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资本工具发行即将来袭!金融委定调支持中小银行补充资本 原创: 孙海波 金融监

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1492 2 克拉克亮 Lv.4 发表于 · 2019-11-7 02:37 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今日(2019.11.6),金融委召开第九次会议,提出要完善银行补充资本的市场环境和配套政策,健全可持续的资本补充体制机制。同时表示,当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力。
金融监管研究院解读:

在严监管环境下,叠加风险暴露及宏观经济转型多重压力下,商业银行尤其中小银行资本压力仍然非常明显。此前隐藏的部分不良浮出水面,那么多数银行可能都面临资本补充问题。为何尤其是银行一直缺资本?最近几年资本充足率的压力主要体现在以下几方面:1、不良率因为经济周期以及监管口径的原因,普遍有提升,这一块中小银行更明显。2、大行虽然盈利很好,不良很低,但是因为TLAC的要求,资本压力未来几年也不小。3、少数股份制银行和大一点的城商行主要因表外理财因为资管新规未来有回表要求,从而导致资本压力;以及不良资产因为严监管导致代持、认定口径变化,转化为拨备压力和净资本压力。4、监管对资本充足率的认知和重视程度在逐步上升,对相关计算的检查能力增强,未来对资本的现场检查压力更大,简单通过报表填报的手段调整指标更困难。5、部分优质股份制银行城商行虽然不良低,也没有TLAC要求,盈利好;但是由于业务增长比较快,多数年份仍然缺乏资本。所以对银行而言,总结一句话,好也缺资本,不好也缺资本。所以资本是很多业务的核心考虑要素。因为业务发展过快却资本还好,可以通过减少分红,改变业务结构调整,如果因为不良太高却资本那么基本没路可走只能想办法补充资本。但此次金融稳定发展委员会专门讨论资本补充的问题,笔者认为释放更加积极的信号,也就是非常明确不会出现第二家打破刚兑的银行接管,也就是笔者6月份以来一直强调的观点:“水多加面,面多加水”,在金融稳定的大环境下,商业银行的解决之道就是补充资本。可以预见的将来,在二级资本债、优先股和永续债发行方面会对中小银行加大支持力度。尤其是银监会+央行(永续债和二级资本债)/交易所(优先股)双重审批环境下,过往中小银行发行资本工具并不容易,因为其监管评级、核心一级资本充足情况、不良、MPA等指标并不是特别乐观。当然如果中小银行要补充资本,仅仅监管支持远远不够,如何获得市场认可,市场化发行这些资本工具仍然有一定的难度。首先核心一级资本的补充必须依靠原始股东注资或者吸引新的战略投资者股东进来,改善股东结构(民营向国有改善),加强信息披露,负债稳定性等都是重要考虑因素。当然同业之间的信用也需要回复,笔者将在12月底举办一次同业论坛,讨论同业信用及中小银行资本工具发行事宜(有发行资本工具意向银行定向邀请,可以联系笔者13918326644)。笔者判单从当前的实际空间看,中小银行补充二级资本债仍然有很大空间(因为过去发不出来),一级资本工具过去中小银行几乎没怎么发过,所以空间更大。
具体资本如何补充,可以参考《商业银行资本管理办法(试行)》总结如下:

关于永续债、二级资本债、优先股的投资以及发行条件等具体内容,其他银行投资的资本占用等问题,参见笔者本文后面第三部分介绍。以下为会议通稿全文:
国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议11月6日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第九次会议,学贯彻党的十九届四中全会精神,研究深化中小银行改革、防范化解金融风险等问题,部署金融领域重点工作。会议由 中央 委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。
........

会议指出,要深化中小银行改革,健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系,从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。要把加强顶层设计和激发内生动力充分结合起来,注意中央与地方、 与市场的分工,理顺激励机制,充分调动各方面的积极性。要压实金融机构主体责任、地方 属地责任和金融管理部门监管责任,完善银行补充资本的市场环境和配套政策,健全可持续的资本补充体制机制。当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力。要注意推广一些中小银行经营管理中的好经验好做法,改进中小银行的商业模式。
会议强调,要完善金融支持科技创新的政策措施,优化科技创新融资方式,改善配套政策环境。要坚持市场化、法治化原则,发挥好各类产业投资基金、创业投资基金的带动作用,更好满足科创企业的融资需求。要加强金融基础设施统筹监管与建设规划,推动各类金融基础设施互联互通,确保安全高效。


资产负债、定价、流动性风险管理创新与实务班将于2020年初北京举办,具体添加笔者13918326644

附:中小银行如何补充资本?

