石大胜华 ( sh603026 )
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  • 宏柱LV.5 2021-6-23 14:13
    【石大胜华】锂电溶剂天王 全球市场占有率70%,目标价=40X9.85元=492.50元 【石大胜华 优质赛道 复制 比亚迪 宁德时代 2年10倍. 新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发,良好的行业格局.巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道,产业链扩产、扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中,电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头。 汽车碳酸铁锂电池装机量占比持续提升,从之前的25%左右占比提升至12月的46%,个人预计一季度能达到50%,对石大的溶剂需求提升2倍以上,因为三元锂电池对溶剂的需求是碳酸铁锂的1/3,再乘以汽车出货量1.3倍增长系数,预计对溶剂的需求全年至少提升3.9倍,需求程爆炸式增长 【石大胜华】锂电溶剂天王 全球市场占有率70%,垄断全球!量价齐升,业绩暴增!五种电解液溶剂全球市场占有率70%!具备强大的技术护城河!高成长值得期待! 只有电池级dmc价格下降2000元,其它4种溶剂价格坚挺:电池级EMC保持21000~23000、DEC保持17000元~21000元、EC保持13000元、PC保持13000~14000元!四种电池级溶剂价格坚挺,依然维持在高位报价,DMC即使是1.1万元,也比去年8月份7800元时暴涨了50%,第二,利用工业级和电池级的巨大差价,石大胜华可以外购部分兼价工业级DMC,而将生产重点转入EMC维持在2.2万以上。第三,电池级EMC和EC、丙二醇等现在一直高位涨价,有报价自己查。第四,电池级EMC、DEC、EC、PC这四种电解液溶剂全球只有石大胜华独家掌握生产技术,特别是电池级EMC和DEC,全球只有石大胜华有技术能力生产出来,独家垄断全球100%市场份额!即使是高大上的特斯拉电动汽车公司、韩国LG化学、日本宇部化学、松下电池、宁德时代、比亚迪、等世界级巨头,也必须购求购石大胜华的电池级EMC和DEC!正是因为这个原因,电池级EMC和DEC这两种溶剂未来3~5年价格必然持续跳涨!本金库认为2021年~2025年,电池级EMC和DEC供不应求状况必定长期无法改善!供应缺口必定持续加大,价格必将稳步上涨!2021年下半年,电池级EMC和DEC将暴涨到30000元/吨以上,2022年~2025年,电池级EMC和DEC的售价大概率将暴涨到50000元以上,甚至更高!因为只有石大胜华有技术能力生产出电池级EMC和DEC!供不应求状况下叠加独家垄断生产供应!电池级EMC和DEC未来5年的价格必定涨上天空!多头主力已经非常清楚石大胜华在电池级溶剂细分行业拥有强大的技术护城河!其他任何化工企业都无法复制更无法超越!因此才会出现最近石大胜华被主力资金跑步进场暴力抢筹!坚定做多!暴力拉升!因此建议各位投资者紧跟多头主力部队!坚定做多并长期持有石大胜华!必能获得丰厚收益! 未来溶剂必定受到政策保障 工信部将要制定低温标准,强制添加EMC,以确保低温状态下锂电池的续行里程变化不大!石大胜华目前EMC产能是6万吨,垄断全球市场份额! 原料是工业级DMC,价格成本自产4800元,生产完全成本不超过8000元,电池级出厂价取中间值2.2万,每吨毛利1.4万元(不考虑春节后涨价),单独一项电池级EMC全年毛利润8.4亿元!其它四个品种都还没计算呢!展望未来2021~2025年,石大胜华正在步入业绩持续高速增长的黄金时代!目前卖出石大胜华等同于放弃金山宝藏!~中国金库•中国火箭军! 磷酸铁锂电池需求量爆发增长,电解液溶剂需求量暴增六倍,经调研,磷酸铁锂电池对于电解液溶剂的使用量是三元锂电池的六倍!石大胜华的5种电解液溶剂产销量必然爆炸增长!供不应求状况下石大溶剂产能和价格有望持续稳步增长!量价齐升,业绩暴增!莫为浮云遮望眼,坚定做多石大胜华! 有了独特技术优势,再加上电解液爆发期,使得原本不显山不露水电池级电解液溶剂,经济效益异军突起。2020年4季度:2.5-2.8亿利润,并且根据现在预测,持续3-5年。(新电池技术,如固态,氢能能够到商用需要一定时间)。 3.从现在来看,石大胜华已经有了固态,半固态电池的技术储备。即使固态电池代替液态电池,也能凭借:a.技术,b.客户,进行迭代合作,开发。 一)新能源电池电解液分析 结论: 1、由于新能源动力电池及储能的高速发展,从2021年开始叠加特斯拉、大众的放量要求,电解液行业开始30%的复合增长; 2、在电解液的构成中,溶质六氟磷酸锂的供应有望从过去的产能过剩,在2021出现慢平衡状态,后面出现紧平衡; 3、溶剂环节,电池级溶剂,新宙邦的一直试产,看来还是石大胜华靠谱啊,目前的供需关系严重不匹配,2021需求大约有31万吨; 电池级溶剂的壁垒:一是技术,行业都能做出工业级的,但就做不了电池级的;二是认证壁垒,下游由于稳定性的要求,电池级溶剂新玩家至少需要2-3年的认证期。 产能石大胜华只有20万吨,海科估计是成熟的10万吨,2020年新扩产的释放未知,行业内两家玩家在一个地方,默契的分享一下利润看来是正常了。 (二)公司业务产能分析 产能结论:公司目前实际20万吨,2019年公告的那一批项目,添加剂项目一期约1500吨的两个品种试生产,泉州项目2020.9开始动工,2021贡献早着呢,其他两个还没影子,你说是公司的效率低?还是公司清楚行业的格局,实际要控制好供需平衡?当然,9月份动工前的一年,电动车行业还是一片哀鸿呢。 下游电解液的大幅度扩产,可是溶剂我石大胜华刚好慢一拍啊。 (三) 利润测算: 利润测算是毛估估,不考虑经营成本,但是按照前面三年的均价,而没有按照成本,也算是留有空间。 总结: 1、好行业:新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发,目前来看磷酸铁锂技术占据主流,巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道,宁德时代的扩产、TW时代的判断以及恳求各个环节进行扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中,电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头,良好的行业格局。 2、好公司:公司的前瞻性布局溶剂、溶质、添加剂一条线,电池级溶剂占据出口的80%说明技术的优良性,而下游客户2-3年的认证期又极大的增强了产品、公司的壁垒,良好的竞争力! 3、价格:良好的行业格局,公司优秀的竞争力,叠加了2020年下半年开始的下游行业爆发,供需关系开始反转,按照目前公司2021.2.1收盘135.2亿市值,和公司1.15日的年报预报显示了四季度干了原来将近一年的利润,目前基本十倍PE的估值,你说估值空间是按照化工行业呢还是按照新能源电动车行业呢? 