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市场周期中赚钱效应与亏钱效应的分析及应对方法

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赚钱效应, 市场周期, 交易策略, 资金动向

本文分析了市场周期中赚钱效应与亏钱效应的表现及应对方法,并探讨了市场情绪和资金动向对短线交易的影响,为投资者提供了有效的交易策略。

《市场情绪与资金动向,短线交易的两大基础》中谈到过赚钱效应,虽然也做了小部分描述,但事后想起来还是需要多唠叨一些关于赚钱效应,毕竟只是观察市场情绪与资金动向的非常重要的维度,通过赚钱效应也能大体推断出市场情绪的后期走势与资金动向,从而指导具体的交易行为。

一、赚钱效应的运行规律是怎样形成的
赚钱效应指引资金方向,亏钱效应引发避险情绪。当市场上某个方向出现明显赚钱效应时,资金就会增加这个方向的攻击力度,进而促使更大的赚钱效应出现。而亏钱效应在某个方向持续的时候,就会促使资金回避这个方向,进而带来更多的亏钱效应。
赚钱效应与亏钱效应的产生本身就是人性贪婪使然,当一个行为得到正面反馈,实施行为的人就会加强这种行为,而这种正反馈越频繁,越会增强实施人的自信,从而带来这种行为的重复。而其他观望或迟疑的人当多次看到类似行为的方式得到正反馈,也会逐步加入到实施者队伍里来,从而带来这种行为的共振式加强,当加入的人越来越多,直到后面很少有人再加入,这种情况一般预示着高潮来临,后面由于没有更多的人再进行类似行为,从而会造成赚钱效应不再持续,进而引发参与该行为的人退出,从而带来行为退潮。
同样的负面反馈会使得人减少类似行为,逻辑和正反馈一样,就不赘述了。
其实就是巴浦洛夫的条件反射,只是为了凑字数,我多说了几句而已。
同样的行为放在股市交易中也是生效的,当你在某只股票上赚钱后,刚开始你会简单的认为这是你的技术或者运气,但是几次买入该股票后都赚钱,你会认为买入这只股票就意味着赚钱,而渐渐忽略赚钱的条件和环境,这种反馈会增强你的自信,从而增加你投资的欲望。同样的,你的很多朋友看到你买这只股票频繁赚钱,也会跟随你买入,由于更多人买入,股票就会继续上涨,类似的行为就形成了赚钱效应。当市场上看好的人都买入了这只股票,不再有新的看多的人买入,股票就不再上涨,从而使得赚钱效应衰退甚至消失,然后持有人开始卖出,从而出现亏钱效应。当后续接盘的人继续亏钱,就会让更多的潜在买入者陷入观望,而持有者为了保住既有利益会加入到卖出行列,进而引发股价进一步下跌。直到看空的人都卖出,市场又开始逐步进入观望,而在某些利好的刺激下,看好的人开始买入,进而进入下一轮赚钱效应。
二、情绪周期的不同阶段赚钱效应和亏钱效应的表现
我们再回顾一下情绪周期的四个阶段:情绪启动期、情绪发酵期、情绪高潮期、情绪退潮期。而我们常说的冰点一般是介于退潮期与启动期之间的转折点。
情绪启动期:此时市场一般刚经历过冰点,经过冰点的看空情绪宣泄(尤其是多次冰点的情绪宣泄),市场做空情绪不再浓郁,资金开始尝试做多机会,但仅限于聪明资金或激进资金在轻仓尝试,做多的情绪不明显,此时的赚钱效应是不明显或不持续的。亏钱效应也不再像冰点期那么严重。市场上连板数量、涨停个股数量都不是很多,高度板一般在3板以下。市场没有明显的龙头股,即使有高度领头羊,也是在分歧中前进。跟风股一般会冲高回落,分歧明显。
情绪发酵期:此时市场已经经过了启动期的尝试阶段,市场赚钱效应相对明显,也相对持续,高度板也逐步打开,由于聪明资金的尝到了甜头,会加大投入力度,而一些相对聪明或激进的资金开始跟进,在良好的赚钱效应下,市场高度板突破退潮期的高度压制,个股涨停数量、连板数量都比较多。偶尔有一些个股出现回撤,但相关个股不再受个别股票回撤影响,且回撤个股回撤相对比较温柔,很少出现核按钮跌停,市场上跌停个股也非常少。龙头股开始显现,市场逐步认定龙头股低位,跟风股回落较小。
情绪高潮期:随着赚钱效应的进一步放大,市场上普通投资者也发现了相应的赚钱效应,资金纷纷涌入,市场进入高潮阶段。高潮阶段的典型特征:热门赛道或概念批量涨停,跟风股回落不明显甚至也开始涨停,龙头股加速上行,很难买得到筹码。不敢买龙头的普通投资者,买入跟风股也能赚钱。市场涨停数量和连板数量迭创新高。
