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全球资本市场欢腾!美联储降息预期重新明确!美股创历史新高

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2793 10 毛毛龙 Lv.7 发表于 · 2019-7-11 08:03 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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  美联储主席鲍威尔国会发言释放降息信号
  美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间10日在国会听证会上表示,受多个因素影响,美国经济前景在近期没有出现好转迹象,不确定性增加。美媒普遍认为,鲍威尔的言论表明美联储可能将在近期降息。


  资料图:鲍威尔。中新社记者 沙晗汀 摄
  当日,鲍威尔出席国会众议院金融服务委员会听证会,就美联储半年度报告向国会作阐述。鲍威尔说,自从6月美联储会议以来,贸易摩擦所带来的不确定因素和全球经济增长下降都将影响美国经济前景。

  鲍威尔表示,尽管美国6月就业市场表现良好,新增22.4万个就业岗位,但这不能改变美国经济前景面临诸多风险的事实。

  对于美国和中国重新开启贸易谈判一事,鲍威尔称是“很有建设性的一步”,但这“不能消除对经济前景的不确定性判断”。

  对于鲍威尔的言论,美媒普遍解读为美联储将极有可能在本月会议上宣布降息。据美联社报道,如果降息,这将是美国自2008年金融危机以来的首次降息。

  受鲍威尔释放降息信号影响,美股当日出现上涨。道琼斯工业平均指数当日上午上涨约100点。

  此外,在听证会上,鲍威尔重申美联储的“独立性”。他表示,即使美国总统特朗普要解雇他,他也不会辞职。“法律规定我的任期是四年,我愿意完成任期。”

  据报道,特朗普曾多次公开抨击美联储政策和鲍威尔本人。他称美联储是他“最大的威胁”,并把美联储2018年的加息政策视为“巨大的错误”。特朗普还多次表示考虑“换掉”鲍威尔。(中新网 沙晗汀)

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毛毛龙
Lv.7
发表于 2019-7-11 08:05 复制 查看全部楼层
  全球资本市场欢腾!美联储降息预期重新明确!美股创历史新高
  有没有一种被操控的感觉?

  上周末,美国就业数据出台之后,降息预期大幅减弱,引发全球风险资产调整。7月10日,美联储主席鲍威尔在国会证词中释放出强烈的降息信号,则令市场情绪来了一个180度转弯。


  美国联邦储备委员会主席鲍威尔在提交给众议院金融服务委员会的证词中说,随着经济前景的不确定性的持续,美国各地的商业投资最近已经放缓。通胀一直低于联邦公开市场委员会(FOMC)的关注2%目标,而贸易紧张和对全球经济增长的担忧等互相矛盾一直在影响经济活动和经济前景,央行将'适当'采取'适当行动'以维持当前经济扩张。弱通胀将比目前预期的更持久,第二季度的总体增长似乎已经放缓。许多FOMC参与者认为,采取更宽松的货币政策的理由得到了加强。贸易紧张关系的不确定性和对全球经济增长的担忧,似乎将持续影响美国的经济前景。

  鲍威尔的证词似乎证实了市场对降息的预期。


  上述言论公布后,股票、商品等风险资产出现了大幅反弹,美股纳指和标普皆创出历史新高,其中标普500升破3000点。欧洲股市亦跟随美股反弹,A50期指和离岸人民币直线冲高,全球主要商品全线飘红,其中原油价格大涨,而黄金价格亦在证词公布之后快速反弹。

  相关数据显示,美联储主席鲍威尔证词讲稿公布后,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.2%;到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为36.2%,降息50个基点的概率分别为61.4%。

  摩根士丹利经济学家则预计,美联储将在本月底的议息会议上一次性降息50个基点。不过,高盛认为,即使美联储在7月减息,对美股的帮助十分有限,因为市场已经反映了大部分利好因素。

  美联储释放最强降息预期
  昨日,美国联邦储备委员会主席鲍威尔在提交给国会的证词中说,随着经济前景的不确定性的持续,美国各地的商业投资最近已经放缓。通胀一直低于联邦公开市场委员会(FOMC)的关注2%目标,而贸易紧张和对全球经济增长的担忧等互相矛盾一直在影响经济活动和经济前景,央行将'适当'采取'适当行动'以维持当前经济扩张。弱通胀将比目前预期的更持久,第二季度的总体增长似乎已经放缓。许多FOMC参与者认为,采取更宽松的货币政策的理由得到了加强。同时,鲍威尔指出,2019年上半年经济表现'相当不错',第二季度消费者支出在第一季度疲软后有所反弹。

