格尔软件 ( sh603232 )
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 买⑤ 17.36018200
 买④ 17.37024100
 买③ 17.38030900
 买② 17.39032712
 买① 17.4009300
 成交 17.400 
 卖⑤ 17.45012600
 卖④ 17.44010000
 卖③ 17.43010000
 卖② 17.42012800
 卖① 17.4102300
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  • 宏柱LV.5 2021-5-6 15:41
    格尔软件:PK 旗天科技 楚天龙 国内首批商用密码产品定点生产与销售被低估的“小而美” PKI 霸主地位稳固,业绩增长动力强劲 标的 简介:PKI 是最高等级的安全认证方式,而公司是行业领军者之一 网络安全包括认证和加密两个环节,PKI 是最高等级的安全认证方式,主 要应用于军工、公安、政府等内网领域。公司深耕行业超过二十年,较早 参与了行业标准制定,占据头部客户,是行业领军者之一。但过去,公司 报表成长性不高,这与 PKI 行业应用场景有限有关,但是事情正在起变化。 空间:国密替代、客户下沉、物联网三驾马车驱动,行业空间有望打开 第一,传统主业层面,国密替代和客户下沉驱动,传统 PKI 行业增长中枢 有望从 10%+提升至 20%+。过往,PKI 多基于 RSA 国际算法,同时仅应用 于部委、省级单位。等保 2.0、密码法等政策法规相继落地,传统 PKI 远期 市场空间接近百亿。 第二,新兴业务层面,应用拓宽,尤其是物联网安全有望打开行业长期成 长空间。5G 推动,物联网包括安防、车联网、工业互联网有望全面铺开。 终端的安全认证,成为关键。根据我们测算,安防、车联网对应市场空间 超过 10 亿元,公司作为行业领军者之一有望显著受益 为网络安全+区块链 公司是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位 总股本(亿股) 1.93 流通 A 股(亿股) 1.93 52 周内股价区间(元) 17.57-57.28 总市值(亿元) 37.94 总资产(亿元) 14.90 每股净资产(元) 6.43 相关研究 [Table_Report] [ Table_Summary 推荐逻辑:1)]格尔软件是 PKI 领域龙头企业,行业竞争力强劲。公司 2019 年 营收 3.7 亿元, 同比增长 20%,收入端实现稳健增长。2)公司具备丰富的行业 经验与客户资源,掌握 PKI 基础设施及 PKI 安全应用领域的关键技术,据 IDC 数据显示,2018 年格尔软件在身份和数字信任软件市场份额排名第三,达到 11.3%,由于 PKI 行业客户黏性强,替换成本高,公司将充分享受市场领先区位 优势。3)2020 年前三季度公司营收 1.8 亿元,同比增长 16%,2020 年 Q3 单 季度实现营收 0.64 亿元,同比增长 54%,收入端的显著提升主要是由于国内疫 情的有效防控使得公司主营业务订单回暖。 市场需求叠加政策双向拉动,PKI 行业迎来快速发展时机。2011-2015 年,我 国信息安全产业市场规模快速发展,复合增长率为 20.6%。据相关机构预测, 2020 年市场规模预计达到 762 亿元。未来较长时期内,我国政府部门和军工、 金融机构、大中型企事业单位仍将继续保持对信息安全产品尤其是 PKI 产品的 旺盛需求,PKI 市场规模有望持续高速增长。目前,等保 2.0 已于 2019 年 12 月 1 日开始正式实施,《密码法》于 2020 年 1 月 1 日正式实施,密码算法和密 码产品的自主可控已成为我国信息安全的重要建设任务,信息安全方面的法律 法规推行,将有效规范全国性信息安全建设,推动我国信息安全领域快速发展。 PKI 安全领域建设体系力度加强,公司业务成长空间拓展。目前,公司主要产 品包括 PKI 基础设施产品、PKI 安全应用产品和通用安全产品。2020 年,公司 在党政军企等领域稳步推进主营业务,有序进行可信身份认证体系的顶层布局 与规划,并逐步加强在智能物联的市场拓展力度及基于 PKI 的视频安全体系的 建设力度。