重要数据或将影响市场走势

[看盘] 709 1
设置
2281427 Lv.3

专栏

发表于 2022-9-25 21:59 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
跳转到指定楼层



摘 要

1、下周五将公布的美国8月核心PCE物价指数,是美联储最青睐的通胀指标;另外美联储多个都将于下周开始陆续发表讲话,都可能涉及经济前景和货币政策,因此短期海外货币政策带来的流动性冲击还有可能持续。


2、对于国内市场来说,下周统计局将公布9月制造业和服务业PMI数据。8月制造业PMI为49.4%,比7月上升0.4个百分点,但仍在荣枯线以下,9月的数据或将继续验证经济修复的成色。另外长假以及之后的重要会议即将来临,市场短期可能仍以缩量震荡为主。


3、目前动力煤煤矿及铁路运力优先保长协,市场煤资源依旧偏紧;“金九银十”旺季来临,有望带动钢价和钢厂利润回升,从而导致钢厂对焦炭采购、焦企对焦煤采购需求提升。综合来看,全球能源危机下,煤炭板块仍然具备不错的投资机会。


4、作为一个首次被ETF布局的赛道,工业母机其实也是硬科技的代表。高端工业母机下游主要为航空、军工等高精尖领域,我国国产化率不到10%,仍依赖于海外进口,是国产替代的新目标。后续如果宏观经济回暖、需求复苏,有望拉动机械设备及其上游工业母机的需求,感兴趣的小伙伴可以关注下周一、周二(9.26-9.27)发行的工业母机ETF(159667)。


正 文


本周市场缩量下跌,单日成交额降到了6000多亿元的水平,资金观望情绪比较浓厚。周三美联储大幅加息75个基点,并暗示今年后两次会议仍将大幅加息。美元指数本周强势攀升,美元兑人民币汇率则升破7.1,可以看到近期北向资金的流入趋势明显放缓。


来源:Wind


美联储为代表的全球央行加息背景下,全球股市都不太平。美联储已连续第三次大幅加息75个基点,今年已加息5次合计300个基点,是美联储自1990年以来最激进的货币紧缩行动。点阵图中位数显示,2022年底与2023年底政策利率目标分别为4.4%与4.6%,预示本轮加息终点可能超过4.6%,高于会前市场预期4.5%。


按照当前点阵图指引,今年11月与12月美联储的议息会议加息幅度可能分别为75bp、50bp,也高于会前市场定价。


来源:芝商所


另外美国经济数据表现出了很强的韧性。周五发布的美国9月Markit制造业PMI初值51.8,高于预期的51,前值为51.5。9月Markit服务业PMI初值49.2,远超预期的45.5,较前值43.7大幅改善。9月Markit综合PMI初值49.3,远超预期的46.1,较前值44.6大幅好转。


不过美国PMI数据好于预期,也意味着美联储可能更激进地加息。数据发布后,美股继续走低,纳指、标普500指数周五均延续跌势。往后看,通胀和经济数据是影响美联储政策走向的关键因素。


下周五将公布的美国8月核心PCE物价指数,是美联储最青睐的通胀指标;另外美联储多个都将于下周开始陆续发表讲话,都可能涉及经济前景和货币政策,因此短期海外货币政策带来的流动性冲击还有可能持续。






对于国内市场来说,下周统计局将公布9月制造业和服务业PMI数据。8月制造业PMI为49.4%,比7月上升0.4个百分点,但仍在荣枯线以下,9月的数据或将继续验证经济修复的成色。另外长假以及之后的重要会议即将来临,市场短期可能仍以缩量震荡为主。


目前沪深300当前动态PE已经与2016年2月、2018年12月和2020年3月左右的水平相当,A股中长期配置价值凸显。但国内政策处于效果观察期,高频数据显示经济恢复比较缓慢。因此市场的反弹可能还需要等待四季度负面因素逐步好转。


当前依然可以关注高景气的煤炭行业。为迎接假期,部分电厂及化工企业积极补库,对市场动力煤价形成支撑。整体而言,目前煤矿及铁路运力优先保长协,市场煤资源依旧偏紧,而冶金化工等采购积极,中小煤矿供不应求,价格持续上涨。


北方港口动力煤现货价格(元/吨),来源:国盛证券


往后看冬储也陆续启动,前期中间环节库存得到一定去化(8月高温所致);同时今年水电出力不足导致火电需求增加,近期煤矿安全事故频发,加剧市场对供应收缩的担忧。预计11月供暖季开始前,煤价大概率会保持偏强运行。


此外,“金九银十”旺季来临,钢材供需有所好转,建材成交持续高位,旺季需求出现逐步兑现迹象,有望带动钢价和钢厂利润回升,从而导致钢厂对焦炭采购、焦企对焦煤采购需求提升。综合来看,全球能源危机下,煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例,煤炭板块仍然具备不错的投资机会可继续关注煤炭ETF(515220)。(详见《梁杏:能源危机持续,关注煤光组合》)。







下周一、周二(9.26-9.27),工业母机ETF(159667)即将发行。作为一个首次被ETF布局的赛道,工业母机其实也是硬科技的代表。工业母机ETF在9月16日上报,两天后的9月18日获得批复,9月26日火速发行,体现了监管层对资本市场支持战略性新兴产业的高度重视。


我国自2009年以来,一直稳居世界第一大工业母机生产国、消费国和进口国,但是大而不强,在中低端工业母机国产化率分别达到65%和82%,然而高端工业母机下游主要为航空、军工等高精尖领域,我国国产化率不到10%,仍依赖于海外进口,是国产替代的新目标。


2018 年以来,美国在全球范围内对中国实行高端制造装备,特别是高端数控机床的贸易禁运,给我国高端工业母机国产替代提供了机会。从工业母机自身周期来看,按照10年更换周期计算,2021年为一轮机床更新换代起点,并且后续几年有望维持较强的更换需求。


来源:广发证券


中下游产业升级转型,新能源车、5G技术升级、航空新材料应用与结构件复杂化等对零部件精度提出更高要求,也加快了工业母机更新。后续如果宏观经济回暖、需求复苏,有望拉动机械设备及其上游工业母机的需求,感兴趣的小伙伴可以关注工业母机ETF(159667)。




最后附常推ETF图



今天就这样,白了个白~



风险提示

Risk statement


投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。


基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。


板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。


文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票关注,也不构成对基金业绩的预测和保证。


以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

来自 辽宁省沈阳市

举报

使用道具 扔鸡蛋 回复

2179626
Lv.3

专栏

发表于 2022-9-25 22:04 复制 查看全部楼层
游客,您是(游客)级别,无法查看回复内容,请登录论坛并到新手区学习升级之后才能查看。升级指南请看...
来自 四川省成都市

举报

使用道具 点亮 支持 扔鸡蛋 回复

您需要登录后才可以回帖 登录

本版积分规则 《理想财富服务协议》《免责声明》

楼主
2楼
优惠券
优惠券
站长推荐 /8
回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表