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A股迎来万亿级利好!证监会放大招

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3930 22 毛毛龙 Lv.8 发表于 · 2019-10-23 08:06 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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  "深改十二条"连续推动 证监会多行动推持久资金入市
  原题目:“深改十二条”连续推动,证监会多行动鞭策持久资金入市
  调研和座谈,是证监会主席易会满上任后九个月来的首要工作内容。

  10月21日,易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会,围绕加速本钱市场鼎新、指导更多中持久资金入市听取了定见倡议并公布了多项鼎新行动。就在此前一周,证监会刚刚举行了私募股权和创投基金座谈会,会后一系列鼎新办法紧随厥后落地。

  一场接一场座谈会的背后,是本钱市场“深改十二条”的深入推动。

  在9月上旬召开的证监会系统周全深化本钱市场鼎新工作座谈上,易会满提出了引领市场未来几年本钱市场成长的“深改十二条”,每一条背后都是一个范畴的综合鼎新计划。其中第六条,正是“鞭策更多中持久资金入市”。

  证监会21日暗示,将从转化存量、引入增量、优化情况动手,慢慢鞭策提升中持久资金入市比例。

  指导更多中持久资金入市,是证监会新一轮周全深化本钱市场鼎新的重要使命之一。当前,证监会正在积极从各个方面鞭策鼎新,希望周全改良市场生态。有序推动本钱市场重点鼎新使命,进一步增强市场的活力和韧性,可以为社保基金和保险资金等各类中持久资金的入市供给更好的制度系统和市场情况。

  关于指导中持久资金入市,在“深改十二条”傍边,提出了三个首要鼎新偏向。具体包括包括:强化证券基金经营机构持久业绩导向,推动公募基金治理人分类监管;鞭策放宽各类中持久资金入市比例和范围;鞭策公募基金归入小我税收递延型贸易养老金投资范围。

  与之相比,此次座谈会上提出的鼎新办法加倍具体。证监会公布了将自动鼎新的范畴,也对社保基金和保险机构,提出了明白的希望。

  从证监会的角度,将从三个方面来鞭策鼎新,一是以提升资管机构专业才能为依托,增强权益产物吸引力,成长投资顾问办事,鞭策短期买卖性资金向持久设置气力改变;二是以纾解政策障碍为重点,鞭策放宽中持久资金入市比例和范围,研讨完善指导资金持久投资的相关政策,吸引各类中持久资金积极投资本钱市场;三是以优化根本性制度为根底,提升买卖便当性和效力,下降买卖本钱,出力构建中持久资金“愿意来、留得住”的市场情况。

  作为市场持久资金的一类重要主体,保险资金在曩昔几年的市场影响也存在极大争议。出格是2015年前后股市异常波动前后,保险资金的脚色定位也履历了一场严重考验。

  在21日的座谈会上,证监会明白提出,“社保基金和保险机构作为本钱市场重要的专业机构投资气力,在优化投资者结构、保护市场稳定成长、提升市场运转效力等方面发挥侧重要感化”,下一步拓展市场介入深度潜力庞大。

  “希望社保基金、保险机构继续发挥专业上风,对峙持久投资、代价投资理念,果断信心,积极行动,为促进本钱市场高质量成长进献气力。”证监会提出四方面具体要求。

  一是对峙市场化思维,进一步进步权益类资产投资比重,强大专业机构投资者气力。二是对峙长周期业绩导向,完善内部激励约束机制,优化对内部治理人及金融产物的业绩考核和评价系统,出力提升持久收益水平。

  三是对峙强化投研才能扶植,调剂优化投研决议系统、投资制度放置,进一步增强股票市场研讨和投资专业队伍扶植,充实应用各类风险治理工具,提升投资收益稳定性。四是对峙实行社会义务,积极投资创新型企业,自动介入上市公司治理,鞭策提升上市公司质量,与实体企业一同缔造和分享代价。

  除了社保基金与保险资金,公募基金、外资基金等机构投资者也是市场中持久资金的重要主体。理想化状态下,持久资金加倍理性,加倍重视代价投资和持久投资,可以有助于下降市场波动率,发挥市场稳定器的感化。

  可是A股的现实状态是,散户买卖持久占据主体职位,机构均匀持股时候短、换手率远高于国际水平,机构散户化特征明显。于此同时,在基金组成傍边权益类出格是股票类占比力小,不能表现基金治理人自动治理才能的货币基金营业持久占据主体职位。以9月15日数据为例,国内市场基金总范围13.48万亿,货币基金占比57.23%,股票型基金及偏股夹杂型基金合计范围合计占比仅为13.51%。

  存量资金从短期化买卖家体向持久化买卖家体改变,也是监管部分今朝正在尽力鞭策的一项重要鼎新内容。(.第.一.财.经)

