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百威英博高溢价收购Craft Brew,机构看好确定性强的啤酒龙头丨牛熊眼

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1081 6 秋风落叶枪 Lv.3 发表于 · 2019-11-13 13:07 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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11月13日,啤酒概念涨幅居前,截至发稿,重庆啤酒涨超5%,青岛啤酒珠江啤酒、燕京啤酒等拉升。

百威英博高溢价收购Craft Brew,机构看好确定性强的啤酒龙头丨牛熊眼

百威英博此前宣布,将收购其尚未拥有的手工酿造啤酒制造商CraftBrewAlliance的68.8%股份,此项交易对后者的估值达3.21亿美元左右。根据协议,百威英博将为每股CraftBrew股票支付16.50美元现金,预计交易将于2020年完成。这一价格较CraftBrewAlliance周一的收盘价7.33美元溢价125%。据悉,CraftBrewAlliance旗下拥有KonaBrewingCompany、AppalachianMountainBrewery、CiscoBrewers和RedhookBrewery等酒类公司。周一盘后,CraftBrew股价飙升123%,至16.32美元。

此外,中国酒业协会副秘书长何勇认为,啤酒行业对于销售市场扁平化和渠道自有化程度要求较高。当下,社会整体消费水平以及消费产品结构都在提升,这也直接推动啤酒行业整体得到了提升。啤酒行业作为充分市场化的行业,市场掌握了定价权,由此产生了消费升级推动行业升级的整体大环境。

中信建投表示,啤酒吨价提升驱动收入规模、盈利水平持续提升。啤酒行业整体盈利改善的逻辑逐季兑现,未来3~5年行业利润增长中枢约20%路径清晰;当前估值处于历史低位,强烈推荐。看好青岛啤酒未来2~3年结构持续升级,受益于中端经典放量替代低端、高端部分随整体扩容,预计2021年经营性净利润接近30亿;重庆啤酒如不考虑注入未来2~3增速约20%,同时嘉士伯中国的成功高端化和快速规模扩张支撑公司估值溢价;珠江啤酒未来2~3年享受16~17年开始的结构提升红利,增速高于行业整体,预计中枢在30%以上。

东兴证券认为,啤酒行业三季报验证2019年是行业盈利的拐点,未来行业主导逻辑将从营收端向利润端转移。东兴证券从年初以来一直重点推荐啤酒板块,行业今年将是盈利拐点,主因增值税率下调、期间费用率改善等影响,产品结构升级是推动行业盈利能力持续改善的主要驱动力。三季报也验证了此前的观点:未来产品结构升级将不断增强公司平抑季节性影响的能力,盈利能力也将得到稳步提升。持续推荐产品结构改善显著的青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒

兴业证券表示,啤酒板块持续改善,整体费率有所下降。三季度啤酒板块(不计入华润)收入同增3.9%,归母净利润同增25.3%,增速环比提升12.1pct,利润提速明显,主要系:前期净利润基数的绝对值较低;产品结构升级叠加税费改善,期内毛利率提升而费率相对稳定。同时,板块毛利率同比提升1pct至40.8%,期内费用率相对稳定,销售、管理费用率保持在15.7%、5.6%,受益于费率稳定、毛利率提升及增值税率下降等因素,前三季度板块盈利能力同比提升1.7pct至9.9%。推荐业绩确定性强的啤酒龙头,如青岛啤酒、华润啤酒、珠江啤酒。

百威英博高溢价收购Craft Brew,机构看好确定性强的啤酒龙头丨牛熊眼
贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2019-11-13 15:54 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!!!!!
无疆的野马
Lv.5
发表于 2019-11-13 14:48 复制 查看全部楼层
谢谢分享。
小雨师
Lv.5
发表于 2019-11-13 14:47 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资顺利
小雨师
Lv.5
发表于 2019-11-13 14:47 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资顺利
健康1965
Lv.5
发表于 2019-11-13 13:50 复制 查看全部楼层
谢谢分享。
春天水乡
Lv.6
发表于 2019-11-13 13:11 复制 查看全部楼层
央行因一头猪坚决不放水,10月社融数据印证通货紧缩,市场上钱少,巧妇难为无米之炊,没有钱,再好的戏也唱不出来。更何况还有IPO大跃进和天量减持抽血!
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