电解液六氟价格将继续超预期上行。 六氟行业2020年达到紧平衡,2021年出现硬缺口。由于Q1需求超预期,加上部分公司开始年度检修,Q1淡季提前出现了硬缺口。据业内几家中小电解液公司反馈,1月上中旬大客户新签13万元/吨,而上周已经出现15万元/吨的新签六氟含税价 电池溶剂独角兽, 藏在草丛无人知, 你说可惜不可惜。 4季报一声吼呀, 你说确定不确定。 10多倍PE独角兽, 两市就一家。 EO和PO两条腿, 都是全产业链来把路走。 独家研发催化剂, 固体电池和溶质全都有, 认证周期吓死人, 你说牛不牛。 小游资呀,小老虎呀, 小机构呀,小狮子呀, 100多亿市值够你吃。 大游资呀,大老虎呀, 大机构呀,大狮子呀, 200多亿以上你再吃。 独角兽, 100倍PE多的是, 10倍多PE就一家。 1000亿市值等你来, 6、7倍空间够你吃。 近视眼呀, 请把眼镜带起来。 老花眼呀, 请把眼镜带起来。 有色眼呀, 就算了。 独角兽, 100倍PE多的是, 10倍多PE就一家。 1000亿市值等你来 02-02 12:46 作者更新以下内容 如果2019年10月份错过了63的宁德时代,错过了43元的比亚迪,目前千万不要错过66元的石大胜华!目前66元买入石大胜华,等同于2019年63元买入宁德时代,43元买入比亚迪!公司产品电解液溶剂充份受益新能源汽车产销量持续爆发增长,供不应求,价格暴涨,2021年量价齐升,价值重估!石大胜华2021年5种电解液溶剂产销量合计32万吨,在供不应求的利好刺激下,公司5种电解液溶剂售价有望持续上涨,加权平均售价绝对不会低于16000元/吨,综合吨成本10000元,每吨净利润6000元,对应产销量32万吨,合计净利润19.2亿元!对应总股本2.03亿股!每股收益9.46元!合理估值40倍PE,目标价378元!参考电解液板块天赐材料、新宙邦2021年动态市盈率50倍,乐观给予石大胜华2021年50倍PE,目标价=50倍PEX9.46元=473元! 石大管理层消息:2020年销售量20万吨,2021年产量可以做到32万吨,DMC原产能12.6万吨,电池级EC原产能2.6万吨,6F原产能2000吨,2019年9月自筹资金独资新建5万吨电池级DMC,欧洲波兰新建2万吨电池级EC,公司权益51%(10500吨),5000吨锂电池添加剂,与中化泉州合作新建45吨电池级DMC和EC产能,石大占比50%=22.5万吨,合计总产能=12.6万吨DMC(原产能) 5万吨DMC(独资新建) 2.6万吨EC(原产能) 1.05吨EC(波兰) 22.5万吨DMC和EC(泉州生产线)=43.75万吨。其中2021年中化泉州有50%产能(22.5万吨)释放,公司占比50%(11. 25万吨),因此石大胜华2021年溶剂产量可达33.75万吨(上述数据并没有计算5000吨锂电池添加剂项目,并没有计算2000吨6F和准备扩建的3000吨6F),石大胜华管理层前段时间会上说:2021年5种溶剂产销量可达32万吨,每吨综合成本8000元,预计2021年全年加权平均售价10000元,每吨净利润2000元,但本金库分析认为:由于未来10年国内新能源汽车产销量年均复合增速高达35%~40%,欧洲新能源汽车销售量年均复合增速100%以上爆发增长!而石大胜华是全球锂电池溶剂的主要生产供应商,全球只有石大胜华能够生产5种电池级溶剂(纯度99.999%)!锂电池电解液溶剂供需缺口必然逐年加大!供不应求的状况必然刺激溶剂价格持续上涨!到目前为止,5种电池级溶剂加权平均售价达到13000元,预计供不应求状况刺激下,溶剂价格到2021年下半年还会继续暴涨!因此2021年电解液溶剂全年加权平均价格将达到16000元/吨,相比2020年8月份的7800元/吨,溶剂价格全年翻倍暴涨将成为必然!虽然石大管理层说每吨溶剂综合成本8000元,本金库保守按照每吨溶剂综合成本10000元计算,每吨溶剂净利润可达6000元,石大胜华2021年合计净利润=32万吨X6000元=19.2亿元,还有丙二醇产能16万吨,每吨综合成本保守估计8000元,目前售价从2020年的7000元暴涨到目前价格13800元,每吨丙二醇净利润5800元,如果丙二醇全年保持目前售价13800元,合计年化净利润=16万吨X5800元=9.28亿元,锂电池溶剂 丙二醇两项净利润=19.2亿 9.28亿=28.48亿元,本金库就按全年净利润20亿计算,对应总股本2.03亿股,每股收益9.85元,参考锂电池板块2021年动态市盈率60倍~100倍,电解液行业天赐材料和新宙邦2021年动态市盈率50倍,给予石大胜华2021年50倍PE,目标价=40X9.85元=492.50元!石大胜华目前股价才126元,价值被市场严重低估!展开全文
  • 股深2003LV.3 2021-6-20 20:18
    冲冲冲冲冲冲冲冲冲冲冲冲展开全文
  • 伊华LV.3 2021-6-15 21:13
    锂电概念,突破新高展开全文
  • 不信注册了LV.4 2021-6-3 21:27
    沪深300收盘5255.29 [color=SeaGreen]跌0.66%[/color] 成交2854亿; 创业板指收盘3201.78 [color=SeaGreen]跌1.27%[/color] 成交1832亿; 科创板指收盘1414.53 [color=SeaGreen]跌0.86%[/color] 成交411.4亿; 沪深300,创业板,科创板指缩量下跌。 今日有187支股票入选自选股,沪深总成交9558亿。 所属行业:化工,营业利润2.89亿,行业排名第43; 分红:2020年度每10股派6元; 一季报: 净资产收益率:10.11%; 营业收入16.85亿,同比[color=Red]增长93.5%[/color]; 营业利润2.89亿,同比[color=Red]增长1409.41%[/color]; 净利润率:13.77%; 流通市值:225.42亿;总市值:225.42亿; 走势:上升趋势。 目前股价位于20日均线之上,20日均线向上,换手率5.68%,后市可期。展开全文
  • 股狂minLV.4 2021-5-31 15:04
    全民选股:603026 石大胜华 展开全文
  • 李小钊LV.2 2021-4-20 23:33
    石大胜华起飞展开全文
  • 李小钊LV.2 2021-4-17 00:18
    石大胜华起飞展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-4-16 08:37
