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市场轮廓简介 1984年彼得·史泰米亚,总结了三十年的期货市场经验,提出了一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论(Market Profile)。香港许沂 ...软件数据教程_技术交流论坛股票软件指标公式技术

市场轮廓简介
[box=#D9D919]     1984年彼得·史泰米亚,总结了三十年的期货市场经验,提出了一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论(Market Profile)。香港许沂光先生认为该理论涉及了市场中的何时、何价、何人、何事四个方面的因素,而将其称为四度空间。

    市场轮廓理论以期货、股票等金融市场作为分析、研究和观察的对象,为交易者提供了新的思维方式和分析方法,该理论突破了传统图表分析和技术分析的框架,将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来,从图象型态的变化中寻找逻辑关系,从而推则未来市场的发展方向。该理论有别于其它技术分析系统的特征在于:其独特的市场追踪特性,能为交易者提供全新的市场追踪手段。专家普遍认为,该理论极有可能成为技术分析的主流,对技术分析的发展产生难以估量的影响。
市场轮廓理论的框架包含有:市场轮廓图、交易时间、交易逻辑三大部分;回答两个基本问题:1 市场的价格运动方向如何? 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃进;最终要解决的问题是:在市场价格的运动中,究竟谁在控制市场。

    市场轮廓图主要是反映市场价格运动的变化过程,由独特的钟型曲线表示:通过TPO(Time price opportunities,Tpo’s)图将一段时间内的市场价格变化记录下来,当一个交易日结束时,便形成了当日的市场轮廓图,市场轮廓不仅表示盘中发生了什么,而且能准确的表明何时发生,及哪类交易者参与市场。通过市场轮廓图的分析可以发现当日市场的交易特性,如盘中的价格幅度扩展、长线尾部信号、买卖盘口的性质、开市型态等,从而推断究竟谁在控制市场。

    交易时间,广义上讲是指一个交易日的时间范围,从开市到收市的持续时间, 在市场轮廓理论中则有两方面的含义:首先是市场在某一价位停留的时间越长,说明这一价位被市场所接受,同时也形成了当日的价值区间,即:价格×时间=价值,另一方面,交易时间确定了盘中的交易机会,如:当冬季过后的“清仓拍卖”,价格会立即降至价值之下,但这种清仓拍卖不会维持太长时间,因此,为了买个好价钱,交易者就应很快行动,否则就会坐失良机,在市场中低于价值的买入和高于价值的卖出机会都不会持续太长时间。由于不断增强的竟争,价格会迅速变化。

    交易逻辑实际上是经验的产物,往往具有交易者明显的个性特征,是交易者理解市场和解释市场运动原因的主要依据,唯一真正了解市场和市场逻辑的方法就是不断的观察、解释和交易。 [/box]

股市四度空间实战分析
一、四度空间的理论

1、四度空间的由来

    市场,是一个交易双方买入与卖出的场所。如果买卖稀少,则市场就不会活跃。商品市场中,每逢节假日,则人潮涌动。商家销售会大幅上升,价格也会随之波动;在换季时。过季商品大打折,价格下降。精明的顾客便会蜂拥而至,争相购买,商家虽然低价卖出了商品,但现金的回收又加快了资金的周转,从而进行新的循环。这是市场经济规律之一。

    股票、期货市场,同样存在商品市场上所表现出的经济规律,价格和价值这一队即有联系又有区别的概念,构成了市场变化的基础。作为投资者,如何把握市场经济规律,是一个难题。

    1984年彼得`史泰米亚(J。Peter Steidlmayer)总结了它30余年证券期货市场的成功经验,创造了一整套的分析证券、期货市场价格变化的理论--市场轮廓理论,又名四度空间。1986年,史泰米亚与奇云郭合著的《市场与市场逻辑》介绍了这一理论。

    四度空间,英文系Market Profile, 直译中文应该是"市场轮廓"。香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许沂光先生大胆创新,许沂光将其介绍在《香港经济日报》上。四度空间理论在香港及内地的推广应用,许先生功不可没。