同时,公司进一步拓展零信任领域,促进零信任试点项目的实施落 地。产品体系布局上,公司加大对云计算、物联网、移动互联网、工业互联网 等安全产品研发以及与客户群体业务对接工作的投入,有效提升公司的竞争力。 下游客户合作稳定,加速布局新兴领域。公司客户主要为国家部委、地方政府 部门、军工企业、金融机构、CA 公司等。随信息安全等级要求不断提高,下游 客户在系统建设升级过程中将在信息安全建设方面持续高投入,为公司进一步 开拓新市场和新客户、持续快速发展提供重要保障。同时,随着智能物联设备 计算能力的演进,智能物联设备正成为技术和产业发展的重要方向,传统安防 龙头企业垄断地位明显。在国家产业政策和行业技术发展趋势的驱动下,对于 智能物联设备安全防护产品的需求日益增加,智能网联安全技术在视频监控领 域、车联网、央行数字货币等具体应用领域的市场将有望获得更多关注。 盈利预测与投资建议。预计 2020-2022 年 EPS 分别为 0.52 元、0.85 元、1.16 元,未来三年归母净利润将达到 47.2%的复合增长率。考虑到国家持续加大对 网络安全建设的投入,公司在 PKI 领域占据绝对领先身位,与下游客户合作紧 密,将充分享受新增订单带来的优势,首次覆盖,给予公司 2021 年 35 倍 PE, 目标价 29.75 元,给予“买入”评级 密码自主可控成为国家信息安全战略方向。国产加密算法成熟:目前我国密码体系仍然普遍使用RSA算法,中国的三大运营商及不少银行、国内很多企业和网站甚至完全采用国外密码体系和产品,这具有很大的安全隐患。国产安全芯片亦不断成熟。全面采用国产通用算法是国家信息安全战略的内在要求,也是密码行业发展的必由之路。国产商密算法和密码设备在各行业逐步铺开。 密码法推动党政加密市场下沉,市县需求成为最大增量。密码工作经费纳入政府预算,密码成为刚性合规需求。市县级潜在市场规模大,密码法将加速渗透。 新技术带动新需求,加密应用领域扩张。央行数字货币有望带动金融口加密需求大幅提升。目前电子支付工具采用的是账户紧耦合方式。物联网联网设备数快速增长,密码是保护物联网安全的根基。 视频监控系统的安全问题成为焦点,PKI系统是视频监控联网信息安全的基础。安防视频和车联网领域需求落地相对较快。 政策驱动和新应用泛在化等因素叠加,行业增长有望提速。根据赛迪顾问预测,2016年至2020年,我国PKI产品市场复合增长率为23.05%;至2020年,市场规模将达到55.67亿元。2016年至2020年,我国PKI安全应用产品市场复合增长率为23.27%;至2020年,市场规模将达到36.65亿元。在传统政府客户保持旺盛需求的基础上,在政策、自主可控、新应用泛在化等多重利好下,PKI行业有望打开更大的市场空间,行业增长有望提速。 PKI领军企业,加码云化和智联网。资质许可及核心技术领先,市占率排名前三。众多国家级项目及奖项体现公司雄厚的技术实力。行业经验要求高,客户资源稳定。PKI行业准入门槛高,竞争格局稳定。 展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-4-22 13:10
    格尔软件 vv 旗天科技 国内首批商用密码产品定点生产与销售被低估的“小而美” PKI 霸主地位稳固,业绩增长动力强劲 标的 简介:PKI 是最高等级的安全认证方式,而公司是行业领军者之一 网络安全包括认证和加密两个环节,PKI 是最高等级的安全认证方式,主 要应用于军工、公安、政府等内网领域。公司深耕行业超过二十年,较早 参与了行业标准制定,占据头部客户,是行业领军者之一。但过去,公司 报表成长性不高,这与 PKI 行业应用场景有限有关,但是事情正在起变化。 空间:国密替代、客户下沉、物联网三驾马车驱动,行业空间有望打开 第一,传统主业层面,国密替代和客户下沉驱动,传统 PKI 行业增长中枢 有望从 10%+提升至 20%+。过往,PKI 多基于 RSA 国际算法,同时仅应用 于部委、省级单位。等保 2.0、密码法等政策法规相继落地,传统 PKI 远期 市场空间接近百亿。 第二,新兴业务层面,应用拓宽,尤其是物联网安全有望打开行业长期成 长空间。5G 推动,物联网包括安防、车联网、工业互联网有望全面铺开。 