    石大胜华:市场欠你N个涨停板 众机构预计仅5.2亿保守全年15亿 众机构预计仅5.2亿,保守全年15亿淡季不淡,3.4季度更旺,今年新增产能提升3倍,占全球电解液70%,供宁德,LG,比亚迪等 一季度在春季放假/检修/溶剂降价的情况下,仍然获利2.2到2.5亿,已经超出机构预期,远超新宙邦,接近天赐材料,但估值只有前二者一半不到,显著低估。石大胜华大概6亿左右,全年保守15亿 石大胜华一季度净利润大幅超出各大券商研报预期!达到2.2亿~2.5亿元一季度业绩预告的点评如下:石大胜华2021年4月15日发布一季度业绩预告:预计一季度公司净利润2.2~2.5亿元,同比增长13倍至15倍!一季度业绩大幅度超出四大券商研报预期!进入第二季度,由于石大胜华的两大产品:丙二醇和MTBE的价格继续上涨,4月14日丙二醇报价18000元/吨,比一季度均价13000元又多涨了5000元,MTBE报价6250元/吨,比一季度均价4800元/吨又多涨了1250元,还有4月14日,石大胜华两大电池级溶剂EMC和DMC价格每吨售价各上调1000元,电池级EMC售价23000元,电池级DMC售价11500元,公司第二季度丙二醇产销量可达3万吨,预计第二季度丙二醇均价可达17000元,比第一季度均价13000元要高出4000元!因此第二季度仅仅是丙二醇的净利润就要比第一季度增加1.2亿元,还有MTBE第一季度均价4800元/吨,预计第二季度MTBE均价至少达到5800元,并预计第二季度MTBE产销量可达5万吨,每吨售价加权平均要比一季度高出1000元,因此第二季度MTBE单个产品的净利润要比第一季度增加5000万元!综合考量,第二季度由于丙二醇均价比一季度高出4000元,MTBE均价比一季度高出1000元,因此丙二醇和MTBE两大产品在第二季度将为石大胜华超额增厚净利润1.7亿元,考虑石大胜华第一季度停产10天设备维修,净利润都能达到2.5亿,因此本金库判断石大胜华第二季度满产满销没有停产的状况下,叠加丙二醇和MTBE两大产品净利润将为公司增厚1.7亿元,因此石大胜华第二季度净利润应该在第一季度2.5亿的基础上增加1.7亿元,也就是说石大胜华第二季度净利润将达到4.2亿元以上,下半年新能源汽车销售旺季,5种电解液溶剂供应更加紧缺,电解液溶剂的价格下半年还会继续上涨!综合分析:预计第三季度的净利润和第四季度的净利润肯定不会低于第二季度的4.2亿元!在没有估算5种电解液溶剂价格下半年继续上涨的状况下,预计石大胜华全年净利润合计=2.5亿+4.2亿+4.2亿+4.2亿=15.1亿元,对应公司总股本2.03亿股,每股收益7.44元,对应石大胜华目前股价79元,2021年动态市盈率才10倍!参考天赐材料目前股价90元,对应定向增发后总股本7.1亿股,2021年天赐材料每股收益1.98元,动态市盈率45倍,石大胜华目前价值被市场严重低估了!理应给予石大胜华2021年45倍PE估值,2021年目标价=45倍PEX7.44元=334.80元 纪要笔记 -- 石大胜华(摘要) JayTC(2021.04.15) 3月检修,就2个月的经营。判断2季度有10%的增长环比。VC缺口影响电解液出货量,溶剂需求也影响,5-6 月VC的供给能出来,六氟磷酸锂的产能能出来,电解液六月能排上来,能有对接的上量,溶剂能拉动。 高镍emc占电解液70%;dmc占铁锂电解液30%。 Q&A 5000吨emc对应电池? 没算过。分高镣和铁锂。 Emc涨价持续到什么时候? 会比较长,emc过去在1.6万,新的产能没有,都在我们 这里。今年需求在18万吨,供给在15万吨(有效),包括新宙邦2万吨,东北单套5000吨能技改,溶剂扩展周期非常长,到下半年才能投。2-3年的扩展周期,扩了ec和 dmc,新企业进来,建设期3年,配套5种溶剂要5年, 周期非常长。新进入者进来只能做低端,华鲁等都是低 端,3个9 ,常用4个9 ,做到5个9要很多时间,现在只 有我们能做5个9,天赐用5个9,日本5个9,宁德4个 9 ,高端都是5个9。 固态是趋势,你们怎么看固态? 影响不大,铅酸100年历史,也没完全代替铅酸,未来5- 8年,锂电池也会发展,固态只是少部分领域,剩下领域不一定有应用,20万以下铁锂,高端三元,这个很明显。包括储能很明显是储能。 电池格局,固态会占比多少? 这个很难测。这个谁都说不准。宁德投了 600多亿都在锂电池,新产业都是几百亿,不可能5年内被代替。 固态会不会是极致理想? 肯定不是主流,成本降不下来。 锂矿涨价,锂盐也在涨,这块很大的空间,针对成本空间,还是技术方面? 都有,通过技术降成本。六氟磷酸锂,去年三季度开始涨 价,现在产能很多出来了,这是短周期的。溶剂扩展周期特别长,15年开始,电解液扩了很多,但是溶剂还是石大胜华。15年均价5-6000 ,现在全年1万以上,只有溶剂是逐步增长的。能做5种溶剂的只有两家。 电解液市场? 去年30多万吨,今年40多万吨。 去年dmc和emc的出货量,和今年预期? 去年emc3万吨左右,dmc7万多吨,电池级,集中在下半年放量。Pc2万吨,dec占比非常少,ec4万吨。去年总 的出货量在18万19万,今年能到23-24 ,明年到30多 万吨。寻找第三季第,泉州在二期,想把25年做到100万 吨,电解液量200万吨,溶剂160 ,我们要做到100万吨 的产能,保证50-60的市场份额。 锂盐副业塞30多万吨,要降到20 ,什么时候? 很快,他们测算,最近要上的锂盐有30多吨,能降到 20 ,如果到20多万 —吨,毛利率水平怎么样?康鹏成本20多,规模起来成本就降。电解液里,高镍会用的多,锂盐副业塞,六氟磷酸锂会减少。 六氟磷酸锂? 海外卖20-21万,每个月1.6万吨,去年成本6-7万,现 在11万。作为锂盐,占比15-17 ,添加差不多多。 六氟磷酸锂未来怎么看价格水平? 不好判断,我们量少,最近有新的量出来,但是不会往下跌。 国内去年总的出货量18-20万吨。今年情况怎么样? 今年emc7-8万吨,技改2季度能出来,dmc7.5 , vc4万 吨,pc和de各2 , ec技改一些。 二季度? 增长,6月比较好。天赐下游宁德量会起的比较多,4-5月 看vc的量能不能放出来。Vc我们有一半量也出口 , vc在 铁锂多,dmc铁锂用的也多,六月应该没有问题。 澳客? 溶剂,有小装置起来。实际上要做5种一定要,客户一定是一体化采购,澳客这个,他们还早,他们只有ec和dmc 两万吨没有任何优势。 传统石化? 年报做了计提,5600万,丁烯的装置的折旧,计提完了 , 其他的没有可减值的了,两套装置做了代加工,不受原材 料价格的波动了。今年营收会降很多,但是利润会增长很快。 今年新能源车的需求? 客户指引,二季度末开始,要货量很多,所以六月会放 量,就是下半年。产业链会比较紧张。 铁锂比三元多dmc多少? 5倍。 Emc Emc今年4000吨一个月,一季度,dmc —个月在5000- 6000吨。四五月比较稳定,6月会上量。emc今年有 3000吨缺口。下游要的比较多的话,dmc价格还是会涨,虽然价格底部多少,但历史还是高位。今年比供需更紧张,emc和dmc都紧张。Dmc主要是vc 缺口。 这个行业没有配套是做不出差异化? 对。溶剂,必须垂直一体化和5种溶剂。昨天公告,9月投 产,但是最快7月投产。 新宙邦和天赐? 天赐没有,新宙邦是5万吨4溶剂自用,也不够他用,他 今年8万吨电解液,还是要外购,不影响我们,不是我们主流客户,他影响海科。新宙邦从海科那边采购量变小了。新宙邦想做溶剂,说明溶剂很关键,要做一体化。 Emc供需缺口 ? 也是三万吨。dmc没有特别缺。Emc缺,dme不是很缺。 Emc成本多少? 1万。 大客户需求很足,这个高价,打破高价的平衡点? 电池没需求,除非电解液没需求。不现实。Emc三季度到现在一直紧张,所以去年三季度技改展开全文