相关股票

幸福一世
Lv.4
发表于 2019-10-23 21:25 复制 查看全部楼层
    谢谢分享!
吉祥如1
Lv.7
发表于 2019-10-23 20:54 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享
一朵莲
Lv.4
发表于 2019-10-23 20:16 复制 查看全部楼层
谢谢分享,学习了。
空中飞人19
Lv.4
发表于 2019-10-23 20:11 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享!!!祝投资愉快!!!
刀风无影
Lv.4
发表于 2019-10-23 16:08 复制 查看全部楼层
这些年证监会做的与振兴东北的方法如出一辙,只要东北振兴不了中国股市也牛不了。原因只有一个,没有抓住要害。
贵溪银矿部
Lv.5
发表于 2019-10-23 09:36 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!!
幸福一世
Lv.4
发表于 2019-10-23 08:52 复制 查看全部楼层
       
感谢分享!!
田玉tyh65
Lv.3
发表于 2019-10-23 08:51 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资愉快
冰冰!!!
Lv.5
发表于 2019-10-23 08:50 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享
玩股的小散
Lv.7
发表于 2019-10-23 08:45 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享
四喜777
Lv.3
发表于 2019-10-23 08:42 复制 查看全部楼层
真心希望越来越好
让我一路向钱
Lv.4
发表于 2019-10-23 08:40 复制 查看全部楼层
谢谢分享。
生命之源
Lv.5
发表于 2019-10-23 08:20 复制 查看全部楼层
点赞支持。
生命之源
Lv.5
发表于 2019-10-23 08:19 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享。
犹如猎豹
Lv.5
发表于 2019-10-23 08:14 复制 查看全部楼层
朋友来了有好酒
南通ntrxsm
Lv.5
发表于 2019-10-23 08:10 复制 查看全部楼层
谢谢分享。。。。。。。。。。。
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:08 复制 查看全部楼层
  养老金最新持股名单:4股持股超亿元 最高环比增仓36%
  原标题:养老金最新持股名单来了,4股持股市值超亿元,最高环比增仓36%
  养老金三季度末最新现身7只个股,合计持股量0.62亿股,期末持股市值合计8.45亿元。

  “引导更多中长期资金入市,是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容”,刚刚,证监会发布了易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会内容,会议指出,证监会将从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。

  事实上长期资金一直在加速入市,仅从养老金入市情况可见端倪,人社部发布的最新数据显示,截至9月底,已有18个省(区、市)ZF与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同,合同总金额9660亿元,其中7992亿元资金已经到账并开始投资。与6月末相比,新增到账资金930亿元,根据规定,将有一部分资金投资A股。

  证券时报·涨停板统计发现,养老金在二级市场上正式显山露水是在2017年半年报中,共现身九阳股份正海磁材首商股份等3家公司前十大流通股东名单。此后养老金在二级市场持续布局,2017年末、2018年末分别现身12家、82家公司前十大流通股东名单,2019年6月末养老金持仓名单增持102家。

  目前三季报持续披露,养老金最新持股变动也逐渐曝光,涨停板统计显示,三季度末养老金最新现身7只个股,合计持股量0.62亿股,期末持股市值合计8.45亿元。从持仓变动看,新进2只,增持2只,减持2只,1只持股量保持不变。

  双箭股份张家港行均为养老金三季度新建仓,持股量分别为255.4万股、198.7万股,红旗连锁旗滨集团都获增持,环比增持分别为36%、12%,洽洽食品山东药玻被养老金略微减持。

  养老金持有的7只个股中,持股量方面,对红旗连锁的持股量最多,基本养老保险基金八零五组合为公司第七大流通股东,持股量为1800万股;其次是旗滨集团,基本养老保险基金一零零三组合为公司第五大流通股东,持股量为1738.49万股。从期末持股市值看,养老金账户期末持股市值在亿元以上的有4只股,分别是洽洽食品我武生物山东药玻红旗连锁等。

  养老金持股比例最多的是洽洽食品,三季度末基本养老保险基金八零五组合为公司第六大流通股东,持股量为960万股,占流通股比例1.89%。持股比例居前的还有红旗连锁山东药玻等,持股量占流通股比例均超过1%。

  从持有时间来看,养老金账户持股期限最长的是山东药玻,已连续4个报告期出现在公司前十大流通股东名单中,最新持有720万股,较上个季度环比下降2.96%。红旗连锁旗滨集团等养老金账户已连续持有至少两个报告期。

  以板块分布统计,养老金账户持有个股中主板有2只、中小板有4只、创业板有1只。业绩方面,养老金账户现身个股中,三季报净利润实现增长的有6家,净利润增幅最高的是红旗连锁,公司共实现净利润4.06亿元,同比增长58.69%。(涨停板)

毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:08 复制 查看全部楼层
  中长期资金入市出组合拳 机构:入市的资金将持续增加
  原标题:提升中长期资金入市比例将出组合拳!机构:投入A股的真金白银将持续增加
  深化资本市场改革的各项举措已逐步进入推进落实阶段。

  证监会主席易会满21日主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会,提出从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。

  根据证监会官网今日发布的信息,此次座谈会通报了全面深化资本市场改革的有关情况,围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取了参会代表的意见建议。

  近一周来,证监会密集召开投资机构座谈会,通报全面深化资本市场改革有关情况,听取市场意见建议。

  10月17日,易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会,与私募股权机构代表交流,会上提出四项具体工作,包括逐步出清“伪私募”,切实改进登记备案工作,提升监管的精准度,支持行业创新发展等。

  将增强市场活力韧性 为中长期资金提供更好市场环境
  证监会21日召开的社保基金和部分保险机构负责人座谈会提出,证监会正以设立科创板并试点注册制为突破口,系统推进基础制度改革,不断健全多层次资本市场体系,大力发展直接融资特别是股权融资,推动提高上市公司质量,积极培育各类机构投资者,全面改善市场生态。

  会议称,资本市场重点改革任务的扎实有序推进,将进一步增强市场的活力和韧性,为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

  当前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,资本市场作为现代金融体系的重要组成,在促进资本形成、提高资源配置效率、有效缓释风险等方面具有独特优势。

  证监会提出,新时代资本市场必须肩负起增加居民投资选择、发展直接融资、引领经济发展向创新驱动转型、推动产业结构调整升级和提升国家金融国际竞争力的使命和责任,努力推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

  此次座谈会提出,当前,资本市场已经初步形成了较为齐全的市场体系,聚集了各个领域的优秀企业,股票、债券、期货市场规模位居世界前列,与国际市场的联系也越来越紧密,积聚起一定的发展势能,但发展不充分、结构不合理等短板依然存在,结构性和体制机制性问题还没有很好解决,还不能很好适应市场的需要,亟需实现由大到强的转型。

  吸引中长期资金入市将出组合拳
  根据证监会官网发布的信息,此次座谈会认为,引导更多中长期资金入市,是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容,也是下一步全面深化资本市场改革的重要任务。

  据悉,证监会将从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。具体举措包括:

  提出拓展中长期资金市场参与深度的四项要求
  此次座谈会提出,社保基金和保险机构作为资本市场重要的专业机构投资力量,在优化投资者结构、维护市场稳定发展、提升市场运行效率等方面发挥着重要作用,下一步拓展这些中长期资金市场参与深度的潜力是巨大的。

  证监会提出,希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势,坚持长期投资、价值投资理念,坚定信心,积极行动,为促进资本市场高质量发展贡献力量。

  座谈会上提出了这样四项要求:

  机构:投入资本市场的真金白银将持续增加
  上·证·报·记者获悉,多家保险机构受邀参加了此次座谈会。

  其中一家保险机构相关人士透露,参会险资机构代表主要围绕期待出台更多引导包括保险资金在内的长期资金入市的政策,进一步营造公开、公平、公正的市场环境等提出了意见建议。

  保险业资深人士认为,从目前趋势看,老龄化社会的到来让老百姓对养老、健康的关注与日俱增,保险保障意识得到极大提升。保费收入在“十三五”期间保持稳健增长势头是确定性事件,相应投入资本市场的真金白银将会持续增加。

  保险资金之于股票市场往往发挥着“定海神针”的作用,在英美日等发达国家市场,险资也是“大户中的大户”。统计显示,美国市场保险资金在机构投资者中的占比超过30%,在英国市场占比超过45%,在日本市场超过70%。

  国金证券首席策略分析师李立峰接受采访时表示,资本市场改革和中长期资金入市相辅相成。一方面,资本市场改革能为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。另一方面,推动提升中长期资金入市比例,意味着进一步提高机构投资者占比,有利于降低A股的波动,提升市场运行稳健性。此外,提升中长期资金占比还能促进上市公司分红。未来,价值投资将在A股越来越有效。(中国证券网)
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:08 复制 查看全部楼层
  火上浇油,证监会放大招!
  今天A股上演反击,尾盘突然起飞,难得硬气一回。但奇葩的是,两市成交量只有3500亿,沪市创下年内新低;这让很多人看不懂,难道收了根假阳线!
  不过,盘后重磅消息证明(证监会召开座谈会),A股这个市场,从来没有无缘无故的拉升;不知道哪路大神,又提前得到了政策利好,尾盘拼命抢筹。


