最近，“Z国特色估值体系”再次被提及。


那么什么是Z国特色估值体系？

国泰君安表示，目前国内仍处于新兴加转轨发展时期的特点，直接采纳海外成熟资本市场的定价体系可能水土不服，需要坚持把Z华传统优秀文化与价值观运用于A股市场证券研究与定价体系之中。

直白的说表现在两方面：应体现主权资本定价的自主性；需构建契合“Z国式现代化”特征的估值体系。

而这两点中对于股民来说最重要的还是特征的估值体系。

既然本质是是对“Z国优势资产”进行重估，那怎么重估？

据广发证券研报：

1）横向视角：相比美股，A股估值特点体现在部分行业低估和溢价上。

2）纵向视角：A股估值特点体现在历史估值轮动和整体长期低估上。

如果单纯的从估值的角度来看，其实不管怎么去估值对比，其实A股都是低估了，但为何就是不能涨呢？

这就涉及到交易规则的角度了，A股相对于海外更容易投机，毕竟海外都是无涨跌停限制和T+0，这种规则下，你即使投机，但价格很快就能修复正常，而国内却很难。

所以这里所说的估值重估，更多是从大盘权重股以及guo企央企的角度去考虑，一个是稳定市场大盘，另一个是稳定经济大盘。

从券商研报来看，大部分都是看好央改、guo改方面，这也符合A股Z策市规律。

平安证券认为，资本市场助力经济转型的重要性进一步抬升，中guo特色估值体系值得高度重视，guo企价值迎来重估，建议关注guo企央企的三条主线。

第一，企业性质方面，guo企央企将在未来经济转型中扮演重要角色，信息披露要求会进一步清晰，整体有望迎来估值重塑，央企或最先受益；

第二，产业性质方面，安全与科技产业链重要性进一步抬升，具有guo家安全属性以及科技属性的guo企央企有望进一步推动产业升级，并购重组和分拆上市的预期也在升温；

第三，回报投资者方面，经营稳健的guo企分红比例也有望进一步提升。

华西证券表示，可以关注guo央企四大投资主线：

1）guo家安全力量：guo防军工领域；煤炭/油气/电力等能源保障领域；

2）稳经济持续推进：新签高增基建央企板块、困境反转的金融地产板块；

3）数字化与低碳转型：智慧能源、智慧交通、电网升级、传统产业低碳改造相关领域；

4）科技高水平自强自立：半导体、高端装备、信创、新材料等自主可控环节。

重要提示：股市有风险，入市需谨慎！以上内容仅供投资者参考，仅出于传播财学资讯的目的，不作为投资决策的依据。

相关标签： 国泰君安1192448, A股市场, 估值重估, guo企央企, 经济转型

版权声明：该帖版权归原文作者所有，仅代表该作者观点，如有侵权，请点击此处查看处理方式。