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信口开河、耸人听闻、博人眼球……管住分析师的“大嘴”!

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861 11 毛毛龙 Lv.8 发表于 · 2019-7-12 07:32 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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  7月11日,国信证券研究所一份对于员工的问责通报在网络流传。

  因为在上发表不当言论,该所的通信小组研究员不仅被全所通报批评,而且还丢掉了一个季度的绩效奖金。


  祸起散播不当言论
  据悉,该员工被指不当的言论与科创板投资风险相关,其缺乏事实依据的主观言论在某财经大V的转发下在网络流传甚广。

  从流传的该分析师言论来看,其极力渲染和夸大了投资科创板的交易风险。事实上,从最新数据来看,科创板首批25家公司发行市盈率均值为49.21倍,符合市场预期和行业水平。

  合格投资机构普遍认为,科创板企业经过充分询价后的发行价是相对公允的。

  证券分析师执业行为监管趋严
  业内人士告诉记者,证券分析师不同于一般人,他们的言行不仅会影响机构声誉,其私下言论往往也会被当作专业意见而在网络传播,从而对市场上的投资者产生影响。

  事实上,针对分析师行为规范的监管也在不断趋严,尤其是要求研究报告发布的合法合规。

  今年年初,中国证券业协会向券商及证券投资咨询机构下发了《发布证券研究报告执业规范(修订稿)》、《证券分析师执业行为准则(修订稿)》,对研究报告内容及发布渠道作出了规定,要求研报坚持客观原则,避免使用夸大、低俗、诱导性的标题或用语,不得对证券估值、投资评级作出任何形式的保证。

  在发布渠道上,修订稿称,须严格管控研报发布渠道,研究报告只有在经公司研究报告发布平台上统一发布后,才能通过公司报备后的、微博、邮箱等其他形式提供给客户并进行解读。

  此外,分析师不得通过包括论坛、博客、、微博等互联网平台对外提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点。

  除了针对研究报告的网络传播进行规范,监管层还要求各机构建立内控机制,管住分析师的“大嘴”,明确要求不得低俗夸大诱导。

  在2018年9月监管层向证券公司下发的《机构监管情况通报》中,要求各机构建立健全内部管控机制,加强对公司工作人员公开发表言论行为的管理,维护资本市场正常秩序。

  具体而言,要从四个方面加强管理。一、规范公开发表言论行为,强化专业责任担当;二、加强工作人员管理,强化公司内部控制;三、落实研报合规要求,有效提升研报质量;四、强化媒体合作管理,健全舆情监测和应对机制。

  国信证券经济研究所本次舆情事件的发现与惩处,就是基于该机构的内控机制。

  证券分析师如何才能不越界?
  谨言慎行,恪尽职守,对市场颇具影响力的分析师们更应该守住上述八字。

  那么,分析师如何自控才能不越界?
  作为一名证券分析师,首先要克制自己高谈阔论的欲望,尽量使用客观的语汇,避免用耸人听闻的语句博人眼球。

  早在2016年,网红证券分析师任某就曾因通过私人帖子发表标题为“变天了”、“干,空间20%”等研报文章而被监管部门点名通报,通报中将这些研报表述为“标题具有明显的夸大、诱导性,与报告内容的逻辑关联性不强”。

  其次,研究报告内容要合规,不发误导性报道。近年来,已有不少券商分析师曾因发布的研究报告不够审慎而遭到监管处罚。

  第三,研究报告的发布渠道与流程要符合规范。

  今年一月,某券商分析师通过其自行维护的群,私自将四篇点评文章以有道云链接的形式,而遭到了监管通报。

  有业内人士表示,作为证券分析师,更应当谨言慎行,遵守相关的法律法规与职业规范。如若不然,丢掉奖金事小,对行业和投资者产生不好的影响就糟了。
  .中.国.证.券.网


彩彩2010
Lv.6
发表于 2019-7-14 17:49 复制 查看全部楼层
谢谢楼主老师精彩分享!!祝投资愉快!!!
回到起点
Lv.5
发表于 2019-7-14 13:27 复制 查看全部楼层
高级韭菜不是想当就行的   回家拿钱去吧
赛格100
Lv.6
发表于 2019-7-14 13:06 复制 查看全部楼层
多谢分享,,,投资愉快!
小茂猫
Lv.5
发表于 2019-7-14 13:00 复制 查看全部楼层
满场镰刀
理想5dbce7
Lv.2
发表于 2019-7-14 12:30 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了!
理想da9a40
Lv.4
发表于 2019-7-12 10:51 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享,祝投资愉快!!!
叼叼狼
Lv.8
发表于 2019-7-12 09:51 复制 查看全部楼层
谢谢楼主的分享!
祝投资愉快!
平淡328
Lv.6
发表于 2019-7-12 08:35 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享,祝投资愉快!!!
酒酒2010
Lv.4
发表于 2019-7-12 08:20 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了......
一赚
Lv.5
发表于 2019-7-12 07:51 复制 查看全部楼层
自立自强
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-7-12 07:32 复制 查看全部楼层
“没有韭菜,满场镰刀”?一券商首席因“不当言论”被问责
  知名分析师活跃群,却不注意用词,最终引来一场风波。

  7月11日,一份来自国信证券经济研究所的通报文件被业内数次转发。据上述文件显示,7月10日,国信证券经济研究所对通信小组负责人程成发布不当言论进行通报,并决定对其采取扣发一个季度绩效奖金的问责处理。


  据圈内投行人士爆料,7月10日,这位通信首席在自己为群主的群中,发表了针对科创板的不当言论。一时之间,“满场镰刀、没有韭菜”的评论在社交媒体上疯狂转发,引起了广泛关注。

