泸州老窖 ( sz000568 )
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190.74
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跌停 --
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  • 总市值:--亿
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 买⑤ 190.672
 买④ 190.704
 买③ 190.713
 买② 190.721
 买① 190.7312
 成交 190.74 
 卖⑤ 190.8030
 卖④ 190.783
 卖③ 190.762
 卖② 190.751
 卖① 190.741
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  • 262.middle4063262LV.3 2024-3-13 15:27
      事件及核心观点:3月12日公司召开年度经销商大会,对2024年工作部署,强调区域精耕、渠道下沉、加速消费市场扩容提质等内容,结合近期多渠道调研反馈,我们认为:春寒未掩老窖盎然生意,公司高覆盖、高渗透、高开瓶的销售突破思路持续显效,看好后续高端酒价格重振背景下,老窖销售推进更加从容自如,逐步迎来价值重估。   春节动销表现积极,主销区域氛围日盛。2024年春节公司灵活调节价格政策,推动国窖渠道回款进度达成约40%,恢复至往年较快水平。考虑节后反馈库存去化较快,估算国窖春节整体动销实现约20%增长,主销区域如华北、西南等地增速预计高于平均,1则年会、礼赠、聚饮、商务等场景均同比修复;2则近年来公司持续加大终端下沉和消费者开瓶培育,口感粘性显现(消费者普遍较为认可国窖更为绵甜的口感)。   数字化营销转型升级,渠道扩容提质持续推进。2023年公司围绕“深化改革、聚焦突破、数字赋能、全面进攻”,全面从战略准备期转入战略进攻期,一方面通过春雷行动、秋收行动、挖井工程、五码体系加强终端下沉及动销培育;另一方面推动五码装产品全面上线,数字化体系将为公司品牌精准营销、市场秩序管控、供应链管理等实现赋能。2024年将进一步加强区域精耕、渠道下沉、扩容及立体化建设等方面部署:1)区域精耕:将坚定千一万三、双124工程建设目标,以高覆盖、高渗透、高开瓶作为区域市场突破核心。2)渠道下沉:将全面下沉县乡镇村,推进基地市场“挖井工程”,打造“百亿四川”。3)渠道扩容:启动百城计划2.0,实施“渠道扩容工程”和“年度战略零售商”评选。4)渠道立体化:系统实施餐饮渠道124工程,加快推进专卖店2.0门店招商布局,专项推进内容电商、异业、特通等新兴渠道拓展。   产品多点开花,量价空间可期。沿“双品牌、三品系、大单品”主线,预计2024年公司多价格带产品有望齐驱并进。1)国窖1573仍是主要增长驱动,预计扫码红包、千一万三、双124工程等举措将持续做强消费氛围,后续若普五批价上行亦有望打开价格空间。2)中档酒2024年计划不做大的价格调整,以更务实的量价操作迎合消费者需求。经过2023年报表调整蓄力,预计2024年有望恢复快速增长。3)低档酒产品梳理到位,百元价位单品已呈现积极面貌。头曲系列产品端聚焦老头曲、精品头曲等2-3个品项,渠道端加大县级市和乡镇市场终端铺货;2023年承接大众消费红利,实现快速增长,目前单品收入体量超过10亿元,未来良性增长可期。   盈利预测与投资评级:公司24年春节动销超预期,为后续销售动作打下坚实基础,预计全年国窖维持较快增长,中低端产品实现动能增益,业绩兑现能见度高。适度上调2023-25年归母净利润为132、162、199亿元(前值为131/161/194亿元),同比+28%、22%、23%(前值为26%、23%、20%),当前市值对应PE为21、17、14倍,维持“买入”评级。   风险提示:行业竞争加剧、消费复苏不及预期、食品安全问题。展开全文
  • 056.middle2034056LV.4 common_100_usergroup_icon 2023-10-23 14:42
    徐氏MACD优化选股展开全文
  • 740.middle4029740LV.3 2023-7-9 17:04
    [font=黑体][size=5]公司股东大会彰显信心,将实施积极的进攻策略   近日,公司召开2022年度股东大会。公司董事长刘淼、总经理林锋高管团队列席会议。公司针对当前行业形势发表了看法,同时表达了对公司发展的信心。我们认为公司管理层优秀,综合竞争力稳步提升,业绩确定性强,维持买入评级。   支撑评级的要点   公司综合实力逐年提升,将实施积极性进攻策略。根据公司股东大会,“十四五”期间,公司实施供应链六边形战略,管理层认为当前公司在供应链、管理、营销、运营、文化建设等方面都得到了均衡发展,综合实力提升明显。公司对中长期仍然看好,将实施积极的进攻性策略。我们认为公司高管团队优秀稳定,综合竞争力稳步提升,线下活动恢复有利于发挥销售团队能力,预计公司可在保持良性库存的基础上,下半年营收保持较快增长。   产品矩阵持续完善,渠道库存良性可控。(1)公司自2015年以来开启品牌战略调整,逐渐形成了“双品牌、三品系、大单品”的品牌战略。国窖1573品牌力持续扩张,公司自2019年以来销售费用率逐年降低,也反映出国窖1573品牌高度的提升。公司产品结构优异,国窖1573占比超过60%,引领公司其他品牌发展。老字号特曲提价成功,目前站位300元价格带。(2)当前国窖1573价盘稳定,批价保持在890-900元。近日公司召开“春雷行动”销售会议,布局消费者动销工作,保证渠道健康稳定。考虑到泸州老窖对渠道的管控能力较强,我们判断当前库存整体处于良性区间,预计1H23国窖1573收入增速相对较快。   全国化布局由广到深,区域市场随行就市,全力抢抓市场份额。近两年,销售团队跟随公司的发展在策划能力和执行能力上都有了很大的提升,公司将尽快转换优势资源,成体系的开拓市场,全国市场将由广度覆盖转变为深度覆盖,并在接受低度酒的区域紧抓机遇,随行就市。2023年4月,公司全面上新五码关联产品,扫码率逐月提升,渠道模式由此前的费用前置转换为后置费用,在底层原数据分析的支持下,做到了消费者关联和场景关联,有效解决了跨区域窜货的问题,保证了产品价格的稳定,为全国市场扩张保驾护航。   估值   公司品牌势能不断提升,全国化进程有序推进。股权激励解决了长期以来高管激励不足的问题,当前公司管理层稳定,高管利益与公司深度绑定,业绩释放动力强。我们预计2023-2025年EPS分别为8.78、10.90、13.35元/股,同比增24.6%、24.2%、22.5%,维持买入评级。   评级面临的主要风险   普茅、普五价格波动。渠道库存超预期。经济恢复不及预期。[/size][/font]展开全文
  • 474.middle3931474LV.4 2023-6-14 14:42
    如何选股:一是低位跟庄选股,二是启动选股,三是爆发选股。 6月12日选出的几只跟庄股,还不错。但今日低位跟庄没有选出。今日选出的启动股择优参与,一定会有惊喜。 展开全文
  • 891.middle1715891LV.2 2023-5-31 17:34
    个人看好展开全文

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