汽车板块复苏三部曲

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发表于 2022-5-17 16:30 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
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目前来看,随着上海/吉林疫情得到控制,复工复产推进,汽车产业正在回归正常轨道,2022 年中国新能源汽车销量500 万辆(+42%)仍然是可以实现的,行业增速较快。此外,还应当注意,国外新能源汽车市场空间巨大,并且近年增速也很快:欧洲车企在全球最严苛汽车排放标准下加紧转型新能源汽车,而拜登对于新能源的态度,相比前任可谓翻天覆地,美国新能源汽车行业迎来久违的政策红利。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司,这些公司可以受益于国外市场放量。维持行业“增持”评级。

华福证券:国产整车厂、零部件厂崛起趋势明显!战略上继续乐观、逢低坚决配置


今年以来,上游原材料涨价、长三角疫情对全国汽车产业产销的冲击、宏观经济走弱引发对汽车需求不足的担忧,对汽车板块形成轮番冲击。如果把汽车产业比作被三股力量压制的弹簧,现在这三股力量均有所缓解:①原材料价格高位回落,②随着上海进一步复工复产、分阶段复商复市,疫情对汽车产销的影响进一步减弱,③政策预期再起。

汽车板块行情最终建立在需求修复基础之上,我们战略上乐观。汽车板块相对收益较为明显时,均处在“需求周期向上,主动加库存或被动去库存,使得利润周期向上”的阶段。短期内,政策预期落地后,需求有望逐步恢复;中长期看,电动化、智能化变革趋势下,国产整车厂、零部件厂崛起趋势明显,我们战略上继续乐观,逢低坚决配置。

投资建议来看,1)整车:政策落地后,乘用车板块相对收益率明显,建议关注比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、吉利汽车、长城汽车;2)铝合金压铸件:短期内成本侧压力缓解,长周期看固定资产周转率迎来拐点,板块毛利率将逐步改善,带动盈利持续修复,建议关注文灿股份、爱柯迪、广东鸿图;3)特斯拉产业链:成长性高、确定性强,拓普集团、旭升股份、三花智控、银轮股份等有望充分受益;4)智能汽车:智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素,产业链的投资机会有望进一步显现,建议关注华阳集团、德赛西威、伯特利、上声电子。
来自 北京市

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发表于 2022-5-17 16:35 复制 查看全部楼层
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