情绪退潮期:高潮期过后,由于没有更多的买入资金支撑,赚钱效应开始衰减,持有者开始卖出股票。情绪退潮初期,龙头股开始出现反复,出现巨幅震荡、放量调整,虽然后续大概率也会反攻,但力度和高度都逐步衰退。跟风股率先调整,个别股出现核按钮和深幅调整。由于龙头股断板,空间高度受限。情绪退潮后期,龙头也开始下跌,市场全面退潮,涨停股和连板股以及市场空间板高度都被压缩。
情绪退潮也有温和退潮和剧烈退潮两种情况,温和退潮的亏钱效应可能会小一些,核按钮比较少,个别股中间还会反复一下,但如果剧烈退潮就出现很多A字走势。
情绪退潮后在新的周期启动期之间一般会面临冰点,这个不是周期,而是以单 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E6%97%A5%E5%87%BA type=2" gt;日出 lt;/a gt; 现的概率更大,一般冰点日空间板和涨停股都大幅压缩,将至市场低位,一般短线情绪冰点日也会影响指数情绪,上涨个股会非常少,按照统计数据看,冰点 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E6%97%A5%E4%B8%8A type=2" gt;日上 lt;/a gt; 涨个股数量一般低于1000只。冰点的出现有时是一个,有时是多个,有时是分离的,有时是连续的,但一般距离相近的两个以上的冰点,大概率会迎来新的周期启动。
三、情绪周期中一些比较难分辨的情况
上面谈到的市场周期是将模型简单化,只谈到一个周期,逻辑听起来相对简单,理解起来也很容易。实际市场中,情绪周期大部分情况下会出现比较复杂的情况,比如多个周期重叠,单个周期的穿越等情况。在分析情绪周期的时候,很多人会经常无法判断或混淆。
以下就针对常见的难分辨情况谈谈个人的看法。
1、情绪周期是按照概念或热点划分吗?经常说的在某个周期下,判定的依据是什么?
情绪周期的划分逻辑是上涨的内在逻辑,而不是简单的按照概念或热点划分,尽管大部分时候情绪周期都是以概念或热点为主题出现,但市场上不乏有类似 lt;a href="https://m.taoguba.com.cn/quotes/gn/%E6%AC%A1%E6%96%B0%E8%82%A1" gt;次新股 lt;/a gt;、图形炒作、 lt;a href="https://m.taoguba.com.cn/quotes/gn/%E5%A6%96%E8%82%A1" gt;妖股 lt;/a gt;炒作等周期出现。
所以判断情绪周期的原则应该是龙头股上涨的逻辑和动因,而非简单的把它归类到某个概念,虽然大部分时候龙头股开始炒作的时候是以某个概念发起,但当龙头股起到带领和示范作用以后,跟随的个股的动因才是判断周期属性的关键。
只要是由于同一个动因上涨,在同时期内,都属于一个周期,后买追随的股都属于龙头股带动的周期内。
2、龙头股和跟风股的判断依据是什么?如果跟风股高度上超越了龙头股,那么如何界定龙头股?
虽然大部分时候高度板个股就是龙头,但判断龙头的标准和依据不是简单的依据空间数来看,尤其是日内的动态空间高度,更不能简单的判断为就是龙头。龙头股还是除了空间高度的识别度外,还包括主动性、引领性等因素,不具备这方面的能力,很容易被反超。
如果具备了上述能力,超越后的跟风股就是篡位后的新龙头。
3、同一个情绪周期内,如果跟风股篡位了老龙头股,是属于新周期还是老周期?
跟风股篡位了龙头股成为新龙头,仍然属于原有的周期,并不能认为是新周期,只不过这种情况更属于周期的延续,可以理解成周期plus。
4、如果市场同时存在几个周期,如何看待之间的关系?
多个周期之间的关系一般分为两类,竞争型与共振型。竞争型的特征就是此消彼长,基本上是发生在没有增量资金的情况下,市场很难养活两个周期,所以就出现这种情况,如果盘面出现相互争夺资金,就属于这种关系。另外一种就是共振型,同涨同跌,一般发生在市场资金流动性尚可,两者之间有一定的相似性,从而让资金不断进行估值对比。盘面上出现同涨同跌就是这种关系。
5、什么情况下,龙头更容易止步?
1)前一个大周期的高度板容易止步,如果前一个大周期最高在8板,那么这个周期面对这个高度,龙头也容易止步。
2)两轮以上分歧以后滞涨,容易止步,强势龙头一般会在3轮分歧后止步,妖股除外。
3)二次停牌后容易止步。
6、什么样的周期概率上涨空间更大一些?