  鲍威尔表示,近几周经济前景没有好转,这表明央行可能准备在本月晚些时候官员会面时削减基准短期利率。鲍威尔此次的证词并不多见。他说:'自美联储6月19日发表声明以来,基于数据和其他发展情况,看来贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济实力的担忧继续拖累美国经济前景。' 此外,通胀压力依然低迷也被反复强调。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在其证词中表示,通胀存在弱势风险,即通胀不会很快回到美联储的2%目标。

  通货膨胀的发展对美联储尤其重要。美联储官员去年加息时预计价格压力没有回升。尽管最近出现了坚挺的迹象,但今年的通胀并没有回到2%的目标。6月份的变业报告并没有改变美联储的政策展望。

  鲍威尔周三通过强调中央银行制定政策不受直接政治干预的能力的重要性,开启了他准备好的证词。'国会给了我们很大程度的独立性,这样我们就可以根据客观分析和数据有效地实现我们的法定目标,'他说,如果特朗普要求他辞职,他也不会这样做。在鲍威尔接受国会问询时,众议员Maxine Waters表示,美联储应该忽视特朗普总统的批评。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔利用有关日本央行大型资产负债表的问题来讨论美国盟友的另一个教训:低通胀的陷阱。鲍威尔表示,尽管日本一直在努力实现通货膨胀几乎为零,尽管尝试了很多东西以使通胀回升,但美联储需要利用其工具来实现其2%通胀目标。'我们不希望走上这条道路,'他说,低通胀会降低名义利率和美联储应对经济衰退的火力。

  而当众议员Carolyn Maloney(DNY)周三向美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)询问,7月份是否会有50个基点时,鲍威尔先生只回答说'我们将查看全方位的数据',并没有提供任何其他线索。

  Evercore ISI的Krishna Guha表示,鲍威尔的证词标志着7月降息基本上已经是那么一回事。前美联储理事劳伦斯迈耶领导的研究公司Monetary Policy Analytics表示,这一证词表明7月降息'几乎已成定局'。

  '当市场抱有如此强烈的行动预期时,美联储从未让市场失望过,'Natixis美国首席分析师Joseph Lavorgna在最近一份分析报告中写道。在联邦基金利率期货合约显示降息的机率接近100%的情况下,'美联储若不降息将是史无前例的,'Lavorgna写道。摩根士丹利经济学家更是预计,美联储将在本月底的议息会议上一次性降息50个基点。

  市场除了预期 7月100%必降息以外,据最新7月10 日 联邦利率基金期货隐含利率显示,目前 Fed 最大可能的降息路径为:年底前将降息共 75 个基点,分 3 次进行。在鲍尔听证稿公布后,8 月联邦基金期货的隐含利率已跌至 2.1%,较近期有效联邦基金利率 2.41% 的水平约低 30 个基点,听证稿发布前的隐含利率约为 2.16%。

  全球市场由此'嗨翻'
  受美联储鸽派声音刺激,全球股市再度为之沸腾。美国股指标普500一度冲破3000点大关,并创下历史新高;纳斯达克指数亦创历史新高,盘中突破8200点。


  美国十年期国债收益率跳水。


  开盘时段尚显弱势的欧洲股市亦多数冲高。


  欧洲主要国家的十年期国债收益率则大幅飙升。


  包括黄金在内的全球商品全线飘红。


  摩根士丹利经济学家在本周三发布的一份报告中表示,如果金融状况趋紧,企业信贷风险就会凸显出来,对增长的非线性影响可能会成为现实。而知名评级机构穆迪则直言,若美联储7月份不予降息,则美股将迎来暴跌。显然,市场对于降息抱有很大的期待。

  那么,降息究竟会在多大程度上影响市场呢?首先,对于已经处于充分就业状态的美国来说,降息可以让其2%的通胀目标得以实现,市场的资金可能会更充沛一些,资产的估值或许更高一些;其次,降息是目前资本市场强烈的一致预期,若这个预期朝着相反的方向发展,则会形成强大的预期差,在这种情况之下,股市真有可能迎来暴跌。降息则可以缓解这种压力;第三,降息可以缓解美元升值的压力,对于美国商品出口存在好处。相应地,美元升值压力减小,有利于释放发展中国家的货币政策空间,有利于全世界经济的繁荣。总的来看,美国降息对全球来说,有很多益处。