  • 年轻健康LV.5 2021-4-15 22:08
    自编技术指标:为了完全按技术指标做股票,经过多年的努力,重新设计了一个新的均线指标和一个技术指标,使均线和技术指标曲线上买卖点清晰明确,该买入时出现买入信号,该卖出时出出现卖出信号,抓住领涨股大涨股的启动点,这样才能减少失误,才能赚钱;经深沪全部数据测试,技术指标日线成功率可达66%多,周线成功率可达80%多,月线成功率可达90%多;为此使均线和技术指标组合成选股条件,去按月周日(60分K线)共振选股,而卖出可按60分(或日线)均线或技术指标任一条件(或两者)卖出。这样可使做股票完全按技术指标操作,若按均线和技术指标组合多周期共振买入,成功率至少在85%以上,而若按60分(或日线)均线或技术指标任一(或两者)死叉卖出,卖对的概率至少在95%以上;这样按均线技术指标多周期共振选股买入,而按日线或60分均线技术指标死叉卖出;用同一技术指标选股,又用同一技术指标卖出。在几千只股票中选抓热门股、大涨股,使做股票买入有依据,卖出有根据,心中踏实坦然。但需注意关键三点:一是必须买入月周日(60分)共振的股票;二是万一买入后下跌必须能做到及时止损,最好设定一个止损点;三是股票上涨后指标出现了卖出信号,必须要卖出止盈,决不能让赢利的股票再成为亏损。我将自己设计的均线与自己设计的技术指标组合成几种选股方法,可根据大盘走势酌情使用:01日均线选股;02周月均线选股;03日周月均线选股;04日技术选股;05周月技术选股;06日周月技术选股;07日均线技术选股;08周月均线技术选股;09日周月均线技术选股。我将沪深所有股票自上市来的K线用均线、技术指标浏览一遍,约90%的上涨股票符合均线技术指标,这样你只要相信均线技术指标的作用即可,简单高效省心省力还能多赚钱;股票每天都在不断的增加,而且股票越多,用这种方法越好,赚钱的机会越多!!!展开全文
  • 李小钊LV.2 2021-4-15 10:01
    石大胜华起飞展开全文
  • 李小钊LV.2 2021-4-14 16:47
    主升浪走起...展开全文
  • 李小钊LV.2 2021-4-14 11:16
    石大胜华起飞展开全文
  • 小散618LV.2 2021-4-10 16:16
    主升浪中,强烈看好展开全文
  • 鹰瞳LV.4 2021-3-27 13:05
    新能源趋势良好展开全文
  • 风景中行LV.3 2021-3-17 22:22
    石大胜华 均线关键位置涨停,后市看好。展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-3-2 20:21
    置顶 石大胜华, 碳中和的万亿市场最大受益者之一公司每年可消耗约8-9万吨二 石大胜华,储能和碳中和的万亿市场,公司每年可消耗约8-9万吨二氧化碳公司的影响有多大 ?石大的利润到底应该怎么计算? 石大胜华碳酸二甲酯公益采用PO酯交换法,生产过程中可消耗0.7吨二氧化碳,按公司现有产能12.5万吨计算,公司每年可消耗约8-9万吨二氧化碳,将显著受益于“碳达峰、碳中和”行动方案。 酯交换法合成DMC装置产能合计约占DMC总产能的90%以上,成为我国DMC生产的主流工艺。该工艺采用二氧化碳做为主要原料之一,每生产1吨碳酸二甲酯就要消耗0.7吨二氧化碳,实现了二氧化碳的绿色化利用 . 新[gubar]能源车[ /gubar],锂电池本身属于绿色能源范畴,石大胜华主营产品为锂电池电解液的溶剂和添加剂,叠加主营产品价格大涨,继续看好。 ——这个市场,最有价值的就是能在千亿以上产业链里面,拥有核心技术,行业内处于垄断竞争的企业。 石大胜华,储能和碳中和万亿市场的最大受益者之一。 关于这个公司,虽然有部分投资者进行过分析,可是还不全面,最主要的逻辑思路没有梳理清楚,特别是有几个问题需要好好研究。 大背景:据说,公司是美国特斯拉/松下的唯一供应商,LG80%的份额,宁德时代50%的份额。松下电池经过5-6年才通过石大胜华的认证。公司的电池级EMC,已经垄断全球90%的市场份额!新能源细分市场龙头牛股辈出,如锂电池的隔膜龙头恩捷股份、电解液龙头天赐材料、光伏逆变器龙头阳光电源、光伏EVA龙头福斯特、光伏玻璃龙头福莱特。 第一个问题,公司如果停产,会不会影响到全球的锂电池产业链生产?公司对这个市场的影响力有多大? 讨论思路:在这里需要强调,公司不是生产电解液的,生产的是电解液原材料。锂电池溶剂部分的主要玩家,目前应该只有两个,属于垄断竞争的格局。在锂电池行业大量新增产能投产的前提下,电池级DMC产能非常紧缺,主要因为其工艺难度大,产品纯度要求很高。其他新进入者产品需经下游客户非常长的认证周期,难以导入供应体系。一句话,如果石大胜华停产,市场上面有没有其他公司,且有足够的产能填补呢? 第二个问题,公司是不是全球碳中和的受益公司呢?碳中和对公司利润的影响会有多大? 讨论思路:一般生产企业要排放二氧化碳,而石大胜华会使用二氧化碳,二氧化碳是石大的原材料。石大胜华的二氧化碳需求很大,会向外面采购。不符合碳中和的行业发展会受限,相反受益的企业将实现快速发展。使用二氧化碳的数量,具体可参见东方证券的行业研报(网址:网页链接)每吨EC耗二氧化碳0.5吨,每吨PC耗0.44吨,PO路线的DMC每吨耗0.5吨,EMC每吨耗0.43吨,DEC每吨耗0.38吨。一句话,奥克股份和石大胜华的生产是不是能帮助减少二氧化碳?数学好的同学,请根据石大的产量算算二氧化碳的实际使用量,我在这里就不算了。 第三个问题,公司的生产线,现在是不是印钞机?实际利润有多大? 讨论思路:根据公司2020年业绩预告,第四季度单季度预计可实现净利润1.92-2.22亿元,同比增长3274%-3801%,环比增长93%-123%,如果公司产品价格保持第四季度的水平,则2021的净利润为8亿到9亿左右。不过,因为涨价,也有人测算公司2021年的净利润合计22.45亿元,至少20亿元,对应总股本2.03亿股,每股收益9.85元,按照40倍PE,目标价390元。(@洲明-LED-照明 )不过,石大一季度的出口应该是很不错,可见海关总署的新闻(济南海关助力打造全球最大锂电池电解液溶剂生产基地,网址:网页链接)其中提到:“在高端动力电池国际市场上,占据同类产品近六成市场份额。近年来,得益于新能源汽车产业的飞速发展,产品出口量也逐年快速增长。”(海关总署的新闻,一般不会有错)一句话,根据产能和涨价程度,谁能计算公司的净利润是多少呢? 第四个问题,磷酸铁锂储能,是不是万亿级别的市场?磷酸铁锂电池,会不会成为最主要的储能形式? 讨论思路:据川财证券的《锂电储能专题深度报告》测算,2020-2025年,全球磷酸铁锂储能系统新增市场空间分别为478、774、1135、1796、2783、4343亿元,合计1.1万亿元,万亿级储能市场正在孕育。数据显示,2018年时,国内储能年产值仅50亿元左右,距离万亿大约200倍空间。