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航天军工19年3季报业绩前瞻:集合表露值得期待,关注3主线(附股)

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551 1 可胜则胜 Lv.2 发表于 · 2019-10-23 13:03 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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2019 年 3 月份,中航产业等单元就装备定价议 价新法则停止培训,价格鼎新进入落地实施阶段。航空、航天、船舶、军工、电科等军工 团体高端装备资产体量大,成长性好,旗下上市公司或将受益军工鼎新制度盈利,行业进 入盈利向上周期。

航天军工19年3季报业绩前瞻:集合表露值得期待,关注3主线(附股)

按照 wind 业绩预警 中的 33 家公司的数据,17 家同比增加(预增、略增、扭亏),16 家同比 削减(预减、略减、续亏、首亏)。

其中预增企业为 7 家,别离为钢研高 纳(83.72%-92.61%)、大立科技(150%-200%)、高德红外(100%-150%)、 亚光科技(40.09%-62.86%)、光器技术(100-150%)、中航重机(235.08%)、 威海广泰(40%-80%),7 家公司以上游原材料与元器件公司为主。

随着军改完成,军队装备采购正在加速,军工电子和军工新材料已经步 入延续增加周期,军工行业有望步入根基面驱动和政策驱动共振阶段,看好军工行业投资 代价。关注受益军品价格鼎新的航空主机厂、业绩增速较快的军工新材料企业和军工 电子板块。

华泰证券倡议设置军工高端制造类上市公司。主战装备产业链倡议关注:中直股份、中航沈 飞、中航飞机、航策动力、内蒙一机;军工电子和国防信息化企业:中航光电、航天电器、 中航电测等;军工新材料倡议关注火把电子、菲利华、光威复材、隆华科技等;国企鼎新 倡议关注中航机电、四创电子、国睿科技等。

长城证券以为,随着国产化替换进一步深化,国内上游元器件与原材料公司将充实受益,其业绩将在今年三四时度集合表现。

第一,重点关注军工行业内景心胸较 高的航空产业,包括:中直股份、航策动力。

第二,关注在中美贸易战背 景下,军工电子元器件自立可控范畴的机遇,包括景嘉微、和而泰。

第三, 关注斗极三号组网后斗极行业利用爆发,包括中海达、海格通讯。

中信建投证券以为,材料及加工板块上市公司业绩增加明显,航空板块利润小幅 提升。由于船舶、航空、信息化等板块有较多上市公司未公布业 绩预告,业绩预告或未反应板块整体实在增加情况,而从材料及 加工板块来看,产业链中上游公司业绩增加趋向较为肯定。

航天军工19年3季报业绩前瞻:集合表露值得期待,关注3主线(附股)

焦点民从军公司估计利润增幅最大。从业绩预告的情况来看,15 家核 心民从军公司前三季度估计实现净利润 16.94 亿元,同比增加 38.09%,跨越行业整体水平。

在投资战略上,中信建投倡议重点关注景心胸横向分散、纵向传导以 及央企本钱运作回暖三条主线上的投资机遇。

1)在景心胸横向 分散方面:倡议首选合适“军方需求兴旺、新型号定型、量产预 期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段 并有望延续的相关公司。

2)在景心胸纵向传导方面:军工上游 企业的技术和产物具有军民两用性,经过向民用转化可处理国产 替换题目,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强 劲”三大标准的相关行业,包括碳纤维、石英纤维、毗连器、微 波组件、电容器、红外探测器等范畴。

3)军工央企资产注入将 是贯串 2019 年的投资主线之一,随着国家政策支持、人事调剂 到位和资产注入新途径的树模效应,军工央企本钱运作有望延续 回暖,倡议重点关注“主业有支持、注入空间大”的军工央企上 市公司。

航天军工19年3季报业绩前瞻:集合表露值得期待,关注3主线(附股)

中信建投重点保举组合

景心胸横向分散:中直股份、内蒙一机、航策动力、高德红外;

景心胸纵向传导:光威复材、七一二、航天电器、中航光电、航 天成长;

央企本钱运作:四创电子、杰赛科技。

春天水乡
Lv.6
发表于 2019-10-23 14:08 复制 查看全部楼层
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