  不过,高盛首席策略师柯斯丁(David Kostin)认为,即使美联储在7月减息,对美股的帮助十分有限,因为市场已经反映了大部分利好因素,暂时找不到可推动大市进一步走高的理由,预期未来数周市场将有众多利空消息浮现,维持标普500指数年底3000点目标不变。高盛仍预期美联储今年将降息两次,因为其很难与市场预期抗衡。

  对A股来说意味着什么?

  在美联储释放出强烈降息信号之后,离岸人民币大幅上涨。


  A50期指亦直线拉升。


  从逻辑上来说,美联储降息的确对A股市场有着比较大的正面作用。

  首先,A股市场目前的增量资金主要来自外资。在美国就业数据公布之后,A股市场北上资金出现了连续净流出的现象,人民币也有继续贬值的趋势出现。但若美联储降息,外围市场可能会稳定下来,而美元指数下跌则对应着人民币升值,外资流入A股的力度可能会增大,这有利于A股市场的稳定。

  其次,由于中美利差的存在,人民币资产的估值才会维持在较为稳定的水平,但这也在一定程度上限制了货币政策的发挥空间。但若美联储降息真正到来,则会打开国内的货币政策操作空间。届时,包括降息等多种灵活宽松的货币政策才会到来,A股的估值才能获得真正的提升空间。

  不过,A股也一个受内因影响比较大的市场。短期内,市场预期A股中报业绩增速较一季报略有改善。尽管工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍然偏弱,但二季度PPI同比相对一季度仍然较强,叠加减税降费带来的企业费用率的明显下行等影响,预计A股(剔除金融)整体业绩增速较一季度会有小幅改善。

  但投资者对于市场结构的担心依然存在,一方面蓝筹股处于估值中位数水平以上,另一方面筹码的总量和分布情况以及资金结构也在影响着市场的情绪。在7月份即将召开的重磅会议之前,市场亦在观望会议的核心精神。因此,对于A股市场来说,现阶段更多的或许是在寻找一个稳定的均衡,然而在根据变量的发展和变化,寻求最佳的突破时机。(券商中国 时谦)
毛毛龙
Lv.7
发表于 2019-7-11 08:05 复制 查看全部楼层
  降息预期叠加EIA库存减少 国际油价收涨逾4%
  证券时报e公司讯,美联储主席鲍威尔10日释放宽松信号,美国原油库存连续四周减少,且降幅远超预期。国际油价受到以上双重因素提振,涨幅继续扩大。截至收盘,WTI 8月原油期货收涨2.60美元,涨幅4.50%,报60.43美元/桶。布伦特9月原油期货收涨2.85美元,涨幅4.44%,报67.01美元/桶。(证券时报网 许擎天梅)
毛毛龙
Lv.7
发表于 2019-7-11 08:05 复制 查看全部楼层
  纳指创收盘新高 标普首破3000关口
  北京时间11日凌晨,美股周三收高,纳指创收盘历史新高。三大股指均创盘中最高纪录,标普500指数盘中史上首次突破3000点关口。美联储主席鲍威尔的讲话强化了市场对于美联储降息的预期。美联储会议纪要也显示许多官员认为降息理由增强。



  美东时间7月10日16:00(北京时间7月11日04:00),道指涨76.71点,或0.29%,报26860.20点;标普500指数涨13.44点,或0.45%,报2993.07点;纳指涨60.80点,或0.75%,报8202.53点。

  周三早间,道指最高上涨至26983.45点,纳指最高上涨至8228.60点,标普500指数最高上涨至3002.98点,均刷新盘中历史最高纪录。

  鲍威尔讲话强化降息预期
  美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)周三上午在美国国会发表的证词强化了市场对于美联储的降息预期。鲍威尔周四还将出席参议院银行委员会作证。

  鲍威尔在周三提前公布的国会证词讲稿中表示,经济增长逆流重新出现,美联储将酌情采取“适当”措施以维持美国经济增长,很多委员在6月FOMC会议上看到有理由在一定程度上放松货币政策。鲍威尔的证词凸显了其对经济前景的忧虑。

