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探索周期股投资逻辑及方法,了解行业周期和供需关系对企业盈利的影响。

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周期股, 企业分析, 行业大周期, 供需错配, 成长股<br>

了解周期性行业的投资逻辑和行业大周期引发因素。分析供需关系和行业集中度,避免投资陷阱。同时,要注意成长领域的周期思维,分析影响需求的因素并避免高估值陷阱。以牧原股份(sz002714)为例,学习投资技巧。

一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观:即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响大的领域周期决策占比更大,成长影响更大的领域行业淘汰和成长空间两个成长性性决策占比更大。

任何一个企业的盈利能力分析最终都落在了“量”和“价”两个因素上,因为周期性行业的空间基本到顶,所以分析周期性行业的最重要切入点是“价”也就是行情。
1、周期性领域有大小周期之分,各种因素导致行业出现小周期和大周期。小周期需要时时跟进行业供需动态,波动大风险高。要覆盖投资周期性领域应重点投资行业大周期
2、如何投资周期领域:
总结常见的行业大周期引发因素,哪些因素事件会导致行业出现较长时间的根本性的供需错配,当出现可以引发行业大周期的事件时,快速反应配置行业产业。
3、周期性行业最大的影响因素只有行情,行情直接决定行业企业的利润情况;几种常见的周期行业,行情爆发时间点。
a、养殖领域大周期期基本都由大规模疾病引发。常见的养殖行业大周期通常从发生病情导致供给端减少后,有20个月的供需失衡时期。也就是有一年半的周期景气上升期。
b、大宗商品周期常见于宏观经济探底回升时。下游生产建设快速恢复时。大宗商品与宏观经济密切。景气快速上升期是宏观经济探底回升1年半时间段。都是投资大宗商品领域的好时机。
c、较长的产业链条中会出现两种投资机会,产业内部局部环节供需错配引发的局部周期行情。整个产业下游需求提升拉动的整个产业链出现周期行情。
产业最终的需求端与整体的供给端如果没有产生供需错配,产业链内部局部的错配会导致产业链局部赚取其他产业环节的钱。
4、周期性基本诱发因素是供需关系,需求情况决定行情,供给影响行情。需求侧影响因素往往对行情的影响更加剧烈一些。。
5、周期性产业链内部的利润分配,主要看行业集中度,行业越集中对上下游的议价能力越强,在整个周期过程中,利润分配话语权越强。
6、一个完整的周期分析视角,可以发现很多投资机会,也避免更多投资陷阱。产业链上下游分析:上游成本占比情况,下游需求领域分布情况,可以拓展周期性投资领域,同样可以应用在成长股分析中,也是及其重要的影响因素。
7、成长领域的周期思维~日常分析企业最容易缺失的视角是分析影响需求的因素(驱动需求增长的因素是否持续),导致下游需求是否会出现阶段性下滑,传到到行业领域。对于短期需求爆发导致过高估值往往是很容易忽略的投资陷阱。

#牧原股份(sz002714)#
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