终端的安全认证,成为关键。根据我们测算,安防、车联网对应市场空间 超过 10 亿元,公司作为行业领军者之一有望显著受益 为网络安全+区块链 公司是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位 总股本(亿股) 1.93 流通 A 股(亿股) 1.93 52 周内股价区间(元) 17.57-57.28 总市值(亿元) 37.94 总资产(亿元) 14.90 每股净资产(元) 6.43 相关研究 [ Table_Report] [ Table_Summary 推荐逻辑:1)]格尔软件是 PKI 领域龙头企业,行业竞争力强劲。公司 2019 年 营收 3.7 亿元, 同比增长 20%,收入端实现稳健增长。2)公司具备丰富的行业 经验与客户资源,掌握 PKI 基础设施及 PKI 安全应用领域的关键技术,据 IDC 数据显示,2018 年格尔软件在身份和数字信任软件市场份额排名第三,达到 11.3%,由于 PKI 行业客户黏性强,替换成本高,公司将充分享受市场领先区位 优势。3)2020 年前三季度公司营收 1.8 亿元,同比增长 16%,2020 年 Q3 单 季度实现营收 0.64 亿元,同比增长 54%,收入端的显著提升主要是由于国内疫 情的有效防控使得公司主营业务订单回暖。 市场需求叠加政策双向拉动,PKI 行业迎来快速发展时机。2011-2015 年,我 国信息安全产业市场规模快速发展,复合增长率为 20.6%。据相关机构预测, 2020 年市场规模预计达到 762 亿元。未来较长时期内,我国政府部门和军工、 金融机构、大中型企事业单位仍将继续保持对信息安全产品尤其是 PKI 产品的 旺盛需求,PKI 市场规模有望持续高速增长。目前,等保 2.0 已于 2019 年 12 月 1 日开始正式实施,《密码法》于 2020 年 1 月 1 日正式实施,密码算法和密 码产品的自主可控已成为我国信息安全的重要建设任务,信息安全方面的法律 法规推行,将有效规范全国性信息安全建设,推动我国信息安全领域快速发展。 PKI 安全领域建设体系力度加强,公司业务成长空间拓展。目前,公司主要产 品包括 PKI 基础设施产品、PKI 安全应用产品和通用安全产品。2020 年,公司 在党政军企等领域稳步推进主营业务,有序进行可信身份认证体系的顶层布局 与规划,并逐步加强在智能物联的市场拓展力度及基于 PKI 的视频安全体系的 建设力度。同时,公司进一步拓展零信任领域,促进零信任试点项目的实施落 地。产品体系布局上,公司加大对云计算、物联网、移动互联网、工业互联网 等安全产品研发以及与客户群体业务对接工作的投入,有效提升公司的竞争力。 下游客户合作稳定,加速布局新兴领域。公司客户主要为国家部委、地方政府 部门、军工企业、金融机构、CA 公司等。随信息安全等级要求不断提高,下游 客户在系统建设升级过程中将在信息安全建设方面持续高投入,为公司进一步 开拓新市场和新客户、持续快速发展提供重要保障。同时,随着智能物联设备 计算能力的演进,智能物联设备正成为技术和产业发展的重要方向,传统安防 龙头企业垄断地位明显。在国家产业政策和行业技术发展趋势的驱动下,对于 智能物联设备安全防护产品的需求日益增加,智能网联安全技术在视频监控领 域、车联网、央行数字货币等具体应用领域的市场将有望获得更多关注。 盈利预测与投资建议。预计 2020-2022 年 EPS 分别为 0.52 元、0.85 元、1.16 元,未来三年归母净利润将达到 47.2%的复合增长率。考虑到国家持续加大对 网络安全建设的投入,公司在 PKI 领域占据绝对领先身位,与下游客户合作紧 密,将充分享受新增订单带来的优势,首次覆盖,给予公司 2021 年 35 倍 PE, 目标价 29.75 元,给予“买入”评级。 密码自主可控成为国家信息安全战略方向。国产加密算法成熟:目前我国密码体系仍然普遍使用RSA算法,中国的三大运营商及不少银行、国内很多企业和网站甚至完全采用国外密码体系和产品,这具有很大的安全隐患。国产安全芯片亦不断成熟。全面采用国产通用算法是国家信息安全战略的内在要求,也是密码行业发展的必由之路。国产商密算法和密码设备在各行业逐步铺开。 密码法推动党政加密市场下沉,市县需求成为最大增量。