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突发!中方宣布制裁!

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732 3 南方都市 Lv.2 发表于 · 2019-12-2 22:02 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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社长说

11月财新制造业PMI数据创近两年新高

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继周六统计局披露制造业PMI数据后,今天财新也公布了11月财新制造业PMI数据:

11月财新制造业PMI51.8%,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。


统计局披露的制造业PMI数据一般称为中采PMI数据,样本大,覆盖了大约3000家企业,所以一般分析宏观都用中采制造业PMI数据。

而财新数据披露的财新制造业PMI,样本较小,覆盖了大约500家企业,但一般认为财新制造业PMI数据更倾向于中小企业、民企,所以市场也会用财新PMI数据来进行佐证。


研报社周六的文章已经解读了中采制造业PMI数据:

11月PMI数据相比10月回升,有季节性因素,但是超预期回升更多反映的是制造业内生动能在缓慢复苏,作为经济先行指标,PMI重回荣枯线上方也是经济阶段性企稳的信号之一。再叠加近期逆周期调节政策力度加强,1万亿专项债额度也提前下达,经济阶段性企稳可期!
——以上文字来源:11月30日 研报社《今天,有个重要数据出炉!》
今天财新制造业数据同样亮眼,佐证了上述判断。


北向资金持续逆市流入

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在11月26日MSCI扩容阶段性结束之后,北向资金流入势头不减,并且连续四天逆市净流入:


回顾研报社在《一个天大的误解!关于外资》一文中对于外资的判断:
外资流入的本质原因是政策对外开放红利+A股资产价值,在政策的推动下,外资会持续流入A股的估值洼地,而MSCI持续扩容正是外资流入的一种体现,这是果而不是因,所以不能说MSCI不继续扩容了,外资就不会持续流入。
——以上文字来源:11月28日 研报社《一个天大的误解!关于外资


关于券商股走势

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周末,证监会鼓励打造航母级证券公司,研报社针对该新闻作了解读,同时,在昨日文章留言区,针对券商股在周一的走势,社长做了以下预判:

今天市场的走势已经验证了。



军工

月内连续两起军工资产重组

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11月28日,中航系再现深度整合,提振军工资产证券化预期。

11月28日盘后,中直股份发布公告称:

股东中航科工拟对价56.88亿收购航天工业集团旗下三项资产:1)航空工业集团、天保投资合计持有的中直有限100%股权;2)航空工业集团持有的哈飞集团10.21%股权;3)航空工业集团持有的昌飞集团47.96%的股权。


看着有点乱,社长帮大伙捋一捋。

航空工业集团是国内十二大军工大央企之一,航空工业集团直接控股中航科工(中航科工是一家香港上市公司),中航科工又控股中直股份。

所以航空工业集团是母公司,中航科工是子公司,中直股份是孙公司。


而在这次收购完成后,有以下影响:
一方面,航空工业集团旗下的核心直升机资产将全部注入中航科工,中航科工将成为国内直升机领域的NO.1。

另一方面,由于中直有限持有中直股份16%的股份,所以收购完成后,相当于中航科工间接增持了中直股份16%的股份,总计将持有中直股份50.8%的股份,实现绝对控股。


当然,这次收购对中直股份并不构成直接利好,所以公告出来之后,中直股份反应并不大,但是中航系这次深度整合将对中航科工以及中直股份产生长远的影响,军工大央企的资产证券化预期也再次得到提振。


11月5日,中航飞机公告拟置入飞机整机资产。


同样是11月,同样是航空工业集团,中航飞机在11月5日盘后发布公告称拟置入西安飞机100%股权、陕西飞机100%股权、中航天水飞机100%股权等资产,同时置出长沙起落架分公司100%股权、西安制动分公司100%股权等资产。

说简单点,就是中航飞机跟母公司航空工业集团对换资产,用一些零部件、维修类资产去换母公司的核心整机资产。
在重组完成后,中航飞机将全面聚焦整机业务,成为国内大飞机领域的龙头(主要是运输机、轰炸机等)。