  鲍威尔强调,商业投资增长似乎明显放缓,可能反映出对贸易紧张局势和全球增长放缓的担忧,似乎继续拖累美国经济前景,美联储将采取“适当”行动,以维持美国经济增长。

  鲍威尔指出,美国经济面临的长期挑战包括巨额联邦债务仍在不断提高,以及中低阶层收入增长相对停滞等等。美国第一季度消费者支出增长疲软,疲弱的通胀有可能比美联储目前预期的更加持久。

  鲍威尔的证词讲话稿公布后,联邦基金利率期货暗示,市场认为美联储本月降息50个基点的概率上升至12.5%,降息25基点概率为87.5%。金融博客零对冲在讲话稿公布后评论称,美联储降息50个基点的时机到了。

  在随后的问答环节中,鲍威尔表示,美联储在Facebook宣布加密货币Libra之后,与Facebook进行过接触,美联储认为Facebook的加密货币Libra引发了人们对于隐私、洗钱及金融稳定的严重担忧。他表示,美联储正在协同工作,以解决加密货币Libra所带来的担忧。

  鲍威尔称,如果Libra加密货币被广泛运用,将对金融稳定性带来威胁。

  关于美国总统特朗普对美联储及鲍威尔本人的抨击,鲍威尔称“即使特朗普要求我辞职,我也不会这么做”,并重申:“法律予以我4年的任期,我将完成我的任期”。

  关于美国经济,鲍威尔称,美联储认为美国经济处于良好状态,并承诺将采取工具保持这样的经济状态,没有足够的证据证明当前的劳动力市场过热。

  关于经济数据,鲍威尔称,从现在到7月底之间的经济数据很重要,美联储将会关注接下来即将公布的所有数据。6月份的非农就业报告“并未改变我们对于政策的预期。”

  鲍威尔还呼吁特朗普 使用财政政策来支持经济增长,不要仅仅依赖美联储的货币政策。他表示:“将货币政策视为唯一可用策略并非好事,与货币政策相比,财政政策是更具力量的手段。”

  英国CMC Markets公司市场分析师David Madden表示,鲍威尔的最新言论“很可能会极大地影响股票交易者的观点。在整个6月份,人们越来越相信美联储将在7月以及在今年年底前降息。”

  美联储会议纪要
  周三在华盛顿公布的6月18-19日联邦公开市场委员会会议纪要显示,美联储决策者们在6月份政策会议上判断,美国经济前景的不确定性和下行风险显著增加,从而增强了降息的理由。

  会议纪要称:“如果这些最近的事态发展证明是持续性的并继续拖累经济前景,许多人判断近期内出台额外的货币宽松政策将是合理之举。”

  纪要称:“几位”政策制定者表示,从风险管理的角度来看,近期降息是有必要的,因为这“可以帮助缓解未来经济所受到不利冲击的影响”。

  对通货膨胀的担忧也在会议纪要中占据突出地位。许多官员指出,不仅通胀风险偏向下行,而且通胀预期指标“可能低于与委员会2%通胀目标相符的水平”。

  并非所有美联储官员都接受近期降息。“几位”政策制定者表示,虽然风险有所增加,但他们要看到前景的进一步恶化才会支持更宽松政策。

  此外会议纪要显示,“一些与会者表示,虽然他们现在判断联邦基金利率的适当路径将遵循比他们先前假设更平坦的轨迹,但还没有降息的强有力理由。”

  在6月份会议上,政策制定者们提交了新的利率预测,显示17名官员中有8名预计2019年至少降息一次。此次会议标志着联邦公开市场委员会在六个月里的第二次立场转变。

  除了鲍威尔的讲话与美联储政策前景之外,分析师指出,国际贸易关系的进展也值得注意。

  经济数据面,美国人口普查局公布,5月份批发库存增加至6781亿美元,而此前一个月为6757亿美元。15位经济学家对批发库存的预测值介于下滑0.2%至增长0.6%之间。4月份的库存从增长0.9%修正至增长0.8%。5月份批发销售增长0.1%,此前一个月为下降0.4%。

  焦点个股
  MSC Industrial Direct(MSM)收跌3.8%。该公司宣布第三财季盈利与营收均低于市场预期,同时发布了悲观的业绩展望,但将其股息提高19%。

