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暴涨1400%!2000亿的中国体育巨头"碾压"阿迪,直追耐克

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554 3 牛股短线 Lv.3 发表于 · 2019-11-8 15:22 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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       11月6日,中国活动衣饰龙头:安踏体育(02020.HK)股价再创历史新高,一度冲破79.45港元/股,总市值到达2122亿港元,折合271亿美圆,大幅超越阿迪达斯(150亿美圆),成为全球第二大致育衣饰品牌。




值得一提的是,2019年以来,安踏体育从36港元一路飙升至78.55港元,年内涨幅高达111%。

若将时候拉长,2007年上市至今,其股价涨幅已经接近14倍,且不竭创下新高,成为一只名副实在的大牛股。

而在此时代,安踏体育还曾遭受外资机构持续不断的做空“狙击”。


曾遭三大空头“狙击”

早在2018年6月,外资做空机构GMT公布了一份做空报告,其工具包括中国多家体育品牌。

报告显现,自2005年以来,在上市的16家中国体育用品公司中,已有9家被证实是骗子,全数来自福建,不幸的是,其他7家公司中,包括安踏、特步、361度等,这些公司与已经被证实是骗子的公司存在诸多不异的特征。

基于此,GMT倡议:卖出或避开这些公司。GMT还直指安踏是一家骗子公司,以为安踏只值10港元。报告还称,“即使安踏是天下上最好的体育用品公司,34倍的估值也是很高了。”

这份报告曾让安踏体育在2018年6月大跌逾8%。至2018年10月末,其股价较6月初跌去近30%。

但随后,安踏股价起头反弹。2019年4月份,其股价已经上升至55港元四周。

安踏体育月线

但是在2019年5月底,Blue Orca Capital开创人Soren Aandahl在香港的Sohn Investment Conference上颁发对安踏的看空谈吐,称安踏股价应最多下跌34%。

而Blue Orca首要质疑集合在于:安踏的利润数据过分完善,以及在现金流妥当的条件下,分红率下降。

值得一提的是,2018年5月,Blue Orca曾狙击新秀丽( hk01910 ),致使新秀丽当日盘中最大跌幅逾12%。而尔后新秀丽一向未走出下跌趋向。

新秀丽月线

安踏体育也曾因Soren Aandahl的谈吐大跌13%,但随后Blue Orca并未表露具体的做空报告。

7月7日,浑水忽然在其官网公布了做空港股安踏体育的报告,重点质疑FILA销售数据造假,控制分销商“左手倒右手”。受其影响,第二天,安踏低开低走,停止开盘跌幅7.32%。


尝到长处的浑水,紧接着在7月8日、10日、14日、21日持续公布四份做空报告,万字详文分析安踏各种负面,但3个月曩昔,安踏股价却越涨越高,甚至不竭创下新高。


市值冲破2000亿港元, 碾压 阿迪达斯

现实上,港交所官网数据显现,安踏一向是空头钟爱的股票之一,几近天天都有卖空。

10月16日,空头的成交量再度接近总成交额的15%。但安踏的股价走势也出乎料想。越是被做空却越涨。同日,安踏股价再度革新历史新高,市值冲破2000亿港元。

自7月7日,浑水公布第一篇做空报告以来,停止10月16日,安踏股价涨幅达37.5%。一般而言,做空机构在公布卖空报告前已经持有空仓,等报告将股价打压下来再平仓。

但安踏股价不跌反涨,再加上一些手续费,浑水此次无疑“血亏”。

不外,疏忽做空,延续上涨需要来由支持。对于安踏而言,业绩或是最大的“底气”。

近期,安踏体育表露2019年第三季度经营数据。2019Q3单季度,其主品牌安踏零售额较18年同期实现10%-20%中段增加,FILA品牌零售额同比增加50%-55%,其他品牌零售额同比增加30%-35%。



2019年中期业绩显现,安踏体育实现营收153.49亿元,同比增加42%;净利润为24.83亿元,同比增加27.66%。同期,其经营活动发生的现金流量净额达34.4亿元。