密码工作经费纳入政府预算,密码成为刚性合规需求。市县级潜在市场规模大,密码法将加速渗透。 新技术带动新需求,加密应用领域扩张。央行数字货币有望带动金融口加密需求大幅提升。目前电子支付工具采用的是账户紧耦合方式。物联网联网设备数快速增长,密码是保护物联网安全的根基。 视频监控系统的安全问题成为焦点,PKI系统是视频监控联网信息安全的基础。安防视频和车联网领域需求落地相对较快。 政策驱动和新应用泛在化等因素叠加,行业增长有望提速。根据赛迪顾问预测,2016年至2020年,我国PKI产品市场复合增长率为23.05%;至2020年,市场规模将达到55.67亿元。2016年至2020年,我国PKI安全应用产品市场复合增长率为23.27%;至2020年,市场规模将达到36.65亿元。在传统政府客户保持旺盛需求的基础上,在政策、自主可控、新应用泛在化等多重利好下,PKI行业有望打开更大的市场空间,行业增长有望提速。 PKI领军企业,加码云化和智联网。资质许可及核心技术领先,市占率排名前三。众多国家级项目及奖项体现公司雄厚的技术实力。行业经验要求高,客户资源稳定。PKI行业准入门槛高,竞争格局稳定。 展开全文
  • 宏柱LV.5 2021-4-18 14:48
    格尔软件:PK 御银股份 国内首批商用密码产品定点生产与销售被低估的“小而美”格尔软件:PK 御银股份 国内首批商用密码产品定点生产与销售被低估的“小而美” 格尔软件:PK 御银股份 国内首批商用密码产品定点生产与销售被低估的“小而美” PKI 霸主地位稳固,业绩增长动力强劲 标的 简介:PKI 是最高等级的安全认证方式,而公司是行业领军者之一 网络安全包括认证和加密两个环节,PKI 是最高等级的安全认证方式,主 要应用于军工、公安、政府等内网领域。公司深耕行业超过二十年,较早 参与了行业标准制定,占据头部客户,是行业领军者之一。但过去,公司 报表成长性不高,这与 PKI 行业应用场景有限有关,但是事情正在起变化。 空间:国密替代、客户下沉、物联网三驾马车驱动,行业空间有望打开 第一,传统主业层面,国密替代和客户下沉驱动,传统 PKI 行业增长中枢 有望从 10%+提升至 20%+。过往,PKI 多基于 RSA 国际算法,同时仅应用 于部委、省级单位。等保 2.0、密码法等政策法规相继落地,传统 PKI 远期 市场空间接近百亿。 第二,新兴业务层面,应用拓宽,尤其是物联网安全有望打开行业长期成 长空间。5G 推动,物联网包括安防、车联网、工业互联网有望全面铺开。 终端的安全认证,成为关键。根据我们测算,安防、车联网对应市场空间 超过 10 亿元,公司作为行业领军者之一有望显著受益 为网络安全+区块链 公司是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位 总股本(亿股) 1.93 流通 A 股(亿股) 1.93 52 周内股价区间(元) 17.57-57.28 总市值(亿元) 37.94 总资产(亿元) 14.90 每股净资产(元) 6.43 相关研究 [Table_Report] [Table_Summary 推荐逻辑:1)]格尔软件是 PKI 领域龙头企业,行业竞争力强劲。公司 2019 年 营收 3.7 亿元, 同比增长 20%,收入端实现稳健增长。2)公司具备丰富的行业 经验与客户资源,掌握 PKI 基础设施及 PKI 安全应用领域的关键技术,据 IDC 数据显示,2018 年格尔软件在身份和数字信任软件市场份额排名第三,达到 11.3%,由于 PKI 行业客户黏性强,替换成本高,公司将充分享受市场领先区位 优势。3)2020 年前三季度公司营收 1.8 亿元,同比增长 16%,2020 年 Q3 单 季度实现营收 0.64 亿元,同比增长 54%,收入端的显著提升主要是由于国内疫 情的有效防控使得公司主营业务订单回暖。 市场需求叠加政策双向拉动,PKI 行业迎来快速发展时机。2011-2015 年,我 国信息安全产业市场规模快速发展,复合增长率为 20.6%。据相关机构预测, 2020 年市场规模预计达到 762 亿元。未来较长时期内,我国政府部门和军工、 金融机构、大中型企事业单位仍将继续保持对信息安全产品尤其是 PKI 产品的 旺盛需求,PKI 市场规模有望持续高速增长。