量化基金背后的大佬,一年能赚多少钱?

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发表于 2022-9-19 21:50 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
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01
衡泰技术上市

量化投资与基本面分析、技术面分析并称为三大主流投资方法。

过去三四年一直被压抑的量化基金,在去年大放异彩。

有媒体报道说2021年连续三四十个交易日成交额破万亿,其中有一半来自于量化交易。



消息一出,股民懵了,原来屏幕对面每天拉涨杀跌的,全是一堆机器人?

后来多家券商研究对这个比例提出了质疑,并称量化交易在总交易中的占比大约只有20%,并未达到半数这个比例。



不过,随着大家对于成交额的持续关注,“量化基金”这个投资品种开始走进越来越多投资者的视野。

有人视其如神,为其精密至极的数学模型而惊叹;有人视为妖魔,认为加大了股市波动,散户想要赚钱更难了。

所谓,量化基金顾名思义是指使用数学模型进行标的筛选、投资决策和交易的基金,即用量化投资方法的基金。

量化交易中,最核心的也是选股模型。

业内人士把这个模型称为“多因子alpha选股模型”,

简单点说:多因子alpha选股模型就是给股票打分。



考试,大家都经历过吧。

语文100分、数学100分、英语100分...

把语数英的分数加起来,就是你的总分。

同样的道理,基金经理也可以从不同的角度给股票打分,这些分加起来就是股票的总得分。

打分角度(因子)通常有以下几个:

1.价值因子:看股票的绝对估值和相对估值(估值百分位),通常是那些估值低的股票得分高。

2.成长因子:看营收、净利润、现金流增速等指标,增速越高,得分越高。

3.盈利因子:看毛利率、净利率、ROE等指标,盈利能力越强,得分越高。

4.规模因子:就是股票市值、流通市值大小。谁得分高,取决于基金经理偏好大盘股,还是小盘股。

5.动量因子:通俗点理解,动量因子分析,就是技术面分析。所谓动量,就是股票上涨或下跌的力量。

6.情绪因子:就是借助人工智能和算法,把新闻、研报中对某只股票的看法、预期搜集起来,然后打分。

方法论不难,就是打分+选股。

它的优点就是投资决策完全基于策略模型,不受投资经理主观情绪和偏好的影响,同时这也是它的缺点,一旦数学模型不好用或者量化工具,那就都完了。

所以,其核心工具就是计算机,或者说是用来选股的模型、金融软件。

模型和软件,实际上就是量化基金背后真正意义上的“大佬”。

近期,深交所官网披露了杭州衡泰技术股份有限公司(衡泰技术)首次公开发行股票招股说明书(申报稿),公司IPO材料被正式受理。



这家给量化基金发“铲子”的公司,要上市了。

02
三年涨两倍的“发铲人”

衡泰技术是中国的一家量化金融软件和服务供应商,致力于帮助客户“信息中洞察机会,机会中实现价值”。公司总部位于杭州,并于北京、上海、深圳等地设有分部。

自2002年以来,公司基于自身“技术+分析”的积累,始终聚焦定量金融软件与服务领域,其产品涉及金融市场的前中后交易处理、资产管理、风险管理、定价与投资分析、数据管理与数据服务等领域,新一代产品更是具备跨币种、多资产及直通式处理的能力,全面支持各类现货和衍生品的组合管理与分析。



金融研究和IT开发团队的密切合作和高度整合是衡泰的特色之一。

衡泰研究部拥有专业的定量分析研究团队,汇集多位华尔街专家及国内金融软件资深专家。研究覆盖金融模型、资产定价、风险计量、绩效分析、会计核算、市场规则、量化投资、机器学八大领域。

如果把量化基金的基金经理称作“挖矿工”,那么像衡泰技术这样的公司就是“发铲子”的。

迄今,公司已为四百多家证券公司、银行、基金公司、保险公司等金融机构提供专业的产品和服务,并在多个专注市场取得领先地位。

这么说可能不太直观,衡泰技术是:

IDC全球金融科技百强;

全国最大的证券业固收外汇大宗(FICC)业务系统供应商;

最大的市场风险管理供应商;

风险管理与绩效分析系统基金业市场占有率第一;

固定收益业务系统证券业市场占有率第一;

受托监督监管系统养老保险业市场占有率第一;

信用评级系统保险业市场占有率第一;

......的企业。



这一点,也直接映到公司的业绩上。

2019-2021年,公司实现营业收入分别为 25,132.77 万元、27,094.98 万元和 41,755.99 万元。

2019-2021年,实现净利润分别为 2,036.86 万元、3,751.78 万元和 7,057.44 万元。

营业收入复合年均增长率为 28.90%,净利润复合年均增长率为 86.14%。



营收三年增长64%,利润三年涨两倍!