一、资本如何构成?


核心一级资本充足率最低要求5%,一级资本充足率6%。注意这是最低要求,事实上监管还有额外2.5%的缓冲资本要求。低于该监管要求可能受惩罚,低于最低要求基本会被监管接管或强制更换股东注资等。
缓冲资本要求(2.5%)在国内是加在核心一级资本中的,也就是说,实际上国内的核心一级资本充足率要达到7.5%,同时资本充足率也要达到10.5%,中小银行尤其是不良暴露较高的银行资本面临较为严峻调整,这也是为何此次金融稳定发展委员会专门开会讨论加快中小银行资本补充。
如果去看银行年报,你会发现从来找不到哪一家银行年报的核心一级资本充足率是低于7.5%的。因为如果低于7.5%他就不披露了,一定会等到比如注资结束了之后,才把年报发出来。所以我经常说的一句口头禅就是“正是因为资本充足率这个指标太重要,所以报表上看到的资本充足率反而不重要”!因为银行无论如何都要让资本充足率达标,否则无法向监管向投资人向储户交代。
1、分子项
哪些是核心一级资本呢?我们简称为股东权益,比如未分配利润、资本公积、一般风险准备这些;其他一级资本主要是指优先股和永续债,还有部分少数股东权益等。二级资本主要是指二级资本债、超额贷款损失准备。
另外,国内非上市银行资本以核心一级资本为主,上市银行补充一些其他一级资本(主要以优先股和永续债为主)。灰色线和橙色线差距很小,蓝色线和橙色线差距较大主要是二级资本债的功劳。


因此,对于绝大多数中小银行来说,核心一级资本充足率和一级资本充足率差异非常小。
二级资本工具则不局限于上市银行,主要央行和银监会批准即可,将近300家银行都发行过二级资本工具。
2、分母项
国内商业银行的风险加权资产以信用风险加权资产为主,市场风险加权资产和操作风险加权资产很少,操作空间也不大。尤其中小银行很少设立交易账户。
在一些欧美国家,可能市场风险加权资产占比也很高,比如说有些以投行著称的银行如摩根大通,德意志等等银行,可能在市场风险加权资产这一块占比也很高,因为它有大量的交易账户。在国内我们一般的中小银行基本上没有交易账户(交易性金融资产,逐日盯市,计算风险加权资本的逻辑和信用风险加权资产完全不一样)。大行中可能像中行的市场风险加权资产又多些,因为其外汇业务较多。
交易账户当中应该主要是分几类,市场风险主要源于外汇类交易资产、衍生品类的交易资产,债券交易账户的资产,还有一些股票交易的资产,但是国内的银行是不能投股票的。所以实际上在国内市场风险加权资产很少。债券也是一样,在国内绝大部分银行投债,都是把它作为持有到期的这种资产类别放在银行账户的,放在交易账户的债券很少。

二、三类资本工具减记条款对比
需要注意,其实二级资本债、一级资本工具(优先股、永续债)也有类似的减记要求,我们看看这三类发行说明书中关于减记和转股要求之间的差异:
二级资本债减记条款:当触发事件发生时,发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下自触发事件,对本次及其他一级资本工具本金进行全额减记。
当债券本金被减记后,债券即被永久性注销,并在任何条件下不再被恢复。触发事件指以下两种情形中的较早者:(1)中国银保监会认定若不进行减记,发行人将无法生存;(2)相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持,发行人将无法生存。触发事件的发生由中国银保监会或相关部门认定。

优先股转股条款:(1)当其他一级资本工具触发事件发生时,即核心一级资本充足率降至5.125%(或以下)时,无须优先股投资人同意按约定全额或部分转为A股普通股,使资本充足率恢复到触发点(即5.125%)以上。在部分转股情形下。
(2)当二级资本工具触发事件发生时