业绩加持之下,近一年以来,安踏体育股价涨幅已经跨越一倍。而自2019年以来,其股价也已经涨跨越110%。

得益于此,据2019年福布斯富豪榜,安踏体育的丁世忠、丁世家兄弟的身家也增加了近150%,别离增至396亿元和388.9亿元。安踏体育还有两位高管初次登上本榜单。赖世贤身家99亿元,是安踏体育首席财政官,也是丁氏兄弟的妹夫。王文默则治理团体的打扮营运,是丁氏兄弟的表兄。


收买FILA,成安踏转折点

作为中国最大的综合体育用品企业,安踏建立于1991。企业早期以OEM代工为主,后建立安踏主品牌,以公共化产物主攻中低端市场,结构于三四线城市。直到2009年收买FILA中国营业后,安踏借此切入中高端市场,进军一二线城市,并正式开启多品牌计谋。

在遭受空头狙击之外,自2007年就登陆港股的安踏也曾履历行业低谷。

2010年前后的三四年间,国产活动品牌是“土味”代表,是老中青都不屑的一类衣饰。同业业中,李宁感遭到的寒意是最强的。

2012年,李宁起头大量封闭门店,昔时吃亏近20亿,尔后两年仍堕入吃亏。3年时代,累计吃亏超31亿元。安踏在此时代一样正值低谷,股价一向处在低点盘桓。

低谷期间的安踏于2009年收买了FILA中国营业,而此举被以为是安踏的转折点。

2010年,安踏将FILA重新定位为时髦活动品牌,面临年轻消耗群体推出。尔后三年,FILA慢慢向经销商接管店肆经营权。两个行动让FILA中国营业在2014年起头正式扭亏为盈,并持续5年延续增加。2019年上半年,FILA进献了近45%的营收。

在收买FILA上尝到了长处后,安踏的收买营业近年来一向高歌猛进,尔后又将日本功用性活动品牌迪桑特(Descente)、韩国品牌Kolon Sport、童装品牌小笑牛KingKow,以及亚玛芬体育等国际高端品牌支出囊中。

整合扩大以后,安踏在消耗者心中已经成为“国潮”首选品牌之一,与“土味”再无联系。并甩开李宁,跻身国内体育老牌第一的位置。

虽然李宁也经过对渠道的改良优化,并从停止无穷制扩大动手,不竭改良其经营情况,但今朝李宁在港股最新价为25.95港元/股,总市值600.49亿港元。



若从市值来看,安踏无疑已经将李宁远远甩在死后,并成为全球第二大致育衣饰品牌,仅次于耐克。


机构高喊98港元

自安踏表露三季度财政数据以来,外洋评级机构几近分歧看好。

摩根大通称,本地体育用品销售于7-8月表示微弱,虽然9月由于天气身分稍微放缓,但第三季度表示仍保持安定,该行予安踏“增持”评级,方针价78港元/股。

野村估计安踏体育增加势头将会延续,并将对安踏体育的投资评级由“中性”上调至“买入”,方针价由58.5港元大幅上调约52%至89港元。

汇丰亦将安踏体育方针价上调至80港元,保持“买入”评级。美银美林上调安踏方针价至78.5港元/股。

11月5日,中金公司一样公布报告称,安踏体育旗下安踏及FILA品牌的销售在三季度增加显现出韧性,而其他子品牌也具潜力,保持“优于大市”的投资评级,并上调方针价约26%至94.64港元。

有机构猜测,受2020年东京奥运带动,安踏品牌及FILA品牌的销售增加将会继续优于预期,并以为,安踏采纳多品牌战略,触及分歧活动产物,估计此有助公司中持久延续争取优于同业的增加。

但也有业内助士指出,安踏走多品牌门路,经过收买和协议合作走出了自己的气概,但不竭花大代价带来的资金风险以及多品牌的管控困难需要警戒。李宁是单品牌战略,其国潮时髦对年轻人的穿透力不容小觑,有强大护城河效应。
健康人生688
Lv.2
发表于 2019-11-8 16:17 复制 查看全部楼层
楼主非常厉害·看好你·
兰芳之恋
Lv.2
发表于 2019-11-8 16:13 复制 查看全部楼层
谢谢楼大哥分享////
我月涨
Lv.2
发表于 2019-11-8 16:09 复制 查看全部楼层
谢谢分享
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