手机版 官方微博
官方微信
扫描关注:理想财富微信公众号
RSS
  • 搜帖子

科创板市盈率318.72倍只能排第二 这样的打新怕不怕

[新闻]
设置
955 6 毛毛龙 Lv.8 发表于 · 2019-7-12 07:42 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
跳转到指定楼层
  首批科创板平均市盈率低于创业板 最后7股藏'终极大肉'
  7月10日晚间,随着首批最后7家公司发行价和发行市盈率尘埃落定,科创板即将上市的25家公司,到底估值贵不贵,也有了清晰的结果。

  每经财富投资研究院研究员通过WIND数据统计发现,这25家公司的平均发行价为29.2元,平均发行市盈率只有53.4倍,低于创业板首批18只新股平均发行市盈率。

  7月12日,科创板首批新股的最后7只正式网上申购,发行价最高的是方邦股份,若中得一签,首日上涨100%的话,那么其收益将达2.694万元。

  平均发行市盈率为53.4倍
  在中微公司发行市盈率高达170.75倍时,市场开始对科创板发行市盈率高企的问题进行讨论。

  2009年创业板首批18家公司平均发行市盈率达到56.6倍,略高于如今科创板首批新股。从当年创业板首批18家公司发行定价来看,发行市盈率最低的为上海佳豪(300008)(现名天海防务),发行市盈率为40.12倍,发行市盈率最高的为鼎汉技术(300011),发行市盈率为82.22倍。

  从发行市盈率区间可以看出,创业板首批新股当时的定价估值范围在40倍至83倍之间,个股差异不大。而此次科创板的25只新股,最低发行市盈率为中国通号的18.8倍,发行市盈率第二低的是沃尔德,只有34.12倍。整个科创板发行估值跨度更大,显得更为灵活。

  对此,有多位业内人士表示,对处于不同生命周期的科创板企业而言,采用简单的固定市盈率估值法来衡量其募投金额并不科学。放开市盈率'天花板'限制,综合各种估值方法进行市场化定价,才是科创板成功的关键所在。

  '对于科创板首批新股,我觉得最初还是要抱以宽松的态度来评价,毕竟是一个新的尝试、新的开始,不能以老眼光来看,科创板未来肯定也还会遇到一些问题,最终的解决就让市场去决定。'一位私募经理表达了对目前科创板发行市盈率的看法。

  方邦股份具有较强稀缺性
  7月12日是科创板首批最后7只新股发行的日子,分别是交控科技、方邦股份、瀚川智能、沃尔德、天宜上佳、航天宏图以及嘉元科技。

  每经财富投资研究院研究员注意到,从发行价来看,方邦股份的发行价高达53.88元,其余6只新股的发行价均低于30元。不过,值得注意的是,虽然方邦股份发行价较高,但是其发行市盈率仅有38.51倍。假如上市首日方邦股份涨幅达100%,那么中一签的收益将达2.694万元。

  资料显示,方邦股份主要从事高端电子材料的研发、生产及销售,专注于提供高端电子材料及应用解决方案。目前公司产品为高性能复合材料,包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等。其中占公司营收比重最大的电磁屏蔽膜主要应用在关键电子元器件PCB、FPC及相关组件中,其性能优异,具有广阔的应用空间。公司还为我国智能手机、可穿戴设备、航空航天、国防军工、5G等领域电子材料提供尖端技术支持。

  公司招股书显示,方邦股份在A股无可对比上市公司,稀缺性较强。

  渤海证券指出,方邦股份产品最广阔的市场是消费电子类终端,如智能手机、平板电脑、PC电脑等。该类产品市场规模的扩大及转型升级将推动FPC行业稳定发展。从电子产业发展趋势看,轻质化和柔性化将是未来技术发展主要趋势,FPC的需求有增无减,从而使得公司的电池屏蔽膜以及挠性覆铜板产品的市场不断扩张。(.每.日.经.济.新.闻 .刘.明.涛)
叼叼狼
Lv.8
发表于 2019-7-12 10:26 复制 查看全部楼层
谢谢楼主的分享!
祝投资愉快!
平淡328
Lv.6
发表于 2019-7-12 08:31 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享,祝投资愉快!!!
一赚
Lv.5
发表于 2019-7-12 07:45 复制 查看全部楼层
炒一把,然后一地鸡毛
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-7-12 07:44 复制 查看全部楼层
  科创板上市倒计时,如何交易保住打新收益?300万股民速看!
  开市之前,熟悉规则。