永续债减记条款(中国银行永续债):(1)当其他一级资本工具触发事件发生时,即发行人核心一级资本充足率降至5.125%(或以下),发行人有权在报银保监会并获同意、但无需获得债券持有人同意本期债券按照票面总金额全部或部分减记,促使发行人核心一级资本充足率恢复到5.125%以上。
(2)当二级资本工具触发事件发生时,发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下存续永续债券按照票面总金额全部减记。
同为其他一级资本工具,优先股的转股和永续债的减记条款非常类似;相比二级资本债更容易触发,所以只要二级资本触发了,那么作为一级资本工具的永续债和优先股必然触发。

三、资本充足率和其他监管指标的关系
如果一定要列举银行最重要的两个监管指标,那么肯定是不良率和资本充足率。其中不良率为最底层的最重要指标,直接决定或影响了其他指标,比如盈利能力、资本充足、监管评级。具体而言,不良率如何影响资本充足率,主要是目前我们拨备覆盖率150%的要求,如果一家银行100亿不良,150亿贷款减值损失拨备,贷款总额2000亿,5%的不良率。那么如果今年新增不良贷款50亿(假设没有请收、处置及核销),这就导致该银行需要新增计提减值准备75亿,导致当期损益多亏损或者少盈利75亿,从而直接冲击核心一级资本75亿。
所以对于原本贷款减值准备计提不是特别丰厚的银行,当不良率短期大幅度上升,那么必然冲击资本充足率水平。所以现实中多数银行遇到不良暴露采取的手段不外乎几个方式:
第一将不良隐藏,即便是当前情况下很多银行仍然是90天以上预期贷款没有确认为不良,导致逾贷比400%以上,不良真实性大打折扣。
第二不良虽然暴露,但是大幅度降低拨备覆盖率,用存量的拨备抵御不良风险,不新增拨备计提,虽然导致拨备覆盖率大幅度低于监管指标,但是至少保住了资本充足率。
为何银行宁愿牺牲逾贷比指标或者拨备覆盖率指标保住资本充足率?因为资本充足率太重要了,重要到什么地步?银行愿意不惜一切代价确保名义上的资本充足率达标,所以我们看到的表面上披露的资本充足率一定是达标的。资本充足率不达标有什么后果?
《商业银行资本管理办法(试行)》(中国银行业监督管理委员会令2012年第1号)
最低要求分别为资本充足率8%,一级资本充足率6%,核心一级资本充足率5%。当前实际部分风险较高农商行也未能达到这些要求。只要任意指标不达到最低要求就属于下面第四类商业银行。
第一百五十三条 根据资本充足状况,银监会将商业银行分为四类:
(一)第一类商业银行:资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率均达到本办法规定的各级资本要求。
(二)第二类商业银行:资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率未达到第二支柱资本要求,但均不低于其它各级资本要求。
(三)第三类商业银行:资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率均不低于最低资本要求,但未达到其它各级资本要求。
(四)第四类商业银行:资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率任意一项未达到最低资本要求。
第一百五十七条 对第四类商业银行,银监会还可以采取以下监管措施:
(一)要求商业银行大幅降低风险资产的规模。
(二)责令商业银行停办一切高风险资产业务。
(三)限制或禁止商业银行增设新机构、开办新业务。
(四)强制要求商业银行对二级资本工具进行减记或转为普通股。
(五)责令商业银行调整董事、高级管理人员或限制其权利。
(六)依法对商业银行实行接管或者促成机构重组,直至予以撤销。
在处置此类商业银行时,银监会还将综合考虑外部因素,采取其它必要措施。