研报社认为从航空工业集团近期一系列密集的资产整合动作来看,以航空工业集团为代表的军工大央企资产证券化进程再次加速。



军工资产证券化预期提振

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军工资产证券化就是将国有军工资产上市,引入社会资本,加大军工领域直接融资,促进军工企业健康发展,是国企改革在军工领域的重头戏。

11月27日,国资委再次强调要从管资产向管资本转变。

11月27日国资委印发《关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》。紧紧围绕“管资本”这条主线,从总体要求、重点措施、主要路径、支撑保障四个维度,构建以管资本为主加快国有资产监管职能转变的工作体系。

同时,相关人士表示,下一步将抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案,进一步明确从管企业向管资本转变,形成以管资本为主的国有资产监管体制改革举措。


管资产向管资本转变,说白了就是资产证券化。


从目前国内军工企业资产证券化进程来看,还有很大的缺口。


一方面,目前我国军工集团资产证券化率在35%左右,大幅低于国外军工集团70%-80%的资产证券化水平。
从最新的数据看,在国内十二大军工集团中:中国航空工业集团58%;中国航空发动机集团48%;中国航天科技集团15%;中国航天科工集团21%;中国兵器工业集团26%;中国兵器装备集团42%;中国船舶重工集团50%;中国船舶工业集团38%;中国电子科技集团28%;中国电子信息产业集团5%;中国核工业集团59%;中国核工业建设集团51%。

另一方面,多家央企资产证券化率离十三五目标(2020年)还有很大缺口。例如航天科技集团到2020年末的资产证券化率目标是45%,目前还不到20%;航空工业虽然接近60%,但是离70%的目标也有一定距离。

总之,在管资产向管资本转变的总基调以及十三五的任务目标下,军工企业资产证券化进程到了必须要加速的时候了,军工板块或将受到催化。



军工自主可控地位凸显

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军工除了资产证券化这条线之外,还有一条线可能受益于当前环境,就是军工自主可控。


一方面,科技股行情依然高潮不退,作为军工和科技领域重叠的分支将受到持续催化。


另一方面,中美贸易摩擦反复,军工上游关键原材料、零部件、核心设备、软件都是自主可控的重点领域。

今天盘后,据人民日报消息,中方宣布制裁,表明中美博弈再次复杂化。

12月2日,外交部发言人华春莹主持例行记者会。

华春莹宣布,日前,美方不顾中方坚决反对,执意将所谓“香港人权与民主法案”签署成法,这严重违反国际法和国际关系基本准则,严重干涉中国内政,中方已就此表明坚决态度。针对美方无理行为,中国 决定自即日起暂停审批美军舰机赴港休整的申请,同时对“美国国家民主基金会”、“美国国际事务民主协会”、“美国国际共和研究所”、“人权观察”、“自由之家”等在香港修例风波中表现恶劣的非 组织实施制裁。中方敦促美方纠正错误,停止任何插手香港事务、干涉中国内政的言行,中方将根据形势发展采取进一步必要行动,坚定捍卫香港稳定繁荣,坚定捍卫国家主权、安全、发展利益。



总结:军工三条主线

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总结来看,在当前的大环境下,研报社认为军工板块有三条主线。


第一,军工资产证券化。

在管资产向管资本转变的总基调以及十三五的任务目标下,军工企业资产证券化进程到了必须要加速的时候了,军工板块或将受到持续催化。
在军工央企资产证券化进程中,航空工业集团是排头兵,而航天科技集团、兵器工业集团、中电科集团由于目标缺口大,后续也将重点发力。

第二,军工自主可控。
军工领域的硬核科技股也将受市场炒作氛围和中美贸易大环境催化,军工芯片、军工高端材料、军工电子都是核心领域。

第三,军工白马。
很多人可能以为持续流入的外资不会买军工,其实这个观念是错误的,军工股里的白马也会持续受到外资流入,例如中航沈飞、中直股份、中航光电、振华科技等。

本主题由 任务系统 于 2019-12-7 11:48 审核通过
尤利西斯
Lv.2
发表于 2020-1-16 11:46 复制 查看全部楼层
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-16 11:39 复制 查看全部楼层
不错不错,还可以的。
阿达121212
Lv.5
发表于 2020-1-15 23:07 复制 查看全部楼层
不错不错,还可以的。。。。。。
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