  当天,国信研究所就对当事人进行紧急问责,并发出了上述的通报文件。

  不当言论迅速发酵
  券商研究所紧急问责

  原本想分享言论来活跃群,但经过多次转发和曝光之后,却掀起了一股轩然大波。

  7月10日,某财经大V爆料,一位通信行业分析师对科创板提出了自己的观点,其中一句“满场子都是镰刀、没有韭菜”的评论被当做文章标题而在社交媒体中疯狂转发,引起了广泛的关注。这位分析师就是国信证券通信小组分析师,程成。


  从上述言论看,这位分析师原本想要评述一下未来科创板市场的投资结构变化,提示下散户投资者在新市场中可能面临的投资风险。该分析师认为,“这里没有券商给你配资、也没有质押,一天能跌40%,股权大佬的天下,普通人不要玩”。

  上述分析师指出,“目前科创板开户数320万,近期几只新股网上有效申购数大约是290万,考虑到市值不够等因素,几乎所有进场的人都是为了打新的。满场子都是镰刀,没有韭菜”。

  这番主观性的评论迅速在社交媒体上发酵。短短不到24小时,国信证券方面注意到了该事件的影响,并迅速采取了紧急问责并通报的措施。

  在当天公布的通报文件中,研究所方面表示,在对分析师群主进行日常监控时发现,通信小组负责人程成通过群发表了不当言论,违反了《经济研究所网络社会化媒体使用管理暂行办法》第三条的有关规定。

  研究所方面认为,程成在以本人为群主的群中发布了不当言论,相关言论违背了上级主管部门的精神,违反了公司及研究所关于网络社会化媒体的相关规定,给研究所造成了严重的负面影响。

  研究所指出,在发生上述事件后,立即找到当事人进行问话并进行严肃批评,责成其认真反省。为严肃纪律,研究所决定给予通信小组负责人程成全所通报批评、扣发一个季度绩效奖金的问责处理。

  通信业“明星”分析师
  群行为“再上一课”

  实际上,此次的当事人程成,也是通信行业的明星分析师,在分析师群体和上市公司董秘中,都有着一定的影响力。因此,在发表后几小时后,这个在群中的言论会迅速发酵,并引发了一大波关注和讨论。


  公开信息显示,程成于2012年入职国信证券,2013年起担任分析师,是通信行业首席分析师,中国科学院通信专业硕士。程成曾在2013-//2016年入围新财富,并获得一次通信行业第四,两次第二的成绩。

  对于很多像程成这样的资深行业分析师来时,多数都会有以自己名义组建的群,并在群内定向对客户或机构投资者发表研究报告以及其他相关行业信息。群的分享和活跃,某种程度上,也成为分析师积累影响力、获得更多客户和机构关注的有效工具。

  而程成此次的评论事件也给了很多分析师警示,作为公开渠道的社交媒体,其发表言论也需要“谨言慎行”。

  去年12月,监管部门向各家证券公司下发了一份《机构监管通报》,其中就指出某证券分析师团队在未经公司审核的情况下,私自将行业研究报告散发在数个群中,最终证监局对该证券公司及当事人采取相关监管措施。

  在上述案例中,监管部门提到,证券分析师在使用互联网工具为客户提供服务时,合规意识淡薄,同时所在的券商在证券分析师执业行为管理上存在缺陷和漏洞。这种行为实际上是需要被严肃对待的。

  监管部门指出,近年来信息技术的快速发展,使用面向公众的即时通信软件、具有内容展示或分享功能的应用软件等互联网工具,向客户提供证券研究报告后续服务的做法在行业内日益普遍。因此,监管层要求依法规范使用互联网工具等传播媒介发布证券研究报告行为,同时,还要求券商加强对分析师的管理,建立与服务模式相匹配的内部管控机制,有效防范风险。

  科创板改革冲击传统思维
  投资研究需要切换模式

  不过,从上述分析师提出的观点中,也不难看到,当前市场对即将有新企业上市的科创板讨论热烈,其中也不乏一些新旧思维的观点冲突。

  在过去新股发行和股票投资中,“割韭菜”“炒短线”等说法遍布市场,而科创板企业深度的市场化改革措施、长线投资思维的渗透以及机构投资比例的增加,都在各方面冲击着传统的炒股思维。

  以市盈率估值为例,近期一批新上市的科创板企业定价明确。据e公司记者统计,目前已经发行的25家科创板企业发行市盈率,平均值为49.21倍。


  多数机构人士认为,目前已确定发行价的企业,多数价格基本符合报价机构建议的估值区间,并没有超出太多市场预期。分析人士认为,当前科创板企业的估值需要从综合的角度进行定价和估值,单纯讨论市盈率的意义不大,科创板企业的估值实际上也正在冲击传统的估值研究模式。

  前几日,市场走势出现阶段性调整,有观点提出“科创板分流市场资金”,引发一波争议。国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示,所谓科创板会分流资金,进而导致股市下跌的观点是不正确的。科创板投资的核心不仅仅是对成长性的分析,还要看人们对公司风险评价的趋势性变化。

  黄燕铭指出,目前投资者十分关注科创板企业的成长性,因此成长性在新股定价中往往会得到比较充分地反映。但在新股定价中,还有一个部分是风险,而这一部分在价格中的反映各异。

  此外,针对部分观点质疑科创板上市公司出现“超募”,人·民·网·评论也指出,这是投资者用传统思路来判研、理解和看待科创板,呈现出的水土不服。“企业IPO定价的过程,只要是在具有广泛代表性的市场化机构和个人通过充分公开透明的询价撮合下实现的,且是双方真实意思表达。那么,上市公司以什么价格、发行多少股份、募集多少资金,对投融资各方而言都是各取所值的结果。”上述评论表示。(.中.国.基.金.报 .莫.飞)
  中财网

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