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这家公司想A股上市3年失败4次,股东华谊何时才能套现退出?

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1370 6 我不是大哥 Lv.3 发表于 · 2019-11-27 23:08 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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这家公司想A股上市3年失败4次,股东华谊何时才能套现退出?

  • 作者:小马哥
  • 编辑:云图
  • 11月25日,随着东晶电子一则公告关于公司终止筹划吸收合并英雄互娱事项,东晶电子连续两日跌停。英雄互娱第二次借壳重组上市计划宣告失败。

    一、从零到一百亿市值,需要多久?

    英雄互娱也曾笑傲资本市场,在不到一年时间里,把估值从零做到了100亿。

    时间回到2015年,手游井喷式发展的第三年,中国股市的“黄金时代”,英雄互联成功借壳新三板一家叫塞尔瑟斯的公司,并且一度跃居“新三板百亿市值公司”,号称“中国电竞第一股”,风头一度盖过行业老大腾讯。

    而那个时候,英雄互联刚刚成立两个月。

    一年能做到百亿的估值,创始人应书岭起到了关键作用。

    应书岭是英雄互娱战略的制定者,也是英雄互娱创立起就能够吸引诸多投资人的关键。

    应书岭在创办英雄互娱之前,是当时中国手游领域排名第一的中手游总裁。应书岭在中手游期间经营的卓越游戏,曾是中手游旗下业绩最亮眼的子公司,把中手游的股价,从最低3美元/股,拉到了最高30美元/股。

    有着超强业务能力的应书岭,在还没离开中手游之前,就得到多名投资人青睐,据说有超过60份offer。

    在产业牛人应书岭外,英雄互联团队和还有一个叫吴旦关键人物。

    加入英雄互联之前,吴旦是真格基金的副总裁,在真格基金主要负责投资游戏行业。和应书岭一样,两人都有金融和游戏的双重背景。

    所以,英雄互娱在成立时就有很深的资本烙印。这种既懂游戏又懂融资的高管团队,给英雄互娱带来了十分强大的资本背景。其投资人中不乏红杉资本沈南鹏、华兴资本包凡、真格基金的徐小平等圈内大佬,以及豪掷19亿的华谊兄弟

    英雄互联对于应书岭来说就是一个谋划已久的“局”。

    2014年,中手游代理了两款游戏:《全民枪战》和《天天炫舞》。

    根据多年产业经验,时任中手游总裁的应书岭判断这两款游戏一定会火。所以,通过一系列资本运作,应书岭成立了英雄互娱,并实际取得了《全民枪战》和《天天炫舞》两款游戏的发行运营权,而这两款游戏果然成为了英雄互娱后续运作的基石。

    2016年度,英雄互娱仅凭《全民枪战》和《天天炫舞》两款游戏,实现收入超过7亿元,净利润超过2亿元。

    二、历程艰难上市道路

    资本催化了英雄互娱,英雄互娱自然要对资本做一个交代。

    但原本计划通过并购重组方式上市的英雄互娱,规划的明明白白,谁料人算不如天算,却在16年等来了证监会叫停上市并购重组的政策,上市梦搁浅。

    但英雄互娱没有放弃。为了登陆A股,使出了浑身解数。

    2016年9月,证监会出台《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》为贫困地区企业IPO开辟绿色通道。