  村里最近够忙的,在私募股权和创投基金座谈会后,今天又召开社保和保险负责人座谈会,三个工作日两场座谈会。这次座谈会,听取加快资本市场改革、推动放宽中长期资金入市、降低交易成本……都算利好消息,为了股市好起来,证监会拼了!
  理想认为,最重要的一句话:降低交易成本,构建“愿意来、留得住”的市场环境。印象中,这次是证监会首次表态,降低交易成本,这是要准备降低印花税或红利税吗?而“愿意来、留得住”,意味着A股机构化+慢牛,已经渐渐拉开了帷幕。

  现在IPO拼命发,市场却成交量低迷,新韭菜告急,村里也很难!这几天,证监会千方百计开动脑筋,加大力度给股市定向放水。这是非常正确政策思路,说明易村长头脑是清醒的,知道如何对症下药。既要维护指数稳定,又要完成高层“直接融资”任务,虽然是走钢丝,但至少“放水养鱼”了!
  昨晚,证监会就出招,鼓励售卖股票型基金,限制债券型基金,并且,公募产品注册的流程,比之前缩短超三分之二!这个政策的实施,能给股市带来相当比例新增资金,因为债基规模非常庞大,只要一部分转成股票型基金,对A股就是大活水。

  说实话,在招商引资上发力,这届村委会最在行!股市和任何市场一样,要想繁荣,就做二件事:栽好梧桐树,引得凤凰来。一方面完善市场制度,另一方面大力度招商引资。只要坚持下去,还怕A股没牛市吗?
  ……
  科技股重振雄风,两市高开高走全线飘红,创业板大涨1.36%领跑各大指数。证监会鼓励权益基金而限制债券基金,业内人士称浙商银行申购大概率被延期,消息面的利好给了资金做多底气。

  盘面来看,今天机构赚足眼球效应,昨天被多家机构联手买入的诚迈科技(300598)、壹网壹创共达电声(002655),今天无一例外高举高打封死涨停,开盘没多久便给迷茫的活跃资金,指出了大科技这个进攻方向,数字货币、智能音箱、国产操作系统等分支齐头并进。强烈赚钱效应刺激下,昨天机构仅小幅买入的御家汇(300740)和同有科技(300302),也都被如饥似渴的活跃资金推上涨停板。


  连板晋级成功率高了不少,但自上周二以来,个股高度始终不能突破4连板。天夏智慧(000662)挑战4板失败,昨天的2板票,除了创业板壳概念的天龙光电(300029)、宝莱特(300246),剩下3只全部携手出线,玻璃涨价刺激的洛阳玻璃(600876),猪肉概念的振静股份(603477)走势独立,鲁商发展(600223)稍微有些带动性,拟收购的焦点生物,和即将登录科创板的华熙生物,都是国内头部的玻尿酸生产企业,同为玻尿酸概念的常山药业(300255)、哈三联(002900)、朗姿股份(002612)纷纷涨停。

  总的来看,最近几天的行情,更多是几只人气股的独立表演,大资金越是锁仓涨得越猛,典型代表如诚迈科技壹网壹创。而且,消息面的利空,不仅没有降温作用,反而有火上浇油的效果,被深交所重点监控,公告辟谣未直接参与鸿蒙系统建设,依然阻挡不了诚迈科技11天9板的彪悍走势。

  关于后市,证监会召开座谈会,号召社保基金和保险机构提高权益类资产投资比重,在高层领导看来,内资机构现在股票仓位还太低,接下来将有大批增量资金涌入A股,政策面积极维稳,大盘2900点下方是空头陷阱。短线操作方面,激进的围绕独立走势的人气股博弈,稳健的挖掘对应属性的低位补涨。

  ……
  盘后美商务部发布公告,自10月31日起,对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序!如果排除申请得到批准,自2019年9月1日起已经加征的关税可以追溯返还。


  贸易战打了这么久,特没谱终于靠谱了一回,3000亿美元征税开始排除,这个消息肯定是利好,对A股来说,外围担心放下了!当然,大A股最近的惨淡,主要是内忧,IPO大提速+解禁减持+成交量低迷,制约了A股的反弹空间,不能怪人家特朗普。

  不过,今天的几大利好,有对症下药的意思。首先,今天盘中传出募资百亿的浙商银行,申购可能会被延期,直接引爆了次新股。管理层又释放暖意,说下周暂无科创板企业发行申购,IPO提速的恐慌,似乎告一段落了!
  其次,针对成交量低迷,证监会开座谈会,大力引导中长线资金进场,特别是外资、社保、养老金、险资……一个个被点名,这些大机构们,接下来出钱的出钱,出力的出力。

