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说说白云山

[个股]
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324 2 糊涂的一滴水 Lv.2 发表于 · 2019-11-4 23:17 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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白云山股价今年不给力,是我料想中的事,但走势这么差,确切我料想之外的。

白云山2019年三季度营收500.62亿,同比增加67.57%【这个可以疏忽,主如果医药贸易公司合并,医药贸易增收不增利】,净利润31.6亿,同比削减8.13%【这个也要疏忽,由于客岁十亿多的投资股权收益】,看扣非净利润,扣非净利润27.46亿,同比增加25.86%,每股收益1.94元,这业绩对应股价,绝对的被低估了。

比来股价不给力,概况看还公道,由于第三季度单季利润确切不给力。2019年7-9月扣非净利润5.41亿,同比削减15.59%,原本今年中药股股价就不可,你这业绩出来,跌一跌也很公道了。

但我感觉,第三季度单季净利润虽然同比削减了,但公司根基面好的很,全年扣非净利润高增加50%,没题目。7-9月扣非净利润削减,二个缘由,一是2018年同期基数高。二是季度业绩之前可以调理。今年第四时度单季稳稳的盈利。我们看下预收款16.54亿【白云山改成了叫条约欠债】,2018年同期预收款是11.39亿。2019年三季度预收款比2018年三季度预收款多了5亿多。四时度业绩妥妥的,全年扣非净利润妥妥的高增加。【客岁第四时度单季扣非净利润是吃亏的】

别的白云山经营活动发生的现金流、销售毛利润、销售净利率、资产欠债表等数据的变差,都是由于广州医药公司并表的缘由,这个营业严重拖累上市公司数据,还好白云山预备把广州医药拆分进来上市。

别的,我重申下,白云山营收占大头是医药贸易营业。利润占大头的是王老吉营业。而且中药占公司营收和利润的比例都很小。

2018年医药贸易营收227.44亿,毛利率6.91%,医药【化学药、中药】营收96.35亿,大健康消耗【王老吉为主】营收94.87亿。2018年白云山扣非净利润21.31亿,王老吉大健康公司净利润8.5亿,王老吉是公司首要的利润来历。

2019年半年度医药贸易营收205.26亿,医药营收67.6亿,大健康消耗58.54亿。白云山2019年半年度扣非净利润22.05亿,但王老吉大健康公司净利润11.14亿,王老吉大健康公司进献了一半的利润。

别的白云山医药营业里,化学药的营收跨越中药,2018年化学药营收57.88亿,中药营收38.47亿。2019年半年度,化学药营收38亿,中药营收29.6亿。

从上面的数据可以看到,医药营业只是白云山三大营业里的一种,而且营收和净利润的进献,医药营业都不是首要的,利润大头是王老吉大健康。别的医药营业里,化学药支出跨越中药很多。所以把白云山这家公司当做普通的中药股是差池的。

说白云山业绩欠好的,增速放缓的,也是差池的。王老吉大健康公司已经拿业绩出来了,公司利润首要来历的营业,2019年半年净利润11.14亿,而2018年全年净利润是8.5亿。我们就用最守旧的猜测,王老吉大健康公司2019年全年净利润13亿,那同比增加也有53%,这增速还不够快?

所以我以为现在市值561亿,股价34.55元的白云山被严重低估了。

以上内容都是我小我看法,我不保举股票,投资有风险,请勿按照我的判定买卖股票。


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山东君
Lv.1
发表于 2019-11-5 07:04 复制 查看全部楼层
         谢谢精彩分享
贵溪银矿部
Lv.5
发表于 2019-11-5 06:12 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!!
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