这成绩,就算比上收益率位于头部的几家量化基金也不逊色。

但在高速成长之下,公司也存在一定的隐患。

随着业务规模的逐步扩大,衡泰技术的营收账款也是连年增加。

2019-2021年,衡泰技术的应收账款和应收质保金的合计账面余额分别为 2,544.63 万元、2,907.23 万元和 5,836.02 万元,占各期营业收入的比例分别为 10.12%、10.73%及 13.98%。



要知道,目前金融机构内部审批周期,是越来越不确定。

若公司未来不能有效加强应收账款和应收质保金管理、提高资金周转效率,或宏观经济、产业政策、客户经营状况等发生重大不利变化,公司将面临应收账款或应收质保金难以回收而发生大规模坏账的风险。

03
金融科技,未来还有多少空间?

中国的金融巨头——平安,其品牌标识历经2002年的“专业·价值”到 2008年的“保险·银行·投资”,到2018年的“金融 科技”。

他们每次品牌标识的变迁,基本反映了金融领域的风口脉络。

早在2017年,深圳就出台了促进金融科技发展的相关意见。2018年,各地又陆续出台了金融科技发展相关的规划和实施意见。

各地政策对金融科技涉及的相关底层技术均有所提及,主要包括:人工智能、大数据、移动互联、物联网、云计算、区块链、安全技术。



从政策面可以看出,金融科技已经成为驱动金融创新的支点。

而金融科技这玩意听上去很玄乎,说简单点就是把新出来的、比较时髦的技术,运用到金融领域,方便他们赚钱,赚更多的钱。

这几年主打金融业务的品牌,极大地参与到B端产业中去。

从天弘基金的膨胀,就能看得出一二。

天弘基金以前一直是个基金业的屌丝,跟华夏和汇添富等基金高帅富差距甚远,七十多家里排名五十多位。但搭上阿里巴巴以来迅速成为全国最大的货币基金,管理规模超过5000亿元。



一是阿里的光环加持;二是阿里的科技能力直接赋能天弘基金。

以前用小锄头挖矿,傍上阿里后鸟枪换炮,直接给你换成挖土机,这能比吗?

同样一把刀,在不同的人手里发挥不同的作用,要么是水果刀,要么就是屠龙刀。

那么作为金融科技的上游,在中国越来越深入的资本市场改革中,必定能吃到一波不错的红利,这点从公司基金近几年的增长趋势,基本也就确定了。

其实,在这一轮的资本市场改革中,衡泰技术的韧性应该会更强一点。

哪里都有江湖;有江湖就有厮杀,金融端也不例外。

尤其是所谓的高利润行业,竞争越是激烈。

2018年,wind和同花顺打起擂的事还历历在目。

中午wind宣布涨价30%,晚间主要竞争对手同花顺iFinD宣布降价30%。

对于这波“背刺”,同花顺董秘则在互动平台大喊:

“王八蛋才涨价!”



属实打了wind的脸。

对于此次打擂,业内有个段子,wind对战同花顺,大智慧派记者去调查,堪称三国杀。

相对于这些公司,衡泰技术过得就舒服得多,业务主要面向B端,客户都是证券公司、银行、基金公司、保险公司等金融机构。

行业内卷往往没有面向C端的金融企业来得激烈。

你强任你强,清风拂山岗;你横由你横,明月照大江。

少了江湖上的明枪暗箭,也能够把更多的精力投入到产品上,巩固自身的护城河。
收录于合集 #IPO 8个下一篇被上市企业轮番出售的公司,这回要上市了?
来自 四川省遂宁市

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