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机构面临的压力:近2000只产品中有7成被淘汰,剩余仅5%能保持正收益

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市场端,大热CHAT赛道终于被恩下来了,连续的产业资本减持公告,让资金清醒了一下。


存量市场环境下,产业资本野心也不大,收割也算是赶早不赶晚了。。。


虽然有路边社说CHAT降温有“指导”的因素在,但讲真,常理考虑,更大可能还是这些老板们很清晰的知道,自己是真真的纯粹的蹭概念的,未来一定会被证伪,那这位置,不减也浪费。。。


CHATGPT这主题,估计要正经休息一阵子了。


但,CHAT这工具的未来确实恐怖,我目前每天在它身上花的功夫不低于四个小时,处于欲罢不能的状态。CHAT这个主题,后面还会有故事拿出来炒。。。


情绪层面,CHAT题材聚集了全市场最活跃资金,它调整,市场情绪自然很差,只不过跷跷板的另一端是权重,是油,所以,上午指数还能勉强红着。


但汇率这边继续有压力,美元今天弱,所以人民币对美元还算稳定,但欧元兑人民币飙涨400基点,实际上是美元和人民币一起软。北水流出将近20亿继续表达负面,让搞权重的同学也没啥持续性。


这三天,汇率市场相当烦,第一天是欧元拉跨,美元强,然后我们跟着欧元一起软,然后这两天,是欧元强,美元拉跨,然后我们软妹币又跟着美元软。。。


欧美银行出事,各种罢工,然后,软妹币却连续软三天,何解?


现在贬值幅度还小,不急下结论,我们继续观察这个信号的持续性。


下午CHAT情绪越来越弱,指数翻绿,小跌收尾。


比较异常的点在于北水下午全力回流,到收盘甚至让北水全天净流入的数据翻红,等于下午净流入了二十亿,但这都没能让盘面翻红,可见CHAT对人气的杀伤力度。


。。。。。


市场继续墨迹,咱就继续聊点残酷的,把昨天的话题补完。


昨天聊的去散户化,以及市场的残酷性,这种话题太沉重,估计大家也不爱看,今天咱聊聊机构面临的压力。


比惨这种事,总是能有趣些。


因为机构的业绩透明可查,所以,揭示的真相会更加残酷,请做好准备直面数据。。。


过去这两年,我们经历的市场算是一次创新体验,800多点的平地成灾。。。


以前是市场涨高了,爬上十楼了,需要注意系统性风险,但过去两年的环境告诉我们,别以为现在是一楼就可以随便翻窗户,一楼也是可以摔死人的,重庆跑酷协会请点赞。

自2021年2月10日,这个并不高的高点算起,到今天26个月,800多点在月K线上,就是普普通通的小波动,下图红框。


机构面临的压力:近2000只产品中有7成被淘汰,剩余仅5%能保持正收益

未来,研究市场的同志可能都不会把这个阶段当做啥重要的位置。


但就这普普通通的26个月,你猜,市场机构参与者发生了什么变化?


其他机构的大概情况私下大家会交流,挺难看,但数据无法穿透,我也就不跟大家嘴炮了,今天聊公募,他们的业绩可追溯。


大家或多或少,应该都耳闻过公募日子过的很难,但我想,大家一定想不到会如此的难。。。


在2021年2月10日时,全市场,股票型基金总共是1993只,这个数据我刨除了所有被动主题基金,刨除了所有ETF以及指增,只保留了大家要拼主动管理能力的股票型基金。


将近2000只产品,代表了2000组对主动管理这件事有梦想的基金经理。


但26个月后的现在,这近2000只产品,超过1400只已经被清掉了,梦想还能坚持的,只剩500多只。。。


这就是市场残酷的事实,仅仅是一个普普通通的3700点小山包,就淘汰掉了7成多的产品。。。


这还没完。


活着的这两成多,活的如何?


总体很差。。。


400多只在这26个月中是亏损的,从26个月前的那个高点算起到昨天,期间能保持正收益的产品,正好100只。


在2000只产品里,这100只不赔钱的,就是排名前5%,这就算头部了啊。。。


昨天聊去散户化无法拿出可跟踪的真实盈亏数据,还无法描述这两年市场到底有多卷。。。


看基金公开可查的数据,就很客观了。。。


无需大风大浪,仅仅是从那个3700点的小山包摔下来,七成半的产品就死了,能在这一轮下跌的过程中做到保本,业绩就能够排到前5%,就是头部,这就是这两年的现实。。。


现在市面上看到的主动型产品也有两千只左右,大部分都是这两年新成立的。。。


从21年最高点到现在,保本,这个目标放在股神眼里,就是渣渣


就下图这水平,蓝色业绩,黑色是沪深300指数做参照,只赚了几个点,大概是排到上述2000只产品3%的位置了。


机构面临的压力:近2000只产品中有7成被淘汰,剩余仅5%能保持正收益

这26个月,业绩标准沪深300指数最大跌幅40%,目前还跌着29.4%,能保本就代表有30个点的超额收益。


放在有据可查的那2000只产品里,就是头部平。


这就是当下内卷的环境,不只是个人投资者越来越难,机构被淘汰的压力更加的大。


一直在庆幸,如果我18年没想明白指数赛道的逻辑,而是继续卷个股,就当前卷成这样的市场,我很难说服自己不是被清盘的那七成多。。。


ETF确实是来拯救世界的。。。


交易端快卷成麻花了,内卷如何破局?


退到指数策略是一切逻辑的开始,这几年一直是靠主观去做增强,但主观交易的路,未来也会受限,我们需要继续向前拓展。


找出路的事,也跟大家汇报过,我是ALL IN AI了,看看机器学习能学出个什么样子。


到是不指望AI能代替我去做交易,但能不能先把AI给出的消息当做认知市场的一个新角度,我是挺期待的。


超短周期择时,行业轮动,就这俩方向,看看AI能给我们找到什么增量信息。


正在调试的一个轮动模型基本快完工了,就这几天差不多就能上手,看看它能给出啥信息了,搓手手,期待中。


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