四、二级资本债、永续债和优先股

二级资本债的诞生最早在2008~09年国际金融危机之后巴塞尔委员会做了一些修订,在此之前的“次级债”,在金融危机期间并不能够真正接受市场考验,所以后续整个巴塞尔委员会对此讨论非常多,最终定下了一个基本的基调,就是二级资本债必须要具备一定的转股或者灭失条件,换句话说,就是一定要能够吸收损失。
2018年央行3号公告将二级资本债定义为资本补充债券的一类。资本补充债券是指银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券。当触发事件发生时,资本补充债券可以实施减记,也可以实施转股。
所以后续的二级资本债诞生的基本条件之一,就是要么能够转成普通股,要么在一定的条件下有一个债权减记的概念。
所谓债权灭失就是我国银行间市场上的减记型,在中国市场上所有的二级资本债都是减记型二级资本债,这个需要和13年以前国内发行的次级债完全区分开。减记型二级资本债的概念是一旦发生触发事件,该工具能立即减记,投资人不能获得任何追偿权,但发行人并不违约。
二级资本债现在来讲是比较头疼的事,估计现在中小银行发不出来了。还是以包商银行这个例子来看,同业负债按90%来兑付付。但是央行不敢说二级资本债给垫70%。二级资本债是技术性很强的一个内容,需要银保监会来确定到底是否减记。那么包商银行基本就是减记,就是归零了。因为投资者买它的同业存单,存放同业在包商银行或者是买它的金融债,都属于优先级债权。二级资本债是属于次级债权,那么从偿还顺序上来讲,只要优先级债权投资人亏一点点,二级资本债得减。这是非常严格的一个偿还顺序的。
银保监会可以决定银行不还你钱但这家银行不违约。当然这个也是很审慎的一个决策,一旦作出这个决策,基本上这家银行不接管也得接管了,那也就意味着未来所有公共市场融资基本上被断掉了。
触发事件是两种情形中较早发生者:
(1)银监会认定若不进行减记或转股,该商业银行将无法生存;
(2)相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持,该商业银行将无法生存。
目前银行间市场近300单二级资本债的发行案例均为减记型,目前国内还没有一单转股型二级资本债。导致这种现象的原因,笔者认为是银行间和交易所存在一些沟通问题,因为如果转股型二级资本债发行的话大概率事件是放在交易所。
3号公告提出资本补充债券可以实施减记也可以实施转股。涉及转股的,按相应监管机构规定提交股权变更申请。算是为转股型的操作奠定了制度基础。
2018年银监5号文已经提出要为商业银行发行转股型二级资本债创造有利条件,优化资本工具发行审批流程,完善储架发行制度。可以看到监管部门也在积极联动为二级资本债创造制度框架。
1、可转债不属于二级资本债
目前在交易所确实存在一些银行的可转债,但是这些可转债不能作为二级资本债,从可转债的实质来看,它是属于公司债的范畴,是证监会主导的。
目前交易所可转债的转换权掌握在债券持有人手里,当银行发生危机时股价是下跌的,投资人必定不会债转股。也就是说,交易所的可转债是一个只有在股价上涨的时候才有可能转股,这个转换权类似于内含期权,主动权掌握在投资人的手里,从这个角度分析,可转债并不具备损失吸收能力
2、就目前而言,2013年以前的次级债的概念已经没有了
次级债对应着巴塞尔协议二和巴塞尔协议一中的附属资本。在2013年新的资本管理办法中给了一个过渡期,也是说次级债可以纳入到二级资本债范畴,但是未来是要逐步消减的,估计在未来1-2年内,所有次级债基本上会逐步到期。央行在2004年发布的《商业银行次级债券发行管理办法》依然有效,这一现象的存在主要是央行和银监之间没有协调好,没有及时更新法规。
3、二级资本债互持本身不一定违规,但协议互持是违规的
在法规层面是严禁协议互持的,也就是说A银行不能去买10个亿B银行发行的二级资本债,同样B银行再去买A银行9.5亿的二级资本债。发生这种互持的监管要求是需要在二级资本里相应的进行扣除,但事实上比较麻烦的地方在于很难界定什么叫做互持,也很难有一个量化指标去衡量。银行之间的这种二级资本互持不会通过合同去约定,多数是口头约定,发行资本工具时不管是通过理财还是自营资金相互之间给予一些支持的情况都很常见。现实当中的确会有一部分银行发行二级资本债,尤其是利率过高二级资本债的时候,找一些同业或者同业理财去帮其撑场面,将发行价格压低一点,因为对于银行来讲过高的发行利率代表着市场对它的不认可,信用风险比较高,但并没有明确互持义务,不能仅仅因为最终报表上发现相互持有就能一定认定为协议互持。
所以二级资本债的收益率不准确,因为大部分都是互持的,不能真正反映它的市场的风险议价。二级资本债的发行从来不依靠券商承销商去帮它承销的,所以二级资本债的发行费用也很低。
4、永续债的特点介绍,及CBS

