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如何从A股遍地减持里寻找赚钱机会?

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616 6 股里行间 Lv.3 发表于 · 2019-12-4 14:46 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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目前的减持规则(主板、中小板、创业板)的特点:

1、减持前15个交易日披露计划;

2、大股东3个月内通过大宗与竞价交易减持最多3%;

3、减持对业绩无要求。

减持我们是比较常见的,当然也有部分股票是有增持行为的,今天我们主要讲比增持行为更大的利好行为回购。

先来看几只昨天股票的表现:


这些股票上涨的原因不尽相同,但他们都有一个共性就是回购,近期都有过回购事件。

我们做投资首要的一个思维方式就是逆向思维,因此当我们看到减持的时候,代表着股东或不看好公司未来,或认为股价以被高估,或种种原因。我们就要找到反向的,那么对应减持当然是增持了,增持的确是一个好事,但有没有比增持更好的事呢?那就是回购了。

什么是回购?

股票回购是指上市公司利用现金等方式,从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。

如果该公司将回购的股票进行注销,你持有它的股票就是躺赢,为啥呢?因为同样的蛋糕,原来分100份,现在少分了,只分90份,那么每份自然就变多了。这个和股票的回购注销是一个道理。当然,也有的公司是回购激励管理层,这一点也是好的,至少说明管理层当前是有信心的。

这是个好事吧?而且回购的时候监管层要求要仔细考虑财务状况,意思就是需要财务上相对健康才能回购。回购也代表了企业的资金实力。

而且,说出去的话泼出去的水呀,上市公司回购股份方案披露后,非因充分正当事由不得变更或者终止。

那么,我们在注意股票的回购时,同时需要注意几种误区:

有三类回购我们是需要注意的,一类是回购时间窗口伴有董监高、股东减持的二类是股权激励注销回购的说明业绩没有达标三类是控股股东存在大量质押,股价不断下跌回购的,这类往往是慷公司之慨解自己之围。

先说第一种伴随减持,这一点我们很好找,因为上市公司在回购时需要一并披露减持计划。有减持的我们就规避,宁可错杀。投资者点赞回购的股票时首先可以筛掉有减持的。

监管要求:上市公司应当在首次披露回购股份事项的同时,一并披露向董监高、控股股东、实际控制人、回购提议人、持股5%以上的股东问询其未来减持计划的具体情况,包括但不限于未来3个月、未来6个月是否存在减持计划等。

第二类激励对象未达到解除限售条件的,上市公司应当回购尚未解除限售的限制性股票。

这一类回购其实是不好的,这说明上市公司的经营发展没有达到预期,没有按原有路线行进,还有就是被激励对象离职,激励都不要了也可以看出对公司的不看好,这类受迫性回购我们也过滤掉。

咱们这里举的例子是远兴能源,它的回购原因是由于部分业绩未达标。



第三类是控股股东大量质押,股价不断下跌这种,这种我们从股票走势也能排除掉。

我们要排除掉股价不断下行的股票。滤掉了这三类,其实剩下的股票也就不多了。

讲到这里,咱们就以完美世界为例看一下,这个公司7月30日刚实施完回购,紧接着注销掉,后面8月又开始计划回购,用来股权激励,这钱是不是很多啊?



这只是一个例子,我们不做任何推荐,这只股票我也没有仔细看,它只是我回购股票池中的一个,小伙伴们可以自己再去找找 看看哪些股票最近有回购?或者看看你手里的股票是否是回购对象?


影响投资的七种心理因素

无效性,错误定价、错误认知以及他人犯下的过错,为优异表现创造了机会。事实上,利用无效性是持久卓越的唯一方法。为使自己与他人区别开来,你应该站在与那些错误相反的一边。

为什么会产生错误?因为投资是一种人类行为,而人类是受心理和情感支配的。许多人具有分析数据所需的才智,但是很少有人能够更加深刻地看待事物并承受巨大的心理影响。换句话说,很多人会通过分析得出相似的认知结论,但是,因为各自所受心理的影响不同,他们在这些结论的基础上所采取的行动各不相同。最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素,而是来自心理因素。投资心理包括许多独立因素,本文将一一进行探讨,但要记住的关键一点是,这些因素往往会导致错误决策。它们大多归属“人性”之列

