯软件产品起家,2012年获得基金代销牌照、2015年获得券商牌照以及2018年10月获得基金牌照,罕见由IT成功切入金融领域。2019年度业绩预告利润较上年同期增长:约79.41%—100.27%,成长型券商价值持续超预期。
    重要拐点政策不断,资本市场进入全面发展阶段。回顾近十年金融监管政策历程,2018年底监管开始趋缓,2019年资本市场受重视程度明显提高、进入兼顾发展阶段,2020年有望进入全面鼓励发展阶段。并且,长期来看,注册制推进对资本市场蓬勃发展意义重大。近期再融资新规政策拐点信号明显,诸多限制解除有利于上市公司做大做强。
    线上千万金融活跃流量积淀,市场高峰期激活多种变现手段。1)海量金融属性流量是公司核心价值和业务变现的基础。公司深耕互联网财经资讯场景,积累PC端约1000万DAU和移动端约4000万MAU流量。互联网公司最大价值在于通过场景价值形成用户时间粘性,而公司占据了国内高端金融人群时间,若充分挖掘流量需求,拥有巨大金融业务空间。2)东方财富证券凭借低费率和线上流量优势,股票、两融市占率快速提升。我们估计后续业务占比仍将持续提升,成长型互联网券商价值持续体现。2018年10月东财基金成立,并已经推出多支产品,向财富管理迈关键一步。国内证券市场逐步成熟,东财基金具备流量、费率等优势,打开远期金融业务边际空间。
    嘉信理财和余额宝成功路径,佐证金融流量转向财富管理前景可期。可行性一:存量用户流量向资管业务转化,参照嘉信模式和余额宝模式,采取低费率、低门槛吸引C端长尾客户流量。可行性二:嘉信ETF产品成功验证了对中等风险偏好客户的价值,而余额宝也成功吸引了低风险偏好客群。
    首次覆盖,给予“买入”评级。根据关键假设以及2019年业绩预告,预计2019-2021年公司营业收入分别为45.32亿元、62.69亿元和78.49亿元,预计2019-2021年归母净利润分别为19.19亿元、30.38亿元和39.35亿元,即未来三年利润CAGR为43%。参考同业竞争对手2020年PE估值水平达到60x以上,给予2020年目标市值为1670亿元,对应PE为55x。首次覆盖,给予“买入”评级。
推荐的股票名称:东方财富,股票代码:300059

推荐理由:单针探底

时分线 日线 周线 月线
选股日期 股票代码 股票名称 买入价 现价 日最大涨幅
2020-2-28 18:48 300059 东方财富 17.79 16.74 2.19%
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  • 红鑫2010+10理想币 +2共享币 : 欢迎参赛.预祝好成绩.

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亚力男勇
Lv.4
发表于 2020-3-1 08:37 复制 查看全部楼层
st0988 发表于 2020-2-29 18:01
反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除 ...

证监会相关部门负责人2月28日表示,为便利上市公司募集配套资金,抗击疫情、恢复生产,允许上市公司履行内部决策程序后,对配套融资部分做适当调整,主要分为已取得行政许可批文,配套融资尚未实施的并购重组项目,和已发布重组预案、尚未取得批文的并购重组项目两种情形。

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亚力男勇
Lv.4
发表于 2020-3-1 08:36 复制 查看全部楼层
st0988 发表于 2020-2-29 18:02
反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除 ...

证监会相关部门负责人2月28日表示,为便利上市公司募集配套资金,抗击疫情、恢复生产,允许上市公司履行内部决策程序后,对配套融资部分做适当调整,主要分为已取得行政许可批文,配套融资尚未实施的并购重组项目,和已发布重组预案、尚未取得批文的并购重组项目两种情形。

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亚力男勇
Lv.4
发表于 2020-3-1 08:35 复制 查看全部楼层
st0988 发表于 2020-2-29 18:01
反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除 ...

证监会相关部门负责人2月28日表示,为便利上市公司募集配套资金,抗击疫情、恢复生产,允许上市公司履行内部决策程序后,对配套融资部分做适当调整,主要分为已取得行政许可批文,配套融资尚未实施的并购重组项目,和已发布重组预案、尚未取得批文的并购重组项目两种情形。

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st0988
Lv.7
发表于 2020-2-29 18:02 复制 查看全部楼层
亚力男勇 发表于 2020-2-29 10:09
疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除?

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st0988
Lv.7
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亚力男勇 发表于 2020-2-29 10:09
疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除?

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st0988
Lv.7
发表于 2020-2-29 18:01 复制 查看全部楼层
甲皓木 发表于 2020-2-29 10:35
谢谢分享,祝投资顺利!

反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除?

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st0988
Lv.7
发表于 2020-2-29 18:01 复制 查看全部楼层
亚力男勇 发表于 2020-2-29 10:09
疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

反弹信号乍现!美股经历最惨一周,期指盘后大涨!特朗普和鲍威尔皆发声,重磅维稳预期释放,警报就此解除?

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亚力男勇
Lv.4
发表于 2020-2-29 10:09 复制 查看全部楼层
白花蔡 发表于 2020-2-28 19:24
谢谢文章分享学习!   祝有好成绩。。。。理想。。。。。投资 。。。。财富。。。。。更精彩.....

疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

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亚力男勇
Lv.4
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晨阳2018 发表于 2020-2-28 20:05
谢谢精彩的讲解向您学习,

疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

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亚力男勇
Lv.4
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亚力男勇 发表于 2020-2-29 10:09
疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

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亚力男勇
Lv.4
发表于 2020-2-29 10:09 复制 查看全部楼层
白花蔡 发表于 2020-2-28 19:00
谢谢文章分享学习!   祝有好成绩。。。。理想。。。。。投资 。。。。财富。。。。。更精彩.....

疫情拐点到来?卫健委:零增长不等于零风险,反弹风险仍存

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红鑫2010
Lv.8
发表于 2020-2-28 22:04 复制 查看全部楼层
欢迎参赛.预祝好成绩.

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洗尘毒
Lv.2
发表于 2020-2-28 20:43 复制 查看全部楼层
后续催化政策的持续落地,或将贯穿全年

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晨阳2018
Lv.3
发表于 2020-2-28 20:05 复制 查看全部楼层
谢谢精彩的讲解向您学习,

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林峰8788
Lv.3
发表于 2020-2-28 19:51 复制 查看全部楼层
谢谢文章分享学习!  

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犹如猎豹
Lv.5
发表于 2020-2-28 19:50 复制 查看全部楼层
余额宝也成功吸引了低风险偏好客群。

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吴茨敏
Lv.6
发表于 2020-2-28 19:27 复制 查看全部楼层
谢谢分享! 祝投资好运!投资愉快!理想因你更精彩!

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白花蔡
Lv.4
发表于 2020-2-28 19:24 复制 查看全部楼层
谢谢文章分享学习!   祝有好成绩。。。。理想。。。。。投资 。。。。财富。。。。。更精彩.....

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白花蔡
Lv.4
发表于 2020-2-28 19:00 复制 查看全部楼层
谢谢文章分享学习!   祝有好成绩。。。。理想。。。。。投资 。。。。财富。。。。。更精彩.....

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