  再次,市场对解禁+减持的恐慌,监管层也在研究出招。据财·新·报道,证监会有意对减持规则进行修订,已形成相关方案!据说,对于违规的减持,可能会加大处罚力度!
  理想认为,今晚几大利好共振,明天要冲击3000,如果贸易战趋于缓和,抽血放缓的话,股市将有大机会,上证起码要把贸易战跌掉的,10-15%给涨回来!理想想说,什么是最大的利好,赚钱效应就是最大利好,只有股民都赚钱,市场才会活跃,才能真正吸引增量资金,慢牛才能真正启航。

  高端定制推荐的麦捷科技(300319)反包涨停,低吸的漫步者(002351)短线止盈10% 本文首发于:涨停板。




毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:08 复制 查看全部楼层
  监管部门四次发声!推动险资提高权益类资产投资比重 数千亿资金候场
  监管部门鼓励险资入市又有新动作。

  10月21日,证监会召开全面深化资本市场改革社保基金和保险机构座谈会指出,推动放宽中长期资金入市比例和范围,希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势。这已是今年以来监管层就提高保险公司权益类资产监管比例事宜的第四次表态。

  保险公司人士透露,目前,银保监会正在研究提高保险公司权益类资产比例的相关细则。一旦细则落地,险资将'加码'权益类资产配置水平。分析人士认为,若险资权益类投资比例上限提升至40%,将为A股市场带来7000亿-8000亿元的增量资金。

  险资持股比例仍相对较低
  2018年下半年以来,监管层已从多个方面促进保险资金入市,发挥险资在股票市场中机构投资者的作用。



  2018年以来险资扩大权益类投资动向
  当前,我国保险类资金入市规模和持股比例仍相对较低。

  海通证券分析师荀玉根统计,截至2019年2季度,险资持股规模占A股流通市值的比重为4.4%,占自由流通市值比重为5.6%,自由流通市值口径下险资的占比低于公募的8.6%与外资的7.4%。

  川财证券分析师杨欧雯认为,从保险资金的角度,影响权益资产配置比例的因素主要在于权益资产的风险收益。A股市场波动较大,相较于固收市场,不利于社保基金、保险资金大资金净值管理,导致了在反复引导下,'入市'比例仍相对有限。

  提高权益资产投资比例 将带来数千亿增量资金
  荀玉根称,'目前各家险资年化投资收益率的目标一般定在6%-10%,固收类资产收益率和可投资规模的下降会拖累整体的投资收益率,股票则是险资资产收益率另一个增长点。'
  多位险企人士曾对记者表示,目前许多保险机构权益投资比例已经逼近30%的上限,预计提高到40%是第一步目标。

  莫尼塔宏观研究报告显示,在估算险资权益类资产监管比例放开后可能会为股市带来的增量资金需同时考虑三点因素:
  其一,权益类资产监管比例将提高至多少。从历史情况来看,原保监会2010年发布的《保险资金投资股权暂行办法》将权益类资产监管比例由10%提高至20%;2014年发布的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》将监管比例提高至30%。假设中性情景,监管比例依然上调10%,险资权益类资产监管比例将提高至40%。

  其二,监管比例上调后,保险公司是否会相应增加权益类资产投资。目前,五家上市保险公司的权益类投资比例约为15%(2011年至今均是如此),非上市保险公司则接近30%(推算数据)。假设中性情景为非上市保险公司会将权益类资产增配至接近监管比例(40%);上市保险公司相对保守,仅增配至监管比例的一半(20%)。

  其三,保险公司在增配权益类资产的同时,是倾向于一级股权还是二级市场股票。同样以上市公司数据来看,二级市场股票投资(股票+基金)金额通常占权益类投资的60%-70%,近期的监管文件对于一、二级市场投资均有促进,假设中性情景为保险公司将相同幅度地增配一、二级市场股票。

  在上述条件下,莫尼塔预计险资权益类资产监管比例提高,将为A股带来7000亿-8000亿元的增量资金。

  多位险资人士表示,险资权益类投资'松绑'短期内不会带来资金入市的井喷,应该是一个逐渐引入、循序渐进的过程。

  险资后市买什么?
  分析人士认为,险资前期对权益类资产配置较低,后市加仓的可能性很大。

  杨欧雯表示,四季度市场投资延续三条主线,一是绩优成长,业绩确定性强的优质成长股值得关注;二是高端制造,主要是受政策引导,与自主可控相关的芯片、5G、国产软件、人工智能和工业互联网等,从国产替代增加和贸易影响减弱两个层面进行遴选;三是资本对外开放下金融基础建设的相关题材,包括金融IT等。

  '与年初的估值触底反弹行情不同,保险资金或更加注重个股的投资机会而非指数的投资机会。'华北地区一家保险公司投资总监认为,要把握住风险偏好上升背景下成长股的结构性机会,注意成长股内部不同板块不同品种的高低切换、轮动,在部分品种快速上行时注重风险收益比的审视,不断优化组合的安全边际。