锂离子电池,尤其是磷酸铁锂电池将是这个市场最重要的受益者(磷酸铁锂电池现在非常紧缺,网址:网页链接)。公司产品电池级DMC和电池级EMC在磷酸铁锂电池同等GWh电池使用量是不是三元锂电池的5倍呢?一句话,磷酸铁锂电池在储能行业的重要性会有多大?是不是不可替代的?磷酸铁锂电池储能的市场又有多大? 第五个问题,储能的重要性有多大?新能源汽车会不会替代燃油汽车呢? 讨论思路:世界大国均提出5-10年的碳排放目标,强调未来30年内的可再生能源发电目标,作为可再生能源大规模发展最关键技术之一的储能,是有望跟随光伏、风电一起实现快速发展的。因为,光伏、风电新能源发电易受天气等因素影响,具有间歇性和波动性,电网层面必须有储能发挥作用。得克萨斯州寒冷的天气和持续的停电中,那些将储能设备Powerwall安装在房屋中的特斯拉客户,几乎没有遭受到到暴风雪带来的苦难。(网址:网页链接)欧美国家的储能一定会有更大的发展。马斯克就曾在多个公开场合表示更愿意将特斯拉视为一家能源公司,而非一家电动汽车的制造企业。公司的太阳能和能源存储业务的增长速度最终会比其电动汽车业务还强劲。 石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 ,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势!比亚迪 宝马 特斯拉供应商 优质赛道 复制 比亚迪 宁德时代 2年10倍. 新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发,良好的行业格局.巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道,产业链扩产、扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中,电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头。 汽车碳酸铁锂电池装机量占比持续提升,从之前的25%左右占比提升至12月的46%,个人预计一季度能达到50%,对石大的溶剂需求提升2倍以上,因为三元锂电池对溶剂的需求是碳酸铁锂的1/3,再乘以汽车出货量1.3倍增长系数,预计对溶剂的需求全年至少提升3.9倍,需求程爆炸式增长 石大胜华 5种电解液溶剂量价齐飞!保守预计2021净利润20亿,动态市盈率才5倍!严重低估,暴涨行情一触即发! 石大胜华5种锂电池溶剂垄断全球70%的市场份额!特别是电池级EMC,垄断全球90%的市场份额!5种锂电池溶剂具备强大的技术护城河以及品牌护城河!寡头垄断的霸主地位别的企业无法撼动!更无法超越!未来10年步入确定性高成长的黄金时代!业绩持续爆发增长确定性最强!错过了43元的比亚迪、错过了63元宁德时代、错过了20元的赣锋锂业,千万不要再错过54元的石大胜华!公司产品电池级DMC和电池级EMC在磷酸铁锂电池同等GWh的单车使用量是三元锂电池的5倍!5种锂电池溶剂价格同比去年上半年全部暴涨!其中电池级DMC2020年6月份的7000元暴涨到目前13000元、电池级EMC价格从2020年6月份的8000元暴到目前23000元、电池级DEC暴涨到21000元、电池级EC暴涨到13000元,电池PC暴涨到13000元,2021年一季度电解液溶剂淡季不淡!春节前长期战略伙伴关系的大客户订单都要安排到春节后三月份才能提货,淡季不淡!旺季更旺!预计2021年下半年新能源汽车销售旺季时5种锂电池电解液溶剂供应更加紧缺,价格还会继续跳涨!保守预计5种电解液溶剂全年加权平均售价至少达到13000元,含税综合成长平均不超过8000元,每吨溶剂净利润至少5000元!2021年全年5种溶剂总销售量可达30万吨以上,溶剂销售量同比2020年将增长50%!石大胜华2021年5种溶剂净利润合计将达到15亿元! 另外:公司丙二醇产能12.5万吨,2021年丙二醇价格持续上涨,目前暴涨到16000元/吨!保守预计丙二醇全年均价可达13000元/吨,每吨含税综合成本8000元,每吨净利润可达5000元,12.5万吨丙二醇项目2021年净利润可达6.25亿元。 2000吨六氟磷酸锂每吨成本7万元,目前售价17万元,保守预计2000吨6F净利润至少1.2亿元! 综上所述:石大胜华2021年净利润合计22.45亿元,无论怎样估算,石大胜华2021年净利润至少20亿元,对应总股本2.03亿股,每股收益9.85元,保守按照40倍PE,目标价390元 石大胜华 重磅:电池液跳涨2500 丙二醇跳涨3000 本周碳酸二甲酯(DMC)价格宽幅拉涨约2500元/吨,目前山东主流成交价8900元/吨,华东、华南市场主流成交价为分别为8900、9100元/吨,周涨幅超过30%,电池级DMC价格在10000-11000元/吨。供给端来看,山东德普、东营顺新、中科惠安、重庆东能、云化绿能合计约25万吨/年装置停车,需求端来看,主要集中在聚碳酸酯和电解液溶剂方面:电解液方面生产厂商陆续全面复工,拉动对于DMC需求;聚碳酸酯方面,由于PC-双酚A价差缩窄,聚碳厂家开工积极性有限,利华益、盛通聚源刚需采购,中蓝国塑、湖北甘宁装置停车。我们认为在PO成本推动以及下游需求陆续恢复下,DMC价格短期仍然看涨。 本周丙二醇(PG)价格大幅跳涨约3000元/吨,华东市场均价涨至15700元/吨;华南市场价格涨至16300元/吨;华北及山东价格涨至16000元/吨。本周丙二醇企业平均开工率约为71%。供给方面,德普化工、榆林云化检修停车;需求方面,下游不饱和树脂市场全面复工,拉动需求丙二醇需求。从PO-DMC-PG价差来看,本周平均价差7880元/吨,较上周均价上涨42%。我们预计在原材料环氧丙烷强烈上涨预期下,丙二醇的看涨情绪同样较为强烈,建议关注【石大胜华】 2021年12.5万吨丙二醇项目净利润至少6亿元(丙二醇生产成本才6500元,6万吨电池级碳酸甲乙酯(EMC)净利润至少8亿元(EMC综合成本才8000元,目前售价2.3万元,下半年电动汽车销售旺季将暴涨到3万元以上),其它4种锂电池溶剂下半年价格还会上涨!今年净利润至少5亿元,2000吨6F净利润至少1.5亿元(6F生产成本才7万元,目前售价17万元)不计算油气和5000吨锂电池添加剂项目利润,上述净利润合计20.5亿元,对应总股本2.03亿股,每股收益10元,保守按照40倍PE,目标价400元! 一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10 宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 宁德300亿电池投资石大胜华 最受益:供宁德占比超过50%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 ,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势!比亚迪 宝马 特斯拉供应商 展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-2-28 14:06