永续债对于一级资本工具,《商业银行资本管理办法(试行)》附件1的关于一级资本工具的约束性条款:
若该工具被列为负债,必须具有本金吸收损失的能力。也就是偿还顺序非常滞后,再特定条件下可以不支付利息但不触发违约条款。
受偿顺序排在存款人、一般债权人和次级债务之后。
发行银行或其关联机构不得提供抵押或保证,或安排投资人优先受偿权。
没有到期日,并且不得含有利率跳升机制及其他赎回激励。
自发行之日起,至少5年后方可由发行银行赎回,但发行银行不得形成赎回权将被行使的预期,且行使赎回权应得到银监会的事先批准。
中国银行股份有限公司 2019 年无固定期限资本债券(第一期)发行公告;从中行发行说明书结合一级资本的要求看,其大致特点是:
不能有利率调升;不能有明确赎回预期和安排;发行人可以不派发利息且不违约,发行人甚至可以减记债权不违约,前提是监管同意;非累计利息支付,一旦取消利息支付后续不会弥补(实际上大部分条款在减记型二级资本债中已经有,不足为奇)。可以赎回,但是必须用级别同等或更高的资本工具替代,赎回后资本充足率明显高于监管要求。
关于CBS,此前央行专门为永续债发明,主要用于大行发行,此次金融稳定发展委员会之后,笔者相信央行的CBS会更多为中小银行的永续债提供流动性便利。

5、其他银行同业对二级资本债、永续债等资本工具的投资及资本占用

基本假设:银行自营资金投资,权重法下
(1)银行账户投资


首先如果按照上图,凡是加总投资超过本行核心一级净资本,或者大额少数投资一级资本(比如永续债或优先股)即便不超过本行核心一级净资本10%,不论是在什么账户,也不论是用内评法或权重法都是从相应资本依次扣除。
只有额度以内的投资才有必要讨论银行账户还是交易账户,内评法还是权重法的区别。
不超过额度内银行账户投资永续债投资风险权重250%;二级资本债100%。
(2)在交易账户,需要计提市场风险资本,包括一般市场风险资本和特定市场风险资本。
a、如果放在交易账户下特定风险资本
以中行永续债为例:中行无固定期限债券评级是AAA,超过BB+,需要计提特定市场风险资本,由于是无固定期限,只能按照剩余期限24个月以上1.60%的比率计提资本。1.6%这个是恒定不变的一个数字。
b、同时还要计算一般市场风险。一般市场风险有两种计算方法,一是到期日法计算,二是久期法计算。不论哪种算法都是由两部分相加,一个是垂直资本要求,主要是弥补应为同一个时区空头和多头抵消但实际上仍然隐藏着基差风险(basis risk),所以仍然要求计提一定风险资本,到期日法为10%,久期法为5%。一般而言国内债券空头很少基本可以忽略,永续债只有多头情况下只需要考虑横向资本要求,横向资本要求如下:
按照到期日法,年息票率大于等于3%,期限大于20年,属于时段13,风险权重为6%,与特定风险权重合计为7.6%,再乘以1250%,等于95%,很显然要比在银行账户中低很多。
按照久期法:假定票面利率4.5%,对价格敏感性略大于20,横向资本要求略大于接近于12%,加上1.6%特定市场风险资本,共计13.6%。如果翻译为等同的信用风险权重大约是170%左右,仍然大幅度低于银行账户250%信用风险权重的监管要求。相对于到期日法,久期法更敏感一些,所以6家大行用模型法计算市场风险一定更接近于久期法的数据。
永续债久期可能较长,从而导致对利率波动敏感性较高,从而不论是模型法还是剩余期限法还是久期法,比一般5-6年金融债的市场风险资本消耗高一些,但肯定远低于权重法下银行账户250%风险权重对应的资本消耗。
当然,从账户划分标准上看,交易账户要求也非常严格,并不是所有资产都能划分到交易账户,尤其是对流动性差,很难逐日盯市的资产。但现实操作看仍然很多银行对债券类资产端划分有很大的灵活性。

