昨天写特斯拉，有小伙伴问没有海外账户的话，想买特斯拉咋办？
有些QDII基金（专门投资境外市场）的成分股里是有特斯拉的，特斯拉在美股的消费指数里面，有一些基金跟踪这些消费指数，就会被动买特斯拉了，但也会包含家得宝、麦当劳、耐克等乱七八糟公司，行业太散，分析起来也费劲，估值也不统一，投起来没有锚。
但是QDII基金里确实有一些专门投资垂直行业的，有些我认为长期关注价值还不错，也比较适合定投，比如最近刚上市的中韩半导体ETF，跟踪的是A股和韩国股市的半导体指数，前几大持仓分别是三星、SK海力士、SK SQUARE、兆易创新、圣邦、LEENO工业股份、澜起科技等等。
半导体这个行业基本是全球联动的，即使是国内有抗美半导体的替代作用，也无法逆转更高维度的周期，一旦货币环境好转，或者是有重磅的应用带动半导体周期起来，全球的半导体公司都会联动。
半导体最近一波的行情始于2019年下半年，美联储开启降息之后，恰逢TWS等消费电子除了大单品，之后电动车接力，20年超级大放水带动了比特币的挖矿行情，半导体细分领域景气度玩起了接力棒，一直到了21年。
不管是美帝核心科技英伟达，韩国支柱三星，还是抗美半导体先锋北方华创，都是在21年见顶，22年大幅度杀跌，最大跌幅都腰斩。
半导体受到货币政策影响这么大，一方面原因在于半导体的下游需求偏向C端，高通胀带来高利率，杀的就是C端需求。
另一方面，半导体的发展很依赖融资。举个例子，下一代半导体的爆发点很可能在VR，但是苹果和Meta只能够把硬件走出来，生态和内容的建设，都需要广大的小公司去深耕细作，去各个神经末梢打地雷战，融资环境收紧的时候，没人愿意去给这些小公司投资，VR生态的发展自然就慢了。
从逆货币周期的角度，以及行业整体弹性的角度，我觉得半导体算是当前全球加息高点不错的定投选择，中韩半导体ETF（513310）还比较有特点，公司质地肯定比A股的硬。
还有个特点是能够T+0操作，别的芯片基金应该暂时不能T+0。感兴趣的可以加自选关注一下，找个合适的时间开始定投起来。
一般投资QDII基金都会受到一点汇率的影响，韩元兑人民币汇率波动会稍微影响一下个股权重，但变动不大，长周期定投基本可以忽略不计。
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聊聊市场。
春节之后市场的行情主线也一直没变化，外资买买买带动去年大跌的大票们开启估值修复，1月5号到今天，每天50~100多亿地买。
后续潜在的增量资金还有三块，第一块是公募私募空余出来的仓位，第二块是比较激进的两融余额资金，第三块是场外韭菜跟风买入的资金。
每部分资金买入的逻辑并不相同，也决定了他们入场点不同，最终的收益状况也千差万别。
外资的逻辑很简单，中国开放了，而且对互联网和地产的政策转向了，加息到头了，俄乌打不动了，而互联网是外资为数不多的能看懂的中国资产，所以最先被怼起来了。外资干的工作其实是A股整体风险偏好的修复。
公募私募整体的仓位，大多数做的都是行业轮动，同时买几个看好的行业，哪个涨得高了就卖掉一些，买一些低位，所以公募私募整体来看，更像是在市场里制造热点和趋势。
两融资金和场外韭菜跟风买入的资金，大多数都成为了高位站岗的炮灰。每次行情到最高点，都是两融余额最高的时候，也是场外韭菜大踏步入场的时刻。
当前的A股还处在外资修复风险偏好的时候，后续公募私募也一定会回补仓位，也会吸引到场外资金。
但我这几天一直在想的是，有什么天时地利人和的行业，能够承担起下一波大行情，成为场内风格的代表呢？
回顾一下有行情的年份：
2017年是经济高速增长，深股通开通后外资大幅度流入，同时彼时的创业板还是很多传媒等资产，商誉虚高增速低，跷跷板效应使得2017年全年都是大盘风格，跟宏观经济耦合的家电、化工、白酒、银行等龙头涨势喜人。
2019年是美联储开启降息的年份，整体也是白马行情，推动因素还是外资，但更加强调商业模式，跟偏向消费医药等，因为彼时的地产链条已经被国内带上了枷锁。值得注意的是半导体在19年年中开启了资金面和基本面的共振，来了一大波行情。
20年是19年的plus版本，放水放得更多，白酒涨得更凶，同时新能源车和光伏接棒半导体，成为产业链投资的代表。
21年是最为特殊的年份，疫情阻断全球的供应链，加上国内碳中和的推进，使得资源股迎来了五年来的第一场春雨，21年涨得最好的是大宗和上游资源股，推动力也不再是外资，而是本身就在场内的公募私募的资金轮动。
从目前的节点看，外资对于白酒、医美、家电、医药、新能源大块头等的修复大概率只是开胃菜。如果出现了产业链的投资机会，公募私募开启热点趋势，以及融资资金开始往上怼的时候，才是行情最为丰美的时候。
说大概率只是开胃菜，是因为外资钟爱的资产里有部分是传统资产，受制于国内经济结构，无法重现17年的高增长的辉煌，估值也没有很低。
产业链的投资机会，市场关注度较高的锂电光伏，都被研究得比较透，这几年涨幅也大，筹码结构不算特别好。即使是新技术储能、HJT等，也都有很多人盯着。
有一个筹码结构好，基本面周期向上的细分行业，那就是创新药和器械领域，过去两年跌得足够多，行业关注度也高，容纳空间也大，但医药医疗更多需要事件刺激，疫情恢复之后大家对医疗保健的投入算是一点。
整体上看，现阶段拿着外资喜爱的核心资产，多关注一些可能出现产业链机会的技术升级领域，同时多看看医药医疗里低位的方向，我认为是当下比较合适的策略，借用天风证券分析师的话，进可姐退可妹。
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