    石大胜华 重磅:电池液跳涨2500 丙二醇跳涨3000本周碳酸二甲酯(DMC)价格宽幅拉涨约2500元/吨,目前山东主流成交价8900元/吨,华东、华南市场主流成交价为分别为8900、9100元/吨,周涨幅超过30%,电池级DMC价格在10000-11000元/吨。供给端来看,山东德普、东营顺新、中科惠安、重庆东能、云化绿能合计约25万吨/年装置停车,需求端来看,主要集中在聚碳酸酯和电解液溶剂方面:电解液方面生产厂商陆续全面复工,拉动对于DMC需求;聚碳酸酯方面,由于PC-双酚A价差缩窄,聚碳厂家开工积极性有限,利华益、盛通聚源刚需采购,中蓝国塑、湖北甘宁装置停车。我们认为在PO成本推动以及下游需求陆续恢复下,DMC价格短期仍然看涨。 本周丙二醇(PG)价格大幅跳涨约3000元/吨,华东市场均价涨至15700元/吨;华南市场价格涨至16300元/吨;华北及山东价格涨至16000元/吨。本周丙二醇企业平均开工率约为71%。供给方面,德普化工、榆林云化检修停车;需求方面,下游不饱和树脂市场全面复工,拉动需求丙二醇需求。从PO-DMC-PG价差来看,本周平均价差7880元/吨,较上周均价上涨42%。我们预计在原材料环氧丙烷强烈上涨预期下,丙二醇的看涨情绪同样较为强烈,建议关注【石大胜华】2021年12.5万吨丙二醇项目净利润至少6亿元(丙二醇生产成本才6500元,6万吨电池级碳酸甲乙酯(EMC)净利润至少8亿元(EMC综合成本才8000元,目前售价2.3万元,下半年电动汽车销售旺季将暴涨到3万元以上),其它4种锂电池溶剂下半年价格还会上涨!今年净利润至少5亿元,2000吨6F净利润至少1.5亿元(6F生产成本才7万元,目前售价17万元)不计算油气和5000吨锂电池添加剂项目利润,上述净利润合计20.5亿元,对应总股本2.03亿股,每股收益10元,保守按照40倍PE,目标价400元!一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商石大胜华 :一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估宁德300亿电池投资石大胜华 最受益:供宁德占比超过50%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势!比亚迪 宝马 特斯拉供应商展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-2-23 08:34
    石大胜华:22日丙二醇涨9.8%+电池液涨7% 今日补涨化工龙头 重磅: 石大胜华:22日丙二醇涨9.8%+电池液涨7% 今日补涨化工龙头 重磅:22 日电解液涨7%至46500元/吨 国内电解液价格持续走高、今年行业有望量价齐升 ------ 百川盈孚数据显示,继上周价格上涨后,磷酸铁锂电解液价格再次走高。22日市场均价涨至46500元/吨,平均涨幅近7%。 目前电解液企业定价以原料供给为主,但随着节后电解液价格调整以及头部企业自给能力提高,电解液厂商利润空间逐步回暖。国海证券认为,锂动力电池将驱动电解液行业需求上升,预期2021年产品价格持续上行,未来1至2年内电解液有望呈现量价齐升的良好格局。 生意社:22日 丙二醇大涨9.62% 动力强劲 石大胜华目前股价才58元,价值被市场严重低估! 石大胜华2021年50倍PE,目标价=40X9.85元=492.50元!石大胜华目前股价才58元,价值被市场严重低估! 丙二醇.年产 12.5万吨. 从去年的7000涨到现在的15000.1年增净利润10亿. 石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10 宁德300亿电池 石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 宁德300亿电池投资 石大胜华 最受益:供宁德占比超过50%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 ,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势!比亚迪 宝马 特斯拉供应商 优质赛道 复制 比亚迪 宁德时代 2年10倍. 新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发,良好的行业格局.巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道,产业链扩产、扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中,电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头。 汽车碳酸铁锂电池装机量占比持续提升,从之前的25%左右占比提升至12月的46%,个人预计一季度能达到50%,对石大的溶剂需求提升2倍以上,因为三元锂电池对溶剂的需求是碳酸铁锂的1/3,再乘以汽车出货量1.3倍增长系数,预计对溶剂的需求全年至少提升3.9倍,需求程爆炸式增长 【石大胜华】锂电溶剂天王 全球市场占有率70%,垄断全球!量价齐升,业绩暴增!五种电解液溶剂全球市场占有率70%!具备强大的技术护城河!高成长值得期待! 只有电池级dmc价格下降2000元,其它4种溶剂价格坚挺:电池级EMC保持21000~23000、DEC保持17000元~21000元、EC保持13000元、PC保持13000~14000元!四种电池级溶剂价格坚挺,依然维持在高位报价,DMC即使是1.1万元,也比去年8月份7800元时暴涨了50%,第二,利用工业级和电池级的巨大差价,石大胜华可以外购部分兼价工业级DMC,而将生产重点转入EMC维持在2.2万以上。第三,电池级EMC和EC、丙二醇等现在一直高位涨价,有报价自己查。第四,电池级EMC、DEC、EC、PC这四种电解液溶剂全球只有石大胜华独家掌握生产技术,特别是电池级EMC和DEC,全球只有石大胜华有技术能力生产出来,独家垄断全球100%市场份额!即使是高大上的特斯拉电动汽车公司、韩国LG化学、日本宇部化学、松下电池、宁德时代、比亚迪、等世界级巨头,也必须购求购石大胜华的电池级EMC和DEC!正是因为这个原因,电池级EMC和DEC这两种溶剂未来3~5年价格必然持续跳涨!本金库认为2021年~2025年,电池级EMC和DEC供不应求状况必定长期无法改善!供应缺口必定持续加大,价格必将稳步上涨!2021年下半年,电池级EMC和DEC将暴涨到30000元/吨以上,2022年~2025年,电池级EMC和DEC的售价大概率将暴涨到50000元以上,甚至更高!因为只有石大胜华有技术能力生产出电池级EMC和DEC!供不应求状况下叠加独家垄断生产供应!