影响投资的七种心理因素

第一种侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望,尤其是当这种渴望演变成贪婪的时候。

大多数人投资的目的就是赚钱。(有些人将投资视为一种智力训练,或将投资视为显示自身竞争力的手段,而对他们来说,金钱也是衡量成功的标准。金钱本身可能不是所有人追求的目标,但它是人们财富的计量单位。不在乎钱的人通常是不会进行投资的。)努力赚钱并没有错。事实上,对利润的渴望是驱动市场及整体经济运转的最重要因素之一。危险产生于渴望变成贪婪的时候。对于贪婪,韦氏词典将其定义为“对财富或利润过度的或无节制的、通常应受谴责的占有欲”。

贪婪是一股极其强大的力量。它强大到可以压倒常识、风险规避、谨慎、逻辑、对过去教训的痛苦记忆、决心、恐惧以及其他所有可能令投资者远离困境的要素。反之,贪婪时常驱使投资者加入逐利的人群,并最终付出代价。

贪婪与乐观相结合,令投资者一次又一次地追求低风险高收益策略,高价购进热门股票,并在价格已经过高时抱着增值期望继续持股不放。事后人们才发现问题所在:期望是不切实际的,风险被忽略了。

第二种影响投资的因素是恐惧

与贪婪相对应的是恐惧—我们必须考虑的第二个心理因素。在投资领域,这个词并不代表理性的、明智的风险规避。相反,恐惧就像贪婪一样,意味着过度。因此恐惧更像恐慌。恐惧是一种过度忧虑,妨碍了投资者采取本应采取的积极行动。



第三个因素就是人们容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。在职业生涯的很多时候,我一直惊讶于人们为何那么轻易就自愿终止怀疑。

这种倾向使得人们愿意接受任何能让他们致富的可疑建议。只要说得通就行。对此查理·芒格引用德摩斯梯尼的一句话作了精彩的点评:“自欺欺人是最简单的,因为人总是相信他所希望的。”相信某些基本面限制因素不再起作用,因而公允价值不再重要的信念,是每一个泡沫以及随之而来的崩溃的核心。

但投资的目的是严肃的,容不得玩笑,我们必须持之以恒地警惕在现实中无效的东西。简而言之,在投资的过程中需要大量的怀疑,怀疑不足会导致投资损失。在事后剖析金融灾难的时候,有两句话屡次出现:“好到不像真的”和“他们在想什么”。

是什么让投资者迷上这样的错觉呢?答案通常是,投资者往往在贪婪的驱使下,轻易地摒弃或忽略了以往的教训。用约翰·肯尼思·加尔布雷思的话来说,是“极端短暂的金融记忆”使得市场参与者意识不到这些模式的复发性与必然性。

当市场、个体或一种投资技术获得短期高额收益时,它通常会吸引人们的过度(盲目)崇拜。我将这种获得高额收益的方法称为“银弹”。

投资者永远在寻找银弹,称其为圣杯或免费的午餐。人人都想要一张无风险致富的门票。很少有人质疑它是否存在,或者为什么他们应该得到。无论如何,希望永远在滋生。

然而银弹并不存在,没有任何策略能够带来无风险的高收益率。没有人知道所有答案,我们只是人而已。市场是不断变化的,并且就像许多其他事物一样,获得意外利润的机会是随着时间的推移而衰减的。相信银弹存在的信仰终会导致灭亡。

是什么促成了银弹信仰呢?最初通常存在一定的事实基础,这一事实被发展成冠冕堂皇的理论,信徒们开始四处游说。随后这一理论带来了短期利润,无论是因为理论本身确有一定价值,还是仅仅因为新信徒的购买行为推高了目标资产的价格。最后会出现两种表象:第一,存在一种获得必然财富的方法;第二,方法的效力引发狂热。就像沃伦·巴菲特2010年6月2日在国会上所说的那样:“居高不下的价格就像是一剂麻醉剂,影响着上上下下的推理能力。”但在事后—爆裂之后—这种狂热被称为泡沫。



第四个造成投资者错误的心理因素是从众(即使群体共识存在显而易见的荒谬)而不是坚持己见的倾向。

在《市场是怎么失败的》一书中,约翰·卡西迪描述了斯沃斯莫尔学院的所罗门·阿希教授在20世纪50年代所做的经典心理实验。阿希请被测试组对看到的情况作出判断,但是在每组中只有一个人是被测试对象,其他人都是托儿。卡西迪解释说:“这样的设置将真正的被测试对象置于两难境地:正如阿希所说,‘我们对他施加了两种相反的力量:他自己的感觉,以及同组人一致的群体意见。’”

