主力持股、数量、滚动净利润等财务指标

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本帖最后由 随缘修真我 于 2022-5-8 09:31 编辑

看到一些软件有这些功能,但是需要花费不少的资金才能使用,于是想出编写这类的指标,确实一些大的牛
股确实可以很清晰地看出来。引用的是专业财务数据,因此适用于专业版,不然可能看不到,数据是每季度
公布的数据才会有,没有公布是不显示的。

净资产收益率与净利润增长率的关系。净资产收益率的增长,要么来⾃净利润的加速增长,
要么来⾃净资产的减少。因为长期来看,净利润只能缓慢提⾼,并且不可能⾼于净资产收益率。净资产收益
率过⾼和净利润增长率过⾼的神话是⽆法为继的,千万不要与它们扯上关系。
净利润 = 净资产收益率 X 净资产。所以,净利润增长率 = 净资产收益率的提⾼⽐例 X 净资产的增加⽐
例。要想保持利润增长,要么提⾼净资产收益率,要么增加净资产,或者两者同时都增加。
⼀般⽽⾔,要想持续提⾼净资产收益率是不太现实的。因为存在竞争,⾼净资产收益率会吸引竞争者,
从⽽降低净资产收益率,使其趋于市场平均⽔平(除⾮你有很强的“护城河”)。⽽且随着企业经营规模增加,
通常也需要有新的资⾦投⼊(新的⼚房/原料/⼈员),除⾮你像微软/Google这类公司,边际成本很⼩。
如果净资产收益率保持不变的话,利润增长,就要靠净资产规模的增加。⽽如果没有外部资⾦投⼊的
话,净资产规模的最⼤增加⽐例,就是公司的净资产收益率——把赚到的净利润全部⽤于再投⼊。所以从这
个⾓度讲,企业利润的长期增长率,是不可能超过其净资产收益率的。
⼀些所谓⾼增长公司的风险在于,其净资产收益率的提⾼,很可能是暂时的。⽽通过新资⾦投⼊,可能
维持⼀段时间的⾼增长的外表,并享受⾼市盈率。⼀旦⾏业周期变化,净资产收益率回复到长期的平均⽔
平,再加上景⽓时的⼤投⼊往往效率会不⾼,很可能导致利润增幅/绝对值的下降。
⽐如,⼀家公司的净资产值是10个亿,总股本也是10个亿。⼀般情况下净资产收益率(ROE)是10%,
也就是净利润是1个亿。由于其利润增幅⼀般在10%左右,市场将其定位为“有潜⼒的低增长股”,给它25倍的
市盈率,市值是1亿X25倍=25亿,相当于每股2.5元。(净利润*市盈率=总市值)
可是,随着⾏业景⽓,公司的ROE提⾼到20%,净利润⽐原来增长了100%,达到2个亿。于是,市场将
其定位为“⾼成长股”,以其100%的增长率,以PEG来定价的话,给它个60倍市盈率不算过份,于是它的市值
达到:2亿X60倍=120亿,相当于每股12元,股价上涨380%。
公司以这个市值,增发10%的股票,也就是募集120亿X10%=12亿的资⾦。于是,公司的净资产值增加
到:原来的10亿 净利润2亿 新募集12亿=24亿。这时⾏业依然景⽓,但有所放缓,再加上新投⼊资⾦不能马
上产⽣效益,公司ROE下降到15%。但由于净资产规模增加,公司利润达到:净资产24亿X15%=3.6亿,⽐
上年仍然增加了80%。公司的净资产值达到:原来的24亿 3.6亿净利润=27.6亿元。
于是,市场更坚定了这个公司“⾼成长”的定位,再加上还有新投⼊资⾦产⽣效率的预期,⼤家认为以PEG
来说,给它60倍的市盈率都太低,应该给70倍。于是公司市值膨胀到:3.6亿X70倍=252亿,每股股价达到:
252亿/11亿股(股本扩⼤了10%)=22.9元,⼜上涨了90%。
然⽽,随着⾏业过了景⽓周期,⽽⼀些新投⼊被证明未能产⽣预期的收益,公司的净资产收益率急速下
降,甚⾄⽐景⽓周期前更低,只有8%。这时,公司的净利润是:27.6亿元(净资产值)X0.08%=2.2亿元,
⽐上年下降了接近40%。
于是市场⼤失所望,给它定位为“衰退公司”,市盈率只能给20倍。于是公司市值缩⽔到:2.2亿X20倍=44
亿,每股股价变成:44亿/11亿股=4元。⽐⾼峰时的22.9元,下跌超过80%。不过,⽐当初的每股2.5元,还
是上涨了60%。但这⼀涨幅中,很⼤⼀部分是由在⾼价位时,认购新股的投资者,新投⼊的资⾦所贡献的。

这也是一些主力操作股票的依据,你看一些个股一旦收益不好后,主力一撤就是一地鸡毛!!!

对净收益率做了评判,从而更能分清财务好坏:
{-----优秀-------}
净资收益率>=13.58;
{较好}
净资收益率<13.58 并且 净资收益率>6.23;
{指标偏低}
净资收益率<=0.27;

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  • 随缘修真我 2022-5-11 22:22
    我的没有问题,是不是专业数据没有下载全的问题
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