  '险资配置的电子、计算机、通信等板块中的龙头标的四季度仍可能有较好表现,而消费、医药板块标的绩优标的四季度具备增长潜力。'杨欧雯表示。(中·国·证·券·报·)
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:07 复制 查看全部楼层
  证监会五天开两场座谈会释放哪些信号:资本市场亟需由大转强
  A股市场有望迎来更多中长期资金。

  10月22日,证监会发文介绍,证监会主席易会满于10月21日主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。

  会议提出,引导更多中长期资金入市,是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容,也是这次全面深化资本市场改革的重要任务。下一步,证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署,从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受澎湃新闻记者采访时说,在A股市场化和国际化改革进程中,存在两大短板,一是机构投资者规模过小,二是长期资金严重不足。要想补足短板,需要大力发展股票基金,以及公募类的资产管理产品,而这会是一个系统性的工程,需要有一个慢慢培育的过程。

  上海证券研究所首席市场分析师蔡钧毅对澎湃新闻记者说,引导中长期资金入市,在我国经济转型过程当中,要强化资本市场的资源配置效率,这个战略规划会在未来的数年中在资本市场体现出来,以价值投资为依据的市场生态将会得到进一步的强化。

  蔡钧毅提醒,对于市场而言,本次会议释放的精神将释放长期利多信号,但这绝不意味着A股将迎来短期暴涨,投资者不应将此视为短期炒作的战术依据。

  值得一提的是,证监会主席易会满在不久前的10月17日刚刚主持召开了私募股权和创投基金座谈会。短短5天、3个工作日之内,证监会就召开了两场机构座谈会,而且都由易会满亲自主持,在证监会“深改12条”提出以来,这样高频次的密集座谈会意义不小。

  10月21日的会议有哪些看点?引导更多中长期资金入市对市场而言意味着什么?澎湃新闻梳理出以下五大要点供投资者参考。

  要点一:资本市场亟需实现由大到强的转型
  座谈会指出,当前我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,资本市场作为现代金融体系的重要组成,在促进资本形成、提高资源配置效率、有效缓释风险等方面具有独特优势。新时代资本市场必须肩负起增加居民投资选择、发展直接融资、引领经济发展向创新驱动转型、推动产业结构调整升级和提升国家金融国际竞争力的使命和责任,努力推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。证监会将和包括社保基金、保险机构在内的各类市场主体一起,抓住机遇、勇担使命,共同把资本市场建设好、发展好,为实体经济发展提供更高水平、更有效率的金融服务。

  会议认为,当前,资本市场已经初步形成了较为齐全的市场体系,聚集了各个领域的优秀企业,股票、债券、期货市场规模位居世界前列,与国际市场的联系也越来越紧密,积聚起一定的发展势能,但发展不充分、结构不合理等短板依然存在,结构性和体制机制性问题还没有很好解决,还不能很好适应市场的需要,亟需实现由大到强的转型。

  “资本市场亟需实现由大到强的转型”,这样的表述在近年来的证监会发文中并不常见,但相当契合当前的市场发展现状。

  9月9日至10日,证监会召开的全面深化资本市场改革工作座谈会提出了12项全面深化资本市场改革的重点任务,例如大力推动上市公司提高质量、补齐多层次资本市场体系的短板、狠抓中介机构能力建设、加快推进资本市场高水平开放等,无一不是旨在做强市场,提高资本市场的资源效率。

  要点二:再提资本市场基础制度改革
  证监会表示,当前正按照深化金融供给侧结构性改革的总体要求,坚持市场化法治化的改革方向,学习借鉴国际最佳实践,坚持“四个敬畏、一个合力”的理念,以设立科创板并试点注册制为突破口,系统推进基础制度改革,不断健全多层次资本市场体系,大力发展直接融资特别是股权融资,推动提高上市公司质量,积极培育各类机构投资者,全面改善市场生态。

  董登新对澎湃新闻记者说:“目前的A股市场,一方面在加大市场化改革的力度,另一方面在加大国际化改革的力度。无论是以注册制为抓手的市场化改革,还是以取消外资股比限制为主要措施的国际化改革,力度都非常大,推进的速度也很快。市场化改革和国际化改革,应该说是我们最近几年资本市场取得的重大成就。”

  不过,董登新指出,在这两大改革过程中,市场存在两个重大短板。“一个就是我们缺乏机构投资者,机构投资者的规模过小,另外一个就是长期资金的严重不足。目前的A股市场还是典型的散户市,在A股交易额当中90%左右都是散户完成的,机构的比重非常低。而A股市场的资金大多以短炒、赚快钱为主要特色。相对来讲,作为长期资金的代表,养老金、保险资金在这方面的规模还太小,没有办法提供长期资金支持。”