电池级EMC和DEC未来5年的价格必定涨上天空 石大管理层消息:2020年销售量20万吨,2021年产量可以做到32万吨,DMC原产能12.6万吨,电池级EC原产能2.6万吨,6F原产能2000吨,2019年9月自筹资金独资新建5万吨电池级DMC,欧洲波兰新建2万吨电池级EC,公司权益51%(10500吨),5000吨锂电池添加剂,与中化泉州合作新建45吨电池级DMC和EC产能,石大占比50%=22.5万吨,合计总产能=12.6万吨DMC(原产能) 5万吨DMC(独资新建) 2.6万吨EC(原产能) 1.05吨EC(波兰) 22.5万吨DMC和EC(泉州生产线)=43.75万吨。其中2021年中化泉州有50%产能(22.5万吨)释放,公司占比50%(11. 25万吨),因此石大胜华2021年溶剂产量可达33.75万吨(上述数据并没有计算5000吨锂电池添加剂项目,并没有计算2000吨6F和准备扩建的3000吨6F),石大胜华管理层前段时间会上说:2021年5种溶剂产销量可达32万吨,每吨综合成本8000元,预计2021年全年加权平均售价10000元,每吨净利润2000元,但本金库分析认为:由于未来10年国内新能源汽车产销量年均复合增速高达35%~40%,欧洲新能源汽车销售量年均复合增速100%以上爆发增长!而石大胜华是全球锂电池溶剂的主要生产供应商,全球只有石大胜华能够生产5种电池级溶剂(纯度99.999%)!锂电池电解液溶剂供需缺口必然逐年加大!供不应求的状况必然刺激溶剂价格持续上涨!到目前为止,5种电池级溶剂加权平均售价达到13000元,预计供不应求状况刺激下,溶剂价格到2021年下半年还会继续暴涨!因此2021年电解液溶剂全年加权平均价格将达到16000元/吨,相比2020年8月份的7800元/吨,溶剂价格全年翻倍暴涨将成为必然!虽然石大管理层说每吨溶剂综合成本8000元,本金库保守按照每吨溶剂综合成本10000元计算,每吨溶剂净利润可达6000元,石大胜华2021年合计净利润=32万吨X6000元=19.2亿元,还有丙二醇产能16万吨,每吨综合成本保守估计8000元,目前售价从2020年的7000元暴涨到目前价格13800元,每吨丙二醇净利润5800元,如果丙二醇全年保持目前售价13800元,合计年化净利润=16万吨X5800元=9.28亿元,锂电池溶剂 丙二醇两项净利润=19.2亿 9.28亿=28.48亿元,本金库就按全年净利润20亿计算,对应总股本2.03亿股,每股收益9.85元,参考锂电池板块2021年动态市盈率60倍~100倍,电解液行业天赐材料和新宙邦2021年动态市盈率50倍,给予石大胜华2021年50倍PE,目标价=40X9.85元=492.50元!石大胜华目前股价才58元,价值被市场严重低估! 展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-2-21 09:25
    重磅:化工股石大胜华丙二醇再创历史新高,想比19年7000元均价翻倍有余,年产1重磅:化工股石大胜华丙二醇再创历史新高,想比19年7000元均价翻倍有余,年产12.5万吨,一年多净利近10亿 石大胜华2021年净利润将达到19.8亿元,对应2.03亿股本,每股收益高达9.75元!保守按照40倍PE,目标价390元,与中化泉州合作的项目,原计划建设44万吨DMC和EC,因为考虑到未来5年电池级EMC在电解液中添加量大幅增至40%以上!加上未来5年使用磷酸铁锂电池的新能源汽车占比大幅度提升,以及风光储能和5G基站全部都是使用磷酸铁锂电池!因此磷酸铁锂电池需求量爆炸式增长,而磷酸铁锂电池同等功率下体积远大于三元锂电池,对于5种溶剂的使用量大幅增长!而磷酸铁锂电池在低温状态下的续行里程更加依赖了电池级碳酸甲乙酯(EMC),电池级EMC在磷酸铁锂电池的单车使用量至少要比三元锂电池增加一倍!因此电池级EMC未来5年需求量将爆发增长,供应缺口至少10万吨以上,甚至20万吨,因此与中化泉州合作的溶剂项目在原计划基础上新增10万吨电池级EMC生产线!经济效益更好!利润更高!因为电池级EMC售价高达2.3万元/吨,预计2021下半年因为供应紧张,电池级EMC必定会暴涨到3万元/吨,2022年~2025年电池级EMC由于供应缺口10万吨,缺口巨大,价格将暴涨到6万元/吨!石大胜华电池级EMC原产能6万吨,加上泉州新建电池级EMC产能10万吨,石大胜华占比50%,权益产能5万吨,合计电池级EMC权益产能11万吨,EMC综合成本每吨不超过10000元,不考虑未来涨价因素,每吨电池级EMC净利润高达1.3万元,每年11万吨电池级EMC产能合计净利润=11万吨X1.3万元=14.3亿元!若考虑到未来电池级EMC价格涨到3万元以上,刚利润更加可观! 展望2022年,石大胜华大有可为,仅仅是电池级EMC年净利润至少可达到14.3亿元,12.5万吨丙二醇产能可为公司贡献净利润6亿元,其它4种溶剂净利润合计应该可以达到6亿元以上!石大胜华2022年合计净利润高达26.3亿元,每股收益12.96元!保守给予40倍PE,目标价518元!展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-2-19 12:53
    石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 石大胜华 :一 石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 石大胜华:一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 宁德300亿电池石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10 宁德300亿电池 石大胜华 最受益:供占比超过60%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 宁德300亿电池投资 石大胜华 最受益:供宁德占比超过50%,的电池液,每股收益10元锂电溶济全球第一,严重低估 石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商 ,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势!比亚迪 宝马 特斯拉供应商 优质赛道 复制 比亚迪 宁德时代 2年10倍. 新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发,良好的行业格局.巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道,产业链扩产、扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中,电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头。 汽车碳酸铁锂电池装机量占比持续提升,从之前的25%左右占比提升至12月的46%,个人预计一季度能达到50%,对石大的溶剂需求提升2倍以上,因为三元锂电池对溶剂的需求是碳酸铁锂的1/3,再乘以汽车出货量1.3倍增长系数,预计对溶剂的需求全年至少提升3.9倍,需求程爆炸式增长 石大胜华锂电溶剂天王 全球市场占有率70%,垄断全球!