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汽车行业 2020 年投资策略----峰回路转

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322 2 克拉克亮 Lv.3 发表于 · 2019-12-5 09:49 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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       投资要点2019 年复盘:筑底&分化。根据中汽协数据,2019 年 1-10 月,中国汽车销量 2065 万辆,同比下降 9.7%。分季度来看,Q1、Q2、Q3 分别同比下降 11.32%、13.56%、5.85%,降幅逐渐收窄。截止到 2019 年 12 月 3日,年初至今有 101 家取得正收益率,占 58%。从涨幅排名靠前的个股来看,主要集中在重卡产业链(如潍柴动力、中国重汽)、车灯(如星宇股份)、优质零部件(如华域汽车爱柯迪、拓普集团等)等。这些公司均有较好的产品力或所在细分领域景气度好于行业整体。


2020 年展望:峰回路转。放眼全球,中国汽车行业大而不强,未来仍具备成长空间,零部件尤甚,过去 5 年中国零部件公司成长速度显著高于全球主要零部件公司;我们认为站在当前,对汽车行业无需悲观,最坏的情况预计已过,继续边际改善有望;长期来看,便宜是硬道理,目前安全垫高,放眼全球,考虑到增长潜力,中国汽车上市公司目前估值处于低位;此外,我们观察到机构投资者已经开始重视汽车行业投资机会;以及我们对历史汽车指数相对收益进行复盘,结合基本面判断,认为2020 年有望迎来峰回路转,拿相对收益确定性高,建议重视。电动车,我们认为 2020 年需乐观,来源于供给端产品丰富,需求端购买动力将推动 2020 年电动车增速向上,看好尤其是由车型高端化、5G 手机带动的锂电池产业链。

投资建议:精选赛道,以“龙”为首。整车我们认为在未来增速降档背景下,核心在于抓周期,而零部件成长性预计好于整车。长期来看,电动车大势所趋。2020 年我们看好锂电池、优质零部件公司及优质整车。电动车建议重点关注华友钴业、天齐锂业、宁德时代、新宙邦等。整车建议关注上汽集团等。零部件建议关注华域汽车、均胜电子、中国汽研等

风险提示:汽车销量低预期;电动车销量低预期;贸易摩擦等。
春天水乡
Lv.6
发表于 2019-12-5 12:02 复制 查看全部楼层
外交部的回应,意味深远,也将谈判的现状说出来了。中方有诚意谈,但不接受狮子大开口!相反,特没谱表面说不着急,等我明年选举完签都行,但实际上,他现在比谁都急。

特朗普最近四处开战,对巴西和阿根廷加征钢铁关税;但加征钢铁关税,跟美国农民有毛关系?他绕这么一大圈,就是想给巴西阿根廷来个下马威,减少对中国农业出口,让我们多从美国进口,从而挽回他在农业州的选票!

目前,为了表达诚意,我们已经恢复对美国农业的进口,但12月15日如果加征关税,势必会停止美国的农产品进口!如此一来,川普农业州选票的挽回计划,就得泡汤了。

因此,他不是不想谈,恰恰相反,他非常想签第一阶段协议;只是为了捞取更大的政绩,争取尽可能的好处,又故伎重演,开始极限施压了!只不过,都谈了十几轮,他那点小心思,我们也知根知底,现在就比耐心,看谁先憋不住!
贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2019-12-5 10:09 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!
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