  资本市场的基础制度改革在年内有了明显加速的趋势。

  8月31日,国务院金融稳定发展委员会在`4E2D`!171中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤的主持下召开会议,研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题。其中提到,要进一步深化资本市场改革,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件。

  证监会在10月22日的文章中披露,资本市场重点改革任务的扎实有序推进,将进一步增强市场的活力和韧性,为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

  要点三:提升交易便利性和效率,降低交易成本
  证监会表示,将深入贯彻党中央、国务院决策部署,从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。

  具体来看,一是以提升资管机构专业能力为依托,增强权益产品吸引力,发展投资顾问服务,推动短期交易性资金向长期配置力量转变。

  二是以纾解政策障碍为重点,推动放宽中长期资金入市比例和范围,研究完善引导资金长期投资的相关政策,吸引各类中长期资金积极投资资本市场。

  三是以优化基础性制度为根基,提升交易便利性和效率,降低交易成本,着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

  这并不是证监会首次提出要增加中长期资金的入市,在证监会9月份公布的12项全面深化资本市场改革的重点任务中,第六项就是推动更多中长期资金入市。

  证监会当时表示,要强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管。推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围。

  要点四:进一步提高权益类资产投资比重
  会议强调,社保基金和保险机构作为资本市场重要的专业机构投资力量,在优化投资者结构、维护市场稳定发展、提升市场运行效率等方面发挥着重要作用,下一步拓展市场参与深度潜力巨大。证监会称,希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势,坚持长期投资、价值投资理念,坚定信心,积极行动,为促进资本市场高质量发展贡献力量。

  一是坚持市场化思维,进一步提高权益类资产投资比重,壮大专业机构投资者力量。

  二是坚持长周期业绩导向,完善内部激励约束机制,优化对外部管理人及金融产品的业绩考核和评价体系,着力提升长期收益水平。

  三是坚持强化投研能力建设,调整优化投研决策体系、投资制度安排,进一步加强股票市场研究和投资专业队伍建设,充分运用各类风险管理工具,提升投资收益稳定性。

  四是坚持履行社会责任,积极投资创新型企业,主动参与上市公司治理,推动提升上市公司质量,与实体企业一同创造和分享价值。

  蔡钧毅对澎湃新闻记者说,推动资本市场长期资金的入市,包括投研力量的建设,制度性的激励措施,种种措施来看,长期资金入市会是一个渐次入场的过程,就像外资入市,会有一个从量变到质变的过程,相信依然会强化这三年以来价值投资的市场风格。

  要点五:易会满亲自主持,五天两场座谈会
  需要注意的是,10月17日、10月21日,五天、三个工作日之内,证监会主席易会满就主持召开了两场面对市场主力机构的座谈会,一场针对一级市场,一场针对二级市场。

  在10月17日召开的私募股权和创投基金座谈会,易会满围绕“大力发展股权投资基金、为经济高质量发展注入新动能”,与私募股权机构代表座谈交流。

  会议提到,当前我国正加快科技创新,深化供给侧结构性改革,将为私募股权和创投基金带来大量投资机会。全面深化资本市场改革正积极推进,创业板改革、新三板改革以及发行、上市、交易等基础制度改革的陆续实施,将为私募股权投资基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

  10月21日的社保基金和部分保险机构负责人座谈会则主要针对二级市场,围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取意见建议。

  除了召开座谈会,证监会近期颁布的重磅新规也不少。

  10月11日,证监会明确取消证券公司、基金管理公司、期货公司的外资股比限制时点。10月18日,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,允许创业板进行借壳重组。此外,《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》也正在公开征求意见。

  可以看出,在提出“深改12条”以来,证监会正在加强与业界机构的交流,积极吸纳市场意见,推进资本市场全面深化改革,致力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。(澎湃新闻网)
毛毛龙
Lv.8
发表于 2019-10-23 08:07 复制 查看全部楼层
  A股万亿级利好:证监会放大招引资金入市
  推动更多中长期资金入市,正在成为资本市场全面深化改革、保持长期活力的重要方面。

  10月21日,证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会议通报了全面深化资本市场改革的有关情况,并围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取意见建议。从会议的内容来看,释放的利好非常大。


  上述会议指出,作为专业机构投资力量,社保基金和保险机构下一步拓展市场参与深度潜力巨大。证监会提出,希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势,坚持长期投资和价值投资,进一步提高权益类资产投资比重。

  这也意味着,未来A股市场将有望迎来更多的长线资金进场,市场活跃度也将获得提升。

  资本市场全面深化改革
  未来仍需由大到强转型

  9月10日,证监会曾就全面深化改革召开过相关座谈会,其中公募机构大力发展权益类基金、推动放宽各类中长期资金入市比例和范围等对基金业影响深远的要求被重点强调。同时,上述会议还围绕科创板布局、加快推进资本市场高水平开放等方面提出了12项全面深化资本市场改革重点任务,而这也被金融圈内视为影响深远、改革力度空前的“深改12条”。