2、四度空间的理论核心

    四度空间的分析方法,指出价位与价值永远出现分歧,在股票市场上,两者在大部分时间都处于不相等的地位。每日每时的股价上下浮动,都说明价格与价值的不一致性,作为一个精明的买家,最好等到价位低于价值时才买入。

    股票市场的内在规律究竟是什麽?股价的运动规律是什麽?这是一个仁者见仁,智者见智的问题。一只的股票价格多少为高价,实在没有一个现成的公式 。

    从股票市场整体来分析,以上海综合指数为例,多少点是正常的,多少点是非正常的,并不是人们经常性的主观预测,而是客观规律在起作用。股票市场大部分股票价值被低估时,自然综合指数就会处于低位,如300多点,500多点时。反之,如果大部分股票价值被高估时,综合指数就会处于高位。随着国家宏观经济政策的调整,上市公司的整体盈利水平的提高,在若干年后,可能上证综合指数1500点只能算相对低位了,3000点是肯定能够看到的。

    从个股的价格来分析,价格多少为偏高,多少为偏低,其标准如何判定,仔细分析一下就会明白,例如:深市的深发展(0001)股票从1996年的6元上升到1998年的49元,而马钢股份为什么就不能涨到49元呢?归根到底,是股票的内在价值回归。当然深发展49元也偏离了当时价值,自然从49元又回到十几元钱(除权以后的价格)。

    综上所述,可以得出一个结论,股票整体市场趋势,是以全部股票的综合价值为中心而上下波动的,个股的趋势,是以该股票内在价值为中心而上下移动的,当价格高于价值时,股价自然下跌,当价格低于价值时,股价自然上涨。作为某一只具体的股票,如果价格低于价值,可能早涨,也可能晚涨,但肯定会涨,这就是股价运行的规律。

    四度空间理论核心,就是指出价格与价值永远出现分歧,而只有价格与价值出现分歧,才能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间,去低价买入股票。

    当然,价值不是一成不变的,一个上市公司今年的业绩好,并不等于明年的业绩也好。原来亏损的企业经过资产重组,也可能从丑小鸭变白天鹅。

    对于股票市场来说,高抛低吸是每位股民(尤其是在二级市场上)热盼的。但是什么时候高抛,什么时候低吸,对此股民一直把握不好。影响股价的因素有许多,比如政策面、资金面、宏观经济、企业效益等,它们作用于股价,便形成围绕价值上下波动的价格。而四度空间恰恰根据市场本身发出的资讯极鲜明地显示了价值所在,在价值以上抛出,价值以下买进,从而真正做到了高抛低吸。


3.四度空间的公式

    价格+时间=价值,这样一个简单的公式是可以经受长时间的考验,放诸四海而皆准。

    四度空间公式中的"时间",有几种含义:
    第一,"时间"是一个常数,说明其只有通过单位时间的交易才能维持市场的正常运转,此时的时间没有特别的意义;
    第二,"时间"是买卖的重要方面,也就是说,处于低于价值的价格的时间,不会太久,因此把握买入的时间,是十分重要的,可以说真正在低位的时间,是先知先觉者大胆入市的良机。对于处于相对高位价格的时间,更是极短的时间,稍一疏忽,就过去了;
    第三,"时间"是一种等待,即要等待价格低于价值时间的来临,方可买入,以要等待价格高于价值的时刻而抛出,从某种意义上来说,在股市中心须学会等待,空仓中等待买入良机,满仓时等待抛出时刻。

    四度空间公式中的"价格"是经常变化的,在单位时间内,价格是一变化区间,在更长的时间范围内,价格变化的区间也随之变宽,那么成交量较大的价格区间形成了价值中枢,所以四度空间的理论已经在找出价值的同时又找出了成交量较大的部分,换言之,时间+价格=成交量(价值),同时又等于价值。

    四度空间公式中的"价值",是四度空间理论的核心,是解决股市、期货市场中高抛低吸的标准。高抛低吸以价值为中心,是对期货、股市的传统分析方法的一次革命。

    四度空间公式中的价值。从实战的角度来分析,有两重含义,投资理念的"价值"和投机理念的"价值"。 (具体请看教程,可以上淘一宝看,查找 股票tpo )
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