福耀玻璃 ( sh600660 )
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44.680
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  • 成交额:1352811714.000
  • 总市值:--亿
  • 流通市值:--亿
 买⑤ 44.6305700
 买④ 44.6402300
 买③ 44.65030900
 买② 44.6602900
 买① 44.6702200
 成交 44.680 
 卖⑤ 44.7201100
 卖④ 44.7107700
 卖③ 44.70035100
 卖② 44.69016000
 卖① 44.6806200
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  • 点金台2LV.3 2021-3-3 10:38
    民生证券-福耀玻璃(600660(行情))创新智造,福耀玻璃引领未来 时间:2021.02.08 福耀玻璃成立三十余年,深耕汽车玻璃行业。公司国内市场和海外市场并重,2019年海外营业收入占比达到49.06%。公司作为汽玻行业领导者,其在国内汽车玻璃市场占有率达到65%以上,国际市场占有率约为25%;为宾利、奔驰等国内外知名汽车品牌提供全球OEM配套服务。公司2000-2019年营业收入CAGR接近20%,通过产业链垂直一体化管理,对上下游的不断拓展增效降本,毛利率常年保持较高水平。   拓展业务边界,创造成长空间   公司以创新为驱动,不断拓展业务边界。在未来公司新的增长点主要在:   1)汽车天幕市场:汽车天幕单车面积大,产品附加值高。受益于其设计优点,汽车天幕渗透率提高,将进一步实现公司产品量价齐升。   2)铝饰件市场:公司通过收购实现铝饰件产业链纵深发展,加速由传统汽零部件制造商向完整的智能玻璃方案解决者的转型发展。同时铝饰件与福耀汽玻业务具有高度协同性,增量空间巨大。   3)光伏玻璃市场:全球光伏组件产量高速增长,光伏玻璃作为光伏组件不可缺少的部件,供不应求,市场空间巨大。福耀凭借其技术和资本实力,能够快速进入光伏玻璃市场。   新能源汽车引领变革,行业再度迎来红利期   当前汽车行业正在经历电动智能化的变革,新能源汽车销量快速攀升并有望保持增长态势。福耀当前已切入包括特斯拉、比亚迪在内的优质车企供应链体系,公司业绩并有望受益相关车型持续畅销。同时,智能驾驶概念加速落地,福耀提前布局智能调光玻璃、AR-HUD等高附加值产品,产品先发优势将为公司业务带来新增长点。   投资建议:   福耀作为全球汽车玻璃龙头企业,受益于天幕玻璃渗透率提升,汽玻智能化带动产品单价增长,产业纵深整合推动铝饰件及汽玻业务协同发展,国内海外双市场业绩有望保持增长。我们预计公司2020-2022年EPS分别为1.03/1.49/2.03元,对应当前股价PE分别为56/38/28倍,企业价值/EBITDA为27.7倍,目前行业中位值为37.5倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。   风险提示:   海外疫情控制不及预期、行业景气度不及预期、天幕玻璃渗透率不及预期。      (分析师:邓健全)展开全文
  • 独自饮酒LV.3 2021-3-3 10:02
    600660 福耀玻璃 低位起涨 (只是验证个人的分析判断,不作为他人投资的依据。目标周赚两点,达标即减仓或清仓)展开全文
  • 银海2012LV.5 2021-2-23 21:22
    福耀玻璃(600660)创新智造,福耀玻璃引领未来 福耀玻璃成立三十余年,深耕汽车玻璃行业。公司国内市场和海外市场并重,2019年海外营业收入占比达到49.06%。公司作为汽玻行业领导者,其在国内汽车玻璃市场占有率达到65%以上,国际市场占有率约为25%;为宾利、奔驰等国内外知名汽车品牌提供全球OEM配套服务。公司2000-2019年营业收入CAGR接近20%,通过产业链垂直一体化管理,对上下游的不断拓展增效降本,毛利率常年保持较高水平。 福耀作为全球汽车玻璃龙头企业,受益于天幕玻璃渗透率提升,汽玻智能化带动产品单价增长,产业纵深整合推动铝饰件及汽玻业务协同发展,国内海外双市场业绩有望保持增长。 [attachimg]9160459[/attachimg]展开全文