  7月22日,万众瞩目的科创板首批企业上市,想参与的投资者们正摩拳擦掌。兵马未动,粮草先行,科创板正式开市前,了解清楚规则非常重要。

  与A股现行规则相比,科创板有着诸多不一样的地方。比如上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,而后涨跌停板为20%,另外科创板还设置了盘后固定价格交易等机制。

  1、开户门槛(50万+2年):
  开通科创板交易权限两大要求:
  开通前20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于人民币50万元
  参与证券交易24个月以上
  2、T+1机制不变
  和A股现行规则相同,科创板仍然施行T+1日交易。

  3、前5个交易日不设涨跌幅,而后涨跌幅20%
  目前A股新股上市首日涨幅最大为44%,而后涨跌幅限制为10%;科创板上市后的前5个交易日不设涨跌幅,而后涨跌幅限制为20%。


  4、30%、60%两档临停
  没有涨跌幅限制的日子,盘中还有临时停牌机制。科创板的临停设置了较开盘价首次涨跌幅达到超过30%、60%两个档,而主板是设置10%、20%两档。


  同时,在临停时间方面,A股主板首次临停为30分钟,第二次为停牌至14:57;而科创板临停时间均为10分钟,停牌时间跨越14:57的,在14:57复牌。


  5、竞价限价委托有要求
  科创板和A股主板,集合竞价都有限价委托和市价委托。但有所差异,本着防范大幅波动和操纵原则,科创板的限价委托增加了限制。


  没有了涨跌幅限制以及20%的涨跌幅,巨单瞬间大幅拉升或是打压打,是否会带来市场更大波动,没那么容易了。因为现在A股主板限价委托在日涨跌幅区间都可以,但科创板限价委托有了较基准价2%上下的限制。

  科创板限价交易,设置了买入申报价不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价不得低于卖出基准价格的98%。


  什么叫基准价格呢?
  其中,买入(卖出)基准价格为即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格;
  无即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格的,为即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格;
  无即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格的,为最新成交价;当日无成交的,为前收盘价。

  简单点说,就是大家在行情软件中看到的买一(卖一)的价格。

  6、市价委托有保护价
  目前主板市价委托基础上,科创板加入了投资者能够接受的最高买入价和最低卖出价。


  7、科创板申报数量不小于200股
  A股主板买卖目前是100股及整数倍,但科创板需要200股起,而后可以按1股递增,就是你可以挂200股,也可以201股进行买卖。


  单笔申报的最大数量,则由目前A股主板的100万股,下降到限价委托最大申报数量为10万股,市价委托最大申报为5万股。

  8、新增盘后固定价格交易
  科创板新增盘后固定价格交易,盘后交易时间为:15:05-15:30;盘后固定价格交易按当日收盘价撮合交易,盘后交易申报时间:9:30-11:30,13:00-15:30。(中·国·基·金·报·)



毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-7-12 07:43 复制 查看全部楼层
  中证报评论:科创板市场化定价机遇风险并存
  证券时报e公司讯,中国证券报头版评论称,目前来看,科创板企业定价似乎“较高”,但是在亏损企业已经能够上市的背景下,仍然以“市盈率”作为评判定价高低的唯一标准,难免有刻舟求剑之意。科创板新机制在科创板未来发展过程中,很可能会遇到各种挑战。尤其在科创板开市初期,市场参与各方,特别是投资者,需要重点关注科创板交易制度等方面新的变化,理性参与,审慎交易,防范风险。(证券时报网 许擎天梅)
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-7-12 07:43 复制 查看全部楼层
  科创板市盈率318.72倍只能排第二 这样的打新怕不怕
  科创板最高市盈率来了!318.72倍只能排第二,这样的打新怕不怕?

