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年关将近白酒再掀涨价潮 除了茅台五粮液,谁还有超额收益机会?

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1938 13 金宇搏笔 Lv.2 发表于 · 2019-12-8 08:36 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1白酒年内迎来第二波涨价潮


近日,泸州老窖将43度国窖1573计划内配额价格每瓶上调30元,零售价建议调整为每瓶969元,46度零售价调整为每瓶1009元,调整从2020年1月12日开始。



而在不久前泸州老窖就曾宣布,自12月10日起,52度国窖1573经典装计划内配额价格将每瓶上调20元;自11月12日起,38度国窖1573经典装计划外配额价格每瓶上调20元。



水井坊从11月12日起对旗下4款产品提价,其中52度水井坊典藏大师版建议零售价每瓶上涨60元,达到1039元。


剑南春将从2020年1月1日起,对水晶剑南春和金剑南K6每瓶提价20元。


酒鬼酒从2020年1月1日起,将52度内参酒配额内价格每瓶上涨50元。


郎酒自12月16日起,将53度青花郎、44.8度青花郎、39度青花郎等3款产品,每瓶上调60元。

今年5月份郎酒就已经稳步调价,一份由四川古蔺郎酒销售有限公司下发的调价文件显示,从今年6月1日起,青花郎53度、44.8度、39度出厂价,分别在原有的价格基础上每瓶上涨79元,对3300毫升的大青花郎,则单瓶上涨880元。

值得一提的是,在上一轮提价中,白酒普遍涨价幅度在单瓶100元左右而这一轮提价中,调价幅度最高单瓶60元,其他多在单瓶20元~50元之间,而贵州茅台和五粮液目前还没有明确上调价格的动作。


根据中国酒业协会公开的数据,1~10月全国酿酒行业总产量4825.60万千升,同比增长0.80%。销售收入6819.83亿元,同比增长8.68%。利润1308.75亿元,同比增长17.88%。


规模以上企业白酒总产量635.08万千升,同比增长1.42%。销售收入4548.63亿元,同比增长10.45%。利润1122.2亿元,同比增长19.34%。


至于几次提价原因,市场人士表示临近春节提前涨价,主要是拉升品牌形象和价格占位以及冲刺开门红。


此外,春节前多地出现断货现象,即使提价消费者也会加价购买。

随着茅台市场价不断飙升,拉开了白酒各个消费层级的档次,也给其他品牌提升价格的机会。


近几年白酒行业的增长势头好,整个市场消费机制从传统的线下渠道逐步向线上发展蔓延,为快运企业带来广阔的市场机遇。


2消费税未变白酒板块集体回升


12月3日,财政部网站公布《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》,白酒在生产(进口)环节征税,税率为20%加0.5元/500克(或者500毫升)。

白酒消费税仍执行2006年制定的20%从价税率和0.5元/斤的从量税不变。


白酒股价在意见稿公布前后走了一轮过山车,意见稿公布前的11月29日,贵州茅台大跌3.98%,食品饮料板块下跌2.61%,位列当日跌幅榜前列。《意见稿》公布后的12月4日,行业开始止跌集体回升。


中银国际指出,税收政策靴子落地,缓解了此前市场的担忧,再考虑到后移消费税涉及征收环节效率及地税平衡问题,白酒消费税率未来1-2年出现调整的概率较低。


《征求意见稿》中还提及根据消费税改革需要,在消费税法中设置衔接性条款,后移消费税部分消费品征收环节等消费税改革工作一直在推进中。


如果白酒征收环节发生变化,白酒实际消费税率可能上行,全行业都将受到负面冲击,但中高端白酒为主、盈利能力较强的上市公司所受冲击相对较小,并且拥有定价权的名酒可通过提价减弱影响,同时若能在征收环节严格执行,可减少地方保护,加快市场份额向名酒集中。

展望2020年,白酒行业长期成长逻辑不变,市场份额继续向名酒集中,优质企业仍有超额收益机会。


渤海证券认为,年关将近并且今年春节早于往年,预计白酒旺季或将提前到来,建议密切关注渠道打款以及批价情况。


从确定性来看,展望明年白酒行业整体增速放缓是不争的事实,但是一线白酒增长路径清晰,仍然是食品饮料行业的首选,部分个股估值已回落至合理区间以下,建议年底积极配置。

在大众品方面,建议将时间轴拉长,不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动,优选估值合理且对上游议价能力较强、竞争环境良好的细分类龙头。


东吴证券认为,白酒行业估值回调,布局机会凸显。一方面应把握名酒龙头,近期多数龙头个股估值回调,部分标的如茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒顺鑫农业、水井坊等,同时市场预期回落,业绩确定性进一步增强,配置性价比提升,另一方面推荐具备困境反转机会的标的,投资者可以关注洋河股份、口子窖等。




风险提示:投资有风险,入市需谨慎,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。




阿达121212
Lv.5
发表于 2020-1-13 17:16 复制 查看全部楼层
多谢分享 看后面怎么走!!!!
贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2019-12-8 09:13 复制 查看全部楼层
吸新吐故!!!!!!!!!!!
子震
Lv.4
发表于 2019-12-8 09:08 复制 查看全部楼层
多谢分享 看后面怎么走
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