洞悉主力进出及股价涨跌交易分布原理(转贴)

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发表于 2007-7-20 12:59 复制 显示全部楼层 正序浏览 |
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主力成交分布是指市场中特定价位、时间、交易金额的分布。股票交易是按照证券交易所的交易系统自动对买卖进行撮合交易,每一笔撮合成交金额大小的分布往往体现了个股活跃程度及市场主力动向。因此,我们可以用成交分布对个股进行预测分析。

一只股票是否有“庄家”介入,有一个十分重要的指标,那就是该股票是否存在连续大手笔成交(这个成交是指交易所记录的成交,而不是股票分析软件拆分得到的成交)。

主力交易分布原理:

一只股票大手笔成交越频繁,“庄家”活动的迹象越明显,因为一般的投资者由于资金量有限,是难以连续进行大手笔买卖的。因此,认真观察每只个股每笔成交额在一定时间的分布状况,是不难发现主力活动迹象的。

深圳证券交易所披露了在深圳上市股票、基金的每笔成交分布情况。为方便对成交分布进行分析和阐述,我们把每笔成交金额分布的6 个区间(1000元以下、1000~5000元、5000~10000元、10000~50000元、50000~100000元和100000元以上),以下是中金岭南(000060)2005年7月--2006年4月周交易成交分布图。

根据上图可以清晰地看出:在10000~50000这个区间发生的交易最频繁,成交额所占比重一般在三四成左右。该区间为“主力对散户”交易发生的主要区间,交易者中既有大量散户,也有不少主力,因此我们称之为“混合区”。高于此区间的两个区间,即“50000~100000”和“100000以上”,则以“主力对主力”的交易为主,我们统称为“主力区”。而低于此区间的3 个区间,即“5000~10000”、 “1000~5000”和“1000以下”,则主要是散户投资者在进行交易,我们统称为“散户区”。为了便于对比分析,我们采用百分比分析方法。从图中我们不难发现“100000以上”和“1000~5000”的交易与股价相关性最强,散户交易值向小突变,股价形成上升起点,主力值向大突变,股价加速上扬

盘中平均每笔成交额的变化可在一定程度上反映主力控盘意愿的高低。我们观察中金岭南(000060)2005年6月到2006年4月的价格走势和成交分布的关系。


中金岭南(000060)月线图(05/06—06/04)

中金岭南(000060)周线图(05/06—06/04)

中金岭南(000060)日成交分布图(05/08/19—05/10/11)
  从图表中我们看到价格走势与成交分布具有完整的相关性。混合交易区在这个例子中基本保持一个常量,这个区域是机构吸纳与回吐筹码的区域。我们看到主力交易曲线与散户交易曲线为互补,在主力交易曲线向上时而散户交易曲线下降时,股价上升。这表明通过混合交易区筹码向主力机构手中集中。主力交易区交易的增大代表市场主力控盘程度的加大(主力的对倒盘会提升主力区交易量),同时也表明主力机构之间交易活跃。

以往成交分布数据每月公布一次(价格昂贵且时间严重滞后), 时间跨度较长, 在分析股价的日常波动中往往显得无能为力。数据分析家在国内首创将日、周、月成交分布数据同时纳入分析统计系统

成交分布的比率反映了主力介入与控盘的程度。机构重仓的股票,其主力交易区比例明显偏大。

机构成交分布比率反映了主力资金介入的程度和对盘面的控制程度。利用这个工具进行分析可以发现主力资金的交易意图。任何一支能够翻番的黑马必定会在成交分布系统中得到体现。

通过以上分析可知:股价与大户交易呈完整正相关,与散户交易呈完整负相关。因此,实际运用中只需用散户交易和大户交易系统就可方便地判断股价的上升和下跌。

主力交易分布功能

以往的经典技术分析理论是建立在三大假设之上的,即:1)一切的信息都包含在市场行为里面(即:不需要知道信息的具体内容是什么,如果是利好,自然有消息灵通人士大量买入导致股价上升;如果是利空,自然会大量卖出,买入和卖出行为会在K线上留下“痕迹”,技术人士研究的是这种“痕迹”的规律)。2)股价是按照一种趋势运行的。3)历史会重演。但是这三种理论都缺乏“眼见为实”的真凭实据,而数据分析家通过对客观成交分布回报数据挖掘分析,无疑提高了分析结论的准确性,成交分布回报数据分析统计是迄今为止最有效、客观、快捷的分析方法。

传统的技术分析理论主要是通过价格的变化,通过统计、归纳的方法来进行分析。近几年来国内股票技术分析技术发展很快,在成交量的分析上有了巨大的发展,关于成交量的研究达到了很高的水平。但是,技术分析仍然局限在价格(开、高、低、收)、成交量上。

在股票市场、期货市场驱动市场价格变化的是资金的运动。也就是说资金流动驱动价格变化。这就是真实的市场供求变化的内在本质。而市场价格的变化是市场运动形式。当我们找到资金变化的流向就可以推论出价格变化的方向。通过主力交易分布的挖掘,主力资金的大举进场流向及中小散户的斩仓出局时间、强弱,在筹码雷达中一目了然,筹码雷达以其独特的数据系统充分揭示了股市的循环规律。

中国股市经历了十多年的快速发展,引入国外众多经典分析技术,如:K 线技术、均线技术、波浪理论,并且出现了本土特色的许多分析理论和软件,同样股票运作的主体也在不断发生变化,从最初简单庄家发展到今天的基金、机构, QFII 等。我们通过研究证明,无论是过去的庄股时代,还是今天的基金、机构时代,仅仅是改变了股票运作的主体。而这种变化是:今日的基金、机构的实力要比昔日的庄家实力更为强大,但主力资金驱动市场价格的规律是永恒不变的---这就是股市的内在规律!
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