五、资本计提达标方法
资本计提达标的方法(有些合规,有些可能不合规):
1.统计指标上不规范操作:
这个是非常普遍的问题,总体来讲资本充足率和LCR(流动性覆盖率)是最为复杂的两项指标,根据经验来看,越是复杂的指标银行的可操作空间越大。与之相对比,央行的广义信贷或者MPA项下的广义信贷由于统计方式简单,因此基本上没有什么可腾挪空间。
当然随着银监会对资本计提的监管检查力度越来越大,这条路也不好走。但笔者相信仍然很多银行在走,原因还是笔者前面提及的一句话:“正是因为资本充足率这个指标太重要所以报表上看到的资本充足率反而不重要”。因为银行无论如何要让资本充足率达标,否则无法向监管向投资人向储户交代。
或者是大幅度压力表面上的不良率指标,隐藏不良贷款少计提拨备,从而减少当期亏损对资本充足率的影响,这是当期很多资产质量交叉的城农商行资本充足率达标的方法。
2.资产出表(包括ABS)
目前银行的资产出表在ABS这块做的比较多,尤其是监管风暴之后,上交所、深交所、银登中心、中证报价业务增长快速,很多为银行客户,并且银行主导客户去以上几个场所挂牌。
ABS站在资本的角度来讲是件非常好的事情,但难点在哪?第一是劣后级的处理,缺乏合格劣后投资者。第二,目前银行投资ABS,如果底层资产过于分散,银行反而投不了,受穿透授信和大额风险暴露计量的限制。第三,理论上来讲,住房抵押贷款是最好的ABS品种,在国外MBS是主流,但国内这块做得不好,最主要的原因是房贷资产对银行来说非常优质,尤其在当前管控的背景下,银行舍不得拿去做ABS。
3.同业投资掩盖(包括代持)
这个现在比较少,尤其是在“三三四十”检查后,多数银行应该不敢通过同业投资去简单粗暴的掩盖资产,因为银监会想要穿透同业投资资产当前来说完全可以做到。
4.表外理财扩张
表外理财扩张是一个合规的方式,这是资管新规前刚兑和理财资金池盛行时候的做法,即便那个时候问题在于多数银行的非标额度(非标理财余额)不能超过上年度审计的总资产余额的4%。多数银行这个额度并不够用,所以简单通过非标理财扩张来解决表内资本不够用的问题比较困难。
但是资管新规之后,理财转型加快,表外和表内严格分开,所以表外理财不计提资本最终多数转移到理财子公司和母行资本占用不相关。
5.真实放慢业务增长
对于很多银行来说,放慢业务增长比较难受,最近多数股份银行和国有银行的增速接近于零。这个不一定是资本压力所致,主要原因可能是资产端方面合适的资产比较难找,纯粹因为资本充足率方面放慢业务增长其实少见。
未来部分中小银行会缩表,缩表就是要放慢业务增长,不增反缩。资产负债表在缩的这个事情是有很多种因素的,不光是资本的因素,还有成本的因素。当边际成本大于边际负债的时候,理论上来讲就可能缩表,除非是因为战略考虑要留住战略客户。那么纯粹从财务上的角度来讲,一家银行的资产规模的规划,它需要考虑边际负债和边际资产的成本,注意这并不是平均负债和平均资产收益率。
以前银行不愿意缩表也可以理解,因为规模代表了一个地位,但未来可能不太一样。
6.此外还有股东注资,发行二级资本债和永续债等
股东如果愿意给钱,那么什么资本计提都能解决,但问题在于股东如果给了钱却没有获得相应的管理权,这就不对等了。因为股东对城商行农商行注资完了之后,很有可能会发现什么话语权都没有,就成了纯粹的财务投资者,那还不如投上市银行。
恒大入股东北某家城商行,应该派了副行长去,也派了董事去。但是作为第一大股东,肯定绝对控制权不在恒大手上。相当长时间内可能不是,但是长远眼光来讲也不一定,如果这家银行未来越做越好,银保监有可能会慢慢的放弃控制权。现在控制权还是当地 和银监,因为对风险高的银行银监不仅仅是普通的监管。

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阿达121212
Lv.5
发表于 2019-12-7 12:21 复制 查看全部楼层
不错不错,还可以的。。。

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