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TCL科技三季度盈利大幅释放,业绩稳健向好展望乐观

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中信电子TCL科技三季报预告速评:Q3显示利润大幅释放,供给格局向好下优先受益 #TCL科技(sz000100)#


TCL科技业绩预告:2023年前三季度归母净利润15.41-16.91亿元,扣非归母净利润4.67-5.47亿元。Q3单季营收464.60- 494.60亿元,归母净利润12.01-13.51亿元,扣非净利润10.67-11.47亿元,环比增加9.37-10.17亿元。

显示业务:Q3盈利同比和环比均大幅增长。量价来看,Q2中后期TV面板价格已全线达到会计成本线之上,Q3 TV面板价格上涨4.8%~8.1%,MNT/NB上涨0.5%~1.9%,显示端利润释放主要系大尺寸价格持续回暖,同时Q3产线稼动率超85%为年内高点。但由于TCL华星两条G10.5线t6/t7在 “深圳市华星光电半导体显示技术有限公司”旗下,母公司对该主体(间接)持股比例为仅为54.31%(2022年年报数据),因此23Q3 TCL华星显示利润或有显著比例归于少数股东权益,从而影响贡献TCL科技的利润体量。

未来展望:短期来看,9月TV面板价格阶段见顶,预计23Q4行业整体稼动率将降至约75%, 价格则将微幅回调,厂商仍将保持稳定盈利。中长期而言,格局向中国大陆龙头厂商集中已完成,我们预计大尺寸面板格局向好趋势不改,未来价格有望趋于稳定,并随季节性变化小幅波动。作为大尺寸LCD面板双龙头之一,行业格局改善下公司料将优先受益,同时垂直整合显示产业链+布局泛半导体生态打开公司长期成长空间。
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发表于:2023-10-17 11:39 复制 查看全部楼层
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