量价齐升,业绩暴增!五种电解液溶剂全球市场占有率70%!具备强大的技术护城河!高成长值得期待! 只有电池级dmc价格下降2000元,其它4种溶剂价格坚挺:电池级EMC保持21000~23000、DEC保持17000元~21000元、EC保持13000元、PC保持13000~14000元!四种电池级溶剂价格坚挺,依然维持在高位报价,DMC即使是1.1万元,也比去年8月份7800元时暴涨了50%,第二,利用工业级和电池级的巨大差价,石大胜华可以外购部分兼价工业级DMC,而将生产重点转入EMC维持在2.2万以上。第三,电池级EMC和EC、丙二醇等现在一直高位涨价,有报价自己查。第四,电池级EMC、DEC、EC、PC这四种电解液溶剂全球只有石大胜华独家掌握生产技术,特别是电池级EMC和DEC,全球只有石大胜华有技术能力生产出来,独家垄断全球100%市场份额!即使是高大上的特斯拉电动汽车公司、韩国LG化学、日本宇部化学、松下电池、宁德时代、比亚迪、等世界级巨头,也必须购求购石大胜华的电池级EMC和DEC!正是因为这个原因,电池级EMC和DEC这两种溶剂未来3~5年价格必然持续跳涨!本金库认为2021年~2025年,电池级EMC和DEC供不应求状况必定长期无法改善!供应缺口必定持续加大,价格必将稳步上涨!2021年下半年,电池级EMC和DEC将暴涨到30000元/吨以上,2022年~2025年,电池级EMC和DEC的售价大概率将暴涨到50000元以上,甚至更高!因为只有石大胜华有技术能力生产出电池级EMC和DEC!供不应求状况下叠加独家垄断生产供应!电池级EMC和DEC未来5年的价格必定涨上天空 石大管理层消息:2020年销售量20万吨,2021年产量可以做到32万吨,DMC原产能12.6万吨,电池级EC原产能2.6万吨,6F原产能2000吨,2019年9月自筹资金独资新建5万吨电池级DMC,欧洲波兰新建2万吨电池级EC,公司权益51%(10500吨),5000吨锂电池添加剂,与中化泉州合作新建45吨电池级DMC和EC产能,石大占比50%=22.5万吨,合计总产能=12.6万吨DMC(原产能) 5万吨DMC(独资新建) 2.6万吨EC(原产能) 1.05吨EC(波兰) 22.5万吨DMC和EC(泉州生产线)=43.75万吨。其中2021年中化泉州有50%产能(22.5万吨)释放,公司占比50%(11. 25万吨),因此石大胜华2021年溶剂产量可达33.75万吨(上述数据并没有计算5000吨锂电池添加剂项目,并没有计算2000吨6F和准备扩建的3000吨6F),石大胜华管理层前段时间会上说:2021年5种溶剂产销量可达32万吨,每吨综合成本8000元,预计2021年全年加权平均售价10000元,每吨净利润2000元,但本金库分析认为:由于未来10年国内新能源汽车产销量年均复合增速高达35%~40%,欧洲新能源汽车销售量年均复合增速100%以上爆发增长!而石大胜华是全球锂电池溶剂的主要生产供应商,全球只有石大胜华能够生产5种电池级溶剂(纯度99.999%)!锂电池电解液溶剂供需缺口必然逐年加大!供不应求的状况必然刺激溶剂价格持续上涨!到目前为止,5种电池级溶剂加权平均售价达到13000元,预计供不应求状况刺激下,溶剂价格到2021年下半年还会继续暴涨!因此2021年电解液溶剂全年加权平均价格将达到16000元/吨,相比2020年8月份的7800元/吨,溶剂价格全年翻倍暴涨将成为必然!虽然石大管理层说每吨溶剂综合成本8000元,本金库保守按照每吨溶剂综合成本10000元计算,每吨溶剂净利润可达6000元,石大胜华2021年合计净利润=32万吨X6000元=19.2亿元,还有丙二醇产能16万吨,每吨综合成本保守估计8000元,目前售价从2020年的7000元暴涨到目前价格13800元,每吨丙二醇净利润5800元,如果丙二醇全年保持目前售价13800元,合计年化净利润=16万吨X5800元=9.28亿元,锂电池溶剂 丙二醇两项净利润=19.2亿 9.28亿=28.48亿元,本金库就按全年净利润20亿计算,对应总股本2.03亿股,每股收益9.85元,参考锂电池板块2021年动态市盈率60倍~100倍,电解液行业天赐材料和新宙邦2021年动态市盈率50倍,给予石大胜华2021年50倍PE,目标价=40X9.85元=492.50元!石大胜华目前股价才66元,价值被市场严重低估!展开全文
  • 科技蓝海LV.5 2021-1-25 17:27
    石大胜华模型选 出展开全文
  • 理想242010LV.5 2021-1-25 15:46
    进入主升浪展开全文
  • 周延聪LV.4 2021-1-25 11:07
    锂电池概念股继续走强,石大胜华、天际股份双双拉升触封板,天齐锂业、华友钴业、中矿资源、奥克股份、国轩高科等均大幅走强。展开全文
  • 理想242010LV.5 2021-1-19 17:12
    山东石大胜华化工集团股份有限公司是教育部直属全国重点大学,国家“211工程”和“985工程优势学科创新平台”高校,国家“双一流”世界一流学科建设高校、高水平行业特色大学优质资源共享联盟成员高校——中国石油大学(华东)的校办企业。作为国家重点高新技术企业,公司坚持在绿色新能源、新材料领域开展科研、生产、销售和服务工作,致力于为人类提供更加绿色、环保的生活环境。 主要产品有碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸乙烯酯、碳酸甲乙酯等碳酸酯类产品,六氟磷酸锂,电解液特种添加剂和MTBE等产品。凭借独特的技术和质量优势,公司已成为国内外多家锂离子电池电解液生产厂家的高品质溶剂原料供应商,为推动新能源行业的发展贡献了智慧和力量。公司生产的MTBE作为高品质汽油添加剂,能很好地满足未来清洁能源的需求。 经营范围 前置许可经营项目:许可证批准范围内的环氧丙烷、二氯丙烷、丙烯、液化石油气、粗苯、甲基叔丁基醚、碳酸二甲酯、碳酸二乙酯、碳酸丙烯酯、溶剂油、碳酸甲乙酯、二甲苯、混合苯、重油、混合碳五、燃料油、粗丙醇、液态烃、混合芳烃、乙烯料、丙二醇的生产、销售(有效期限以许可证为准);石油化工新技术、新材料、新产品(不含国家限制产品)的研制、开发及技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)展开全文
  • 南下北上LV.4 2020-12-4 09:30
    公司简介 所属地域: 山东省 涉及概念: 环氧丙烷,特斯拉,融资融券,新能... 主营业务: 经营分析 许可证批准范围内的环氧丙烷、二氯丙烷、丙烯、... 上市日期: 2015-05-29 每股净资产: 9.19元 每股收益: 0.28元 净利润: 0.58亿元 净利润增长率: -80.95% 营业收入: 29.16亿元 每股现金流: 1.59元 每股公积金: 2.06元 每股未分配利润: 5.15元 总股本: 2.03亿 流通股: 2.03亿 更多 >利润分析 展开全文
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