  标普道琼斯指数机构(S&P Dow Jones Indices)表示,在IBM完成收购Red Hat的交易后,T-Mobile US(TMUS)将取代Red Hat的标普500成份股地位。IBM收高0.8%。

  特斯拉(TSLA)收高3.9%。有消息称,该公司已通知员工准备提高弗里蒙特工厂的产能。

  Evercore ISI将奈飞(NFLX)目标价从350美元上调至380美元。奈飞收高0.3%。

  其他市场
  周三亚洲市场收盘涨跌不一,日本日经225指数收跌0.2%。中国上证综合指数与深成指分别收跌0.4%和0.5%,香港恒生指数收高0.3%。

  欧洲股市方面,欧洲泛欧绩优300指数收跌0.18%,英国富时100指数收跌0.3%,德国DAX指数收跌0.5%,法国CAC指数收跌0.1%,西班牙IBEX指数收跌0.2%。

  纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨2.60美元,涨幅4.5%,收于60.43美元/桶。FactSet的数据显示,这是自5月22日以来的最高收盘价。截至周三收盘,美国WTI原油期货已连续第五个交易日上涨,为2月以来最长的连续上涨时间。

  国际金价继续走强,COMEX黄金期货收高1.37%,报1419.72美元/盎司。(.新.浪.美.股)
毛毛龙
Lv.7
发表于 2019-7-11 08:05 复制 查看全部楼层
  鲍威尔:经济增长"乱流"重现 将酌情采取"适当"行动
  北京时间10日晚间消息,美联储主席鲍威尔在提前公布的国会证词讲稿中表示,自6月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,不确定性持续打压前景预期。

  鲍威尔表示,经济增长“乱流(Crosscurrents)”重新出现,美联储将酌情采取"适当"行动,以维持美国经济增长,很多委员在6月FOMC会议上看到有理由在一定程度上放松政策。

  鲍威尔的证词凸显了其对经济前景的忧虑。

  鲍威尔表示,贸易及全球经济增速前景存在不确定性,总体经济增长也已"放缓"。疲弱的通胀有可能比美联储目前预期的更加持久。

  其表示,美国经济面临的长期挑战包括联邦债务居高不下且不断上升,而薪资增速水平较低且相对停滞。鲍威尔还补充说道,通胀压力也持续温和,商业投资“显著”放缓,而通胀要重回2%还需要时间。

  鲍威尔还称,商业投资增长似乎明显放缓,可能反映出对贸易紧张局势和全球增长放缓的担忧。美国第一季度消费者支出增长疲软,但数据显示,消费者支出已经反弹,并且正在稳步增长。

  他还在讲稿中提到了美联储实现就业最大化和价格稳定的任务,及其“独立性”地位,并指出这同时要求美联储做到透明和负责。鲍威尔此次证词陈述正值美国总统特朗普不断向其施加降息压力。

  此外,鲍威尔还表示,一些 政策问题尚未得到解决,包括贸易发展,联邦债务上限和英国脱欧 。

  美联储主席鲍威尔证词讲稿提前公布后,国际黄金已跳涨15美元突破1400关口,现报1407.15美元/盎司。美元指数短线下挫16点。美股期指转涨,道指期货涨0.22%,纳指期货涨0.56%,标普500指数期货涨0.28%。

  联邦基金利率期货目前显示,对美联储7月降息的信心增强。媒体在讲稿公布后评论称,美联储降息50个基点的时机到了。

  鲍威尔于北京时间今日22:00将向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词,周四还将出席参议院银行委员会作证。

  包括民主党总统候选人伊丽莎白-沃伦在内的一些议员预计会提出一系列问题,如特朗普对美联储的抨击,经济现状和Facebook的数字货币计划等等。

  利率期货走势仍显示美联储在7月30-31日的会议上降息25个基点的可能性为100%,但已放弃了对降息50个基点的押注。在上周五乐观的就业报告公布之前,期货走势反映的降息50个基点的机率为25%。

  “我们仍认为很有可能进行25个基点的‘保险性’降息,”NatWest Markets的资深美国经济学家Kevin Cummins说。

  “美联储考虑降息不只是因为经济增长,也是因为通胀和通胀预期。目前通胀仍远低于目标,而通胀预期在美联储暗示降息可能性之前就在下滑了。”(.新.浪.美.股)
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