1) 新概念;一般老概念市场认可度不会太高,即使上涨也是温和上涨。
2) 朦胧期;市场就怕 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E6%98%8E%E7%89%8C type=2" gt;明牌 lt;/a gt; ,朦胧的时候最有想象空间。
3) 想象空间大;政策等级高、支持力度大的概念;革新性甚至是颠覆性的概念想象空间都会大一些。
具有以上3个特点的周期上涨空间更大一些。
四、常见的龙头股买卖点
1、常见的买入点
判断龙头股的买入点核心依据就是超预期,对于龙头股的买入点应该结合概念、情绪以及技术分析等综合因素来判断,而非简单的高位打板。
a) 第一个买入点:启动期,一般在2板或者初次超预期,如果概念想象空间大,资金主动,就可以买入第一笔资金做尝试;比如 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E5%90%AF%E6%98%8E%E4%BF%A1%E6%81%AF type=2" gt;启明信息 lt;/a gt; 12月2日的弱转强,前一天高开低走,第二天竞价直接高开近7个点,快速冲击涨停。这时候买入很容易,因为还有分歧资金在卖出。
b) 第二个买入点:分歧后转强,这也是最好的买点,分歧后的加强代表着分期转一致,也代表着资金意见统一,后面容易进入主升浪。比如12月7日的 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E4%BA%AC%E5%9F%8E%E8%82%A1%E4%BB%BD type=2" gt;京城股份 lt;/a gt; ,市场普遍预期是分歧,结果尾盘转一致涨停,这个时候是个很好的买入点。
c) 第三个买入点:龙头股的首阴。这个相对要求比较苛刻,稳定度和确定性不如前两个。首先要求必须是绝对的龙头,跟风股坚决不能做,第二就是不能放巨量。这个首阴不一定非要是阴线,可以理解成断板,但是如果是阴线更好,因为预期差更大,抄底资金意愿更强烈。
2、常见的卖出点
a) 高位滞涨。龙头股短板后,放量但出现滞涨情况。
b) 3天不破新高。
c) 放量跌破5日线。
这些都是常见的卖出信号。
五、盘面资金行为背后的原因和应对方法
我们每天看盘或复盘,经 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E5%B8%B8%E5%8F%91 type=2" gt;常发 lt;/a gt; 现有一些常见的资金行为,这些行为的背后意味着什么呢?
1、资金高低切后背的原因和逻辑
有时,市场明显出现高位股滞涨甚至下跌,涨的都是低位股,核心还是资金在恐高,面对这种情况,持有高位股的择机处理,没有高位股的不要开仓。
2、板块内资 lt;a href="https://androidstatic.taoguba.com.cn/mSearch?searchContent=%E9%87%91%E8%BD%AE type=2" gt;金轮 lt;/a gt; 动的原因和逻辑
板块内资金轮动也是恐高的因素,不过资金在板块内轮动代表着对大概念还未放弃,这种情况下要么选择低吸概念核心股等待轮动,要么观望。
3、各板块间资金快速轮动的原因和逻辑
各板块间的快速轮动也是做多情绪不足,资金不断的在各个板块尝试或者是套利做T,这种情况下最好是观望,持有的股等待轮动,没有的话暂时不开仓。
4、次新股炒作的资金和逻辑
次新股的炒作一般出现在常规股票惨淡的情况下发生,叠加次新经历过一段的调整,资金会选择做次新,其逻辑是次新的估值铆钉比较模糊,而且流动筹码少,比较容易炒作。
5、抱团妖股上涨的原因和逻辑
抱团妖股一般出现在大盘环境持续不好,资金又不愿意休息,所以会选择抱团炒作妖股,这种大多是情绪激发,冲的高回落也快,只适合超短选手,一般的交易者选择观望为佳。
六、利用赚钱效应进行交易时的几个原则
1、不要提前预判什么时候赚钱效应结束,跟随市场就好。
一般的龙头股即使断板,也不会马上死掉,尤其是第一次分歧,即使短期被套也很快有解套机会,如果匆忙卖出很容易错失大牛(比如我的启明信息,12月6日尾盘打开卖出后,错失了25个点,只能周四再接回)。
2、 要学会站在更高的角度看市场,不要局限在一个概念甚至是个股上,寻找到市场的核心龙头股胜率更高。如果不能站在更高角度,就容易选错股,从而带来交易的不确定性,亏损概率就会提升。
3、不要等完全确认后再开始交易。
对于可能的龙头股,具备了交易条件(如二板强势涨停、弱转强超预期)就可以买入底仓,有底仓和没有底仓的心态是不一样的,有了底仓,后面加仓更从容,没有底仓的话大部分人会恐高从而错失机会。
4、不要全仓一只股。
哪怕这只股再牛,也尽量不要超过5成仓,因为黑天鹅事件发生时,你很难抗住。比如忽然暴雷,忽然监管停牌等因素。
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发表于 2022-5-12 06:00 复制 查看全部楼层
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