真正的受测对象忽略自身所见与同组人保持一致的比率很高,即使其他人明显是错误的。这个实验显示了群体的影响力,它启发我们,应该对群体共识的正确性持保留态度。

“就像所罗门·阿希20世纪50年代视觉实验中的参与者一样,”卡西迪写道,“许多不赞同市场共识的人会感觉受到了排斥。最终真正疯狂的,是那些不懂市场的人。”

一次又一次地,从众的压力和赚钱的欲望致使人们放弃了自己的独立性和怀疑精神,将与生俱来的风险规避抛诸脑后,转而去相信毫无意义的东西。这种情况发生得非常频繁,因此一定是某些固有因素而不是随机因素在起作用。

第五个心理影响是嫉妒。

无论贪婪的负面力量有多大,它还有激励人们积极进取的一面,与之相比,与别人相比较的负面影响更胜一筹。这就是我们所谓的人的天性里危害最大的一个方面。

一个在孤立环境下感觉快乐的人,当他看到别人做得更好时,可能会变得痛苦不堪。在投资领域,投资者大多难以坐视别人赚钱比自己多这一事实。

我知道这样一家非营利机构,它从1994年6月到1999年6月的捐赠基金年收益率是16%,但是同行23%的年均收益令投资者沮丧不堪。没有成长股、科技股、收购以及风险投资的捐赠基金在5年的时间里发展滞后。而随着科技股崩盘,从2000年6月到2003年6月,这家机构只有3%的年收益率(同期捐赠基金大多出现亏损),股东们反而兴高采烈起来。

这样的结果肯定有问题。人们怎么可能每年赚16%不开心,赚3%反而开心呢?答案是我们都有与别人相比较的倾向,这种倾向会对本为建设性、分析性的投资过程产生不利影响。


第六个关键影响因素是自负。在以下我将要陈述的事实面前保持客观和审慎具有极大的挑战性。

进行短期投资业绩的评价和比较。在繁荣期,轻率甚至错误的承担更大风险的决策往往能够带来最好的收益(我们在大部分时间里都处于繁荣期)。

最好的收益带来最大的自我满足。如果事情确实如愿发展,那么自认聪明并得到别人的认可是很开心的一件事。

相比之下,善于思索的投资者会默默无闻地辛苦工作,在好年份赚取稳定的收益,在坏年份承担更低的损失。他们避开高风险行为,因为他们非常清楚自己的不足并经常自省。在我看来,这是创造长期财富的最佳准则,但是在短期内不会带来太多的自我满足。谦卑、审慎和风险控制路线并不那么光鲜亮丽。当然,投资本不应与魅力搭边,但它往往是一种魅力艺术。

第七个影响因素称之为妥协的现象,一种通常出现在周期后期的投资行为特征。

投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念,但是当经济和心理压力变得无法抗拒时,他们会放弃并跟风倒。一般来说,踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微妙之处,也了解复杂的理论。多数投资者都能够得到关于价值和前景的合理结论。

但是还有心理因素和群体影响的介入。在大多数时间里,资产被估价过高并持续增值,或者被估价过低并持续贬值。最终这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。你舍弃的股票别人在赚钱,你买进的股票在日益贬值,你认为危险或者愚蠢的概念—热门新股、无收益的高价科技股、高杠杆的抵押贷款衍生品—日复一日地被宣扬与传播着。

随着定价过高的股票走势更好,或者定价过低的股票持续下跌,正确做法变得更加简单:卖掉前者,买进后者。但是人们不这样做。自我怀疑的倾向与别人成功的传闻混杂在一起,形成了一股使投资者作出错误决定的强大力量,当这种倾向持续时间加长时,力量的强度也会增大。这是另外一种我们必须对抗的力量。


本主题由 任务系统 于 2019-12-7 11:48 审核通过
九天星辰
Lv.4
发表于 2019-12-4 17:45 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享!!!祝投资愉快!!!
一赚
Lv.5
发表于 2019-12-4 16:20 复制 查看全部楼层
熊市,,逃哦。。。
我是九哥
Lv.4
发表于 2019-12-4 16:16 复制 查看全部楼层
   谢谢分享  
贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2019-12-4 16:04 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!!!!!!!!
骑牛牛111
Lv.2
发表于 2019-12-4 15:04 复制 查看全部楼层
谢分享,理想有你更精彩!!
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