手机版
官方微信
扫描关注:理想财富微信公众号
理想论坛App
扫描下载理想论坛App
RSS

长桥LongBridge:阿里巴巴:财报超预期,只是常规操作

[其他]
设置
2212 3 牛市小快刀 Lv.4 发表于 · 2019-11-4 13:04 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
跳转到指定楼层
       摘要:Q2财报核心数据亮眼,核心业务具有极强的竞争力。阿里巴巴过去的十年,站在中国互联网快速发展和电商兴起的风口浪尖上,成长为一家互联网巨头。


随着互联网流量红利消退、电商市场的日趋饱和,阿里巴巴的下一个十年并不会那么容易。

但我们对阿里巴巴持乐观态度,因为阿里巴巴是少数几家可能实现全球化的中国公司之一。

本文将通过新鲜出炉的阿里巴巴2020财年第二季度财报为切入点,挑选阿里巴巴主要的B2C和B2B业务进行分析和展望。

二季度财报
据阿里巴巴2020财年第二季度财报显示,二季度总营收为1190.2亿元,市场预期1168亿元,超市场预期。去年同期为851.5亿元,同比增长39.78%。数据来源:公司公告 二季度调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润371亿元人民币,市场预估344.9亿元人民币,超市场预期。
二季度净利润725.4亿元,市场预期169.3亿元,超市场预期。去年同期为200.3亿元,同比增长262.15%。

值得关注的是,阿里巴巴于9月23日成为蚂蚁金服33%的股权持有人,本季度收到来自蚂蚁金服一次性股权收益692亿元人民币,这也是本季度净利润猛涨的主要原因。

二季度月活跃移动用户7.85亿,市场预估7.524亿,超市场预期。

二季度经营活动现金流净额为203.64亿元人民币,去年同期为314.07亿元人民币,虽然略有下滑,但阿里巴巴在未来依旧拥有充足的现金流以支持长期的投资。

B2C业务
据阿里巴巴2020财年第二季度财报显示,阿里核心电商业务营收为1012.2亿元,去年同期为724.75亿元,同比增长39.6%。 在2019年度阿里巴巴全球投资者大会上披露称,阿里巴巴目前拥有7.3亿中国年度活跃用户,1.3亿境外年度活跃用户。 在中国市场上7.3亿活跃买家,代表了中国人口的50%以上,其中中国年轻的消费者对于淘宝有极大的品牌忠诚度。在达到这样的渗透率后,会让竞争对手很难进入市场与阿里巴巴竞争。 消费者想在有最多卖家的平台购物,卖家想在有最多消费者的平台销售,两者相互影响,使得淘宝成为中国最大的电商平台,为阿里巴巴带来了巨大的利润。
数据来源:Statista

阿里巴巴还宣布了未来更宏大的目标。在2024财年年底希望能服务至少10亿消费者,意味着未来4年将增长近40%,并实现10万亿人民币的交易总额。看似困难重重,但经过分析后,对于这个目标究竟能否实现,仍持乐观态度。 目前,阿里巴巴为发达地区的85%用户提供服务,为欠发达地区的40%用户提供服务。渗透欠发达地区会成为阿里巴巴下一步重要的战略部署。数据来源:公司公告 主打团购与性价比的“聚划算”今年开始得到阿里重用,在618活动中发挥了重要作用。在今年618期间,聚划算为品牌带来3亿以上新客,三线到五线城市购买用户数、成交额同比增长均超100%,天天特卖为产业带商家带来4.2亿订单。 为了进一步覆盖下沉市场,阿里巴巴正在考虑将聚划算从淘宝天猫独立出来,成立大聚划算事业群。说明聚划算在阿里巴巴体系中的地位得到提升,扛起了进军下沉市场的大旗。 随着欠非发达地区的不断渗透,用户量的不断的提升,在日趋饱和的电商市场中,创造出了更多的市场空间。并且ARPU近5年增长了5倍,为阿里巴巴的快速增长提供源源不断的动力。
数据来源:公司公告

而中国中产阶级的增长和城镇化的进一步发展,都产生于欠发达地区。预计到2030年,中国中产阶级人数将达到近8亿,如今只有3亿人。并且随着中产阶级的增长,全民消费能力的提升,将有助于中国经济结构进一步向服务业转型。 到2024财年年底,无论是挖掘新的消费者,还是提升总消费规模,对阿里巴巴都有足够的发展空间。 阿里巴巴的B2C业务不仅专注于本地,还努力在全球范围内扩张。 在全球范围内,阿里巴巴在电子商务领域持续投资,例如东南亚的Lazada和土耳其的Trendyol,以推动用户增长。 目前在中国市场之外,阿里巴巴已经拥有1.3亿活跃用户。阿里巴巴的Lazada负责整个东南亚地区的电子商务业务。Lazada在新加坡,菲律宾,马来西亚,印度尼西亚,泰国和越南都设有业务。 东南亚地区存在巨大的增长潜力。东南亚地区拥有超过2亿互联网用户,但电商市场具有明显的分散性,没有龙头企业,而且电商平台的渗透率仍然处于较低水平。 Lazada背后有了阿里巴巴的支持后,加上东南亚地区经济发展加速,人均收入得到长足提升。国际市场将会是阿里巴巴的下一个增长点。 支付宝每年在中国有9亿活跃用户,目前在天猫、淘宝、考拉等产品中起到协同作用,将会是阿里巴巴整体生态系统中的关键组成部分。 日后随着阿里巴巴生态系统的不断拓展,在阿里巴巴经济体内的化学反应会带来巨大增长。
数据来源:公司公告

在中国消费市场7.3亿用户中,只有25%的人在使用口碑和饿了么,只有12%是优酷付费会员,随着客户群体在多平台间的相互催化,使ARPU的再度提升,这也是尚未充分挖掘的一个增长点。


B2B业务
据阿里巴巴2020财年第二季度财报显示,二季度阿里云营收为92.91亿人民币,同比增长64%,主要得益于每位客户平均收入的增加,并且预计未来随着国内云计算渗透率的上升,每位客户平均收入将不断增加。阿里云营收增速也高于亚马逊云业务的35%和微软云业务的59%。 阿里巴巴在企业云计算市场中依旧占据着主导地位,在中国市场内,59%的上市公司是阿里云的客户 阿里云为来自互联网和媒体行业之外的众多传统行业的用户提供服务。作为市场早期的进入者,阿里巴巴在市场中一直处于领先地位,占据42%的市场份额,排名第二的腾讯,市场份额不到12%。
数据来源:IDC

阿里巴巴在该领域占据主导地位十分重要,因为云服务具有成本效益,云基础架构的利用率越高,每位用户的边际成本就越低。规模最大的云计算服务供应商在单位成本上将具有很大优势。


结语
阿里巴巴连续交出超预期财报,主要的B2C和B2B业务都具有相当的统治力,并且凭借阿里成熟的生态系统,使阿里未来有长足的发展空间。

免责声明:请注意,由于市场波动,部分价格可能已经出现变化而不适用于上述情形。过往的表现无法判断未来的结果。本文并非是一篇投资建议,您的交易存在风险。

举报

扔鸡蛋(0) 回复

贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2019-12-9 11:22 复制 查看全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽

举报

扔鸡蛋(0) 回复

您需要登录后才可以回帖 登录

本版积分规则 《理想财富服务协议》《免责声明》

论坛问题
微信扫一扫,添加好友咨询
驿站问题
微信扫一扫,添加好友咨询
广告投放
微信扫一扫,添加好友咨询
回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表