    3个多月后,英雄互娱便迁址延安市延川县,意图搭上“IPO扶贫政策”东风,致力于成为红色革命根据地第一股。

    但依然未能如愿。

    2018年2月,英雄互娱聘请国泰君安作为公司首发 A 股上市的财务顾问、辅导机构、保荐机构、主承销商,并为公司提供全面资本市场服务事宜达成了框架协议。

    本以为英雄互娱总算是踏踏实实开始IPO 辅导。结果一年后,英雄互娱竟然又选择了另一种更为简单粗暴的上市方式——借壳。

    2019年2月18日,A 股上市公司赫美集团发布一则公告,披露了英雄互娱正在进行的借壳事宜。却迎来深交所发函询问是否涉嫌“忽悠式重组”,最终借壳失败。

    屡败屡战的英雄互娱,在仅仅一个月后,又再次重启借壳上市征程。

    2019年5月13日中午,东晶电子发布公告表示,已经与英雄互娱主要股东签订《重组上市框架协议》,拟吸收合并英雄互娱,同时置出自身全部资产业务。

    相隔一月就再度借壳,足见英雄互娱背后的资本对于A股上市的迫切。

    消息称,其中最着急的莫过于二股东华谊兄弟。

    华谊兄弟在15年豪赌英雄互娱19亿,近年来流年不利,老板都开始卖收藏品了,英雄互娱如果能成功上市,华谊兄弟即可套现,解决部分资金问题。

    然而,半年后的11月25日,东晶电子发布公告称,公司终止筹划吸收合并英雄互娱事项。原因是《换股吸收合并协议》六个月期限届满,各方无法就展期事宜达成一致意见。

    这次重组失败在外界看来并不意外。

    因为东晶电子多次被媒体质疑存在内幕交易,其中证券时报就曾发布名为《东晶电子疑涉内幕交易 多家公司身陷资本局》的报道。证监会也接连发布问询函质疑东晶电子收购英雄互联炒作股价。

    自此之后,英雄互联的借壳套路也告一段落了。

    三、英雄互联到底怎么样?

    游戏寒冬,业绩下滑

    18年对于英雄互娱最难的一年:游戏寒冬下,业绩增速下滑、现金流恶化。

    根据披露的财报来看,2015-2017年实现归属净利润分别约为1980万元、5.32亿元以及9.15亿元。

    虽然英雄互娱在2018年全年营业收入11.9亿元人民币,较去年同期上涨15.12%,但 2018年英雄互娱的利润却出现了下滑。其净利润7.2亿元,较上年同期的9.15亿元,下降了20.47%。

    业绩下滑的原因主要还是产业政策的影响:2018年游戏版号停发,使得多款游戏不能发行和变现。

    成本大增,雪上加霜

    另外,2018年英雄互娱的营业成本为3.4亿元,比2017年增加了近1亿元,同比增长41.23%。

    这也是当年野蛮发展带来的后遗症,在一个暴利的行业大手大脚惯了,突然迎来政策限制,收入跟不上,成本控制能力的缺陷也暴露出来。

    从产品来看:公司游戏依旧保持一线水平

    《 2019 年上半年中国移动游戏报告》的时候,英雄互娱在 App Store 畅销榜前 500 拥有的产品数量仅次于腾讯和网易,排在3名。在 App Store 下载榜也有5 款产品能够进入前 500。

    国内游戏公司,能够做到双榜500都有数款产品的,除了腾讯和网易,就只有英雄互娱和三七互娱

    这家公司想A股上市3年失败4次,股东华谊何时才能套现退出?

    另外,游戏版号的限制,还让公司还储备了不少游戏。

    公司近年布局海外也取得了一些成绩,《新三国志》、《巅峰战舰》、《王牌战争:代号英雄》等都表现不错。

    近几年火热的电竞业务也是英雄互娱的看点之一,不过目前依旧处于培育期。

    所以,虽然借壳上市的路可能已经被堵死,但是目前游戏产业的政策越来越清晰。

    再加上新三板调整方案的推进,以及创业板注册制即将放开的传闻,企业的上市渠道将更为通畅。


    本主题由 任务系统 于 2019-12-7 11:09 审核通过

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    阿达121212
    Lv.5
    发表于 2019-12-2 18:41 复制 查看全部楼层
    吸新吐故!!!!!!!!!!!!!!!!!!

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    春天水乡
    Lv.6
    发表于 2019-11-28 09:59 复制 查看全部楼层
    美国GDP增速2.1%,美股又创新高;我们有首席说增速降到4%-5%,大家一片悲观。但这也是美国2倍啊,为啥股市差距这么大!美股上不封顶,A股下不保底,这才是赤裸裸的现实。

    美股高开,又创新高,这根本不算新闻,现在美股下跌才是新闻。A股天天装睡,2900拉锯一个月,也真是醉了!记得年初,从官媒到机构,到券商到大V,一个一个喊美股要崩,据非官方统计,在我们舆论中,美国今年玩火16次,悬崖勒马26次,搬起石头砸自己的脚19次....不知道被打脸了么!

    当然,也只能羡慕了,美股就像人家的孩子,再完美也只能看着,去投资的没几个;大A毕竟是亲生的,自己当年约的P,含着泪也要陪他养大!但谁能想到,这熊孩子一直长不大呢。

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    贵溪银矿部
    Lv.0
    发表于 2019-11-28 05:02 复制 查看全部楼层
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