逻辑灯塔

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发表于 2022-5-8 15:51 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
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主要核心逻辑:主线围绕通胀长周期进行;支线围绕着保经济稳增长的政策进行。

能源概念:传统能源开采业受到国际环境影响,全球能源价格攀升,通胀恶化,是主要趋势。煤炭、石油天然气等版块,是核心大题材,将围绕着通胀周期发展。在能源价格高涨之下,下游电力行业会进行分化。火力发电利润将持续承压↓、水力发电又因国家保障火力发电企业的利润,而提高电力收购价而得以爆发↑。风力太阳能仍然不具备稳定性而被迫夹于水火两者之间。
短期:,中期:,长期:
食品概念:通胀环境之下,食品行业也会进入复苏。但利润也受制于上下游。当前上游农副产品价格下滑对食品加工产生一定的利好,但随着通胀持续的环境下,农副产品必然会受到能源价格、化肥价格、流转等饲养种植成本的提高而提高。最终会反噬食品加工企业的利润。形成在近周期利好但后持续周期将恶化的境况。而农副饲养种植行业将受到通胀周期的影响,利润始终受到来自上下游的牵制。
短期:,中期:,长期:
农药化肥概念:通胀期间全周期利好。需要关注各国对通胀的遏制手段。
短期:,中期:,长期:
军工概念:军工的持续投入、行业发展景气较高的为数不多的的一个版块。除了国家大力发展扶持,军工企业科技创新能力也迈入国际先进水平。推动一系列高精尖工程设备行业。有承接高铁示范田的潜力。

短期:,中期:,长期:


次要核心逻辑:扶持行业发展、经济解困,降低融资门槛。
房地产复苏概念:改善房地产的资金压力,放松市场限制。




短期:,中期:,长期:
基建概念:提高物流效率,保持基建投入态势,促进民间资金入场(PPP)。
短期:,中期:,长期:
交通概念:物流大数据、智能物流
短期:,中期:,长期:
矿产资源:在通胀周期之下,资源价格会受到一定程度的支撑。与刚需能源所不同,矿产资源会受到下游的直接影响。在经济不景气之下,这只是被动的周期性,短期内会有所提振,长远之下还是非常负面。
短期:,中期:,长期:

分支逻辑:货币政策的影响,对内:降低融资门槛,降准定点降息。对外:外汇贬值。
外贸概念:外汇贬值利好出口贸易利润,但会促进输入性通胀从而进一步加强通胀周期。
短期:,中期:,长期:





资金逻辑:由于国内放松贷款利率,降低了存款准备金等缓解了资金上的压力。利好资金端做中线布局市场布局。

短期而言,资金对市场前景逐渐乐观,围绕着疫情经济带炒作的同时,也开始了实体经济产业的布局,深挖行业前景。
矿产资源:在通胀周期之下,资源价格会受到一定程度的支撑。与刚需能源所不同,矿产资源会受到下游的直接影响。在经济不景气之下,这只是被动的周期性,短期内会有所提振,长远之下还是非常负面。


中期而言,由于能源价格高涨,影响着生产成本提高,随着通胀周期持续,资金端会加大降负效能,金融板块将会承压。而其余板块会借助金融行业的让利而获益。


长期而言,仍然存在巨大的不确定性,高通胀低增长是否成为新常态,还有待考察。但外围遏制通胀而采取的极端货币政策,可能会触发新一轮的货币调控政策。为了货币增量,利率下降的概率将有大幅提升。而风险在于,是经济危机还是金融危机,到底谁先会到?是主权信用危机引发的金融危机,还是通胀遏制失败所引发的经济危机?
来自 上海市浦东新区

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发表于 2022-5-8 16:33 复制 查看全部楼层
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