风险市场的长期生存之道

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风险市场最重要的就是生存下去,如何生存,有三个方面的主要内容:
  
  一、盈利期望
  
  最根本的就是操作水平,用数学术语表达就是你的盈利期望必须为正:
  
  盈利期望=盈利次数百分比×平均盈利百分率+亏损次数百分比×平均亏损百分率(负)>0
  
  比如,盈利次数百分比为60%,平均盈利百分率为4%,亏损次数百分比为40%,平均亏损百分率为-5%,那么盈利期望为60%×4%-40%×5%=0.4%,表示平均每次盈利0.4%,大于零,可以在风险市场生存。
  
  有人可能说,我在牛市的盈利期望大于零,在熊市的盈利期望小于零,那就是说在牛市操作,在熊市休息;有人可能反问,我怎么知道牛市和熊市?那就再看下面的步骤。
  
  二、资金管理
  
  如果没有科学的资金管理,即使盈利期望大于零,也有可能亏掉本金,因为可能盈利时资金量小,盈利小,而亏损时资金量大,亏损大。就像一轮牛熊下来,多数人先盈后亏,整体上还是亏损。
  
  资金管理就是每次投入资金量的多少或比例,实际上不存在一个十全十美的资金管理方法,但下面的方法还是有很高的科学性。
  
  资金投入比例=能承受的风险比例/最大亏损比例
  
  解释一下,所谓“能承受的风险比例”就是你决定交易之前,考虑你一次能承受总资金的多大亏损,而“最大亏损比例”就是你历史上或近期交易中最大的亏损比例。如你“能承受的风险比例”是10%,而“最大亏损比例”是20%,则你每次交易投入资金量的比例不得超过总资金量的10%/20%=50%。若你“能承受的风险比例”是10%,而“最大亏损比例”是5%,则你每次交易投入资金量的比例可以达到总资金的10%/5%=200%大于l,也就是你可以融资进行交易,若不愿融资,则就是全仓交易。
  
  这里的“最大亏损比例”也可以是止损率,如果你能严格执行的话,当然如果严格执行止损,交易次数的盈利比例会下降,平均亏损比率也会变化。理论上讲,最佳的“止损率”是使盈利期望达到最大的止损率。 
  
  为什么要选择“最大亏损比例”作为资金管理最重要的因素?因为长期交易中影响我们交易业绩的最关键因素就是最大的那几次盈利和亏损,而控制了“最大亏损”就是控制了交易的最大恶魔。
  
  三、择机休息
  
  如果在严格的资金管理下总资金出现从最高位有20%或以上的下跌,则要择机休息。这只能说明两点:你的交易水平过低,或市场不宜交易(如进入熊市),使得盈利期望为负。在这种情况下,你可以检讨自己的操作方法和理念(对水平差者),或等待下一次机会(对熊市)。当然长时间完全空仓也没有必要,那样会使你失去对市场的感觉,可以用更少比例的资金,更少的交易次数来练手,权当是培训费用。

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