  原创: 邹煦晨 IPO日报

  图片来源:图虫创意
  7月11日,恒安嘉新安博通成功通过上市委审议,科创板过会企业已达33家。

  值得一提的是,恒安嘉新修改财务数据后,其上会稿中2018年归母净利润暴跌,或导致发行市盈率奇高。

  不过,虽然恒安嘉新预计发行市盈率远高于已公布发行价的其他企业,但“一山更比一山高”,恒安嘉新还不是过会企业中发行市盈率最高的。

  01
  平均市盈率53.4倍

  先来看下25家已经公布发行价和(按发行后扣非前后孰高值计算)发行市盈率的科创板申报企业。

  整体平均发行市盈率为53.4倍,其中,最高的是中微公司,其对应PE为170.75倍;最低为18.8倍的港股上市公司中国通号

  从股价来看,乐鑫科技的每股股价最高,其发行价为62.6元/股;中国通号再次“上镜”,发行价格为5.85元/股,是发行价最低的公司。

  截至7月11日收盘,港股中国通号股价为5.87港元,折合人民币约5.16元,低于其科创板发行价格。


  数据来源:东方财富
  02
  发行市盈率或达373.72倍

  IPO日报先用拟融资金额除以预计发行股份占比(若有标注,按全额行使超额配售),计算出达到拟融资金额时的市值;然后,再用市值分别除以扣非前后归母净利润,得出扣非前后市盈率。

  从结果来看,今日过会的恒安嘉新,其扣非后市盈率高达318.72倍,远超170.75倍的中微公司

  关于发行市盈率,此前IPO日报采访了恒安嘉新证券部,其仅对IPO日报表示,根据上海证券交易所相关规定,科创板采取以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制。科创板首次公开发行股票的发行价格和市盈率,是由投资者基于自身对投资标的价值判断作出的选择。

  先不要感叹恒安嘉新170.75倍的发行市盈率,有些已过会企业可能更高。

  除已公布市盈率的25家企业外,还有8家过会企业尚未公布市盈率,其中微芯生物发行市盈率有可能超越当前最高水平——恒安嘉新

  微芯生物拟融资金额为8.04亿元,全额行使超额配售后,预计发行股份占总股份的11.33%。

  以此计算,微芯生物若要达到融资金额,其市值为70.92亿元。

  微芯生物2018年归母净利润为3127.62万元,扣除非经常性损益后其归母净利润只剩1897.61万元。

  所以,微芯生物扣非前发行市盈率有望高达226.75倍,扣非后发行市盈率为373.72倍。


  数据来源:IPO日报整理公告
  03
  “十高”与“十低”

  IPO日报初步统计后,将已过会的33家企业,按已公布和预计的市盈率(扣非前后孰高值)进行排序。

  市盈率最高前十家分别是微芯生物(373.72倍)、恒安嘉新(318.72倍)、中微公司(170.75倍)、世纪空间(162.66倍)、睿创微纳(79.09倍)、虹软科技(74.41倍)、铂力特(68.4倍)、西部超导(67.8倍)、新光光电(58.32倍)、容百科技(58.21倍),其中有4家企业的发行市盈率过百倍。

  而东方财富显示,截至7月11日,除科创板外,2017年以来A股发行市盈率最高的是2017年12月上市的华能澜沧江水电股份有限公司,发行市盈率为76.86倍。


  数据来源:IPO日报整理
  发行市盈率最低的十家中,市盈率最低的是中国通号,发行价格仍略高于当前港股收盘价。另外,安博通的市盈率为19.85倍,是低于23倍市盈率的两家企业之一。

  除此之外,剩余过会企业的市盈率均高于23倍,第三低的利元亨,发行市盈率为24.41倍。

  资深财经评论人士朱邦凌认为,科创板设立之前,一般来说,新股的发行市盈率不超过23倍,如果超过可能会增加过会难度。

  东方财富显示,截至2019年7月11日,2018年和2019年共有172家企业上市,其中有111家(占64.53%)的新股发行市盈率处于22.9倍-23倍范围内。只有4家的新股发行市盈率超过了23倍,这一比例仅为2.33%。(国际金融报)

您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表