  • 坠冰恋LV.2 2021-1-21 16:45
    中期股票继续看涨展开全文
  • 谷城戊子LV.4 2021-1-15 09:27
    公司发布公告拟增发不超过1.01亿H股,用于补充营运资金、偿还有息债务、研发项目投入、优化公司资本结构、扩大光伏玻璃市 | |场以及一般企业用途。 | | 平安观点: | | 发布定增预案,优化负债结构:假设按照公告日前五个交易日的港股收盘均价的80%计算,本次增发预计36.28亿港币(约30.26亿 | |元人民币)。本次募集资金有望优化负债结构、加大研发投入、扩大光伏玻璃背板产能。 | | 电动智能化带动玻璃单车价格持续提升、新品研发持续投入:智能化快速发展之下,天幕玻璃、镀膜玻璃、天线玻璃、抬头显玻璃| |等高附加值产品快速渗透。公司在新产品上持续高研发投入,同时与合作伙伴共同开发新品,如与京东方在汽车智能调光玻璃和车窗显| |示等领域进行战略合作、与北斗智联共同开发GNSS高精度定位与通信多模智能天线+汽车玻璃融合的解决方案。此外,公司前装ETC解决| |方案,即耦合式和FPC式ETC前挡车载电子单元(OBU模组+玻璃天线)于近日通过中国汽车技术研究中心公告认证(GB/T38444)测试, | |未来有望加快落地。 | | 疫情影响下福耀全球竞争力进一步增强、市占率有望进一步提升。疫情影响之下,竞争对手受到的负面冲击更大。由于圣戈班、旭| |硝子和板硝子等的汽车玻璃板块属于非核心业务,预计在疫情影响之下,投入资源更少,而福耀在客户服务、产品供应稳定性等方面的| |优势更加突出,在2020年二三季度争抢了欧洲竞争对手的部分订单。同时,汽车玻璃行业也正经历着新的变革,福耀在新产品和新技术| |的持续投入有望在未来进一步增强竞争力并提升市场份额。 | | 铝饰条有望加速落地,与汽车玻璃协同性凸显。公司计划2021年在长春建成130万套的铝饰件产能,一套产品包括门窗饰条、三角 | |窗饰条和行李架等,单车价值量约为120-200欧元。由于整车厂更倾向于直接采购汽车玻璃、包边、铝饰条的集成化产品,且福耀快速 | |响应+品质保证获客户青睐,公司铝饰条与汽车玻璃具有较好的协同性。 | | 拟募投光伏玻璃背板,有助于提升浮法玻璃外售毛利率。公司美国的子公司在浮法玻璃产能过多的情况下,将其进行加工后出售给| |光伏组件公司,可提升整体外供的毛利率水平。光伏行业未来市场空间较大,公司在制造工艺和生产成本方面具有较大优势,有望受益| |于下游行业的增长。 | | 投资建议。公司作为汽车玻璃的龙头企业,在汽车行业智能化快速发展的背景下,公司依靠持续投入研发和较高水平的工艺生产能| |力,抓住了高附加值玻璃发展机遇。同时短周期看,汽车行业正处于景气度向上的时期,公司产能利用率有望提升,带动毛利率恢复。| |此外,公司布局的铝饰件业务也有望带来新的增长点。电动智能趋势下,汽车玻璃单车价值量有望提升,中长期全球汽车玻璃单车配套| |价值量有望达1178元,基于福耀目前产能布局及可能达到的全球份额,我们认为公司中长期可达到的收入范围为457亿元至532亿元,净| |利润范围为80.5亿元至94.1亿元。我们维持盈利预测,预计2020/2021/2022年归母净利润分别为27.58、40.20、51.04亿元,对应PE分 | |别为51.3、35.3和27.8倍,维持“推荐”评级。 | | 风险提示。1)疫情的影响力度扩大:如果疫情的影响力度持续扩大,汽车行业需求量下滑,公司订单量下降。2)汇率波动:公司有| |超过40%的营收来自海外,汇率波动将对公司利润造成较大的影响。3)HUD、天幕玻璃渗透率不及预期。 展开全文
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