目前,等保 2.0 已于 2019 年 12 月 1 日开始正式实施,《密码法》于 2020 年 1 月 1 日正式实施,密码算法和密 码产品的自主可控已成为我国信息安全的重要建设任务,信息安全方面的法律 法规推行,将有效规范全国性信息安全建设,推动我国信息安全领域快速发展。 PKI 安全领域建设体系力度加强,公司业务成长空间拓展。目前,公司主要产 品包括 PKI 基础设施产品、PKI 安全应用产品和通用安全产品。2020 年,公司 在党政军企等领域稳步推进主营业务,有序进行可信身份认证体系的顶层布局 与规划,并逐步加强在智能物联的市场拓展力度及基于 PKI 的视频安全体系的 建设力度。同时,公司进一步拓展零信任领域,促进零信任试点项目的实施落 地。产品体系布局上,公司加大对云计算、物联网、移动互联网、工业互联网 等安全产品研发以及与客户群体业务对接工作的投入,有效提升公司的竞争力。 下游客户合作稳定,加速布局新兴领域。公司客户主要为国家部委、地方政府 部门、军工企业、金融机构、CA 公司等。随信息安全等级要求不断提高,下游 客户在系统建设升级过程中将在信息安全建设方面持续高投入,为公司进一步 开拓新市场和新客户、持续快速发展提供重要保障。同时,随着智能物联设备 计算能力的演进,智能物联设备正成为技术和产业发展的重要方向,传统安防 龙头企业垄断地位明显。在国家产业政策和行业技术发展趋势的驱动下,对于 智能物联设备安全防护产品的需求日益增加,智能网联安全技术在视频监控领 域、车联网、央行数字货币等具体应用领域的市场将有望获得更多关注。 盈利预测与投资建议。预计 2020-2022 年 EPS 分别为 0.52 元、0.85 元、1.16 元,未来三年归母净利润将达到 47.2%的复合增长率。考虑到国家持续加大对 网络安全建设的投入,公司在 PKI 领域占据绝对领先身位,与下游客户合作紧 密,将充分享受新增订单带来的优势,首次覆盖,给予公司 2021 年 35 倍 PE, 目标价 29.75 元,给予“买入”评级 密码自主可控成为国家信息安全战略方向。国产加密算法成熟:目前我国密码体系仍然普遍使用RSA算法,中国的三大运营商及不少银行、国内很多企业和网站甚至完全采用国外密码体系和产品,这具有很大的安全隐患。国产安全芯片亦不断成熟。全面采用国产通用算法是国家信息安全战略的内在要求,也是密码行业发展的必由之路。国产商密算法和密码设备在各行业逐步铺开。 密码法推动党政加密市场下沉,市县需求成为最大增量。密码工作经费纳入政府预算,密码成为刚性合规需求。市县级潜在市场规模大,密码法将加速渗透。 新技术带动新需求,加密应用领域扩张。央行数字货币有望带动金融口加密需求大幅提升。目前电子支付工具采用的是账户紧耦合方式。物联网联网设备数快速增长,密码是保护物联网安全的根基。 视频监控系统的安全问题成为焦点,PKI系统是视频监控联网信息安全的基础。安防视频和车联网领域需求落地相对较快。 政策驱动和新应用泛在化等因素叠加,行业增长有望提速。根据赛迪顾问预测,2016年至2020年,我国PKI产品市场复合增长率为23.05%;至2020年,市场规模将达到55.67亿元。2016年至2020年,我国PKI安全应用产品市场复合增长率为23.27%;至2020年,市场规模将达到36.65亿元。在传统政府客户保持旺盛需求的基础上,在政策、自主可控、新应用泛在化等多重利好下,PKI行业有望打开更大的市场空间,行业增长有望提速。 PKI领军企业,加码云化和智联网。资质许可及核心技术领先,市占率排名前三。众多国家级项目及奖项体现公司雄厚的技术实力。行业经验要求高,客户资源稳定。PKI行业准入门槛高,竞争格局稳定 展开全文
  • 滚啊滚啊LV.2 2021-4-15 17:30
    妖股起飞,赶紧上车展开全文
  • 原野1972LV.3 2021-4-13 10:19
    开始拉升了,会有几个板?展开全文
  • 原野1972LV.3 2021-4-4 19:10
    中国信息安全数字证书领域的先行者,这段时间,数字人民币火爆,他是遗漏者。周J0轴下拐头向上,kdj即将金叉。暂且看高到20.8展开全文
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