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利润同比双位数增长,全面复苏下的太保未来何在?

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在中国保险市场上,中国太保无疑是一家极具代表性的公司,作为中国保险产业的龙头企业,太保的成绩单近日公布,我们到底该怎么看太保的成绩单,在市场全面复苏下的太保的未来又该如何分析呢?


一、殊为不易的太保成绩单
人民网的报道,中国太保公布2022年度业绩。2022年,中国太保全年实现保险业务收入3988.18亿元,同比增长8.7%;集团归母营运利润401.15亿元,同比增长13.5%;截至2022年末,合并总资产达21762.99亿元,较上年末增长11.8%。
公告显示,2022年,中国太保寿险保险业务收入2253.43亿元,同比增长6.5%。其中,新保业务增速35.8%;实现新业务价值92.05亿元,同比下降31.4%。新业务价值率11.6%,同比下降11.9个百分点;寿险营运利润308.35亿元,同比增长9.1%。
中国太保财产险业务(包括太保产险、太平洋安信农险及太保香港)综合成本率97.3%,同比下降1.8个百分点。其中,综合费用率28.9%,同比下降0.4个百分点;综合赔付率68.4%,同比下降1.4个百分点;保险业务收入1,725.83亿元,同比增长11.6%。其中,非车险业务收入同比增长18.8%,占比达43.2%,提升2.6个百分点。

二、亮点突出的整体表现
我们看到当前的太保成绩,虽然有些业绩指标出现了一定程度的下行,但是瑕不掩瑜,依然有一些亮点值得我们关注:
亮点1:寿险新保业务高速增长。新保业务实现高速增长,增速达35.8%。这个数据对于太保这样的巨头来说已经殊为不易,从发展趋势的角度来进行分析,新业务价值增速逐季度向好,太保正在持续推进“长航计划”的转型落地,驱动发展模式转变,成效已经开始显现。
亮点2:财产险综合成本率明显改善。我们看到当前太保的财险业务综合成本率明显改善,同比下降1.8个百分点,至97.3%。我们结合太保财险前几年的综合成本就会发现,太保产险的综合成本率 2017 年至 2021 均值为 98.7%,较行业龙头略高,但是如今太保财险的整体综合成本已经明显下降,基本上在行业龙头企业之中处于较低水平,代表的是2022年太保财险有了显著改观,险持续巩固续航能力,提质增效,取得近年来最好的经营业绩
亮点3:资产投资业绩表现稳中有进。在投资板块方面,中国太保在2022年总投资收益率为4.2%。截至2022年末,中国太保集团合并总资产达21762.99亿元,较上年末增长11.8%,综合经营能力持续增强。反观整个资本市场,去年一年A股呈现出较大幅度的下跌,再加上较为宽松的货币政策,市场利率始终维持在低位震荡,在这样的情况下,各家保险公司的投资表现都较为一般,但是太保的整体投资却稳中有进,实现了较为稳固的增长,这个表现已经相当不容易了。
从这些亮点我们可以发现,已经实施18个月“长航行动”行至半场,多项指标正在加速回暖。而在车险、非车险共同驱动下,财险业务的回暖速度更是加快。与此同时,投资的长期行稳致远已经逐渐构建起太保的压舱石,太保的整体业绩表现相当不错。

三、全面复苏下的太保未来何在?
当前市场已经全面放开,经济正在全面步入正轨,在这样的大背景下,面对着的太保的成绩单,可以说2022年的太保整体表现已经是优于预期,那么从这份不容易的财报出发,我们又该如何分析判断太保的未来发展呢?
首先,太保的整体转型已经逐渐走上正轨。从太保的业务发展我们能够看到太保的整体业务表现已经相当不错,在整体经济压力加大,市场下行趋势明显的情况下,不仅保持了自身业务的问题,而且在坚守价值核心,坚信长期主义,坚持稳健经营这“三大主张”的支撑下,太保的转型已经初现效果。
从寿险来看,“长航计划”进入下半场,在“芯”基本法的转型支撑下,整个太保寿险的人力队伍体系得到了有效地凝练,从数字上来看虽然数字有所减少,但是队伍的战斗力却在有效提升,队伍产能收入双升,无论是队伍销售能力、主管经营能力、新人专业能力都在持续增强,一支更具竞争对的人才队伍已经开始形成。与此同时,银保渠道发展迅猛,多元化价值增长路径已经开始逐渐形成。
从产险来看,虽然车险业务受到市场的影响有一定的波动,但是整体保持了一个相对稳健的发展,非车险业务呈多元化发展趋势,在这样的情况下,太保的产险业务已经开始走出了单一增长的区间,进入了一个全面发展的状态。
可以说,当前的太保转型已经开始展现出效果,对于太保的发展奠定了一个坚实的基础。
其次,长期主义下太保穿越时间的大健康架构已经完善。这些年伴随着中国经济的增长,特别是全面放开后消费者对于健康的需求越来越高,大健康市场已经呈现出较快增长的趋势,从太保的财报数据之外,我们也发现了太保在大健康市场的长期布局,长期护理保险、大病保险、“惠民保”等民生重点领域已经成为了太保的重要发力点。与此同时,通过“自建+整合”太保已经建立起覆盖全国主要三甲公立医院的医疗网络,实现与国内一流医疗资源的无缝衔接,真正打通了大多数消费者医-药-保的整体痛点,实现了整个产业生态的有机整合。
在全力发展产业生态的另一面,在着力打造“太保家园”养老服务品牌的同时,太保的业内首个专业康复医疗品牌“源申康复”也同步推出,逐渐形成了“保险+养老+康复”的生态闭环。
从时间上太保逐渐具备了穿越自己用户全生命周期的健康服务架构,这种大健康架构让太保的市场竞争力与用户粘性不断加强。
第三,不断补全实现了全空间市场的优化布局。在时间维度上,太保的发展呈现出了全生命周期健康管理的趋势,在空间维度上,太保的大区域战略也开始全面落地,值得关注的是这次太保的业绩发布会就在大湾区召开,大湾区已经成为了太保的核心关键发展区域。推出了一系列湾区专属产品和定制化服务,推出畅享湾区、悦享湾区、爱相传等,实现了粤港澳三地的有机结合,让大湾区服务一体化逐渐完善。
如今的太保在空间上,已经逐渐形成了涵盖长三角、京津冀、成渝双城、粤港澳大湾区等一系列的区域布局体系,基本上实现了对于重点经济区域的服务辐射全覆盖,真正为太保的业绩发展提供助力。
第四,科技创新所带来的持续驱动力还在增长。如果说时间是产品维度,空间是区域维度的话,在这一横一纵的同事,太保的科技驱动力也在持续提升。在数字经济高速发展的今天,太保主动拥抱科技产业的发展趋势,建设完成了“太保新云”作为太保发展的基础设施,在云计算优势的基础上,可以有效地科技与业务深度融合。仅以沪惠保为例。仅30秒可完成一次线上投保,最大峰值超过5W人同时在线投保。
与此同时,太保的人工智能体系也发展迅速,2022年太保呼叫中心完成了导航部分的100%智能化,其中有20%的通话能够由语音机器人替代人工或辅助人工客户服务。今年更是推出了基于AI等前沿人工智能技术的数字员工,成为了产业较早实现应用的龙头企业。

因此,从太保的发展来看,之前市场的不利影响正在逐渐消除,太保的优势正在逐渐明确,这样的太保的未来还是值得进一步期待的。 #中国太保(sh601601)#
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