  在10月21日召开的会议中,证监会首先就当前资本市场全面深化改革的情况作了简单的通报。

  在报告中,资本市场的重要地位再次被重申和强调。当前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,资本市场作为现代金融体系的重要组成,在促进资本形成、提高资源配置效率、有效缓释风险等方面具有独特优势。新时代资本市场必须肩负起增加居民投资选择、发展直接融资、引领经济发展向创新驱动转型、推动产业结构调整升级和提升国家金融国际竞争力的使命和责任,努力推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

  会议认为,当前资本市场已经初步形成了较为齐全的市场体系,聚集了各个领域的优秀企业,股票、债券、期货市场规模位居世界前列,与国际市场的联系也越来越紧密,积聚起一定的发展势能。

  不过,从目前深化改革所处的阶段来看,资本市场仍然存在着诸多问题,包括发展不充分、结构不合理等短板,而结构性和体制机制性问题尚未得到有效解决,还不能很好适应市场的需要,这也决定了,资本市场亟需实现由大到强的转型。

  对此,证监会表示,正按照深化金融供给侧结构性改革的总体要求,坚持市场化法治化的改革方向,学习借鉴国际最佳实践,坚持“四个敬畏、一个合力”的理念,以设立科创板并试点注册制为突破口,系统推进基础制度改革,不断健全多层次资本市场体系,大力发展直接融资特别是股权融资,推动提高上市公司质量,积极培育各类机构投资者,全面改善市场生态。

  推动更多中长期资金入市
  三大举措构建制度和市场环境

  值得注意的是,在这次证监会召开的座谈会上,中长期资金入市成为核心探讨的话题。

  在证监会看来,引导更多中长期资金入市,是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容,也是这次全面深化资本市场改革的重要任务。

  为了逐步提升中长期资金入市比例,证监会提出下一步将从转化存量、引入增量、优化环境入手,提出了三大方面的举措。其中包括:

  证监会指出,资本市场重点改革任务的扎实有序推进,将进一步增强市场的活力和韧性,为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

  社保和保险资金入市有望加快
  呼吁进一步提高权益类资产比重

  围绕长线资金入市,社保基金和保险机构发挥着重要作用。上述会议认为,社保基金和保险机构作为资本市场重要的专业机构投资力量,在优化投资者结构、维护市场稳定发展、提升市场运行效率等方面发挥着重要作用,下一步拓展市场参与深度潜力巨大。

  对此,证监会呼吁,希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势,坚持长期投资、价值投资理念,坚定信心,积极行动,为促进资本市场高质量发展贡献力量。

  根据会议要求看,长线投资机构权益类比重的进一步提升,令市场投资人士深感振奋,而这也成为市场关注的重点。

  具体来看,围绕社保基金和保险机构发挥优势、推动长线资金入市方面,证监会提出了四点核心要求,主要包括:
  一是坚持市场化思维,进一步提高权益类资产投资比重,壮大专业机构投资者力量。

  二是坚持长周期业绩导向,完善内部激励约束机制,优化对外部管理人及金融产品的业绩考核和评价体系,着力提升长期收益水平。

  三是坚持强化投研能力建设,调整优化投研决策体系、投资制度安排,进一步加强股票市场研究和投资专业队伍建设,充分运用各类风险管理工具,提升投资收益稳定性。

  四是坚持履行社会责任,积极投资创新型企业,主动参与上市公司治理,推动提升上市公司质量,与实体企业一同创造和分享价值。

  在业内人士看来,未来长线资金的进场,将有望给A股市场带来持续的资金注入。

  据嘉实基金此前分析指出,长期资金是资本市场长期活力的源头,研究显示长期资金占比的持续提升,可以降低资本市场波动率,有助于稳定市场,有利于实现长期资金投资目标;同时也有利于基金公司发挥专业投资能力,通过价格发现能力优化资源配置。

  英大证券首席经济学家李大霄则表示,长期资金是证券市场长期健康发展的基础,长期资金充裕可以有效改变市场暴涨暴跌的特征,使得市场更加稳健,而证券市场最终也会给长期资金带来丰厚的回报,这是互惠互利的关系,中国股市核心资产的牛市就到了。


  2018年末,社保基金资产总额22,353.78亿元,银保监会公布的数据显示,截至2019年7月,我国保险业资产总额已达19.44万亿元,保险资金运用余额达17.33万亿元。社保基金和保险资金合计规模达到20万亿以上。一旦这两大机构增持A股比例,将为股市带来可观中长期资金。(中·国·基·金·报· 莫飞)
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