茅台偷偷发力,底部起来反弹约30%

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发表于 2022-7-1 09:59 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
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A股上演了一场喝酒吃药吃零食等的消费行情。

大消费板块在经历长时间的调整之后是否要接力成长赛道,成为市场新的发动机。
为了刺激经济,今年是消费、投资、外贸全方位发力。
提到消费,自然会想到机构偏爱的白酒板块。华鑫证券认为下半年白酒加速恢复。
白酒头部效应明显

中国酒业协会发布《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》,提出“十四五”期间白酒产量将控制在800万吨,较“十三五”末增长6.7%,CAGR1.3%;
销售收入8000亿元,较“十三五”末增长35.6%,CAGR6.3%;实现利润2000亿元,较“十三五”末增长37.0%,CAGR6.5%。白酒消费增速有保障。

据中国酒业协会最新数据显示,2021年中国白酒行业规模以上企业数量965家,同减75家;
产量完成716万千升,下降0.6%;
销售收入完成6033亿元,增长18.6%;
利润总额完成1702亿元,增长33%。
疫情后的2021年白酒仍旧保持稳增长,头部效应仍旧明显。

整个白酒格局是高端酒确定性较高,次高端酒恢复在加速,三四线酒分化明显。
白酒格局

经济承压下,流动性宽松预期持续升温,政策环境较为宽松,财富效应凸显,有望拉动白酒动销。
对于白酒板块,华创证券指出,6月以来消费场景回暖、酒企按规划如期回款、加上股东大会反馈正面,预计中报业绩相对韧性强,且看好6-7月板块相对收益。
白酒格局如下:
1、 高端白酒:高端消费坚挺,业绩确定性强,主要有五粮液、茅台、泸州老窖。
比如茅台优化调整是重要看点,主要分为调价格、调产品结构和调渠道结构。价格方面,公司已取消拆箱政策,回归市场化,整茅和散茅批价有望继续收窄。
今年新上线的i茅台,更增加和消费者接触的频次,增加当年茅台的开瓶率。

2、 次高端白酒:宴席消费回补,价格带持续扩容。主要有洋河、古井贡酒、水井坊、舍得等。
次高端天花板被打开,行业扩容在即。随着五粮液批价破千和国窖1573批价迈上900元以上成为可能,次高端酒企天花板被打开,次高端价格带从过去300-600元拉长为300-800元,价格带变宽带来行业容量变大。
部分酒企已前瞻性布局600-800元价格带产品,如洋河M6+、国缘V3。
据产业信息网显示,次高端酒规模从2010年超70亿元增长至2017年超460亿元,7年CAGR为31.1%,预计到2021年超1000亿元。

3、 三四线白酒:消费迎来复苏,产品结构升级。比如:顺鑫农业、金徽酒、金种子酒、老白干、迎驾贡酒等。
自2015年白酒复苏以来,白酒主旋律就是消费升级。三四线地方酒中抓住省内消费升级并提前布局产品的酒企,将在新一轮白酒竞争中占据有利和主动地位。
2022年时恢复经济何基建大年,作为基建发力项目较大的城市,当地的地方酒更容易享受经济红利。
重要提示:股市有风险,入市需谨慎!以上内容仅供投资者参考,仅出于传播财学资讯的目的,不作为投资决策的依据。
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