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“政策组合拳”利好基建板块,拐点行情来临,四季度或存补涨机会丨牛熊眼

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1200 3 财经风眼 Lv.4 发表于 · 2019-11-14 11:47 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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11月14日早盘,大基建板块持续走强,截至发稿,筑博设计、建科院、交建股份3股涨停,设计总院大涨逾8%,北新路桥、中设计股份、中国铁建等个股集体跟涨。

“政策组合拳”利好基建板块,拐点行情来临,四季度或存补涨机会丨牛熊眼

消息面上,11月13日召开的国务院常务会议决定,降低部分基础设施项目最低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%。对补短板的公路、铁路、生态环保、社会民生等方面基础设施项目,在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下,可适当降低资本金最低比例,下调幅度不超过5个百分点。会议还提出,基础设施等项目可通过发行权益型、股权类金融工具筹措不超过50%比例的资本金。

对此,华创证券指出,这是自2015年以来,我国再次下调基础设施项目最低资本金比例,同样规模的资本金将可以撬动更高杠杆。近一段时间以来,围绕基建补短板的稳增长措施接连出台,不少省份也追加了年内重点建设项目的数量及投资额度。据统计局数据,前三季度基建投资同比增长4.5%,比二季度加快0.4个百分点,预计未来基建投资增速将延续回升势头。多家工程建设行业公司正在抢抓基建补短板机遇,加大市场拓展力度。推荐关注:浙江交科、北新路桥、中国铁建、山东路桥。

国盛证券认为,此次下调部分基建项目资本金比例是对年初 工作报告的落实,并允许50%资本金使用权益性工具融资,显示出当前稳增长被放在更突出位置,逆周期调节力度进一步加大。稳增长被放在“更突出位置”,基建投资有望持续加码。建筑板块估值处于洼地,在稳增长政策趋势+基本面逐步印证背景下,第四季度有可能存补涨机会,重点推荐增长稳健、低估值、市占率有望不断提升的建筑央企中国铁建、中国中铁、中国化学等,预期与估值已极低的设计龙头中设集团苏交科,此外亦推荐建筑板块外资流通股持仓占比最高、估值处于低位的金螳螂,民企PPP龙头龙元建设。

同时,国盛证券的研报中还提到,三季报显示建筑板块营收平稳,盈利及新签订单明显加速。建筑板块2019年前三季度整体实现营收、归母净利分别增长15.5%、7.2%增长,增速较上半年分别变动-0.2/+2.8个pct,其中第三季度分别增长15.6%、13.5%,收入增长平稳,受费用率下降等因素影响,盈利明显加速。同时在前期基建稳增长政策带动下,八大央企第三季度盈利与国内订单分别增长16.4%、20.6%,较中期明显提速。

此外,根据国信证券统计,2019年前三季度,建筑行业上市公司营收同比增长15.9%,收入提速,增速创近年来新高;归母净利润同比增长7.1%,利润增速回升。

国信证券指出,基建产业链龙头估值接近历史最低位,在手订单为历史最高水平,订单收入保障比达到近4倍。八大央企今年前三季度新签订单增速也回升至14%,远高于去年全年6%的水平,订单再提速。随着政策推进落实,订单有望加快落地,业绩确定性强,估值修复空间大。维持10月份的投资组合,推荐中国铁建、中国中铁、中国交建、金螳螂、中设集团、苏交科等。

国泰君安认为,基建拐点趋势行情来临。首先,财政发力基建投资回升将助推趋势行情;其次,建筑涨幅倒数第一估值历史新低,受益基建回升2020年确定性较强;第三,铁路轨交是最具前景的基建细分且超4万亿招投标陆续推进、订单、业绩望延续好转趋势,推荐中国铁建(首推)、中国中铁,及中国建筑、中国化学、葛洲坝等;其他细分推荐苏交科、中设集团、龙元建设、金螳螂等;新兴产业受益城地股份、杭州园林中装建设山鼎设计等。

“政策组合拳”利好基建板块,拐点行情来临,四季度或存补涨机会丨牛熊眼
春天水乡
Lv.6
发表于 2019-11-14 18:17 复制 查看全部楼层
今天大盘继续弱势整理,收阳十字星,K线组合为落地三星,支撑位为楔形整理下轨,也就是2900一线。按道理,明天是变盘向上才对,但短期均线系统完全没有修复的迹像,即使反弹,相信也是阻力重重。
贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2019-11-14 14:36 复制 查看全部楼层
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Lv.2
发表于 2019-11-14 12:00 复制 查看全部楼层
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